Ethereum in forte ascesa grazie a ETF e Tesorerie che alimentano la domanda

Bitcoin (BTC) (BTC ) ha raggiunto un altro massimo storico (ATH) mercoledì mentre le istituzioni continuano ad accumulare oro digitale in un contesto macroeconomico favorevole. 

Il prezzo della criptovaluta con capitalizzazione di mercato di 2,42 trilioni di dollari ha raggiunto un nuovo massimo a 124.128 $, secondo i dati di CoinGecko. Tuttavia, un eccesso di leva nel sistema ha fatto scendere i prezzi giovedì. Nelle ultime 24 ore, 216.583 trader sono stati liquidati per un totale di $1.04 billion.

Al momento della stesura, BTC è scambiato a $117,550, in crescita di circa il 23% dall’inizio dell’anno e del 98% nell’ultimo anno, ed è al 5,1% dal suo ATH.

Mentre la criptovaluta più grande continua a essere forte, l’attenzione è attualmente sulla seconda più grande, Ethereum (ETH) (ETH ). L’ambiente risk-on ha finalmente spinto Ether a salire drasticamente.

Fino ad ora, ETH è stato il performer più deludente di questo mercato rialzista. Mentre Bitcoin continuava a salire sempre più, ETH si è mosso solo in una direzione, verso il basso.

Ma la marea sta finalmente cambiando, con ETH che ha raggiunto 4.790 $ giovedì avvicinandosi al picco di novembre 2021 di quasi 4.880 $. L’asset crittografico è aumentato di quasi il 240% dal minimo di aprile di quest’anno, quando il prezzo era intorno a 1.400 $, livello visto l’ultima volta a marzo 2023.

Al momento della stesura, ETH è scambiato a $4,525, in crescita del 32,5% dall’inizio dell’anno e oltre il 71% nell’ultimo anno. 

Con questa forte azione di prezzo, i rendimenti trimestrali di Ether sono ora +85,62% nel Q4, dopo +36,48% nel Q2, superando rispettivamente i +11,02% e +29,74% di Bitcoin, secondo Coinglass.

Il rapporto ETHBTC è ora anche verde a 0,03859, dopo aver toccato il minimo sotto 0,018 ad aprile. Ci si aspetta che sia l’inizio di un movimento esplosivo che potrebbe far salire il rapporto ETHBTC oltre 0,08.

Con il balzo di prezzo, Ethereum è diventato il 22° più grande asset, con un valore superiore a Mastercard (MA ), Netflix (NFLX ), Palantir (PLTR ), Costco (COST ), e Bank of America (BAC ).

Bitcoin, nel frattempo, si trova al 7° posto, al di sotto di Gold, Nvidia (NVDA ), Microsoft (MSFT ), Apple (AAPL ), Alphabet (GOOG ), e Amazon (AMZN ).

Il co-fondatore di Ethereum, Vitalik Buterin, è tornato a essere un \”miliardario on-chain\”, con le sue partecipazioni in ETH ora per un valore di $1.14 bln. Il creatore pseudonimo di Bitcoin, Satoshi Nakamoto, nel frattempo, vale $129.6 bln, rendendo il fondatore la 12ª persona più ricca al mondo.

Con entrambi i principali, Bitcoin ed Ether, in piena forma, la capitalizzazione totale del mercato cripto è salita a nuovi massimi sopra i $4.2 trillion. 

Il volume di scambio è esploso a $280 billion, segnalando un rinnovato appetito degli investitori. 

Con ciò, l’Altcoin Season Index su CoinMarketCap è salito a 40 su una scala da 0 a 100, in aumento rispetto ai 29 del mese scorso. Ma ha ancora molta strada da percorrere. All’inizio di dicembre, il valore aveva raggiunto un massimo annuale di 87, mentre il minimo era 12 ad aprile di quest’anno, il che indicava la stagione di Bitcoin.

Curiosamente, nonostante le richieste di una ‘stagione alt’, non si è ancora materializzata. Se guardiamo alla storia, però, una ‘stagione alt’ tende a verificarsi una volta che Ether si è divertito e ha raggiunto grandi altezze. Una pausa nella tendenza al rialzo delle principali criptovalute porta a una rotazione di capitale verso monete a grande capitalizzazione e, infine, a quelle a bassa capitalizzazione, segnando la fine del mercato rialzista.

