CME Group prevede di lanciare i futures sul tungsteno su COMEX all’inizio del primo trimestre 2027

CME Group lancerà futures sul tungsteno con regolamento finanziario, le cui negoziazioni dovrebbero iniziare entro l’inizio del primo trimestre 2027, previa conclusione di tutte le verifiche normative pertinenti, ha annunciato la borsa il 19 ottobre 2026. Il contratto sarà quotato da COMEX e soggetto alle sue regole; il regolamento si baserà sulla valutazione di Fastmarkets per l’APT (paratungstato di ammonio) di tungsteno, CIF Rotterdam e Baltimora.

Secondo il comunicato, il mercato mondiale del tungsteno registra una produzione annua compresa tra 85.000 e 95.000 tonnellate metriche e vale oltre 20 miliardi di dollari ai prezzi spot correnti. Il tungsteno è stato classificato come minerale critico dagli Stati Uniti, dall’Unione europea, dal Giappone, dall’India e da altri paesi; sebbene il metallo disponga di un mercato spot attivo, non esiste un mercato dei futures.

La pagina del prodotto sul tungsteno di CME Group conferma la finestra del primo trimestre 2027 e segnala nuovamente che il lancio è subordinato alla verifica normativa. Indica inoltre che il contratto con regolamento finanziario consentirà agli operatori di mercato di gestire il rischio di prezzo indipendentemente dai vincoli dell’offerta fisica. La pagina descrive il tungsteno come un materiale essenziale per settori industriali chiave, dall’aerospaziale e dalla difesa all’automotive e alla produzione pesante, e include tra le caratteristiche principali del contratto la compensazione centralizzata tramite CME ClearPort.

Specifiche del contratto

Secondo la scheda informativa sul tungsteno di CME Group, il contratto sarà negoziato con il codice Globex TUG e avrà una dimensione di 88,5 unità di tonnellata metrica (mtu) di WO3, equivalenti a una tonnellata metrica con un contenuto di WO3 dell’88,50%. I prezzi saranno quotati in dollari statunitensi per mtu, con un incremento minimo di prezzo di 0,50 dollari per mtu, pari a 44,25 dollari per contratto. Saranno quotati contratti mensili per l’anno in corso e per i due anni solari successivi.

Ogni contratto scade alla chiusura delle negoziazioni dell’ultimo giorno di valutazione dell’indice sottostante nel mese del contratto; se tale giorno non è un giorno lavorativo di borsa, il contratto scade il giorno lavorativo di borsa immediatamente precedente. Il prezzo variabile di ciascun mese contrattuale corrisponde alla media di tutte le valutazioni dei prezzi disponibili pubblicate da Fastmarkets MB per quel mese solare per «APT di tungsteno 88,5% WO3 min, CIF Rotterdam e Baltimora, esente da dazi, $/mtu WO3».

Nelle domande frequenti pubblicate lo stesso giorno, CME Group ha spiegato che è stata scelta l’unità da 88,5 mtu perché corrisponde approssimativamente a una tonnellata metrica di paratungstato di ammonio con le specifiche commerciali standard di purezza minima dell’88,5% di WO3. Poiché l’APT fisico viene negoziato a livello globale in WO3 per mtu, esprimere direttamente il prezzo del contratto in dollari per mtu rispecchia le condizioni standard del commercio fisico e consente agli operatori di coprirsi senza dover convertire le unità di peso o i fattori di purezza, ha dichiarato la borsa. Secondo le domande frequenti, la quotazione dei contratti per l’anno in corso e per i due anni solari successivi crea una curva dei prezzi a termine e rende possibili strategie di copertura a lungo termine.

Le domande frequenti precisano inoltre che i futures sul tungsteno saranno disponibili per la negoziazione su schermo tramite Globex e per l’invio alla compensazione tramite CME ClearPort. I broker interdealer potranno facilitare le negoziazioni in blocco sul contratto, con una dimensione minima di due contratti per blocco e l’obbligo per il broker di segnalare le operazioni entro 15 minuti dalla loro esecuzione.

