Le pratiche bancarie selettive rimangono diffuse nonostante l’aspettata allentamento delle restrizioni sull’industria della cannabis

Qualsiasi connessione tra banche e settore finanziario con le imprese di cannabis comporta rischi legali e normativi. L’industria della cannabis continua ad affrontare sfide bancarie significative, portando la maggior parte delle transazioni a essere effettuate in contanti, il che rende queste imprese bersagli primari per rapine e furti.

Questo nonostante il mercato globale della cannabis sia valore di circa $64 billion, con gli Stati Uniti che rappresentano una parte importante, e si prevede che supererà i $74 billion entro il 2029.

Man mano che il mercato continua a espandersi, più stati stanno legalizzando l’uso della cannabis. Nel 2023, la legalizzazione della cannabis ha raggiunto il suo punto più alto a livello statale, con 25 stati che legalizzano la cannabis ricreativa e 38 stati che legalizzano la cannabis per uso medico.

Tuttavia, le restrizioni sulla facilitazione delle transazioni finanziarie persistono. Lo stigma associato alla cannabis significa che le istituzioni finanziarie e le banche rischiano una reputazione negativa se supportano le transazioni di cannabis. Di conseguenza, molte rimangono caute nell’essere etichettate come ‘banche della weed’, rendendo la banca della cannabis una grande difficoltà per i proprietari di imprese.

In effetti, un divieto federale sulla cannabis ha bloccato l’uso di carte di debito e credito per i pagamenti ai dispensari di cannabis. Nel 2021, VISA ha pubblicato un memo che ribadiva che l’utilizzo dei loro canali di pagamento per sportelli automatici senza contanti è contro le regole aziendali e viola le proibizioni normative ai sensi del Controlled Substances Act. Analogamente, nel 2023, Mastercard (MA ) ha proibito tutte le transazioni di cannabis attraverso i suoi canali.

Mentre la popolarità e l’uso dei portafogli digitali stanno crescendo rapidamente — con più della metà delle persone negli Stati Uniti che li usano più spesso dei metodi di pagamento tradizionali — le imprese di cannabis rimangono indietro nell’offrire alternative di pagamento facili a causa delle restrizioni bancarie. Inoltre, queste imprese devono mantenere una sicura conservazione fisica dei contanti.

I metodi di pagamento senza contanti potrebbero aiutare significativamente le imprese di cannabis a migliorare le transazioni con i clienti, monitorare il flusso di cassa e la contabilità, e rendere più facili i pagamenti fiscali, migliorando al contempo la sicurezza dell’azienda. Tuttavia, senza il supporto di società di carte o banche, la maggior parte delle imprese di cannabis deve fare affidamento sui contanti o trovare soluzioni alternative. Un’industria che opera esclusivamente in contanti attrae sia ladri sia evasori fiscali.

Riclassificazione della cannabis per renderla regolamentata

Mentre più stati hanno legalizzato la cannabis, la legge federale la considera ancora illegale. Le leggi federali contro il riciclaggio di denaro (AML) hanno creato un’impasse con le leggi statali sulla marijuana, negando alle imprese di cannabis un accesso equo al sistema bancario. 

Ai sensi delle leggi federali AML, le banche sono tenute a monitorare e segnalare i proventi provenienti da attività illecite e illegali, inclusa la vendita al dettaglio di cannabis, poiché rimane illegale a livello federale. La Bank Secrecy Law (BSA) richiede inoltre alle banche di implementare politiche che garantiscano che i loro clienti non si impegnino in attività illecite, incluse le vendite di cannabis. 

Lo scorso anno, ad agosto, nel tentativo di livellare il campo di gioco, le agenzie federali hanno raccomandato la riclassificazione della cannabis da Schedule 1 del Controlled Substances Act (CSA) a Schedule III. 

Lo Schedule 1 del CSA include sostanze come eroina e LSD, che hanno un alto potenziale di abuso e nessun uso medico accettato. Nel frattempo, lo Schedule III comprende sostanze come la ketamina, accettate per uso medico e con un basso potenziale di dipendenza fisica e psicologica.