Resterà da vedere se otterremo una ripetizione anche questa volta, ma per ora, ETH è al centro dell’attenzione. 

Il forte slancio di prezzo per Ether arriva mentre l’ambiente risk-on spinge i prezzi degli asset più in alto nei mercati. Anche le azioni stanno raggiungendo nuovi massimi poiché i partecipanti al mercato si aspettano che la Federal Reserve riduca i tassi di interesse a settembre. Sia l’S&P 500 che il Nasdaq hanno stabilito record di massimi questa settimana, mentre il Dow è vicino al suo picco.

I trader stanno sempre più scommettendo su un taglio di 25 punti base nella prossima riunione della Fed, supportato da un mercato del lavoro debole e da un rapporto sull’inflazione relativamente contenuto.

Il presidente statunitense favorevole alle criptovalute, Donald Trump, ha anche chiesto al presidente della banca centrale, Jerome Powell, di ridurre i tassi. Ha definito Powell un “grande perdente”, ha minacciato di licenziarlo e ora sta parlando di una causa contro il presidente della Fed, che dovrebbe essere indipendente.

Ma più del macro, il prezzo di Ether è guidato principalmente da massicci flussi di ETF e dall’accumulo da parte dei tesori.

Gli afflussi di ETF su Ethereum superano Bitcoin: la domanda istituzionale aumenta

Tutti gli occhi si sono spostati su Ethereum mentre l’interesse istituzionale per l’asset aumenta significativamente.

Un’impennata di interesse da parte delle istituzioni finanziarie tradizionali (TradFi) e degli investitori sta persino spingendo gli investitori retail a lasciare l’attrazione delle meme coin per l’utilità delle altcoin. Google Trends mostra un grande salto per i termini ‘Ethereum‘, ‘How to buy eth ‘, e ‘How to buy ethereum da luglio, simile a quello osservato durante l’ultimo mercato rialzista.

Trader e investitori stanno riducendo la loro esposizione ad altri asset a favore di Ether perché sta vivendo un momento simile a quello che Bitcoin ha sperimentato da quando i suoi ETF spot sono stati approvati a gennaio dello scorso anno.

Gli ETF spot su Ether sono stati approvati anche dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti lo scorso anno. Hanno iniziato a essere negoziati ufficialmente a fine luglio 2024.

Tuttavia, questi veicoli di investimento non hanno attirato molto capitale, con gli ETF su Bitcoin che guidano gli afflussi di gran lunga.

Quest’anno, però, le cose hanno iniziato a cambiare e negli ultimi mesi le istituzioni hanno distribuito con entusiasmo sempre più capitale nella blockchain di livello uno che ha introdotto i contratti intelligenti e alimenta un vasto ecosistema di DeFi, dApp e tokenizzazione.

Considerato un focus su qualità e fondamentali, Ether sta guidando la narrativa di mercato in questo momento come il L1 a beta più elevata.

Da quando è iniziato luglio, gli ETF su ETH hanno registrato solo tre giorni di deflussi netti, ciascuno di poco più di $619 million. Nel frattempo, l’11 agosto, Ethereum ha registrato il suo primo afflusso di ETF da $1 billion, secondo i dati di Farside.

Questi afflussi eccezionali sono stati così grandi e forti da superare gli anni di emissione di ETH.

Gli ETF spot su Ethereum hanno catturato $2.3 billion finora questo mese, equivalenti a 500,000 ETH, più di 450,000 ETH emessi dalla rete dal Merge quasi tre anni fa.

Gli ETF su Ethereum stanno anche superando gli ETF su Bitcoin. Ethereum ha registrato sette giorni consecutivi di afflussi, per un totale di oltre $3 billion, mentre Bitcoin ha avuto sei giorni consecutivi di afflussi, per poco più di $1.1 billion.

Quindi, Ethereum sta finalmente superando Bitcoin, sia nell’impiego di capitale istituzionale sia nel prezzo. I suoi afflussi sono guidati dall’iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) di BlackRock (BLK ), che rappresenta più del 50% dell’afflusso di capitale.

Con ciò, gli emittenti di ETF spot su Ethereum detengono ora quasi $30 billion in attività totali, secondo SoSo Value. Tuttavia, gli ETF su Bitcoin mantengono ancora un ampio vantaggio, con $158.6 billion in attività totali.

