Polestar, Rivian, Lucid – I produttori specializzati in veicoli elettrici possono sopravvivere alla concorrenza di Ford e GM?

Nonostante le aspettative sui veicoli elettrici, molti produttori erano in difficoltà nel 2023, con Tesla (TSLA ) come eccezione significativa. Pochi giorni prima della pubblicazione dell’articolo, Polestar, il marchio elettrico nato dal marchio ad alte prestazioni di Volvo e con produzione allora in Cina, aveva registrato, secondo Bloomberg, una perdita di 304 milioni di dollari nel secondo trimestre del 2023. Anche altri produttori affrontavano ostacoli in quel periodo. Seguono alcuni esempi e la domanda se la successiva crescita del mercato potesse offrire opportunità agli investitori.

Produttori di rilievo

Prima di esaminare le difficoltà dei produttori nel 2023, presentiamo alcune aziende importanti. I dati di borsa e i giudizi degli analisti sono le informazioni storiche riportate nell’articolo originale.

Polestar Automotive (NASDAQ: PSNY)

Polestar fu presentato come marchio elettrico separato nel 2017, dopo essere stato il marchio ad alte prestazioni di Volvo. I legami con Volvo rimasero stretti. Polestar si concentrò sui veicoli elettrici di fascia alta. Nel 2022 i ricavi aumentarono dell’84% rispetto al 2021, a circa 2,46 miliardi di dollari.

Polestar ha sede a Göteborg, in Svezia.

Capitalizzazione alla pubblicazione dell’articolo: 6,99 miliardi di dollari

Rapporto prezzo/utili basato sulle stime del prossimo anno: non disponibile

Utile per azione: non disponibileL’articolo originale riportava i dati sopra indicati per Polestar Automotive (PSNY) e un giudizio prevalente degli analisti di «Acquistare».

Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN)

Con investitori iniziali come Amazon (AMZN ) e Ford, Rivian suscitò grande interesse per il pickup elettrico R1T e il corrispondente SUV R1S. Le consegne del 2022 non soddisfecero le aspettative. L’articolo originale vedeva comunque opportunità per questi modelli, già esposti alla concorrenza, anche del Ford F-150 Lightning.

Rivian Automotive (RIVN ) ha sede a Irvine, in California.

Capitalizzazione alla pubblicazione dell’articolo: 22,10 miliardi di dollari

Rapporto prezzo/utili basato sulle stime del prossimo anno: −3,96

Utile per azione: −6,47 dollariL’articolo originale riportava i dati sopra indicati per Rivian Automotive (RIVN) e un giudizio prevalente degli analisti di «Forte acquisto».

Lucid Group (NASDAQ: LCID)

Lucid Motors scelse il segmento di lusso con Lucid Air. Il modello combinava prestazioni elevate e lunga autonomia, mostrando le possibilità tecniche dei veicoli elettrici.

Lucid Group ha sede a Newark, in California.

Capitalizzazione alla pubblicazione dell’articolo: 14,52 miliardi di dollari

Rapporto prezzo/utili basato sulle stime del prossimo anno: −4,21

Utile per azione: −1,51 dollariL’articolo originale riportava i dati sopra indicati per Lucid Group (LCID) e un giudizio prevalente degli analisti di «Acquistare».

Tesla (NASDAQ: TSLA)

Tesla, Inc. produce veicoli elettrici e prodotti per l’energia pulita. Oltre alle auto, ampliò le attività nei prodotti solari e nell’accumulo energetico, come Powerwall e Solar Roof.

Tesla mira a promuovere un sistema energetico sostenibile attraverso elettrificazione e automazione. Raccoglie inoltre molti dati dei veicoli, che possono contribuire allo sviluppo di servizi di taxi autonomi e tecnologie collegate, tra cui l’intelligenza artificiale.

Tesla è stata fondata nel 2003 e ha sede in Texas, negli Stati Uniti.

Capitalizzazione alla pubblicazione dell’articolo: 777,66 miliardi di dollari

Rapporto prezzo/utili basato sulle stime del prossimo anno: 83,05

Utile per azione: 3,53 dollariL’articolo originale riportava i dati sopra indicati per Tesla (TSLA) e un giudizio prevalente degli analisti di «Acquistare».