Quindi, questa mossa non legalizza la cannabis a livello federale ma ne cambia lo status da proibita a regolamentata.  

Dopo che il Dipartimento della Salute e dei Servizi Umani (HHS) ha raccomandato la riclassificazione della cannabis, la Drug Enforcement Administration (DEA) ha iniziato a esaminarla prima che venga presa una decisione finale .

Secondo il rappresentante statunitense Earl Blumenauer (D., Ore.), la cannabis è probabilmente destinata a essere riclassificata prima della fine dell’anno. In un intervista al WSJ, Blumenauer ha detto che questi cambiamenti potrebbero dare alle imprese di cannabis legali a livello statale un migliore accesso ai servizi bancari.

Questa riclassificazione della cannabis, secondo lui, “è forse lo sviluppo più significativo degli ultimi cinque anni”, e il suo processo è “presto completato… prima del prossimo anno solare. È incredibilmente significativo.”

La mossa avrà un grande impatto sull’industria della cannabis, dal facilitare la ricerca scientifica sui suoi benefici e rischi medici all’espansione potenziale dei programmi e delle prescrizioni di cannabis medica. Secondo Michael Johnson, CEO di Metrc, che produce software di tracciamento della catena di approvvigionamento della cannabis:

“Per anni, le aziende farmaceutiche e biotecnologiche hanno visto la cannabis come un mercato con enormi potenzialità. Con la riclassificazione, le società di investimento che in precedenza avevano clausole che le escludevano potrebbero riconsiderare la loro posizione.”

Inoltre, le imprese di cannabis potranno richiedere le deduzioni fiscali standard ai sensi della Sezione 280E del codice IRS, a differenza delle sostanze di Schedule I e II, che sono proibite da certe deduzioni fiscali. 

Attualmente le imprese di cannabis non possono dedurre le loro spese operative ordinarie ai fini fiscali, il che significa che “praticamente tutte le imprese legali a livello statale stanno perdendo denaro”, ha affermato Blumenauer.

Liberare le imprese dalla disposizione fiscale 280E consentirà anche loro di quotarsi sui principali exchange statunitensi. 

Riclassificare la cannabis come sostanza meno restrittiva potrebbe accelerare ulteriormente il movimento in Senato per approvare il Safer Banking Act. Questo permetterebbe alle imprese di cannabis di accettare pagamenti con carta di debito, ottenere prestiti per piccole imprese e aprire conti presso banche federali assicurate.

Il Safer Banking Act è “molto, molto popolare” e “c’è una pressione crescente per poterne usufruire”, ha detto Blumenauer. È cofondatore e co‑presidente del Congressional Cannabis Caucus e ha spinto per la liberalizzazione delle leggi sulla cannabis per tutta la sua carriera politica. 

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Il SAFER Banking Act per migliorare l’accesso bancario

Il SAFER Banking Act, o Secure And Fair Enforcement Regulation Banking Act, ha ricevuto il sostegno bipartisan ed è stato approvato a settembre 2023 dal Comitato Bancario del Senato USA. La legge mira a consentire alle imprese di cannabis legali a livello statale di accedere ai servizi finanziari tradizionali.

Con questa mossa, l’idea è facilitare le transazioni finanziarie per le aziende di marijuana e ridurre il rischio per i processori di pagamento, i prestatori, gli assicuratori e altre istituzioni finanziarie che hanno servito l’industria nonostante le restrizioni imposte alla cannabis a livello federale. 

“Non ha assolutamente senso che le imprese legali siano costrette a operare interamente in contanti, ed è pericoloso — e talvolta anche fatale — per i dipendenti dietro la cassa.”

– Sen. USA Patty Murray (qualche anno fa)

Murray è la co‑sponsor del SAFER Banking Act, che consente alle imprese di cannabis di utilizzare gli stessi strumenti finanziari di qualsiasi altra impresa. 

