Hong Kong diventa il primo governo a raccogliere $102M con un’offerta di obbligazione verde tokenizzata

Il Governo della Regione Amministrativa Speciale di Hong Kong della Repubblica Popolare Cinese annunciato giovedì che ha venduto con successo più di $100 milioni di obbligazioni verdi digitali. Questa mossa di Hong Kong segna la prima obbligazione verde tokenizzata emessa da un governo.

Solo un mese fa, un funzionario di Hong Kong ha dichiarato che il governo sta valutando di lanciare obbligazioni verdi tokenizzate per gli investitori istituzionali. E ora, il governo di Hong Kong ha ufficialmente raccolto 800 milioni di HKD ($102 milioni) attraverso la vendita di obbligazioni verdi digitali, ampliando l’uso della tecnologia blockchain.

Per la vendita, il governo di Hong Kong ha coinvolto diverse grandi banche come coordinatori globali congiunti, lead manager congiunti e book runner congiunti. Queste banche includevano Bank of China, Goldman Sachs (GS ), HSBC e Credit Agricole (XCA.DE ), che sono state incaricate di tenere chiamate con gli investitori per l’emissione di note verdi tokenizzate.

La piattaforma basata sulla tecnologia dei registri distribuiti (DLT) sviluppata da Goldman Sachs è utilizzata dall’Unità dei Mercati Monetari Centrali (CMU) dell’Autorità Monetaria di Hong Kong (HKMA) per il sistema di pulizia e regolamento dell’obbligazione.

“Questa obbligazione… segna un altro traguardo significativo nella digitalizzazione dei mercati dei capitali,” ha dichiarato Max Minton, Responsabile Asia Pacifico degli Asset Digitali presso Goldman Sachs.

Secondo l’annuncio, i processi del ciclo di vita dell’obbligazione, inclusi il pagamento delle cedole, il regolamento del trading secondario e il rimborso alla scadenza, saranno anch’essi digitalizzati e svolti sulla rete blockchain privata, ha dichiarato l’Autorità Monetaria di Hong Kong (HKMA) nel comunicato stampa.

Secondo l’annuncio, è stato tenuto un roadshow virtuale all’inizio di questa settimana, dopo il quale l’Obbligazione Verde Tokenizzata denominata in HKD a un anno è stata quotata mercoledì al 4,05%.

I funzionari governativi vedono l’emissione riuscita di questa obbligazione verde tokenizzata come un traguardo importante e invitano i partecipanti al mercato a effettuare emissioni tokenizzate nella città.

“La tecnologia dei registri distribuiti (DLT) promette di rivoluzionare il funzionamento dei mercati finanziari,” ha dichiarato Eddie Yue, Amministratore Delegato dell’HKMA, aggiungendo che questa emissione di obbligazione tokenizzata “è un passo importante in avanti nella promozione dell’adozione e della realizzazione del pieno potenziale della DLT nel mercato obbligazionario”.

Il governo prevede inoltre di pubblicare in futuro un whitepaper che riassumerà l’esperienza acquisita da questa iniziativa. Il documento presenterà anche “i prossimi passi e fornirà una roadmap per l’emissione di un’obbligazione tokenizzata a Hong Kong,” ha dichiarato l’HKMA nel comunicato stampa.

La crescente tendenza della tokenizzazione

Come emerge dall’emissione di obbligazioni tokenizzate del governo di Hong Kong, banche e investitori istituzionali credono che la tecnologia dei registri distribuiti possa trasformare i mercati finanziari democratizzando l’accesso ai servizi finanziari attraverso la tokenizzazione. È infatti considerata avere il “potenziale trasformativo” nel processo di emissione di obbligazioni e nella gestione degli asset.

Con la crescente popolarità delle criptovalute, è logico che la tokenizzazione stia diventando un modo sempre più popolare per raccogliere fondi. La tokenizzazione è il processo di conversione di asset fisici, come titoli tradizionali, immobili o altri asset di investimento, in token digitali che possono essere scambiati su una blockchain.

