Nao Murakami, Pendiri & Mitra Umum di Incubate Fund Asia – Seri Wawancara

Nao Murakami adalah Co‑Founder dan menjabat sebagai General Partner di Incubate Fund Asia. Ia membawa banyak pengalaman di sektor startup IT/Internet. Ia mengasah keahliannya di kantor Tokyo dan New York dari Investment Banking Division grup Nomura Securities, berhasil membimbing banyak startup teknologi hingga IPO. Pada tahun 2014, ia pergi ke India, di mana ia memperoleh pengalaman langsung dengan meluncurkan startupnya sendiri. Menyadari potensi India, ia mendirikan Incubate Fund Asia (sebelumnya Incubate Fund India) pada tahun 2016 dan mengambil peran General Partner, lebih lanjut berkontribusi pada pertumbuhan dan keberhasilan startup di wilayah tersebut. Ia meraih gelar B.A. dalam Ilmu Politik dari University of Illinois di Urbana‑Champaign.

Incubate Fund Asia adalah salah satu firma modal ventura terbesar di Jepang yang berspesialisasi dalam investasi tahap seed, didukung oleh rekam jejak yang relatif panjang di segmen pasar ini. Sejak didirikan pada tahun 2010, firma ini telah mengumpulkan lebih dari 125 miliar yen dalam aset yang dikelola dan telah berinvestasi di lebih dari 700 startup. Sejarah panjang investasi tahap awalnya sering dijadikan bukti hubungan berbasis kepercayaan yang dibangunnya dengan para pengusaha dan komunitas modal ventura yang lebih luas.

Apa yang menginspirasi Anda untuk mendirikan Incubate Fund Asia, dan apa visi Anda saat memulainya?

Saat saya pertama kali tiba di India pada tahun 2014, saya berinteraksi dengan beberapa pengusaha dan investor India yang sangat memukau saya. Semangat mereka untuk menciptakan dampak positif yang signifikan bagi negara melalui pembangunan bisnis yang sukses sungguh luar biasa. Pengalaman itu membuat saya mulai memikirkan investasi di India. Saya beruntung dapat bermitra dengan Incubate Fund, yang merupakan salah satu grup modal ventura terbesar di Jepang, dan memulai dana khusus India pada tahun 2016.

Ketika kami memulai pada tahun 2016, visi kami adalah mendukung pengusaha tahap seed dan membantu mereka mengembangkan ide inovatif yang dapat mendefinisikan ulang industri serta menciptakan dampak positif yang signifikan bagi masyarakat. Selama bertahun‑tahun, kami telah banyak belajar tentang India dan ekosistem startupnya, dan kini kami dengan yakin melihat diri kami bukan hanya sebagai investor tetapi sebagai mitra dalam pertumbuhan startup, menawarkan kombinasi modal, panduan strategis, dan jaringan yang kuat.

Dapatkah Anda berbagi beberapa wawasan tentang bagaimana Incubate Fund Asia telah berkembang sejak didirikan pada tahun 2016? Apa saja tonggak penting yang telah Anda capai sepanjang perjalanan?

Incubate Fund Asia didirikan pada tahun 2016 sebagai “Incubate Fund India”, sebuah dana yang didedikasikan untuk berinvestasi pada startup tahap seed di India. Untuk memperluas fokus investasi kami dari hanya India ke seluruh Asia, kami mengganti namanya menjadi Incubate Fund Asia mulai dari dana ketiga kami. Baru‑baru ini kami menyelesaikan penutupan akhir dana ketiga, dan saat ini 95% investasi kami berada di perusahaan India, meskipun kami berencana secara bertahap memperluas investasi ke Asia Tenggara – mungkin 80‑85% di India dan 15‑20% di Asia Tenggara.

Tonggak penting meliputi memperluas kehadiran kami di seluruh wilayah, meluncurkan beberapa dana, dan mendukung lebih dari 50 startup, banyak di antaranya telah menjadi pemimpin industri. Selain itu, selain dana fokus seed‑stage yang bersifat sektoral agnostik, kami telah meluncurkan dana fintech fokus tahap pertumbuhan yang disebut SMBC Asia Rising Fund pada tahun 2023. SMBC Asia Rising Fund merupakan inisiatif bersama antara Incubate Fund dan SMBC, yang merupakan salah satu grup perbankan terbesar di Jepang.

Investasi penting kami meliputi Captain Fresh, Yulu, Plum, ShopKirana, Vayana, Easy Home Finance, MODIFI, dan lain‑lain.

Apa yang membedakan Incubate Fund Asia dari dana modal ventura lainnya di wilayah ini?

Kami bangga menjadi founder‑first, artinya keputusan dan tindakan kami selalu berpusat pada kebutuhan para pengusaha. Fokus kami pada tahap seed memungkinkan kami bekerja dekat dengan startup pada fase kritis perjalanan awal mereka, memberikan panduan langsung. Selain itu, didukung oleh jaringan Incubate Fund di Jepang, Asia Tenggara, Amerika Serikat, dan Brasil memberi kami akses ke sumber daya dan keahlian unik yang dapat kami salurkan ke pertumbuhan perusahaan portofolio kami.

Fokus Anda mencakup berbagai sektor, termasuk perdagangan B2B, mobilitas, SaaS, dan perawatan kesehatan. Bagaimana Anda mengidentifikasi sektor‑sektor ini sebagai titik fokus, dan bagaimana pendekatan itu berkembang?

