L’uplisting su NYSE di Exodus annullato dalla SEC all’ultimo minuto – Cosa dovresti sapere?

Il popolare portafoglio di criptovalute Exodus non verrà quotato su NYSE American come previsto.

Per fornire un po’ di contesto sugli eventi che hanno portato a questo giorno, torniamo a quanto accaduto all’inizio di questa settimana. Exodus Movement (EXOD ) (OTCQX: EXOD), lo sviluppatore del software dietro il portafoglio Exodus, ha annunciato che la sua azione era stata approvata per la quotazione sul NYSE American Stock Exchange, che si concentra su titoli a piccola capitalizzazione, con il simbolo “EXOD”. Questo uplisting dal mercato over-the-counter (OTC) doveva avvenire il 9 maggio.

L’azienda ha dichiarato all’epoca:

“L’uplisting su NYSE American rappresenta una pietra miliare significativa nel nostro percorso che consentirà a Exodus di creare un valore a lungo termine maggiore per i nostri azionisti aumentando la nostra presenza nella comunità degli investitori e, di conseguenza, incrementare la liquidità.”

In un post su X (precedentemente Twitter), la piattaforma software di criptovalute self-custodial ha condiviso l’entusiasmo per la quotazione su NYSE, osservando che “la mancanza di liquidità nei mercati OTC” ha influenzato il prezzo delle azioni di Exodus nonostante la sua solida posizione finanziaria.

“È il momento di fare un salto di qualità,” recita il post. “La quotazione su NYSE offre un mercato più efficiente con una scoperta dei prezzi più equa, a beneficio dei nostri investitori e della crescita a lungo termine di Exodus.”

Tuttavia, il piano dell’azienda di aumentare la consapevolezza su Exodus è stato annullato dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti.

Nel suo comunicato stampa, Exodus ha notato di essere stata informata dal NYSE di proprietà ICE, precedentemente noto come American Stock Exchange (AMEX), che la quotazione è stata posticipata. Il NYSE American ha inoltre rivelato che ciò è dovuto al fatto che il regolatore dei titoli sta ancora esaminando la dichiarazione di registrazione dell’azienda.

Il co-fondatore e CEO di Exodus JP Richardson ha dichiarato che l’azienda era “sorpresa e confusa da questa decisione dell’ultimo minuto”. Nel suo comunicato ufficiale, l’azienda ha notato di essere stata precedentemente informata dal NYSE American che le sue azioni di classe A, valore nominale $0.000001, erano già state approvate per la quotazione. Ma per ora, le azioni di classe A dell’azienda continueranno a essere negoziate su OTCQX.

Tuttavia, Exodus rimane “fiduciosa che la SEC manterrà il suo impegno di trattarci come la legge prevede” e si aspetta una “rapida risoluzione di questa questione”.

Exodus ha dichiarato che una volta che l’agenzia completerà la revisione della dichiarazione di registrazione, potrebbe “riconsiderare la quotazione su una borsa valori nazionale in una data futura”.

Exodus è diventata per la prima volta una società quotata in borsa durante il mercato rialzista del 2021 quando ha elencato le sue azioni con il broker-dealer tZero. Al picco del precedente rally, nell’aprile 2021, Exodus ha raccolto $60 million in un periodo di cinque giorni dopo aver ricevuto l’approvazione per la terza offerta di token Regulation A.

Durante la vendita delle sue azioni ordinarie a $27.43 per unità, che è stata approvata dalla SEC, più di 4000 persone hanno partecipato. La stragrande maggioranza di questi (92%) erano investitori non accreditati. Exodus ha accettato solo BTC, ETH e USDC in cambio delle sue azioni ordinarie.

Oltre a essere la prima a lanciare la ‘prima offerta di azioni ordinarie Reg A+ con acquisti esclusivamente in criptovaluta’, le azioni ordinarie di Exodus sono anche tokenizzate sulla blockchain Algorand, rendendola l’unica società pubblica negli Stati Uniti a possedere ciò.

Tokenizzare le azioni EXOD è “fenomenale dal punto di vista dell’usabilità,” Richardson ha detto in un’intervista a un media. Non solo questo rende più facile e veloce per gli investitori scambiare le azioni, ma i pagamenti dei dividendi possono anche essere effettuati in stablecoin sulla blockchain, ha aggiunto.

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Crypto & Exodus guadagnano trazione 

Fondata nel 2015, Exodus è un portafoglio software multi-asset disponibile su desktop, mobile e browser. La missione dell’azienda è “aiutare il mondo a uscire dal sistema finanziario tradizionale.” Per garantire privacy, sicurezza e controllo completo sui fondi, il portafoglio offre funzionalità self-custodial crittografate localmente sui dispositivi degli utenti.

Su Google Play, l’app popolare di portafoglio crypto ha raggiunto oltre 1 milione di download e ha una valutazione di 4,5. Nel frattempo, su App Store, ha una valutazione di 4,6 stelle e una classifica 68 nella categoria Finanza.