I contratti intelligenti possono essere utilizzati per automatizzare l’intero percorso di tokenizzazione, inclusa la creazione di token di sicurezza, le comunicazioni con gli investitori, la capitalizzazione in tempo reale e gli investitori potenziali. Ad esempio, un’offerta di token immobiliare può consentire agli investitori potenziali di votare su decisioni chiave riguardanti lo sviluppo dell’asset o il team di gestione. Questo permette loro di partecipare al processo decisionale mantenendo un maggiore controllo sul proprio investimento.

Questi token digitali rappresentano la proprietà dell’asset e possono essere scambiati come qualsiasi altra sicurezza digitale o valuta. I token sono conservati in modo sicuro e trasferiti su un registro distribuito per il trading sui mercati secondari. Il token rappresenta la proprietà dell’asset sottostante e può essere utilizzato per rappresentare diritti contrattuali su di esso.

I token di sicurezza sono la forma più popolare di obbligazioni tokenizzate e offrono agli investitori maggiore sicurezza finanziaria rispetto ai tradizionali strumenti di debito. Con un’offerta di token di sicurezza (STO), gli emittenti possono creare le proprie offerte di obbligazioni tokenizzate uniche che hanno tutte le caratteristiche delle securities tradizionali, come diritti di voto, pagamenti di dividendi e rappresentanza degli azionisti.

In questo modo, le securities tokenizzate offrono miglioramenti radicali rispetto alle securities tradizionali e creano nuove opportunità per investitori, imprese ed emittenti. Tokenizzando asset fisici, le imprese possono sbloccare nuove opportunità fornendo al contempo maggiore liquidità agli investitori. Nel mercato tradizionale degli investimenti, consente inoltre agli investitori di ottenere esposizione a asset altrimenti illiquidi, di alto valore o difficili da accedere.

I vantaggi della tokenizzazione includono inoltre un migliore accesso ai mercati dei capitali, una più ampia adozione istituzionale, migliori capacità di tracciamento dei dati, una maggiore diversificazione del portafoglio, commissioni più basse associate alla vendita, tempi di regolamento più rapidi, trasferimento dei diritti di proprietà grazie alla sua natura digitale e registri immutabili che garantiscono la sicurezza.

Inoltre, la tokenizzazione consente a asset frazionabili di esistere sotto forma di securities digitali, permettendo la proprietà frazionata di determinati investimenti. Questo facilita l’accesso degli investitori a mercati meno liquidi come private equity e immobiliare, consentendo loro di entrare facilmente nei mercati finanziari globali. Ciò significa che gli investitori possono accedere a determinati investimenti con una barriera d’ingresso più bassa. Ad esempio, gli investitori immobiliari possono acquistare e vendere facilmente una parte dei loro asset attraverso una piattaforma sicura senza attendere approvazioni di terze parti o pagare costose commissioni.

Questi vantaggi hanno spinto il governo di Hong Kong e le istituzioni a sfruttare la tecnologia blockchain per raccogliere fondi.

Spinta a diventare il hub della blockchain

L’ultima mossa di Hong Kong indica che l’ambiente legale e normativo della città supporta forme innovative di emissione di obbligazioni. Tuttavia, questo è solo l’ultimo passo nella spinta di Hong Kong a diventare il hub della blockchain.

“Hong Kong ha promosso proattivamente l’applicazione di tecnologie innovative nel settore finanziario ed è attivamente alla ricerca di nuovi concetti e tecnologie per migliorare l’efficienza, la trasparenza e la sicurezza delle transazioni finanziarie,” ha dichiarato Paul Chan, Segretario Finanziario, giovedì.

Chan ha inoltre osservato che la dichiarazione di politica della città sugli asset virtuali a Hong Kong, pubblicata alla fine dello scorso anno, “stabilisce che abbracciamo attivamente le innovazioni finanziarie legate al Web3 e promuoviamo uno sviluppo di mercato stabile e prudente”.

I piani ambiziosi di Hong Kong per diventare un hub cripto asiatico si sono già concretizzati consentendo l’acquisto, la vendita e il trading di criptovalute in modo completamente legale per tutti i suoi cittadini, a partire da giugno.