Le domande frequenti descrivono il tungsteno come un materiale essenziale per la produzione di carburi cementati (metalli duri), acciai rapidi, elementi riscaldanti e leghe speciali, utilizzati in settori quali automotive, aerospaziale, edilizia, elettronica e difesa. Ne citano la durezza estrema, l’elevato punto di fusione e il ruolo nelle applicazioni industriali e nelle tecnologie pulite.

Il mercato del tungsteno e il parametro di riferimento per il regolamento

Secondo le domande frequenti, la valutazione sottostante di Fastmarkets costituisce un riferimento fondamentale per il settore nella determinazione dei prezzi dell’APT e dei concentrati a monte e dei prodotti a valle lungo la catena di approvvigionamento. Rileva il valore dell’APT di grado tecnico negoziato sui mercati spot nelle principali piazze commerciali occidentali.

Secondo la pagina sul tungsteno dell’agenzia di rilevazione dei prezzi, Fastmarkets valuta settimanalmente il mercato del tungsteno sulla base dei parametri di riferimento per APT 88,5% WO3 min, espressi in $/mtu, con quotazioni regionali CIF Rotterdam & Baltimora (esente da dazi) e FOB Cina, oltre ai prezzi del concentrato di tungsteno e del ferrotungsteno. La valutazione CIF Rotterdam e Baltimora utilizzata per il regolamento è identificata dal codice MB-W-0001. Fastmarkets afferma che i suoi parametri di riferimento per il tungsteno si basano su oltre 30 anni di rilevazioni storiche dei prezzi del tungsteno e su una metodologia in linea con gli standard IOSCO; ove pertinente, le valutazioni sono collegate ai mercati di borsa e sottoposte a verifiche mensili di coerenza.

CME Group ha dichiarato che il contratto dovrebbe interessare i produttori di APT, le società minerarie, i trasformatori, i produttori di metalli duri e carburi cementati, gli OEM, i commercianti e i consumatori lungo l’intera catena di approvvigionamento. Ha aggiunto che consentirà agli operatori dei mercati finanziari di accedere al mercato del tungsteno senza dover gestire una procedura di consegna fisica.

«Il tungsteno si trova all’intersezione tra produzione avanzata, tecnologie dei semiconduttori e geopolitica, e i nostri clienti cercano sempre più spesso di coprire la propria esposizione e migliorare la trasparenza dei prezzi», ha dichiarato Jin Hennig, amministratore delegato e responsabile globale dei metalli di CME Group. Hennig ha aggiunto che il contratto entrerà a far parte della gamma in espansione di prodotti di CME Group dedicati ai minerali critici e ai metalli legati alla transizione energetica, offrendo ai clienti ulteriori opportunità di gestire il rischio mentre le catene di approvvigionamento globali si riorganizzano.

Quentin Lamarche, amministratore delegato di TechMet SCM, ha descritto il contratto come un nuovo strumento importante per gestire i rischi commerciali legati alla negoziazione fisica e alla logistica del tungsteno, aggiungendo che prezzi a termine trasparenti sosterranno catene di approvvigionamento occidentali affidabili e di lungo periodo. «Per i nostri clienti del settore manifatturiero, il tungsteno è essenziale per la produzione, ma in assenza di un mercato a termine è stato difficile pianificarne i costi», ha dichiarato Maarten Gassmann, direttore generale di Grondmet. «Questo contratto colma tale lacuna, consentendo loro di pianificare le attività con maggiore certezza sui costi.»

Raju Daswani, amministratore delegato di Fastmarkets, ha dichiarato che la crescente volatilità e la concentrazione dell’offerta stanno aumentando la necessità di parametri di riferimento trasparenti e affidabili per i prezzi del tungsteno. Ha inoltre definito il lancio un passo significativo nello sviluppo del mercato, che collega la determinazione dei prezzi sul mercato fisico a nuove opportunità di gestione del rischio di prezzo.

Secondo la borsa, nei primi nove mesi del 2026 l’attività del comparto metalli di CME Group ha registrato un record, con un totale di 1,2 milioni di contratti negoziati al giorno nelle attività relative ai metalli preziosi e industriali, in aumento del 41% su base annua.