3 Azioni Recessive Essenziali da Acquistare mentre le Prospettive di Rallentamento negli USA Persistono

Mentre la turbolenza economica continua a influenzare gli Stati Uniti, potrebbe valere la pena per gli investitori considerare azioni recessive nel tentativo di contrastare un rallentamento nel 2024?

I previsori sono in gran parte fiduciosi che l’economia statunitense avrà un atterraggio morbido nell’anno a venire, ma con alcuni segnali di allarme che continuano a persistere, la recessione sarà evitata?

Negli ultimi anni sono state numerose le teste di vento che hanno colpito i mercati statunitensi. La ripresa post‑pandemica ha portato a tassi d’inflazione storicamente elevati, che la Federal Reserve ha cercato di contenere con decisione mediante l’attuazione di aumenti dei tassi, lasciando i consumatori di fronte a costi di vita in aumento mentre Wall Street ha subito perdite significative nel corso del 2022.

A tutto ciò si aggiunge la crescente lista di tensioni geopolitiche in tutto il mondo, e risulta chiaro perché le previsioni di recessione siano rimaste lente a svanire negli ultimi mesi.

“Stai iniziando a vedere segnali di stress,” avverte Troy Ludtka, senior US economist at SMBC Nikko Securities. “La nostra previsione è che ci sarà una recessione.”

Questo sentimento è stato ribadito dal team azionario di Morgan Stanley (MS ), che ha evidenziato che l’interesse per il mercato obbligazionario statunitense è un segno che gli investitori rimangono cauti di fronte a una crescita rallentata.

“Negli ultimi 6 mesi, i tassi d’interesse sono stati il fattore più importante per la performance degli indici azionari, a nostro avviso,” spiegò il team azionario. “Prevediamo che ciò continui nel breve termine e riteniamo che la volatilità dei tassi d’interesse sia una considerazione importante per gli investitori azionari, soprattutto poiché le previsioni economiche si sono concentrate su una gamma ristretta di risultati.”

Dato che studio recente del Conference Board suggerisce che solo il 37% dei CEO negli Stati Uniti è pronto ad affrontare una recessione, mentre il 34% è pronto per un’alta inflazione, la prospettiva di ulteriori volatilità economiche potrebbe essere disastrosa in vari settori.

Basta guardare ai continui problemi della catena di approvvigionamento con le spedizioni nei canali di Panama e Suez per capire come la volatilità possa emergere da qualsiasi luogo e colpire i mercati.

“La Fed potrebbe dover mantenere i tassi a un livello più alto per più tempo di quanto gli investitori si aspettino per domare completamente l’inflazione, considerando l’obiettivo del 2%,” ha detto Maxim Manturov, capo della ricerca sugli investimenti presso Freedom Finance Europe. “Ciò potrebbe influenzare negativamente gli indicatori di mercato statunitensi, poiché tassi più alti rendono le azioni meno attraenti rispetto ad altre classi di attività, come le obbligazioni.”

“Considerata l’inversione della curva dei rendimenti, il rischio di recessione esiste ancora, sebbene la sua probabilità stia diminuendo gradualmente in base ai nuovi dati macroeconomici.”

Le Prospettive di Recessione Rimangono Remote

Tra gli avvertimenti cupi che circondano l’economia statunitense, è importante sottolineare che molti analisti di mercato ritengono che le probabilità di una recessione nel 2024 rimangano remote.

Secondo un recente sondaggio del Wall Street Journal tra gli economisti, la probabilità di una recessione nei prossimi 12 mesi si attesta al 39%, in calo rispetto al 48% registrato nell’ottobre 2023.

Ci sono anche solide evidenze che la politica aggressiva della Fed sui rialzi dei tassi abbia contribuito a ridurre significativamente l’inflazione nell’ultimo anno, con il tasso d’inflazione del dicembre 2023 al 3,35% che pesa quasi la metà rispetto a quello di dicembre 2022.

Il raffreddamento dei rendimenti dei Treasury a 10 anni può anche essere un segno che abbiamo raggiunto il picco dell’inflazione. Con i rendimenti in calo dal 4,77% al 4,22% nel dicembre 2023, osserviamo un crescente interesse degli investitori per il prezzo degli asset ‘risk‑on’. I recenti guadagni nei mercati delle criptovalute, con Bitcoin considerato l’asset risk‑on per eccellenza, possono anche essere interpretati come un segno di ottimismo crescente nell’intero panorama degli investimenti.

