Le normative e le sanzioni stanno guidando il cambiamento nell’industria delle criptovalute?

La potente combinazione della nuova regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti e dell’immediato impatto globale delle sanzioni russe fa sì che il mercato degli exchange di criptovalute sembri destinato a subire una seria rivoluzione nel 2022. Proprio questa settimana la senatrice statunitense Elizabeth Warren ha annunciato una nuova proposta di legge per impedire alle imprese di criptovalute al di fuori degli Stati Uniti di collaborare con società sanzionate. Autorizza inoltre il Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) a obbligare i cittadini statunitensi con transazioni in criptovaluta pari o superiori a $10.000 a segnalarle.

È evidente che le sanzioni globali contro la Russia hanno spostato gli exchange di criptovalute al centro della geopolitica per la prima volta. Coinbase ha annunciato di aver bloccato 25.000 account russi. While Binance declared that: “Decidere unilateralmente di vietare l’accesso delle persone alle loro criptovalute sarebbe in contrasto con il motivo per cui le criptovalute esistono.” Ma altrettanto rivelativa è stata la notizia da Wasabi Wallet che inizierà a introdurre metodi di censura nelle sue procedure di mixing, dimostrando che la paura della regolamentazione stava già influenzando al di là degli exchange tradizionali, anche prima dell’azione legislativa prevista da Warren.

Ciò che probabilmente significa è che il vantaggio che gli exchange al di fuori degli Stati Uniti avevano nell’ignorare in gran parte le normative, beneficiando di costi operativi più bassi e di minori restrizioni alla loro attività, è ormai definitivamente terminato. Non è tutta una cattiva notizia, come dimostra la risposta positiva all’ordine esecutivo sulle criptovalute dell’amministrazione statunitense, ma certamente indica che il settore deve valutare le implicazioni a lungo termine e cosa ciò comporta per gli investitori e i trader di criptovalute alla ricerca del miglior affare o delle transazioni più sicure.

L’ordine esecutivo statunitense sottolinea i cambiamenti sismici nell’approccio dell’amministrazione alle criptovalute, cercando di “stabilire la prima strategia federale completa per gli asset digitali degli Stati Uniti” e indirizzando il Dipartimento del Commercio a creare un quadro che “promuova la competitività e la leadership degli Stati Uniti, nonché l’utilizzo, delle tecnologie degli asset digitali.” In sintesi, le sei priorità chiave dell’amministrazione, secondo il foglio informativo, sono proteggere gli interessi statunitensi, proteggere la stabilità finanziaria globale, prevenire usi illegali, promuovere l’innovazione responsabile, l’inclusione finanziaria e la leadership degli Stati Uniti. Come confermato in un rapporto di CoinDesk, l’ordine non espone posizioni specifiche che l’amministrazione vuole che le agenzie adottino, né impone nuove normative al settore. Infatti, è stato accolto positivamente da molti nel settore che lo vedono come un passo avanti. Secondo Jeremy Allaire, il CEO di Circle, che gestisce lo stablecoin USDC, “questo è un momento di svolta per le criptovalute, gli asset digitali e il Web 3, simile al risveglio dell’intero governo nel 1996/1997 verso Internet commerciale.”

Circle CEO Jeremey Allaire in un thread su Twitter che risponde alla notizia.

Ma come dimostrano le mosse legislative della senatrice Warren, sono le azioni, non le parole, a contare. Le ultime notizie sull’azione di contenere la SEC da parte del Congresso degli Stati Uniti, dopo che il suo braccio di applicazione ha cercato “informazioni da partecipanti non regolamentati del settore delle criptovalute e della blockchain in un modo incoerente con gli standard della Commissione per l’avvio di indagini”, dimostra che i rischi significativi per gli exchange di criptovalute rimangono mentre gli Stati Uniti decidono la loro politica sulle criptovalute.

