Aggiornamento ETF: Arrivano Altre Approvazioni, Litecoin in Evidenza, Ethereum di Nuovo al Centro dell’Attenzione

Mentre il conto alla rovescia del dimezzamento di Bitcoin si avvicina, con la riduzione della ricompensa per blocco prevista per il 21 aprile, il mercato cripto sta vivendo una pausa. 

In termini di prezzo, BTC mantiene ancora una posizione di quasi $70.000, con una capitalizzazione di mercato di $1,39 trilioni. Nel frattempo, la capitalizzazione totale del mercato cripto è di $2,7 trilioni, con un volume di scambio totale di $90 miliardi, secondo CoinGecko.

Attualmente scambiato sopra $70K, il prezzo di Bitcoin è appena sotto il suo massimo storico (ATH) di $73.808, raggiunto il 14 marzo. Pertanto, una continuazione del momentum rialzista può spingere il prezzo verso questo ATH, mentre un calo al di sotto del livello di supporto di $69K potrebbe portare a una discesa verso il prossimo supporto a $64K.

Dallo scorso mese, il prezzo di BTC ha preso una pausa dopo aver guadagnato fino al 67,3% nel 2024 e al 163% da metà ottobre 2023, quando la narrazione del fondo negoziato in borsa (ETF) spot Bitcoin ha avviato questo mercato rialzista.

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Novità sugli ETF Spot Bitcoin? Aggiornamento delle Prestazioni

La Securities and Exchange Commission (SEC) ha approvato il primo ETF Spot Bitcoin negli Stati Uniti all’inizio di gennaio. Con ciò, quasi una dozzina di ETF Bitcoin hanno fatto il loro debutto, diventando rapidamente un lancio storico. Questi prodotti hanno registrato miliardi di dollari in afflussi, con i giganti della gestione patrimoniale BlackRock (BLK ) e Fidelity a guidare questa corsa.

Tuttavia, aprile si sta rivelando non così favorevole per gli ETF Spot Bitcoin. È stato osservato un notevole rallentamento nei flussi di capitale, con molti di questi fondi, come ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), VanEck Bitcoin Trust (HODL) e WisdomTree (WT ) Bitcoin Fund (BTCW), che hanno registrato flussi zero per la maggior parte di questo mese, secondo i dati forniti da Farside.

Tuttavia, questa non è l’immagine completa, poiché questi prodotti non sono mai stati i più attivi o popolari. Il leader, l’IShares Bitcoin Trust Registered (IBIT) di BlackRock, continua ad attrarre capitale, sebbene gli afflussi siano diminuiti significativamente. Questa settimana, IBIT ha registrato $21,2 mln, $128,7 mln, $33,3 mln e $192,1 mln di afflussi netti. 

Al 11 aprile, l’ETF Spot Bitcoin di BlackRock aveva $18,73 miliardi di asset totali gestiti (AUM). Parlando del successo di IBIT, Eric Balchunas, analista senior di ETF per Bloomberg Intelligence, ha osservato che in tre mesi il fondo è cresciuto di oltre il cinquanta per cento e ha incassato multi-miliardi di dollari, il che è “il doppio di qualsiasi altro ETF BlackRock, e ne hanno 421”.

Nessuno si avvicina a BlackRock. Tuttavia, il Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) di Fidelity si piazza al secondo posto, registrando afflussi per tutto questo mese, con un AUM di $10,38 miliardi. Anche il Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB) ha registrato un flusso costante di fondi, sebbene il suo AUM sia solo $2,27 miliardi.

In mezzo a tutto ciò, Grayscale continua a registrare deflussi dal suo ETF Bitcoin (GBTC). Questa settimana, mercoledì, il fondo ha registrato il suo deflusso più basso a $17,5 mln da quando ha convertito il trust in un ETF. Tuttavia, giovedì, il deflusso netto è nuovamente aumentato a quasi $125 mln. 

All’inizio di questa settimana, il CEO di Grayscale Michael Sonnenshein ha dichiarato che i deflussi da GBTC stanno raggiungendo un “equilibrio”. Questo è stato attribuito all’attività di vendita legata ai regolari delle società cripto fallite come FTX, ormai “in gran parte dietro di noi”. Nel frattempo, gli analisti di Coinbase Institutional hanno osservato che l’aumento delle vendite di GBTC potrebbe essere dovuto alla vendita di azioni da parte di Genesis nell’ambito del suo processo di fallimento. 