Questi segnali di ripresa sono importanti. Secondo Julian Emanuel, senior managing director di Evercore ISI, una recessione lieve potrebbe far crollare le azioni del 14% all’inizio del 2024, trascinando l’S&P 500 verso i 3.970.

Gli Investitori Dovrebbero Prepararsi a un Rallentamento?

Con le evidenze che gli investitori si rivolgono alle obbligazioni mentre le preoccupazioni economiche persistono negli Stati Uniti, potrebbe valere la pena chiedersi se sia opportuno acquistare azioni di Wall Street nel caso in cui una recessione si manifesti.

Tuttavia, le azioni tendono a rimbalzare fortemente dopo un rallentamento, e ci sono numerose azioni difensive che possono essere acquistate e che offrono maggiore resilienza durante le recessioni.

Ciò significa che gli investitori hanno l’opportunità di aggiungere azioni che storicamente hanno avuto buone performance durante una recessione per mantenere i loro rendimenti nel caso si verifichi un rallentamento. Tre esempi chiave di queste azioni sono: 

1. Walmart Inc. (NYSE:WMT)

Walmart (WMT ) è un’ottima azione da acquistare perché i rivenditori discount tipicamente mostrano alti livelli di domanda durante le contrazioni economiche. Lo shopping essenziale è sempre necessario, e durante una recessione è più probabile che gli americani si rivolgano a negozi a basso costo piuttosto che a marchi di qualità premium.

Inoltre, osservando la performance di mercato di Walmart, si nota che l’azione ha mostrato notevole resilienza durante la crisi economica del 2008 e la contrazione del mercato dovuta al Covid‑19 nel 2020.

Secondo l’analista Arun Sundaram, Walmart cercherà inoltre di implementare più automazione tecnologia e attività ad alto margine come la pubblicità e i servizi di fulfillment per migliorare la redditività in futuro, suggerendo che ci sarà molto altro in serbo per questo popolare attore di Wall Street.

2. Merck & Company, Inc. (NYSE:MRK)

La società farmaceutica Merck ha registrato una crescita costante negli ultimi 14 anni, dopo una sana ripresa da un calo iniziale a seguito della recessione che ha seguito il crollo di Wall Street del 2008.

L’utile per azione (EPS) della società è cresciuto di una media del 47% annuo negli ultimi cinque anni e gli analisti prevedono una crescita degli utili quasi del 12% annuo nei prossimi cinque anni.

Proprio come i rivenditori discount, le aziende farmaceutiche rimangono in gran parte invariate durante le recessioni grazie alla natura essenziale dell’assistenza sanitaria. Questo, insieme a una popolazione in invecchiamento e al continuo boom delle tecnologie mediche, rende Merck un’opzione solida per i portafogli durante un rallentamento e oltre.

3. Dollar General (NYSE:DG)

Il grande vantaggio di Dollar General (DG ) è che la sua performance è in gran parte immutata dalle condizioni economiche. Per questo motivo l’azione è un’eccellente opzione qualora la prospettiva di una recessione continui a persistere.

Con 18.818 punti vendita in 47 stati, il negozio è onnipresente negli Stati Uniti e continua a crescere a livello internazionale. Nel 2023, Dollar Central ha aperto il suo primo negozio in Messico, evidenziando l’entusiasmo della catena nell’espandersi nonostante le più ampie difficoltà economiche.

Come possiamo vedere dalla recente performance di mercato, Dollar General ha faticato per gran parte del 2023 a causa di vendite in calo e multe per violazioni di sicurezza di alto profilo. Tuttavia, il CEO di ritorno dell’azienda, Todd Vasos, ha cercato di avviare una svolta nelle fortune recenti. Considerato che nel gennaio 2024 l’analista di Barclays Seth Sigman ha promosso l’azione da Equal Weight a Overweight, i primi segnali sono promettenti per la ripresa a lungo termine del negozio.

La Ricerca è Essenziale mentre la Volatilità Persiste

Mentre la prospettiva di recessione rimane relativamente remota, Wall Street è stata soggetta a rapidi cambiamenti di sentiment e alta volatilità negli anni post‑pandemici, e gli investitori farebbero bene ad intensificare la loro ricerca e a stare al passo con le condizioni di mercato in evoluzione.

Che una recessione sia all’orizzonte o meno, scegliendo azioni più resilienti, i portafogli possono avere maggiori probabilità di superare eventuali rallentamenti economici nei primi mesi del 2024, aprendo la strada a un anno complessivamente più forte.