Secondo le disposizioni chiave del SAFER Banking Act, la protezione del “porto sicuro” sarà fornita a questi fornitori di servizi. Questa protezione riguarda alcune sanzioni civili, amministrative e penali per l’offerta di servizi a imprese di cannabis a causa dello status della marijuana secondo la legge federale.

Sebbene non sia ancora del tutto chiaro se il cambiamento influenzerà la capacità dell’industria della cannabis di accedere ai servizi finanziari, molti credono che ciò aumenterà l’accessibilità di servizi bancari, di credito e assicurativi per l’industria e stimolerà una crescita significativa.

È importante notare che la cannabis rimarrà illegale ai sensi della legge. Tuttavia, la tensione tra legge statale e federale sarà risolta per quanto riguarda le operazioni bancarie, assicurative e di credito verso un’impresa di cannabis legale a livello statale. 

Le linee guida relative alla due diligence, al monitoraggio continuo e alla segnalazione di attività sospette rimarranno parte della legge. Inoltre, le restrizioni continueranno ad applicarsi alle attività che le istituzioni normalmente svolgono in altri settori altamente regolamentati.

Sebbene il SAFER Banking Act non sia ancora diventato legge, se lo farà, assicuratori, prestatori, cooperative di credito e altri non potranno rifiutare di fornire servizi bancari in modo assoluto; dovranno invece adottare un approccio basato sul rischio per valutare le relazioni con i singoli clienti.

Ciò non significa che le istituzioni saranno obbligate a servire le imprese di cannabis, ma potrebbe portare a un afflusso di fornitori di servizi finanziari e aumentare la concorrenza sia tra i partecipanti esistenti sia tra i nuovi entranti nell’industria della cannabis.

Nel complesso, sebbene molti rischi possano essere ridotti, non saranno eliminati del tutto. Per ora, resta da vedere come l’entrata in vigore della legge influenzerà l’appetito di rischio delle banche e degli altri fornitori di servizi finanziari.

Una lotta condivisa, le criptovalute continuano ad affrontare ostacoli bancari

Proprio come la cannabis, anche le criptovalute hanno sperimentato restrizioni bancarie simili. Sebbene siano passati più di quindici anni dalla nascita di Bitcoin, ancora oggi, nonostante il mercato totale delle criptovalute superi un trilione di dollari, pochi sono i banche che lo supportano.

Mentre l’ecosistema crypto è costruito sulla convinzione che non dovrebbe esistere un’entità centralizzata al controllo delle finanze e incoraggia le persone a diventare la propria banca, finché ciò non diventerà realtà, il sistema bancario tradizionale deve fungere da ponte.

Le pratiche bancarie selettive sono state un problema altrettanto grande per le criptovalute quanto per l’industria della cannabis. Fin dall’inizio, banche e istituzioni finanziarie erano riluttanti a interagire con il settore, citando una mancanza di chiarezza normativa e l’associazione con attività illecite — nonostante il contante sia il metodo più popolare per finanziare crimini.

Dopo il rally crypto del 2017, con l’aumento della vigilanza normativa, molte banche come JPMorgan Chase e Bank of America (BAC ) hanno proibito ai clienti di acquistare criptovalute con carte di credito.

Nel 2021, le cose sembravano migliorare, con banche come Silvergate e Signature Bank che hanno lanciato piattaforme specializzate per pagamenti in tempo reale e servizi correlati alle criptovalute. Tuttavia, molte banche hanno dovuto prendere le distanze dopo il caso FTX del 2022, che ha portato a una maggiore pressione normativa e ha spinto nuovamente molte banche a allontanarsi dal settore.

Poi, nel 2023, la crisi bancaria regionale negli Stati Uniti ha provocato la chiusura di banche amiche delle criptovalute come Signature Bank, Silicon Valley Bank (SVB) e Silvergate Bank, creando problemi all’industria. Questo ha portato l’emittente di stablecoin Circle a vedere l’USDC de‑pegged da $1 a causa dei $3,3 miliardi dell’azienda bloccati in una di queste banche (SVB).