Il portafoglio consente ai suoi utenti di inviare e ricevere criptovalute su oltre 50 reti e gestire Bitcoin, Ethereum, Solana, NFT e token personalizzati. L’app del portafoglio offre inoltre avvisi sui prezzi, grafici dei prezzi in tempo reale e altre funzionalità.

L’estensione Chrome del portafoglio Web3 di Exodus conta 100.000 utenti che possono acquistare criptovalute con carta di credito/debito, conto bancario, Apple Pay o Google Pay, scambiare criptovalute, prelevare fondi su un conto bancario, fare staking per guadagnare reddito passivo ed esplorare DeFi e NFT.

Con il mercato crypto di nuovo attivo, il portafoglio ha guadagnato molta trazione e sta registrando un forte slancio. Nei risultati non verificati del primo trimestre 2024, l’azienda ha riportato un fatturato record di $29.1 million, in crescita del 118% rispetto al Q1 dell’anno scorso, e un utile netto di $54.8 mln.

Durante questo trimestre, il portafoglio ha elaborato $1.35 bln in volume, in crescita del 102% rispetto al 1Q23. Gli utenti finanziati mensilmente hanno superato 1 million, mentre gli utenti attivi mensili erano poco più di 1.69 million, entrambi in crescita di oltre il 30% rispetto al Q1 2023. Ha inoltre riportato asset digitali (BTC e ETH) e liquidità per $206.9 million.

Alla fine di febbraio, l’azienda ha anche annunciato i risultati fiscali 2023: $2.66 billion in exchange volume and $138.3 million in crypto and cash.

Richardson, in quel periodo, ha detto:

“La domanda di criptovalute continua a crescere rapidamente, come indicato dall’apprezzamento di Bitcoin nel Q1 e dal crescente numero di utenti sulla nostra piattaforma.”

Ha aggiunto inoltre:

“Crediamo che la nostra innovazione tecnologica, unita al nostro solido profilo finanziario, ci posizioni fortemente per una moltitudine di opportunità future.”

Nonostante i suoi solidi numeri e la posizione finanziaria e anni di collaborazione con il New York Stock Exchange (NYSE) per la quotazione, le azioni di Exodus sono state ritardate dalla negoziazione su NYSE America a causa dell’approccio poco amichevole della SEC verso le crypto.

SEC determinata a distruggere le crypto?

Lo sviluppo relativo alla quotazione di Exodus (EXOD) avviene mentre i regolatori statunitensi stringono il cerchio intorno alle società crypto. Man mano che i regolatori intensificano le azioni di enforcement contro i progetti e gli sviluppatori, la repressione prende di mira i fornitori di portafogli di criptovalute self-custodial per aver facilitato attività illecite come il riciclaggio di denaro.

Di conseguenza, più recentemente, Wasabi Wallet di zkSNACKs e Phoenix Wallet di ACINQ hanno annunciato che non offriranno più i loro servizi ai clienti statunitensi. Entrambi i fornitori di wallet hanno espresso preoccupazioni sul fatto che il governo classifichi i fornitori di wallet self-custodial come legittime imprese di servizi monetari dopo che i regolatori hanno intrapreso azioni contro il creatore di Metamask, Consensys, e il mixer crypto Samourai Wallet.

ACINQ, in un post su X, ha detto:

“Gli annunci recenti delle autorità statunitensi sollevano dubbi sul fatto che i fornitori di wallet self-custodial, i fornitori di servizi Lightning o anche i nodi Lightning possano essere considerati Money Services Businesses e siano regolamentati come tali.”

Il mese scorso, il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti, insieme ad altre agenzie, ha presentato accuse di riciclaggio di denaro contro i co-fondatori di Samourai Wallet, CEO Keonne Rodriguez e CTO William Hill, che sono stati arrestati. Il DOJ ha anche accusato gli sviluppatori di Tornado Cash per motivi simili, accusandoli di aver riciclato più di $1 bln in criminal proceeds.

Nel frattempo, l’FBI ha avvertito gli americani di non utilizzare fornitori di servizi di trasferimento di denaro non registrati a meno che non siano registrati come Money Services Businesses (MSB). L’FBI ha affermato che chi utilizza tali piattaforme “potrebbe incontrare interruzioni finanziarie durante le azioni delle forze dell’ordine, soprattutto se la loro criptovaluta è mescolata con fondi ottenuti con mezzi illegali.”

La SEC ha anche inviato un avviso Wells a Consensys, accusandola di operare come broker-dealer non autorizzato e avvertendola di potenziali azioni di enforcement relative ai suoi prodotti MetaMask Swaps e MetaMask Staking.

In risposta, Consensys ha intentato una causa contro l’agenzia per aver oltrepassato la sua autorità e per aver cercato di “sequestrare il controllo sul futuro delle criptovalute”.