Inoltre, questo ETF applica le commissioni annuali più alte al 1,5%, che Sonnenshein prevede diminuiranno nel tempo “man mano che i mercati maturano”.

Secondo il sito ufficiale di Grayscale, GBTC ora ha $22,26 miliardi di AUM dopo aver perso più di 300.000 BTC, che rappresentano quasi la metà delle sue partecipazioni quest’anno. Questo dimostra che BlackRock sta rapidamente recuperando il fondo nativo cripto lanciato più di un decennio fa, nel 2013. 

Con ciò, BlackRock è pronto a prendere il trono da Grayscale, e il divario tra i due si sta chiudendo rapidamente per diventare il più grande ETF Spot Bitcoin sul mercato.

Per quanto riguarda BTC, con gli afflussi negli altri ETF che rallentano mentre GBTC continua a perdere, il prezzo sta subendo pressione, con poca attività nelle ultime settimane. 

La Cina si unisce all’azione degli ETF? Approvazioni in arrivo lunedì

Mentre l’attività legata agli ETF Bitcoin sta diminuendo negli Stati Uniti, l’Asia si sta preparando a intervenire. Con Hong Kong che mira a diventare un hub di asset digitali, le autorità sarebbero pronte ad approvare fondi negoziati in borsa. Venerdì, Bloomberg ha riportato che la città potrebbe approvare ETF spot BTC ed Ether già lunedì. 

Da quando gli ETF Bitcoin sono stati approvati negli Stati Uniti, le società con sede a Hong Kong hanno registrato una crescente trazione. HashKey Exchange ha acquisito oltre 170.000 clienti dal lancio dello scorso agosto, mentre il gestore dell’ETF futures Bitcoin CSOP Asset Management ha segnalato un aumento di $120,7 milioni nei suoi asset, con le brokerages di titoli locali e gli individui ad alto patrimonio netto (HNIW) che dominano questo afflusso.

La Securities and Futures Commission (SFC) di Hong Kong consente già ai gestori di vendere ETF futures cripto, ritenuti meno volatili rispetto all’investimento nel mercato spot. Le autorità cittadine hanno poi dichiarato che gli investitori al dettaglio potranno acquistare fondi per investire in cripto spot. Ora, la città è pronta per gli ETF Bitcoin spot.

Bosera Asset Management, la filiale di Hong Kong di un gestore di fondi cinese, è tra coloro che hanno richiesto di lanciare un ETF Bitcoin nella città, secondo Nikkei Asia. Se la loro domanda verrà approvata, il prodotto sarà co-gestito da HashKey Capital, che è la società sorella della piattaforma di trading cripto al dettaglio autorizzata HashKey Exchange.

Altri due gestori di fondi con azionisti cinesi, Harvest Global Investment e Value Partners, avrebbero presentato domanda per lanciare un prodotto simile. Un media locale riporta anche che China Asset Management (Hong Kong) ha richiesto lo stesso.

Si prevede che questi fondi apriranno le porte a un enorme flusso di capitale da family office e hedge fund, nonché da investitori cinesi continentali, a cui è vietato negoziare cripto. Tuttavia, nonostante il divieto, le criptovalute rimangono popolari nel paese, con gli acquirenti che utilizzano mercati sotterranei e conti bancari esteri per acquistare cripto.

Quindi, mentre gli investitori cinesi cercano modi per conservare la loro ricchezza, hanno investito in oro, il che ha portato le autorità a sospendere il trading di ETF legati all’oro dopo che il suo prezzo è salito a un premio del 30%. Ora, con l’approvazione degli ETF, ci si potrebbe attendere un impulso simile nell’oro digitale.

Secondo il fondatore di 10x Research, con sede a Singapore, Markus Thielen, questi ETF potrebbero innescare una frenesia di acquisto al dettaglio cinese simile a quella registrata nel mercato rialzista del 2013. 

Secondo Adrian Wang, amministratore delegato del gestore di ricchezza cripto con sede a Hong Kong Metalpha, “L’importanza degli ETF di Hong Kong è di vasta portata poiché potrebbe attirare nuovi investimenti globali e spingere l’adozione delle cripto a un nuovo livello.” 