Quest’anno, il lancio di ETF su Bitcoin Spot e su Ether ha segnalato un via libera regolamentare per l’industria. Tuttavia, nonostante ciò, le grandi banche stanno ora vendendo questi veicoli di investimento ai loro clienti, ma la tendenza all’impegno selettivo continua. 

Le banche che continuano a supportare le imprese crypto sono diventate sempre più selettive, imponendo commissioni più alte e requisiti di conformità più severi, lasciando molte aziende crypto in difficoltà nel trovare partner bancari affidabili. Tutto ciò ha causato sfide operative e problemi di fiducia, evidenziando la necessità di quadri normativi più completi per colmare il divario — proprio come nell’industria della cannabis.

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Banche amiche della cannabis e delle criptovalute

Mentre entrambi i settori lottano per ottenere servizi bancari, esistono ancora alcuni fornitori che sono stati amichevoli verso la cannabis e le criptovalute:

#1. First Citizens Bank

Questa banca offre servizi specializzati basati sulle sfide legali e logistiche uniche delle imprese legate alla canapa e alla cannabis. Dai servizi per i commercianti, gestione del contante, prestiti e linee di credito fino al finanziamento immobiliare commerciale e al leasing di attrezzature, First Citizens Bank soddisfa le diverse esigenze bancarie di imprese legate a cannabis e canapa.

La sua società madre, First Citizens BancShares (FCNCA ) (FCNCO ), è quotata in borsa e supervisiona le operazioni più ampie e le performance finanziarie della banca e delle sue affiliate. L’azienda è una delle prime 20 istituzioni finanziarie statunitensi con oltre $200 bn di attività. Le sue azioni sono attualmente scambiate a $2,030, in rialzo del 43.11%, il che porta la capitalizzazione di mercato dell’azienda a $$31.4bln. First Citizens BancShares’ Revenue (TTM) è stato $12.4bln con un EPS (TTM) di 181.81, un P/E (TTM) di 11.17 e un dividend yield dello 0.32%.

Anche Safe Harbor Financial, First Federal Bank of Florida, North Bay Credit Union e Dama Financial sono tra coloro che forniscono servizi bancari all’industria della cannabis.

#2. Amina Bank

Precedentemente conosciuta come SEBA Bank, questa banca svizzera completamente autorizzata, con una capitalizzazione di mercato superiore a $30 bln, opera a livello globale e offre sia servizi bancari tradizionali sia servizi bancari crypto. L’istituzione regolamentata dalla FINMA mira a costruire un gateway per facilitare il movimento di asset tra i mercati crypto e TradFi per gli investitori finanziari.

Revolut, Juno, Wirex, Monzo, Mercury e Bank Frick sono banche che offrono servizi bancari alle società crypto e servizi correlati alle criptovalute ai loro clienti. 

Conclusione

Sia l’industria della cannabis sia quella delle criptovalute hanno affrontato il problema della mancanza di chiarezza normativa e di supporto bancario. Nonostante ciò, alcune istituzioni finanziarie hanno comunque scelto di servire le imprese correlate negli ultimi anni. 

Nel caso della cannabis, la potenziale riclassificazione come sostanza meno restrittiva e il SAFER Banking Act potrebbero finalmente cambiare le cose in meglio, aprendo potenzialmente una nuova era per il settore. Tuttavia, non tutti sono d’accordo, con alcuni che prevedono che le pratiche di credito e i servizi bancari rimarranno costosi e invariati per questo mercato emergente.

Tuttavia, questi progressi segnano un cambiamento di sentimento e potrebbero attrarre l’interesse di coloro che sono stati messi da parte. Cambiamenti significativi potrebbero essere all’orizzonte, aiutando l’industria della cannabis non solo a normalizzarsi ma a crescere ulteriormente, innescando un afflusso di investimenti nel prossimo futuro.

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