In mezzo a tutti questi acquisti, Ethereum ha ricevuto ulteriori buone notizie. La SEC ha chiarito che i servizi di staking liquido non sono offerte di titoli, aprendo la strada a prodotti ETH a rendimento istituzionale e presentando un ulteriore catalizzatore rialzista per i prezzi.

Giusto alla fine del mese scorso, la SEC ha anche riconosciuto la proposta di Nasdaq di consentire lo staking per l’ETHA di BlackRock. Se approvata, il più grande gestore di asset al mondo potrebbe partecipare al consenso POS di Ethereum trasferendo le ricompense di staking ai suoi azionisti.

Inoltre, il presidente Trump ha firmato un ordine esecutivo per consentire che gli asset cripto siano detenuti nei piani pensionistici 401(K). Questo potrebbe potenzialmente sbloccare fino a $8.7 trillion in capital.

I tesori aziendali adottano Ethereum come asset di riserva

Gli acquirenti di ETF spot su Ethereum non sono gli unici interessati a ETH. In realtà, sono le società pubbliche con tesori cripto, passate da Bitcoin a Ether, ad aver scatenato la mania per l’asset.

Seguendo l’esempio di Michael Saylor, che ha acquisito 628,946 BTC per un valore di $73.28 billion negli ultimi cinque anni, le aziende stanno ora correndo per accumulare ETH, con Tom Lee di Fundstrat in testa tramite BitMine, che in precedenza si concentrava sul mining di Bitcoin.

BitMine Immersion Technologies (BMNR ) (BMNR) ha avuto un impatto particolarmente enorme sul prezzo di ETH attraverso i suoi massicci acquisti di ETH. La strategia di acquisizione di ETH dell’azienda potrebbe essere iniziata solo a fine giugno, ma è già diventata il più grande detentore aziendale di Ether al mondo.

“Ci siamo distinti tra i pari dei tesori cripto sia per la velocità di aumento del NAV cripto per azione sia per l’alta liquidità del nostro titolo.”

– Il presidente di BitMine, Lee, ha dichiarato in una dichiarazione la scorsa settimana.

L’azienda con capitalizzazione di mercato di $10.69 billion è impegnata in un’accumulazione aggressiva di ETH. Finora ha assorbito 1.8 million ETH per un valore di $5.4 billion. L’azienda è vicina ad acquisire l’1% dell’offerta totale di Ether.

Peter Thiel e BitMine, sostenuta da Cathie Wood, non hanno finito, tutt’altro, poiché stanno già cercando di raccogliere una somma molto più grande con l’unico scopo di aggiungere ancora più ETH al loro bilancio. BitMine sta pianificando di raccogliere un impressionante $20 billion per acquistare ETH.

Il miliardario tecnologico Thiel, che ha recentemente acquistato una partecipazione del 9.1% in BitMine, ora sostiene anche un’altra società di tesoreria Ethereum. Ha acquistato una partecipazione del 7.5% nella biotech 180 Life Sciences, che ha cambiato nome in “ETHZilla” e si classifica al 10° posto con 82.2K ETH per un valore di $387.2 million.

Più di un decennio fa, il Founders Fund di Thiel ha anche assegnato a Buterin una borsa di studio di $100,000 per aiutare lo sviluppo di Ethereum.

Un’altra importante società quotata in borsa, anch’essa acquirente aggressiva di ETH, è SharpLink Gaming, collegata a Consensys (SBET).

SharpLink, quotata al Nasdaq e coinvolta nel marketing delle scommesse sportive, ha lanciato per la prima volta la sua strategia di tesoreria a giugno sotto la direzione di Joseph Lubin, co-fondatore di Ethereum e CEO di ConsenSys, che ricopre il ruolo di presidente e consigliere strategico. L’azienda offre ai suoi investitori un’esposizione con leva a Ether senza possesso diretto, più ricompense di staking.

Finora ha acquistato 598.8K ETH per un valore di $2.82 bln. SharpLink ha acquisito lo 0.50% dell’offerta di ETH.

Proprio come BitMine, anche SharpLink sta raccogliendo più fondi. L’azienda ha annunciato un’offerta diretta da $400 million per acquistare più ETH.

“La velocità e la scala di questi investimenti riflettono non solo la fiducia degli investitori in SharpLink, ma anche il crescente riconoscimento del potenziale trasformativo di Ethereum.”