Mentre i regolatori di Hong Kong hanno accelerato il loro processo di approvazione per gli ETF bitcoin spot, altri paesi come Australia, Singapore e gli Emirati Arabi Uniti stanno mostrando interesse per offerte simili. Nel frattempo, si ritiene che nazioni come Giappone e Regno Unito possano introdurre politiche volte a limitare il trasferimento di fondi cripto verso altre regioni.

Dopo BTC, l’ETF Spot Ether sarà il prossimo? Dubbi in crescita

Tornando negli Stati Uniti, da quando l’ETF Spot Bitcoin è stato approvato e ha visto un impulso nel suo prezzo, il mercato ha guardato a Ethereum come il prossimo candidato a ottenere un ETF.

I giganti istituzionali finanziari mainstream BlackRock, Fidelity e VanEck hanno anche presentato domande per ETF Ethereum. Questo include Grayscale, che ora cerca di convertire il suo Ethereum Trust (ETHE) in un ETF dopo aver vinto la causa contro la SEC per riesaminare la decisione di rifiuto della conversione di GBTC in ETF. Questo ha infine aperto la strada alle approvazioni degli ETF Spot Bitcoin a gennaio. 

“Siamo ottimisti che la SEC sarà dalla parte giusta della storia qui e consentirà anche a questi prodotti di arrivare sul mercato.”

– Sonnenshein

La SEC deve decidere su queste domande entro la fine di maggio, dopo aver posticipato la scadenza originale di marzo.

Mentre c’era molto entusiasmo e ottimismo nel mercato riguardo all’approvazione dell’ETF Ether, sta iniziando a diminuire per diversi motivi. 

In primo luogo, il regolatore ha segnalato che potrebbe non avvenire, con il presidente della SEC Gary Gensler che in precedenza ha sottolineato che “la stragrande maggioranza degli asset cripto sono contratti d’investimento e quindi soggetti alle leggi federali sui titoli”.

Recentemente, la SEC ha anche iniziato a indagare le società associate alla Ethereum Foundation, un’organizzazione non profit con sede in Svizzera (NPO). L’organizzazione ha dichiarato sul repository GitHub del suo sito web di aver ricevuto una “richiesta volontaria da parte di un’autorità statale che includeva un requisito di riservatezza”.

Di conseguenza, il pessimismo riguardo alla potenziale approvazione sta emergendo, con Jean‑Marie Mognetti, CEO del gestore di asset europeo CoinShares (CSHR ), che dice: 

“Non vedo nulla che venga approvato entro la fine dell’anno.” 

Ha inoltre osservato che potrebbe essere difficile ottenere l’approvazione normativa per una blockchain proof‑of‑stake (PoS) rispetto alla blockchain proof‑of‑work (PoW) di Bitcoin.

Nel frattempo, in un’intervista a CNBC durante un evento cripto in Francia, il CEO di VanEck Jan van Eck ha dichiarato che il gestore di asset e Ark Invest sono stati i primi a presentare una domanda per un ETF Ethereum e “probabilmente i primi in fila per maggio, immagino, per essere probabilmente respinti”.

Van Eck ha spiegato il motivo della sua convinzione. Il processo legale per l’ETF prevede che i regolatori forniscano commenti agli emittenti sulla loro domanda settimane prima. Ma “in questo momento, le cose stanno andando male per quanto riguarda Ethereum”, ha aggiunto.

I dubbi stanno emergendo non solo all’interno della sfera cripto ma anche al di fuori, con JPMorgan che afferma che la SEC respingerà le domande alla scadenza imminente del prossimo mese. Tuttavia, prevedono che l’approvazione sarà probabile dopo questo rifiuto, il che porterà a una causa legale, conducendo a una battaglia legale che l’agenzia perderà, proprio come è avvenuto lo scorso anno contro Grayscale e Ripple.

Il prezzo di Ether ha anche avuto difficoltà. Attualmente è scambiato a $3.514, in rialzo di circa il 54% dall’inizio dell’anno (YTD) e del 126,7% negli ultimi sei mesi. Il prezzo di ETH non ha ancora raggiunto un nuovo ATH e rimane al 28% al di sotto del suo picco di $4.880 di novembre 2021. Inoltre, il rapporto ETHBTC è sceso sotto 0,050 ed è in tendenza discendente da settembre 2022.

L’ETF Litecoin arriverà? Il rumor mill è in piena attività 

Mentre le probabilità dell’ETF Spot Ethereum diminuiscono, il mercato specula che altre altcoin possano ottenere un nuovo capitale. I rumors sono numerosi sul fatto che Litecoin possa essere il prossimo in linea per un potenziale ETF spot.