Davide contro Golia

Produttori specializzati come Polestar, Rivian, Lucid e Tesla beneficiarono della loro attenzione precoce ai veicoli completamente elettrici. Ford e General Motors (GM ) stavano ampliando le proprie gamme elettriche. Nel 2023 l’articolo si chiedeva se i produttori più piccoli avessero sfruttato abbastanza il vantaggio iniziale per resistere alla concorrenza.

Lucid e Rivian avevano difficoltà a raggiungere gli obiettivi produttivi. L’articolo segnalava inoltre un calo di circa il 65% del prezzo delle azioni Polestar dalla quotazione. Mentre i costruttori affermati recuperavano terreno, emergeva la domanda se le loro grandi risorse avrebbero messo sotto pressione le aziende più piccole.

Anche Ford affrontava difficoltà. Nel luglio 2023 ridusse i prezzi del F-150 Lightning, citando maggiore capacità produttiva, miglioramenti di efficienza e minori costi delle materie prime per le batterie. Poteva inoltre usare i ricavi della gamma esistente con motore a combustione per finanziare l’espansione delle attività elettriche.

Fattori macroeconomici

Nel 2023 sia i produttori specializzati sia quelli affermati affrontavano fattori economici che rendevano più difficile acquistare veicoli elettrici. Le banche centrali alzavano i tassi per contrastare l’inflazione. Maggiori costi di finanziamento, abitazione e veicoli potevano rendere più arduo per le famiglie comprare un’auto nuova.

Nel frattempo, il parco veicoli statunitense invecchiava. Secondo IHS, l’età media dei veicoli leggeri raggiunse 11,6 anni nel 2016 e 12,1 anni nel 2021.

L’aumento del costo della vita e dei prezzi d’acquisto poteva rallentare il passaggio a una nuova auto elettrica, soprattutto nella fascia più costosa.

Tesla ha un vantaggio?

Polestar, Rivian e Lucid dipendevano fortemente dalle vendite di auto elettriche e da nuovi capitali. Tesla aveva costruito altre fonti di ricavo, come accumulo energetico e prodotti solari, e lavorava all’accesso di altri marchi alla rete di ricarica e al camion elettrico Semi. L’articolo considerava questa diversificazione un vantaggio che poteva sostenere il settore automobilistico nei periodi difficili. Nel 2023 l’autore riteneva Tesla meglio posizionata dei produttori elettrici più piccoli per restare al fianco dei costruttori affermati.

Guardando al futuro

Alla pubblicazione dell’articolo, diversi sviluppi dei prodotti erano importanti per i produttori:

• Rivian aveva avviato la produzione della propria unità di trazione Enduro nel 2023: prima per i furgoni a febbraio e poi per il Dual-Motor R1T a maggio.
  • L’unità mirava a migliorare prestazioni ed efficienza e a ridurre i costi produttivi.
• Lucid prevedeva di presentare il SUV Gravity nel novembre 2023 e di avviarne la produzione alla fine del 2024.
  • Puntava così al popolare segmento SUV in Nord America.
• Secondo il comunicato trimestrale del 31 agosto 2023, Polestar prevedeva di iniziare la produzione del SUV-coupé Polestar 4 a novembre.
  • Anche questo modello puntava a un segmento popolare, combinando la praticità di un SUV con prestazioni sportive.

Restava da vedere se questi sviluppi avrebbero aumentato abbastanza domanda e vendite. Mostravano comunque gli sforzi dei produttori per ampliare l’offerta e crescere.

Conclusioni

L’articolo originale considerava le difficoltà di Polestar e degli altri produttori nel 2023 parte di una transizione più ampia verso i veicoli elettrici. I governi favorivano il passaggio con politiche e norme. L’autore prevedeva che entro dieci anni le auto elettriche sarebbero state molto più diffuse e che alcuni prezzi azionari dell’epoca avrebbero potuto risultare interessanti a posteriori.

Restava incerto se ogni produttore avrebbe partecipato alla crescita, soprattutto con la concorrenza crescente di aziende come Ford. Le prospettive del mercato non determinavano da sole la sopravvivenza o il rendimento dell’investimento in ciascuna impresa.