Manfaat Tokenisasi Dibandingkan IPO & Equity Crowdfunding Dijelaskan

Ada konsensus umum di industri keuangan bahwa tokenisasi adalah teknologi revolusioner yang mengganggu industri. Namun, terdapat banyak kebingungan mengenai manfaat spesifik tokenisasi. Sebagian besar penyedia tokenisasi menggunakan bahasa yang terlalu kompleks atau samar penuh jargon. Selain itu, sering tidak jelas bagaimana penawaran token keamanan berbeda dari IPO atau equity crowdfunding. 

Dalam artikel ini, kami menjelaskan manfaat spesifik sekuritas yang ditokenisasi dan mengapa mereka begitu mengganggu. Fokus kami di Stobox terutama pada akses ke modal dan likuiditas untuk perusahaan swasta, bukan pada efisiensi pasar publik atau Central Securities Depositories.

Untuk perusahaan swasta, ada tiga manfaat utama:

1. Kemampuan untuk mengumpulkan modal dari investor kecil

Ketika proses bersifat manual dan fisik, menangani ribuan investor menjadi mahal. Tokenisasi memperlancar proses dan membuat crowdfunding menjadi layak.

Manfaat bekerja dengan investor kecil bersifat dua sisi:

1. a) Mengurangi biaya modal karena kekuatan tawar yang lebih tinggi saat berurusan dengan investor kecil dibandingkan yang besar.
2. b) Penciptaan komunitas yang dapat mendukung dengan koneksi, keahlian, dll.

Sebuah keberatan yang wajar adalah bahwa platform equity crowdfunding sudah menyediakan layanan yang sama. Banyak orang melupakan mereka sebagai kompetitor alami tokenisasi.

Namun, mereka memiliki dua keterbatasan yang disebabkan oleh fakta bahwa platform ini terpusat dan harus diatur:

1. Kurangnya eksposur internasional. Platform semacam itu memerlukan lisensi di setiap negara tempat mereka menerima investor, sehingga sangat sedikit yang menyediakan akses modal lintas batas.
2. Mereka mengenakan bagian dari ekuitas atau hasil yang dikumpulkan. Ini dapat diterima untuk startup tetapi tidak untuk perusahaan yang lebih matang. Jika mereka mengubah model harga, hal ini menjadi terlalu mahal untuk startup. Biaya minimal mereka lebih tinggi karena kebutuhan pelaporan dan kepatuhan hukum.

Kekurangan ini melekat pada model bisnis platform crowdfunding dan tidak dapat dihilangkan.

Sebaliknya, tokenisasi memungkinkan setiap perusahaan menjual sekuritas atas namanya sendiri. Menjual sekuritas Anda sendiri diatur tetapi tidak memerlukan lisensi, yang berarti Anda tidak terbatas secara geografis, dan biayanya juga akan jauh lebih rendah.

Mungkin diperdebatkan bahwa platform ini memberikan manfaat bagi bisnis dengan mengurangi biaya, terutama untuk pemasaran. Pada kenyataannya, ketika Anda bersaing dengan puluhan atau ratusan proyek lain di platform tersebut, biaya tidak berkurang banyak

2. Kemampuan bagi perusahaan swasta untuk memperdagangkan saham mereka.

Ini juga rumit. Saya skeptis terhadap bursa token keamanan terpusat karena pencatatan di sana mengharuskan perusahaan pada dasarnya menjadi publik, menjalani semua biaya kepatuhan terkait, yang mencapai ratusan atau ribuan dolar setiap tahun.

Namun, tokenisasi memungkinkan penciptaan pool likuiditas, terpisah untuk setiap perusahaan dan dioperasikan oleh perusahaan tersebut. Ini berada di bawah regulasi transaksi pribadi antara pihak lawan di luar venue perdagangan yang diatur, yang tidak mengharuskan perusahaan menjadi publik dan menanggung biaya kepatuhan.

Kesempatan untuk memperdagangkan saham perusahaan mengurangi risiko investor, yang berarti lebih mudah menarik mereka dan menurunkan biaya modal. Saat ini, hanya 0,4% dari semua saham secara global yang diperdagangkan, yang menempatkan perusahaan dalam klub elit dengan sebagian kecil biaya.

3. Fleksibilitas apa yang dapat dilakukan dengan saham Anda 

Misalnya, Anda tidak menjalankan kampanye crowdfunding resmi. Sebaliknya, Anda dapat dengan mudah memungkinkan pelanggan Anda, antara lain, berinvestasi pada Anda melalui aplikasi atau situs web Anda. Atau Anda dapat memberikan saham Anda sebagai bagian dari program loyalitas. Atau Anda dapat mendistribusikan keuntungan kepada investor secara otomatis setiap hari. Peluangnya tak terbatas, dan saya sangat percaya pada kreativitas para pendiri.

Selain itu, perhatikan bahwa poin ketiga ini membuat tokenisasi relevan untuk kumpulan perusahaan yang lebih luas. Tidak setiap bisnis perlu mengumpulkan modal saat ini, tetapi kasus penggunaan lain mungkin menarik.

Memiliki semacam program di mana pelanggan Anda menjadi anggota komunitas pemegang saham Anda akan menjadi norma baru karena dampaknya pada loyalitas pelanggan dan biaya modal.

Fokus pada pembangunan komunitas dan demokratisasi sudah menjadi tren yang ada, bahkan tanpa tokenisasi, yang hanya merupakan alat bagi tren ini untuk tumbuh lebih tinggi. Dan bisnis yang dapat memanfaatkan hal tersebut akan menjadi unicorn berikutnya.