Il tutto è iniziato quando la giornalista di Fox Business Eleanor Terrett ha pubblicato uno scoop su X (precedentemente Twitter) riguardo a un potenziale interesse istituzionale per questa altcoin, basata sul protocollo Bitcoin. Il post di Terrett recitava:

“Sentiamo voci a livello istituzionale su un possibile interesse per un ETF Litecoin. La logica è che, a causa delle somiglianze funzionali di LTC con BTC, la SEC potrebbe essere più incline ad approvarlo, forse anche più di ETH.” 

Ha inoltre sottolineato le recenti azioni di Coinbase Derivatives che hanno lanciato contratti futures per Litecoin, Bitcoin Cash (BCH) e Dogecoin (DOGE) con una dimensione di 5 LTC, 1 BCH e 5000 DOGE.

L’11 aprile, la borsa futures regolamentata dalla CFTC ha annunciato che con questi contratti futures cripto, Coinbase Derivatives mira a fornire ai trader al dettaglio opportunità di scoperta dei prezzi, diversificazione, margine e gestione del rischio. Il lancio all’inizio di questo mese, ha detto la borsa, ha portato a mercati più profondi e più stretti consentendo ai trader di partecipare con requisiti di capitale iniziale ridotti e all’interno di un quadro regolamentato.

Anche la Litecoin Foundation ha aggiunto carburante al fuoco con il suo Managing Director, Alan Austin, che ha detto:

“Che tu ami o odi gli ETF, la prima azienda a lanciare un ETF Litecoin lo spunterà!”

Di conseguenza, il prezzo di LTC è salito da circa $78 il 20 marzo a oltre $110 l’1 aprile, rappresentando un aumento di oltre il 41%. Sebbene il prezzo sia rimasto sopra $100 fino all’inizio di questa settimana, è poi sceso e al momento della stesura è scambiato a $95,90. Nonostante l’interesse recente e il picco di prezzo, Litecoin è ancora significativamente al 76,6% al di sotto del suo massimo di maggio 2021 di $410,26.

I partecipanti al mercato cripto credono e sperano che potremmo vedere altre altcoin ottenere un ETF, in particolare quelle non classificate come titoli dalla SEC, soprattutto se l’ETF Ethereum verrà approvato. 

Con ostacoli regolari che pongono barriere al percorso di Ethereum verso un ETF, gli appassionati di mercato stanno guardando anche a XRP. Steven McClurg, CIO di Valkyrie Funds, che ha anche espresso i suoi dubbi sulle possibilità dell’ETF Ether con l’agenzia che vede ETH come un titolo, ha affermato che gli ETF Litecoin e XRP potrebbero essere approvati prima, dato il punto di vista della SEC su queste criptovalute. 

Nel frattempo, Martin Hiesboeck, Head of Research presso lo scambio cripto Uphold, ha detto che l’ETF XRP potrebbe essere imminente. Il valore dell’altcoin è salito oltre $0,73 lo scorso mese ma ora è tornato sotto $0,6, in calo dell’82,5% rispetto al picco di gennaio 2018.

Considerazioni Conclusive

Come abbiamo visto, l’ETF Spot Bitcoin è stato un grande successo negli Stati Uniti, e questo slancio potrebbe continuare in Asia con Hong Kong pronta ad approvare ETF spot. Con ciò, il prezzo di Bitcoin, che si è mantenuto intorno a $70.000, potrebbe ricevere la spinta per raggiungere nuovi ATH e potenzialmente toccare $100.000.

Un altro grande evento per Bitcoin è il prossimo dimezzamento, che arriverà tra meno di dieci giorni. Storicamente un evento rialzista, il prezzo di BTC potrebbe non essere ancora pronto a decollare, dato che è in rialzo da sei mesi. Per non parlare del fatto che è la prima volta che il prezzo di BTC raggiunge un ATH prima dell’evento di shock dell’offerta.

Tuttavia, il fatto che la crescita dell’offerta della più grande criptovaluta sarà dimezzata mentre la domanda di Bitcoin è stata forte e in crescita è positivo per il suo prezzo. Detto ciò, nel breve termine, resta da vedere in quale direzione si muoverà il prezzo di Bitcoin, e per estensione, delle altcoin.

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