La denuncia discute inoltre della  volontà della SEC di regolare ETH come titolo, nonostante l’asset crypto “non possieda alcuna delle caratteristiche di un titolo”. Il regolatore ha già dichiarato al mondo che “ETH non è un titolo, e non rientra nella giurisdizione statutaria della SEC”.

Consensys, secondo la sua denuncia, cerca di chiarire che ETH è una commodity e che Metamask non è un broker, e di ottenere un’ingiunzione per lasciare gli sviluppatori in pace.

Ethereum co-fondatore e CEO/fondatore di Consensys Joe Lubin ha detto che la loro opposizione al regolatore “è intesa a preservare l’accesso per le migliaia di sviluppatori, partecipanti al mercato e istituzioni che hanno un interesse in“ Ethereum.

Parlando recentemente a un summit crypto a Londra, Lubin ha definito le SEC’s “strategic” enforcement actions un tentativo di creare FUD, “paralizzare,“ e costringere l’azienda offshore invece di procedere con “un discorso aperto e una normativa chiara”.

Riguardo all’avviso Wells contro Metamask e Uniswap, JPMorgan ha osservato in un rapporto che questo “dimostra chiaramente che le piattaforme decentralizzate non sono esenti dall’obiettivo della SEC di supervisionare eventualmente la maggior parte dell’industria crypto.”

Ma non è tutto; la SEC ha persino emesso un avviso Wells alla piattaforma di trading al dettaglio Robinhood (HOOD), che è un avvertimento preliminare su potenziali azioni di enforcement per aver consentito il trading di tredici token oltre a BTC e ETH.

“Crediamo fermamente che gli asset elencati sulla nostra piattaforma non siano titoli, e non vediamo l’ora di collaborare con la SEC per chiarire quanto debole sarebbe qualsiasi caso contro Robinhood Crypto.”

– Dan Gallagher, ex Commissario della SEC e chief legal officer di Robinhood

Lo scorso anno, Robinhood ha rimosso Solana (SOL), Polygon (MATIC) e Cardano (ADA) dalla sua piattaforma, una mossa avvenuta pochi giorni dopo la repressione della SEC contro i più grandi exchange del settore.

Dato che l’azienda altamente regolamentata applica gli “stessi standard legali e di conformità” alle crypto come alla sua attività di brokeraggio e ha già mostrato un approccio “molto conservatore” nei servizi offerti, il CFO Jason Warnick ha dichiarato:

“È deludente vedere più regolamentazione tramite l’enforcement.”

Mentre affronta l’esame della SEC, l’azienda ha riportato un aumento del 224% nel volume di trading crypto nel 1Q24, pari a $36 billion. I ricavi legati alle crypto sono aumentati del 232% rispetto all’anno precedente, raggiungendo $126 mln, e i ricavi complessivi basati sulle transazioni sono stati di $329 million. Al 31 marzo, Robinhood aveva $26.2 billion in user-user custody.

In un X post di martedì, Vlad Tenev, CEO di Robinhood, ha osservato:

“Se necessario, utilizzeremo le nostre risorse per contestare questa questione in tribunale.”

Mentre ciò accadeva, questa settimana la Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti ha votato per approvare una risoluzione che respinge le linee guida contabili della SEC per le crypto, le quali scoraggiano le banche dal gestire clienti crypto. Tuttavia, il presidente Joe Biden ha promesso di porre il veto allo sforzo se fosse arrivato sulla sua scrivania, poiché la regola è stata stabilita a causa di “rischi tecnologici, legali e normativi che hanno causato perdite sostanziali ai consumatori.”

Cosa riserva il futuro per Exodus?

Come abbiamo visto, il governo degli Stati Uniti ha un’agenda chiara contro l’industria crypto. Oltre a tutti i nomi citati sopra, le agenzie di regolamentazione hanno anche preso di mira Ripple e diverse grandi exchange crypto, tra cui Binance, Coinbase, Kraken e KuCoin, per presunte violazioni delle leggi sui titoli statunitensi.

Molte di queste aziende stanno reagendo, con la causa della SEC contro Ripple che aiuta a chiarire la natura dei titoli crypto. Coinbase ha dedicato molte risorse a combattere la causa in tribunale, mentre Kraken e Uniswap hanno anche promesso di reagire. In questo contesto, la Blockchain Association ha intentato una causa contro la SEC per la sua definizione di “broker”.

Exodus sembra essere l’ultimo bersaglio della SEC. Ma nonostante la repressione normativa in corso, il CEO statunitense di Exodus è ottimista sul futuro delle crypto, in particolare sul futuro degli asset digitali quotati in borsa, e crede che, alla fine, altre azioni saranno alimentate dalla blockchain.

Per ora, Exodus, che è già regolamentata come società pubblica con obblighi di reporting solidi, continuerà a servire i suoi 4.5 million customers, “operate as a public company,” and work with the SEC on its NYSE listing. Still, Exodus is “considering all of our options,” with Richardson noting, “Nothing is off the table.”

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