Indagini, Sospensioni di Quotazioni, Recensioni Negative e Tagli di Prezzo – Il Costruttore di Veicoli Elettrici ‘Ocean’, Fisker, Lotta per Restare a Galla

L’azienda americana di veicoli elettrici (EV), Fisker, sta attualmente affrontando molti problemi, con la situazione che peggiora giorno dopo giorno. Uno dei grandi shock per l’azienda è arrivato sotto forma di una recensione severa da parte di un popolare YouTuber noto per i suoi contenuti incentrati sulla tecnologia.

A febbraio, Marques Brownlee, dietro il canale YouTube MKBHD con 18,6 milioni di iscritti, ha recensito Fisker in un video intitolato “Questa è l’auto peggiore che abbia mai recensito” e con una descrizione che recita, “Non acquistare questa versione del Fisker Ocean.”

Finora, il video ha ottenuto oltre 5 milioni di visualizzazioni, creando un notevole fermento su Internet. È stato preceduto dal crollo del 50% del titolo di Fisker. Sebbene lo Youtuber Brownlee abbia apprezzato il design fisico del veicolo, ha riscontrato numerosi problemi, anche nella cosiddetta modalità di guida fluida. La sua critica ha evidenziato in particolare problemi legati al software, come malfunzionamenti del telecomando dell’auto, l’impossibilità di monitorare la produzione del tetto solare dell’auto e luci di avviso ricorrenti. Inoltre, ha commentato l’insolita natura del software di infotainment nella sua recensione.

Brownlee ha anche sottolineato che in precedenza, quando aveva chiesto un veicolo da recensire, Fisker continuava a rimandare, così si è rivolto a una terza parte, J&S Mitsubishi, per prendere in prestito l’auto. La startup automobilistica gli ha chiesto di attendere il rilascio del nuovo aggiornamento — descritto dall’azienda come “non il santo graal per sistemare Fisker” ma comunque capace di “risolvere molti problemi” e migliorare l’auto “in modo significativo” — prima di recensire il loro veicolo.

“Non è davvero nella mia politica attendere aggiornamenti software futuri promessi… Recenserò l’auto che è attualmente disponibile e che i veri acquirenti stanno già utilizzando.”

Alcuni giorni dopo, il concessionario di auto usate ha pubblicato una telefonata registrata tra J&S Mitsubishi e un dipendente di Fisker che è diventata virale su TikTok. Nel video, la persona, che si è identificata come ingegnere senior del servizio sul campo di Fisker, ha detto: “Posso strapparvi le unghie come parte di un’interrogazione?” ridendo, e poi ha chiesto informazioni sul loro cliente che sta “esplodendo sui social media” e attirando l’attenzione di “tutto il senior management”.

In risposta alla controversia legata alla recensione, Fisker ha comunicato ai media che l’azienda sta costantemente introducendo nuove funzionalità per migliorare sia le prestazioni di guida che il comfort. Ha inoltre affermato che la maggior parte dei problemi evidenziati è stata riscontrata nei veicoli delle prime serie di produzione.

Fisker di nuovo in acque agitate

Il nocciolo del problema, secondo Brownlee, era che le scelte di design sembravano piuttosto affrettate da una giovane azienda. Lanciata meno di un decennio fa, nel 2016, dal designer automobilistico danese Henrik Fisker, l’azienda ha presentato il SUV Fisker Ocean nel giugno 2023. La startup è diventata pubblica tramite una fusione con una società di blank-check per una valutazione di ben 2,9 miliardi di dollari.

Tuttavia, questo è stato il secondo tentativo di Fisker dopo la precedente Fisker Automotive, una delle prime startup EV del paese, che nel 2013 ha richiesto la protezione dal fallimento a causa di vendite scarse.

L’azienda si trova nuovamente in acque agitate. Sebbene la recensione di Brownlee abbia certamente giocato un ruolo, i problemi di Fisker sono molto più grandi. Un altro problema che si è presentato, ancora una volta, è stata un’indagine della National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA).

La scorsa settimana, l’autorità statunitense per la sicurezza automobilistica ha dichiarato di aver avviato un’indagine preliminare sui SUV Ocean 2023 dell’azienda dopo che 14 reclami sono stati presentati all’Ufficio dei Difetti (ODI) della NHTSA riguardo alle porte del veicolo che non si aprivano. Allarmante, alcuni rapporti hanno persino affermato che il meccanismo di emergenza di override non riusciva ad aprire la porta.