– Co-CEO di SharpLink, Joseph Chalom

Ha inoltre aggiunto che l’azienda ha già raccolto quasi $900 million nell’ultima settimana.

Sia SharpLink che BitMine stanno accumulando ETH a un ritmo molto più veloce rispetto a quanto Saylor ha fatto con BTC e, insieme, sono attualmente le due più grandi tesorerie Ethereum, detenendo un totale combinato di $8.2 billion in ETH, secondo i dati di StrategicETHReserve.

Mentre gli acquisti sono ottimi per ora, la domanda è: queste tesorerie ETH sono solo una caratteristica del mercato rialzista o dureranno? Beh, la febbre di aggiungere ETH al bilancio è alta e, una volta che la tendenza rallenta, anche la tendenza rallenterà. Se entriamo in una prolungata tendenza al ribasso dei prezzi, l’accumulazione potrebbe fermarsi del tutto, potenzialmente portando molte di queste aziende al fallimento.

Tuttavia, questa non è una strategia del tutto nuova; molti protocolli detengono tesorerie ETH significative.

Ad esempio, la Ethereum Foundation (EF), un’organizzazione non profit dedicata a supportare Ethereum e le tecnologie correlate, si colloca al 4° posto con 231.6K ETH per un valore superiore a $1 bln, e vende regolarmente ETH per finanziare le sue operazioni.

Dato che ETH è il token gas nativo della rete Ethereum, utilizzato per effettuare transazioni sulla blockchain, guadagnare ricompense tramite staking ed è ampiamente adottato nel settore DeFi, le aziende che dipendono dall’infrastruttura e dai servizi di Ethereum sono naturalmente incentivate a detenere ETH.

Quindi, in caso di mercato orso, il valore delle riserve si ridurrà, costringendo alla vendita di ETH, ma alcune probabilmente sopravviveranno. 

Inoltre, lo staking di ETH può fornire un flusso di finanziamento semi-sostenibile. Come ha osservato la brokerage Bernstein, il modello di tesoreria ETH “ha il beneficio di un reale rendimento di flusso di cassa che guida gli utili operativi”, ma allo stesso tempo affronta rischi di liquidità e di sicurezza dei contratti intelligenti.

Prospettive di prezzo di Ethereum: la domanda incontra la carenza di offerta

In mezzo a tutto questo slancio, Ether ha mostrato una forza notevole, che il mercato si aspetta continui. Ciò significa nuovi massimi per l’asset, che molti prevedono possano raggiungere i $25K in questo ciclo.

Sebbene sia da vedere quanto ETH possa salire, supportato dall’adozione istituzionale e delle riserve, sono comunque attesi dei ritracciamenti, simili al percorso di Bitcoin verso nuovi ATH, soprattutto ora che Ether è vicino al suo picco.

Al ribasso, ETH ha un supporto immediato a livello psicologico di $4,500 e molto più forte sotto a $3,750. Al rialzo, l’ATH è la resistenza immediata, con una più forte presente al numero rotondo $5,000. Superare la barriera psicologica principale di 5K porterà ETH nella scoperta del prezzo.

Secondo il Global Head of Digital Assets Research di Standard Chartered (STD.DE ), Geoff Kendrick, ETH può raggiungere $7,500 entro la fine dell’anno, rispetto al precedente obiettivo di $4K, grazie al miglioramento “drammatico” del contesto ETH negli ultimi mesi.

Stanno puntando a un obiettivo ancora più alto per il 2028, a $25,000 per ETH.

L’analista ha osservato che le società di tesoreria Ether, che hanno assunto il ruolo di fonte di domanda per ETH, hanno raggiunto l’1.9% della sua offerta circolante da giugno, mentre gli ETF hanno acquistato il 3.8% dell’offerta in questo periodo. Gli analisti hanno aggiunto:

“Basandoci sui piani pubblicamente annunciati dalle società di tesoreria, riteniamo che i loro acquisti di ETH continueranno, e vediamo il potenziale per le società di tesoreria Ethereum di aumentare le loro partecipazioni al 10% di tutto l’ETH circolante.”

Attualmente, detengono l’8.27% dell’offerta di ETH, secondo Strategic ETH Reserve.xyz.

