Apa itu Tabel Kapitalisasi, dan Mengapa Mereka Penting?

Tabel kapitalisasi (disingkat cap table) adalah dokumen (spreadsheet atau tabel) yang menyediakan analisis persentase kepemilikan dan nilai ekuitas perusahaan dalam setiap putaran investasi oleh investor; ini digunakan untuk memahami siapa yang memiliki apa di perusahaan dan bagaimana kepemilikan dibagi.

Mengapa Tabel Kapitalisasi Penting?

Tabel kapitalisasi adalah alat penting untuk mengelola ekuitas perusahaan dan dapat digunakan untuk membantu menentukan hal-hal seperti dilusi, valuasi, dan putaran pendanaan. Berikut beberapa cara khusus tabel kapitalisasi penting:

• Tabel kapitalisasi membantu memahami kepemilikan dan struktur ekuitas: Tabel kapitalisasi menunjukkan siapa yang memiliki apa di perusahaan dan bagaimana kepemilikan dibagi. Ini penting untuk memahami struktur ekuitas perusahaan dan persentase kepemilikan yang sepenuhnya didilusi. Data kepemilikan terstruktur yang disediakan oleh tabel kapitalisasi membantu perusahaan dalam proses pengambilan keputusan dengan menunjukkan bagaimana keputusan kunci perusahaan mempengaruhi struktur ekuitasnya.
• Tabel kapitalisasi membantu memahami dilusi: Tabel kapitalisasi dapat digunakan untuk memahami dilusi, yang merupakan penurunan persentase kepemilikan pemegang saham sebagai hasil dari penerbitan saham baru atau penambahan saham ke kolam insentif. Ini penting untuk investor dan pendiri, karena dapat mempengaruhi nilai saham mereka di perusahaan.
• Tabel kapitalisasi membantu menentukan valuasi: Tabel kapitalisasi dapat digunakan untuk membantu menentukan nilai perusahaan, terutama ketika perusahaan mempertimbangkan akuisisi atau merger. Ini penting untuk memahami kesehatan keuangan perusahaan dan membuat keputusan yang tepat tentang masa depannya.
• Tabel kapitalisasi membantu melacak penerbitan token atau saham: Tabel kapitalisasi digunakan untuk melacak penerbitan saham baru selama putaran pendanaan. Ini penting untuk memahami berapa banyak ekuitas yang telah dijual dan kepada siapa, serta dampaknya pada struktur kepemilikan perusahaan.
• Tabel kapitalisasi membantu dalam perencanaan dan penentuan pajak: Tabel kapitalisasi adalah catatan formal ekuitas; oleh karena itu, otoritas pajak seperti IRS dapat menggunakan tabel kapitalisasi perusahaan sebagai referensi untuk menentukan apakah perusahaan, karyawannya, dan investor membayar jumlah pajak yang tepat.

Tabel kapitalisasi adalah alat penting untuk mengelola dan memahami ekuitas perusahaan. Tabel kapitalisasi adalah persyaratan kritis untuk sebagian besar startup. Pemegang saham, calon investor, dan pendiri serta investor semua mendapat manfaat dari data yang disediakan oleh tabel kapitalisasi.

Source: corporatefinanceinstitute.com

Tabel kapitalisasi biasanya terdiri dari baris dan kolom yang berisi informasi tentang jenis sekuritas, opsi, saham yang didilusi, dan persentase kepemilikan yang didilusi, di antara lainnya.

Tabel Kapitalisasi Era Blockchain

Karena internet berkembang ke web3 dan adopsi teknologi blockchain terus tumbuh, perusahaan semakin memilih untuk mentokenisasi saham mereka. Tokenisasi dan penawaran token keamanan (STO) menjadi pilihan crowdfunding yang lebih disukai daripada penawaran umum perdana (IPO) dan crowdfunding ekuitas. Sama seperti IPO, STO mematuhi peraturan.

Untuk mempermudah proses tokenisasi aset dan STO, tabel kapitalisasi yang menggunakan teknologi blockchain untuk merekam dan melacak kepemilikan sekuritas perusahaan mulai terlihat. Dalam tabel kapitalisasi tradisional (biasanya dibuat dan disimpan dalam spreadsheet), kepemilikan sekuritas perusahaan direkam dalam database terpusat, yang dapat rentan terhadap kesalahan dan rentan terhadap manipulasi. Dengan menggunakan blockchain untuk merekam dan melacak kepemilikan, tabel kapitalisasi yang ditenagai blockchain dapat menyediakan catatan kepemilikan yang lebih aman dan transparan. Selain itu, penggunaan kontrak pintar di blockchain dapat mengotomatisasi proses penerbitan dan transfer sekuritas, mempermudah proses dan mengurangi kebutuhan akan perantara.

Terdapat beberapa solusi manajemen tabel kapitalisasi yang kaya fitur untuk perusahaan dan dana, berbasis teknologi blockchain. Vertalo, penyedia layanan manajemen siklus hidup aset digital dan sekuritas digital, menawarkan alat yang memungkinkan manajemen tabel kapitalisasi di blockchain. Dengan menggunakan alat yang ditenagai blockchain ini, saham yang dikenakan token dapat diterbitkan, dilacak, dan dijual melalui platform berbasis blockchain; sistem identitas digital swa-berdaulat berbasis blockchain dapat diintegrasikan ke dalam proses penggalangan dana perusahaan untuk KYC yang sepenuhnya otomatis. Tabel kapitalisasi yang ditenagai blockchain membuatnya lebih mudah bagi startup untuk meluncurkan penjualan swasta dan umum, mengumpulkan dana, dan melacak struktur modal mereka di blockchain, memungkinkan otomatisasi yang lebih besar. Investor juga dapat dengan mudah melihat posisi mereka. Tabel kapitalisasi yang ditenagai blockchain membangun kepercayaan investor, karena blockchain transparan, aman, dan tidak dapat diubah.

Tabel kapitalisasi memerlukan pembaruan. Ketika saham baru diterbitkan, misalnya, tabel kapitalisasi diperbarui untuk mencerminkan perubahan. Dengan menggunakan spreadsheet dan solusi tabel kapitalisasi tradisional lainnya, pembaruan dilakukan secara manual dalam banyak kasus. Namun, dengan kemampuan blockchain untuk mengotomatisasi transaksi menggunakan kontrak pintar, proses entry data manual yang membosankan dihilangkan.

Karena aset tradisional semakin dikenal dan STO menjadi metode penggalangan dana yang lebih disukai oleh startup dan perusahaan ventura awal, tabel kapitalisasi pasti akan mengikuti evolusi aset tradisional dan metode penggalangan dana yang diinduksi blockchain.