Il clamore sugli ETF spinge il mercato degli asset digitali – Chi ha presentato domanda?

Una settimana fa, il mercato degli asset digitali era in difficoltà mentre gestiva una lista crescente di azioni di enforcement contro gli exchange centralizzati e una varietà di altcoin considerate titoli. Tuttavia, ogni incertezza sul fatto che il mercato potesse andare dal rialzo al ribasso si è rapidamente dissipata quando è stato annunciato che Blackrock aveva ufficialmente presentato una richiesta per lanciare un Bitcoin Trust che funzionerebbe in modo simile a un ETF spot. Nella settimana successiva a questa presentazione, il BTC è aumentato di valore, il sentiment è salito alle stelle e una serie di domande da parte di società di investimento concorrenti è seguita.

Chi ha presentato domanda?

Ora che Blackrock ha presentato il suo proposto iShares BTC Trust, è stato condiviso un possibile modello per l’approvazione. Il risultato? Un afflusso di domande simili basate sull’approccio di Blackrock mentre i concorrenti cercano di tenere il passo. Di seguito alcuni esempi di questa settimana.

• Blackrock iShares Bitcoin Trust
• Bitwise Bitcoin ETP
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF
• Valkyrie Bitcoin Fund
• WisdomTree Bitcoin Trust

È importante notare che le domande presentate da WisdomTree, Invesco e Bitwise non sono nuove presentazioni ma piuttosto riattivazioni di quelle precedenti, poiché Blackrock ha ora delineato un potenziale modello per l’approvazione. Guardando al futuro, ci si aspetta ampiamente che Fidelity sarà la prossima grande società di investimento a presentare una propria domanda di ETF.

Mentre le suddette domande possono rappresentare un passo avanti per il BTC riguardo all’adozione istituzionale, ciò riguarda davvero solo gli Stati Uniti. Viaggiando verso nord, attraversando il più lungo confine terrestre condiviso al mondo, gli investitori scopriranno che i regolatori canadesi hanno da tempo approvato diversi Bitcoin Spot-ETF.

• Scopo Bitcoin ETF
• Evolve Funds Group Bitcoin ETF

Influente, ma non onnipotente

Una parte della ragione dell’entusiasmo continuo non è solo il fatto che vengano presentati ETF. Piuttosto, sono le aziende che li presentano. Più specificamente, è dovuto a Blackrock – il più grande gestore di asset al mondo, responsabile di quasi 10 trilioni di dollari.

È importante ricordare che, pur essendo influente, Blackrock non è onnipotente. Esiste uno scenario che potrebbe verificarsi e di cui molti non parlano, in cui la SEC nega ciascuna delle domande, come ha già fatto molte volte. Sebbene ciò possa apparire improbabile a causa del record di approvazioni 575‑1 di Blackrock, la possibilità rimane.

Effetto sul mercato

Per chiunque abbia seguito l’andamento dei prezzi degli asset digitali nell’ultima settimana, l’effetto di mercato di queste richieste di Trust e ETF è stato chiaro; sono state accolte con un’entusiastica positività, risultando in un guadagno di circa il 21% per il BTC in questo periodo.

BTC/USD a 7 giorni

Questo aumento di prezzo si è ripercosso anche sul resto del mercato, con un gruppo selezionato di asset considerati materie prime a guidare la crescita (ad esempio Litecoin, Ethereum, Bitcoin Cash).

Oltre ai prezzi dei singoli asset, c’è stato un altro beneficiario notevole di questo recente slancio di positività – Grayscale. Da tempo, il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) è stato scambiato con uno sconto rispetto al suo valore sottostante a causa del fatto che il prodotto non supporta i rimborsi. Con la recente ondata di richieste di ETF, tuttavia, l’ottimismo è stato rinnovato sul fatto che la SEC sarà presto influenzata e consentirà a Grayscale di convertire il suo Trust in un ETF spot. In tal modo, i rimborsi sarebbero supportati e qualsiasi sconto evaporerebbe rapidamente mentre i trader sfruttano eventuali opportunità di arbitraggio.

Parola finale

La ragione per cui il mercato è stato spinto da queste presentazioni è semplice. C’è una quantità enorme di ricchezza negli Stati Uniti controllata da investitori istituzionali. Fino ad ora, c’erano poche vie attraverso le quali ottenere esposizione al settore degli asset digitali con livelli di rischio accettabili – il che significa che questa ricchezza è rimasta ai margini.

Le ragioni per essere rimasti ai margini fino a ora sono varie, includendo chiarezza normativa, maturazione del mercato, domanda pubblica e altro. Con molti di questi ostacoli ora superati, è stata aperta una via per i fondi pensione, le istituzioni e gli investitori facoltosi che cercano un’esposizione al mercato senza interventi diretti.

Con Bitcoin (BTC) che ha raggiunto le altezze attuali grazie quasi esclusivamente a investitori retail in un ambiente restrittivo, non è sorprendente che i mercati reagiscano positivamente in seguito a una vera adozione istituzionale.

Ora, se questo sia positivo per l’adozione e l’etica di Bitcoin è una questione completamente diversa. Per ora, la domanda di BTC dovrebbe continuare a crescere vertiginosamente nei prossimi mesi, e il totale di BTC, come sempre, rimarrà fisso. Il tempo dirà cosa significherà questo per il prezzo di BTC.