Ora, la NHTSA condurrà una valutazione preliminare (PE), che esaminerà l’entità e la gravità dei potenziali problemi per valutarne l’impatto sulla sicurezza. Tuttavia, ciò non significa che l’agenzia prenderà provvedimenti.

In effetti, il regolatore ha già indagato sull’azienda per due incidenti precedenti. Ciò significa che ora ci sono tre PE aperti contro Fisker.

Una delle indagini riguarda movimenti non intenzionali del veicolo, incluso un reclamo che denuncia lesioni. Un’altra preoccupazione è la perdita improvvisa dei freni del SUV Ocean 2023 su superfici irregolari.

Secondo i documenti interni dell’azienda, Fisker non solo ha avuto problemi di qualità, ma ha anche faticato a vendere il suo SUV Ocean, non raggiungendo gli obiettivi di vendita prefissati.

“Siamo consapevoli che l’industria è entrata in un periodo turbolento e imprevedibile. Con questa consapevolezza e tenendo conto delle lezioni apprese nel 2023, abbiamo messo in atto un piano per snellire l’azienda mentre ci prepariamo per un altro anno difficile.”

I problemi di Fisker continuano a crescere

La lunga serie di problemi dell’azienda riguarda la cancellazione delle sue azioni dal New York Stock Exchange (NYSE). Lo scorso mese, la più grande borsa valori al mondo per capitalizzazione ha preso questa decisione, citando il mancato rispetto da parte di Fisker delle norme di quotazione. Di conseguenza, le azioni di Fisker ora vengono scambiate sul mercato OTC (over-the-counter).

Secondo la NYSE, ha rimosso le azioni della startup EV californiana a causa di livelli di prezzo “anomaliamente bassi”, che le rendono “non più idonee alla quotazione”. Questo avviene dopo un mese in cui le azioni di Fisker sono state scambiate al di sotto di un dollaro.

Le azioni dell’azienda (OTCMKTS: FSRN) hanno registrato un calo del 94,9% nell’ultimo mese, attualmente scambiate a $0.021. È sorprendente, considerando che sei mesi fa le azioni FSRN venivano scambiate sopra $6. Ciò significa che Fisker ha perso il 99,66% del suo valore da allora.

A febbraio 2021, le azioni di Fisker venivano scambiate fino a $28, valutando l’azienda a quasi $8 miliardi, valore che da allora è sceso a una capitalizzazione di mercato inferiore a $50 mln.

La sospensione della negoziazione delle azioni e la successiva cancellazione implicano che Fisker debba pagare immediatamente i debiti in scadenza nel 2025, secondo un deposito regolamentare. L’azienda deve inoltre offrire di riacquistare le obbligazioni attualmente in scadenza nel 2026.

Tuttavia, Fisker ha dichiarato nel suo deposito alla Securities and Exchange Commission (SEC) che potrebbe non disporre di “riserve di liquidità sufficienti o fonti di finanziamento” per soddisfare tutti gli importi dovuti. L’azienda ha affermato che ciò “potrebbe avere un effetto avverso materiale sul nostro business, sui risultati operativi e sulla condizione finanziaria”. Pertanto, potrebbe non riuscire nemmeno a sopravvivere all’anno.

Nel mezzo di queste sfide, sebbene temporaneamente, Fisker ha perso traccia di milioni di dollari nei pagamenti dei clienti. Solo mesi dopo l’azienda è riuscita a rintracciare la maggior parte di questi pagamenti o, nei casi in cui i metodi di pagamento fossero scaduti, a richiedere nuovi.

Nessuna tregua per Fisker

Fisker sperava di ottenere finalmente una tanto necessaria tregua quando ha avviato trattative con un grande costruttore automobilistico per un potenziale investimento, solo per vedere l’accordo crollare.

Il costruttore in questione sarebbe stato Nissan, che avrebbe cercato di investire fino a $400 milioni nella startup. L’interesse del produttore giapponese è stato particolarmente suscitato dal modello Alaska annunciato da Fisker lo scorso anno, con un’autonomia di 340 miglia e un prezzo di $45K.

Questo sviluppo mette a rischio il tentativo di Fisker di assicurarsi finanziamenti di emergenza. Si riporta che l’azienda ha ora solo $121 milioni di riserve di liquidità.