Nonostante l’inevitabile attenzione alla regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti nelle ultime settimane, questo cambiamento di paradigma non è avvenuto da un giorno all’altro; ad esempio, il divieto cinese sul trading e il mining di criptovalute è stato introdotto nel 2021, dopo il divieto di ICO nel 2017. Al contrario, a Singapore, una delle principali sedi per l’industria delle criptovalute, fino a luglio 2021, mentre il resto del mondo era determinato a reprimere le criptovalute, “gli operatori di criptovalute come Binance hanno trovato a Singapore un paradiso di opportunità, anche se una tempesta normativa incombe sull’industria in altre parti del globo.” Ancora lo scorso ottobre, a seguito dell’ultima repressione delle criptovalute in Cina, la città-stato di Singapore è stata vista come il principale beneficiario delle aziende in fuga.

Ma poi, a dicembre 2021, Binance, con un volume giornaliero di 76 miliardi di dollari, senza dubbio stanca dei ritardi e dell’opacità del sistema di licenze MAS, ha ritirato la sua domanda per Singapore. Nel 2022, il modo in cui Binance ha risposto è altrettanto rivelatore, con la sua decisione di collaborare con Paysafe nel Regno Unito, offrendo all’exchange l’accesso alla rete di pagamenti britannica nonostante le preoccupazioni del regolatore finanziario britannico FCA. Questa settimana, il CEO di Binance, CZ, ha incontrato i regolatori brasiliani dopo aver firmato un protocollo d’intesa per acquistare una società di intermediazione valori e aver ottenuto una licenza per asset virtuali a Dubai, in una serie di mosse volte a garantire il suo futuro in un mercato delle criptovalute più regolamentato.

Tutte queste mosse, insieme a concorrenti come FTX e Coinbase, mirano a costruire un futuro in un ambiente globale delle criptovalute più regolamentato. Anndy Lian, presidente di BigONE Exchange, ha dichiarato: “Credo che queste due forze, la regolamentazione delle politiche guidata dagli Stati Uniti e le sanzioni russe ancora più severe sulle transazioni di criptovaluta, porteranno nel prossimo futuro, nei prossimi 12‑18 mesi, a un settore più ampio e più regolamentato con una maggiore concorrenza, in particolare tra gli exchange, e margini di profitto più stretti rispetto al passato.” Parlando dopo il suo contributo esperto al Crypto Expo Dubai, Lian ha suggerito che ciò significherebbe che gli exchange decentralizzati e le piattaforme di privacy saranno più chiaramente separati dal mainstream rispetto al passato. “Cosa significa questo per i servizi e le offerte degli exchange mainstream? In sostanza, deve essere guidato dalle esigenze della comunità, dagli utenti dell’exchange,” ha aggiunto.

Il modo migliore per realizzare questo coinvolgimento della comunità è ancora incerto. Degno di nota è il commento del cofondatore di Ethereum, Joseph Lubin, che ha messo in dubbio la sostenibilità a lungo termine di Solana, che a suo avviso offre ricompense eccessivamente generose agli utenti che convalidano le transazioni sulla rete, sostenute da ingenti fondi di venture capital. Solana deve “trovare un modello di business più sostenibile per la rete”, ha detto Lubin. In risposta alle critiche di Lubin, Solana Labs ha affermato che “guardare semplicemente ai ricavi del protocollo non racconta l’intera storia delle prestazioni a lungo termine” del modello economico di una blockchain. Capire il modello economico per le imprese di criptovalute, di fronte a nuove normative e sanzioni russe, sia che siano decentralizzate sia centralizzate, è fondamentale per il futuro a lungo termine del settore delle criptovalute.

Parlando al panel “Perché gli exchange di criptovalute continuano a prosperare?” al Crypto Expo Dubai il 16 marzo, Lian ha avvertito: “Credo che essere regolamentati sia una cosa molto positiva, è il motivo per cui ho investito il mio tempo nel fornire consigli su criptovalute e blockchain al governo negli anni. Ma il punto è che dobbiamo anche comprendere l’altro lato dell’equazione delle startup crypto, ovvero l’innovazione; se ci tenessimo esclusivamente in un ambiente sandbox, in un contesto regolamentato chiuso, il vero rischio è che l’aspetto innovativo e decentralizzato venga perso e finiremo con un mondo centralizzato.”