Sebagian besar investasi kami berada pada bisnis yang terkait dengan rantai pasokan, seperti e‑commerce B2B dan logistik, mencerminkan penekanan jelas pada B2B dibandingkan B2C. Fokus ini berasal dari kombinasi realitas pasar dan pertimbangan strategis. Di pasar yang sangat besar seperti India, bisnis B2C sering menghadapi biaya pemasaran dan iklan yang tinggi, yang dapat berisiko bagi dana kecil seperti kami sebelumnya. Di sisi lain, bisnis B2B memberikan peluang untuk mengelola biaya secara efektif melalui upaya penjualan yang terarah, memungkinkan kami menjalankan peran sebagai investor utama dengan lebih bertanggung jawab.

Sekarang kami memperluas fokus ke area baru seperti merek D2C yang dapat tumbuh signifikan bersama kelas menengah India yang berkembang. Selain itu, perdagangan lintas batas adalah area yang semakin kami jelajahi, terutama bisnis yang memproduksi di India dan menjual secara global, baik di domain B2B maupun B2C. Fintech tetap menjadi prioritas, mengingat infrastruktur digital yang maju untuk pembayaran dan verifikasi identitas di India, yang terus membuka peluang baru untuk inovasi dan skalabilitas.

Dapatkah Anda menjelaskan lebih lanjut tentang tesis investasi Incubate Fund Asia dan bagaimana Anda mengidentifikasi perusahaan dengan potensi kuat pada tahap seed?

Prinsip nomor 1 kami adalah “Seed Round, Lead Position” – kami berinvestasi pada putaran VC pertama sebagai investor utama. Seperti yang disebutkan di atas, tesis investasi kami berputar pada mendukung pendiri yang kuat dan berorientasi misi, yang menunjukkan kejelasan tujuan dan kemampuan untuk membangun skala. Pada tahap seed, kami mencari tim dengan pemahaman unik tentang pasar mereka, pendekatan pemecahan masalah yang jelas, dan tanda‑tanda awal product‑market fit. Kami juga menekankan kemitraan jangka panjang, memastikan nilai‑nilai kami selaras dengan nilai pendiri.

Apa yang Anda cari dalam tim startup atau pendiri, dan bagaimana hal itu memengaruhi keputusan investasi Anda?

Pola pikir pendiri sangat penting. Kami mencari ketahanan, kemampuan beradaptasi, dan keinginan untuk belajar, sifat‑sifat yang tak tergantikan saat menghadapi tantangan membangun startup. Kami juga tertarik pada pendiri yang menunjukkan keahlian domain yang mendalam dan visi kuat untuk masa depan. Kualitas‑kualitas ini sering memengaruhi keputusan kami sama pentingnya, bahkan lebih, daripada ide bisnis itu sendiri.

Bagaimana Anda menyeimbangkan pengambilan risiko pada startup inovatif tahap awal dengan mengelola ekspektasi investor?

Mengelola keseimbangan ini melibatkan komunikasi yang jelas dan investasi yang disiplin. Kami menjaga transparansi dengan investor mengenai risiko inheren dan potensi investasi tahap awal sambil memastikan portofolio yang terdiversifikasi. Pada saat yang sama, kami fokus pada evaluasi teliti dan bekerja dekat dengan startup setelah investasi untuk mengurangi risiko dan memaksimalkan hasil. Kami adalah dana modal ventura yang langka yang berkomunikasi dengan sebagian besar investor (LP) kami setiap bulan.

Seberapa terlibat Incubate Fund Asia dengan perusahaan portofolionya? Dukungan apa yang Anda tawarkan selain investasi finansial?

Kami sangat terlibat dengan perusahaan portofolio kami. Misalnya, dengan kebanyakan startup pra‑seed, kami biasanya mengadakan panggilan mingguan atau dua mingguan dengan para pendiri. Untuk perusahaan tahap seed atau perusahaan dengan pendiri yang lebih berpengalaman, kami dapat mengadakan panggilan/pertemuan bulanan dengan mereka. Selain modal, kami menyediakan mentorship, akses ke jaringan, dan dukungan strategis yang disesuaikan dengan kebutuhan spesifik mereka. Baik itu merekrut talenta kunci, menyempurnakan strategi go‑to‑market, atau mempersiapkan putaran pendanaan di masa depan, kami berusaha menjadi mitra terpercaya pada setiap langkah perjalanan mereka.

Apa yang paling membuat Anda bersemangat tentang lanskap modal ventura di Asia, khususnya di SEA dan India?

Dinamika dan keragaman wilayah ini sungguh menginspirasi. Dengan ekonomi digital yang tumbuh cepat, demografi yang menguntungkan, dan inovasi yang meningkat, Asia Tenggara dan India menawarkan peluang yang tak tertandingi secara global. Yang paling membuat kami bersemangat adalah semangat kewirausahaan di wilayah ini—para pendiri tidak hanya menyelesaikan masalah lokal tetapi membangun solusi dengan relevansi global.

Apa saran yang akan Anda berikan kepada pengusaha muda di Asia yang ingin mendapatkan pendanaan dan mengembangkan startup mereka secara global?

Fokus pada membangun fondasi yang kuat. Pahami pasar Anda secara mendalam dan prioritaskan menciptakan nilai nyata bagi pelanggan Anda. Saat mencari pendanaan, ingat bahwa bukan hanya tentang modal, melainkan menemukan mitra yang tepat yang berbagi visi Anda. Dan saat Anda berkembang, tetap adaptif dan terbuka untuk belajar; perjalanan sebuah startup sama pentingnya tentang ketahanan seperti pertumbuhan.

Terima kasih atas wawancara yang luar biasa dan atas berbagi strategi investasi Anda, pembaca yang ingin belajar lebih lanjut sebaiknya mengunjungi Incubate Fund Asia.