Non è stato nemmeno il primo caso di accordi falliti. In precedenza, Fisker aveva annunciato piani per produrre la Pear, un EV piccolo e conveniente, per il quale l’azienda era in trattative con Foxconn, la società di elettronica con sede a Taiwan che produce gli iPhone per Apple. Tuttavia, nulla è risultato da queste discussioni.

Di conseguenza, l’azienda ha annunciato tagli di prezzo massicci. Ciò comporta una riduzione fino al 39% del prezzo della versione Extreme di Fisker, portandola a $24.000. Nel frattempo, la versione Ocean Ultra ha subito un taglio quasi del 36%, arrivando a $34.999. Anche la versione entry-level del suo SUV elettrico Ocean è ora quotata a $24.999, una diminuzione del 36%.

La decisione è stata un tentativo di stimolare le vendite affinché l’azienda potesse adempiere agli obblighi di debito. Fisker è anche costretta a cercare soluzioni, inclusi ristrutturazioni in o fuori dal tribunale e operazioni sui mercati dei capitali. L’azienda prevede di assicurarsi fino a $150 milioni di finanziamento vendendo obbligazioni convertibili dopo aver mancato un pagamento di interessi da $8.4 milioni lo scorso mese.

Oltre a tutto ciò, la startup ha già licenziato circa 200 persone (15% del suo staff) e sta sospendendo la produzione dei veicoli per sei settimane.

L’anno scorso, l’azienda ha prodotto 10.000 SUV, ma secondo il rapporto sugli utili di Fisker, solo la metà (4.929) è stata consegnata ai clienti. I SUV elettrici Fisker Ocean sono stati prodotti da Magna Steyr, un appaltatore che costruisce anche auto per marchi come Jaguar, BMW e Mercedes. Scegliere un produttore terzo era inteso a ridurre il rischio dell’azienda eliminando la necessità di investire in proprie strutture produttive.

Nel 2024, finora, la startup ha consegnato circa 1.300 veicoli, con il valore dell’inventario dei veicoli completati superiore a $200 milioni.

Cosa sta succedendo esattamente nell’industria dei veicoli elettrici?

Quindi, come abbiamo visto, la startup automobilistica è attualmente sotto una montagna di problemi. A quanto pare, la storia potrebbe ripetersi per Fisker, con molti che sostengono che è una questione di quando, non se, l’azienda andrà in rovina.

Mentre Fisker sta affrontando molti problemi, questi non sono esclusivi di questa startup EV. Abbiamo già visto fallire aziende come Aptera e Detroit Automotive.

Per cominciare, l’incoerenza è comune nei modelli iniziali, con i modelli di Tesla (TSLA ) e Rivian che registrano anch’essi problemi di qualità diffusi nei loro primi modelli. In effetti, anche ora, Fisker non è solo in queste difficoltà.

Ad esempio, Tesla ha recentemente dovuto ridurre la produzione in Cina a causa di una crescita lenta. Anche BYD, una società manifatturiera cinese multinazionale quotata in borsa, sta abbassando i prezzi per attrarre acquirenti, ma questa mossa mira a sottrarre clienti ai concorrenti, come Volkswagen e Toyota.

Inoltre, le aziende EV stanno attualmente affrontando una concorrenza intensa. Dopotutto, lo spazio EV non è più limitato solo a Tesla. La concorrenza include Ford, Kia, Hyundai e General Motors (GM ), tutti i quali offrono SUV elettrici simili all’Ocean.

I problemi di Fisker possono essere visti come un segnale delle difficoltà non solo per i nuovi produttori di EV ma anche per l’intera industria EV. Quindi, le difficoltà sono sicuramente presenti in questo settore in crescita. La domanda è solo per quanto tempo dureranno.

Per quanto riguarda Fisker stessa, la startup a corto di liquidità ha subito un ostacolo dopo l’altro. Mentre l’azienda ha cercato di suscitare interesse abbassando il prezzo dei suoi veicoli, il mercato appare instabile al momento, quindi il suo destino resta da vedere.