In risposta, Interactive Brokers (IBKR ) (IBKR) ha iniziato a offrire il trading di criptovalute agli investitori professionali a Hong Kong in partnership con l’exchange cripto OSL Digital Securities. I clienti idonei includono individui con più di 8 milioni di dollari di Hong Kong (1 milione di dollari) e istituzioni con più di 40 milioni di dollari di Hong Kong (5 milioni di dollari) in asset investibili.

Inoltre, DBS, la più grande banca del Sud‑Est asiatico, ha anche presentato il suo piano per espandere i servizi cripto nella città. Per questo, prevedono di richiedere una licenza per vendere asset digitali ai clienti di Hong Kong, come dichiarato da Sebastian Paredes, CEO di DBS Bank (Hong Kong), in una briefing lunedì.

Hong Kong ha inoltre mostrato interesse nell’esplorare la tecnologia blockchain per lo sviluppo di una valuta digitale della banca centrale (CBDC). Dopo tutto, il governo mira a creare un ambiente che promuova lo “sviluppo sostenibile e responsabile del settore degli asset virtuali”, secondo Christopher Hui, Segretario per i Servizi Finanziari e il Tesoro.

“Il governo collaborerà anche con altri stakeholder per effettuare ulteriori emissioni tokenizzate al fine di \”spingere i confini e incoraggiare l’uso\”.

Le obbligazioni digitali sono ancora una novità relativa, sebbene il gigante bancario di Singapore DBS sia tra i pionieri emittenti più noti finora. Tuttavia, molte aziende hanno iniziato a percorrere questa strada, con Siemens come l’ultima.

Il gigante tecnologico Siemens emette obbligazione digitale su blockchain

Solo pochi giorni fa, la terza più grande società quotata in borsa in Germania per capitalizzazione di mercato, Siemens (SIE), ha emesso la sua prima obbligazione digitale, ai sensi dell’Electronic Securities Act, nel tentativo di contattare direttamente i potenziali acquirenti e ridurre la burocrazia.

L’Electronic Securities Act, che consente la vendita di debito basato su blockchain, è entrato in vigore per la prima volta nel giugno 2021 e ha supportato sia registri centralizzati che blockchain distribuite. Da allora, diverse altre società tedesche hanno anche emesso obbligazioni digitali su tecnologia blockchain.

Siemens ha emesso la sua obbligazione da 60 milioni di euro ($64 milioni) sulla blockchain Polygon, la soluzione sidechain di Ethereum, consentendo transazioni più rapide e meno costose. L’obbligazione ha una scadenza di un anno, ma la società non ha divulgato il tasso d’interesse.

Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank ha organizzato l’emissione dell’obbligazione e ha fornito la soluzione di custodia degli asset digitali che ha mantenuto le chiavi al sicuro. L’obbligazione è stata venduta direttamente a investitori come Union Investment, DZ Bank e DekaBank.

Nel suo annuncio ufficiale, Siemens ha evidenziato numerosi vantaggi dell’uso di obbligazioni digitali rispetto ai metodi tradizionali di emissione, come l’eliminazione dei certificati globali cartacei e della compensazione centrale.

L’azienda con sede a Monaco ha inoltre osservato che l’obbligazione basata su blockchain elimina i costi e la necessità di intermediari, consentendo alle transazioni di essere eseguite molto più rapidamente e in modo più efficiente rispetto ai metodi tradizionali di emissione di obbligazioni.

Per i non esperti, Siemens non è nuova nella sperimentazione della tecnologia blockchain. Nel dicembre 2021, l’azienda di ingegneria e produzione ha collaborato con il gigante bancario JPMorgan Chase per sviluppare un sistema basato su blockchain per i pagamenti, utilizzato per trasferire automaticamente fondi tra i propri conti Siemens.

E prima di ciò, nell’ottobre 2020, la piattaforma di trading energetico basata su blockchain supportata da Siemens, Pebbles, ha tenuto una demo virtuale del suo marketplace per il trading ottimizzato di elettricità.

Nel complesso, Hong Kong continua a intensificare i propri sforzi per posizionarsi come hub cripto regionale, soprattutto in un periodo in cui l’immagine di Singapore come destinazione “crypto-friendly” sta perdendo lustro.