Ma non è tutto, il 29% dell’offerta di ETH è anche bloccato nello staking, mentre grandi quantità sono vincolate nei protocolli DeFi.

L’offerta di ETH, a differenza di quella di Bitcoin, non è fissa, però. È aumentata solo dello 0.13% dal Merge. Inoltre, in media 683,000 ETH vengono rimossi dalla circolazione tramite il burning (EIP-1559) a seguito delle commissioni di transazione.

Questa carenza di offerta significa una potenziale scarsità di ETH disponibile per la vendita su exchange e OTC, e quando ciò incontra la domanda crescente, si traduce in una pressione al rialzo sui prezzi, il che significa che un nuovo ATH per ETH potrebbe essere dietro l’angolo.

Secondo Lee, Ether sarà il “più grande macro trade” del prossimo decennio, e in linea con ciò, prevede che il prezzo salga (RLY ) fino a $15,000 entro la fine dell’anno. Lee di Fundstrat ha scritto in un post su X mercoledì:

“ETH è probabilmente il più grande macro trade per i prossimi 10-15 anni, poiché l’IA crea un’economia token sulla blockchain e Wall Street si finanzializza sulla blockchain.”

Questa azione di prezzo sarà guidata da Wall Street, che secondo lui sarà stimolata dalle normative stablecoin del GENIUS Act e dal ‘Project Crypto’ della SEC, che supporta la crescita DeFi per le istituzioni. Ha osservato che la maggior parte delle stablecoin, così come i progetti TradFi, sono costruiti su Ethereum.

È già la casa di oltre la metà di tutte le stablecoin, e gli analisti di Standard Chartered condividono l’opinione che crescerà ulteriormente. Le stablecoin, scrivono gli analisti, “rappresentano il 40% di tutte le commissioni blockchain oggi”, e la crescita “avrebbe un impatto diretto significativo sulle commissioni”.

La rete Ethereum mostra anche segni di vita con le transazioni giornaliere che superano 1.87 million il 5 agosto, secondo i dati di Etherscan. Questo dimostra che Ethereum sta iniziando ad attrarre interesse on-chain dopo aver perso contro Solana (SOL ) nell’anno scorso.

Il valore totale bloccato (TVL) nella DeFi sta anche aumentando, attualmente a $158.3 billion, l’ultimo picco visto all’inizio del 2022. Ethereum rappresenta oltre il 60% di questo valore.

“La crescita di questa economia finanziaria internet, guidata dal dollaro digitale e dagli asset tokenizzati, porterà a più transazioni e crescita degli utenti nell’ecosistema Ethereum,” ha osservato Bernstein aggiungendo, “ETH, l’asset nativo sottostante, supportato dal rendimento di staking derivante dalle commissioni di transazione (e dall’economia di buyback e burn di ETH), dovrebbe accumulare valore dalla crescita dell’economia finanziaria di Ethereum.”

Inoltre, la piattaforma sta lavorando per ridurre significativamente i costi di transazione per rendere Ethereum più attraente. Dopo aver recentemente celebrato il suo 10° anniversario, Ethereum si sta preparando a subire l’aggiornamento Fusaka quest’anno per migliorare l’accessibilità, l’efficienza dei dati e l’esperienza utente.

Secondo il co-fondatore Buterin, le capacità della blockchain di Ethereum dovrebbero crescere di dieci volte nel prossimo anno.

A riguardo, aggiornamenti come Surge, Scourge, Verge (XVG ), Purge e Splurge porteranno miglioramenti significativi alla rete Ethereum, favorendo la sua ampia adozione retail e istituzionale per aiutarla a diventare l’infrastruttura centrale per la finanza globale.

Ultime notizie e sviluppi su Ethereum (ETH)

Pensiero finale

Ethereum è finalmente in gioco mentre il prezzo sale alle stelle grazie a un movimento coordinato a livello istituzionale (MOVE ) guidato da afflussi di ETF, strategie aggressive di tesoreria aziendale e una riduzione dell’offerta. Man mano che tutte queste forze si uniscono, rispecchiano il percorso che Bitcoin ha seguito per raggiungere i suoi massimi storici, ma con uno strato di utilità più ampio che alimenta la narrativa. 

Se la storia si ripete, l’ascesa di ETH verso nuovi massimi può aprire la strada a un rally altcoin a livello di mercato!