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Uno sguardo ai principali partecipanti dell’industria EV

Ora, diamo un’occhiata ai concorrenti di Fisker, che attualmente stanno facendo molti progressi:

#1. Tesla

La Tesla di Elon Musk è un produttore leader di EV che produce e vende anche dispositivi di accumulo di energia a batteria stazionari. La gamma di veicoli elettrici dell’azienda comprende Model S, Model 3, Model X, Model Y, Semi e Cybertruck. 

Recentemente, Tesla ha annunciato la cancellazione di un progetto molto pubblicizzato, denominato Model 2, che mirava a produrre EV accessibili per renderli disponibili alle masse. Invece, l’azienda sta spostando il suo focus e i suoi sforzi verso il “Robotaxi” a guida autonoma.

A gennaio, Tesla ha venduto 71.447 delle sue auto prodotte in Cina, un calo rispetto a dicembre, che è sceso ulteriormente a 60.365 a febbraio, secondo i dati della China Passenger Car Association. I produttori automobilistici stanno affrontando una forte concorrenza da parte dei produttori cinesi, i cui veicoli costano meno rispetto al popolare sedan Model 3 e al SUV Model Y di Tesla.

Con una capitalizzazione di mercato di $525.17 bln, le azioni dell’azienda sono scambiate a $171.19, in calo del 33.64% YTD. Il fatturato dell’azienda (TTM) è stato di $96.7 bln con un EPS (TTM) di 4.30 e un P/E (TTM) di 38.35.

#2. Ford

La popolare azienda automobilistica che vende veicoli commerciali oltre a auto di lusso ha anche intrapreso il settore EV, offrendo la Mustang Mach-E 2023. Il marchio ha registrato le seconde vendite più alte nel primo trimestre di quest’anno, dietro a Tesla. 

Secondo il CEO di Ford, Jim Farley:

“Siamo impegnati a scalare un business EV redditizio, utilizzando il capitale in modo saggio e portando sul mercato i veicoli a benzina, ibridi e completamente elettrici giusti al momento giusto.” 

Questa settimana, l’azienda ha annunciato che sta spostando il suo focus verso le opzioni ibride e, di conseguenza, sta ritardando la produzione di un nuovo grande SUV completamente elettrico e di un pickup. Tuttavia, i produttori continueranno a investire negli EV.

Con una capitalizzazione di mercato di $53.07 bln, le azioni Ford sono scambiate a $13.29, in aumento dell’8.94% YTD. Il fatturato dell’azienda (TTM) è stato di $176.19 bln, con un EPS (TTM) di 1.08 e un P/E (TTM) di 12.31. Ford paga un rendimento da dividendo del 4.52%.

#3. Rivian

Questo produttore di veicoli elettrici sostenuto da Amazon ha recentemente presentato i suoi modelli più piccoli e meno costosi, R2 e R3. Rivian prevede di produrre i SUV R2 nella sua attuale fabbrica negli Stati Uniti, il che farà risparmiare all’azienda oltre $2 miliardi.

Rivian ha prodotto 13.980 veicoli nel 1Q24, un aumento annuo di circa il 50% ma inferiore ai 17.541 unità prodotte nel trimestre precedente, poiché l’azienda ha cambiato fornitori per ridurre i costi e snellire le operazioni. La consegna di 13.588 unità ha registrato nel frattempo un calo di appena il 3%.

Con una capitalizzazione di mercato di $9.87 bln, le azioni dell’azienda sono scambiate a $10.12, in calo del 56.95% YTD. Il fatturato dell’azienda (TTM) è stato di $4.43 bln, mentre il suo EPS (TTM) è -5.74 e il P/E (TTM) è -1.76.

Conclusione

Sebbene il mercato dei veicoli elettrici (EV) stia attualmente attraversando una fase di rallentamento, è previsto che continui a crescere in futuro con l’ingresso di modelli più economici. La quota di mercato degli EV nelle vendite globali di veicoli, nel frattempo, dovrebbe aggirarsi intorno al 20%. Inoltre, il valore totale del mercato EV è previsto crescere da circa $500 miliardi nel 2023 a $1.579 miliardi entro la fine di questo decennio.

Questa crescita è prevista grazie alla diminuzione dei costi, ai progressi nella tecnologia delle batterie e all’aumento dell’adozione globale. Tuttavia, per accelerare l’adozione degli EV e promuovere un ambiente più pulito, è necessario affrontare sfide come le limitazioni della catena di approvvigionamento e la mancanza di un’infrastruttura di ricarica diffusa.

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