Sorotan
Hyundai Motor Company (HYMTF): Baterai Solid-State, Hidrogen, dan Robot
Tambahkan Securities.io ke sumber pilihan Anda di Google
Kebangkitan Kembali Produsen Mobil Legacy
Seiring sektor otomotif terguncang oleh kebangkitan paralel merek EV seperti Tesla, dan produsen mobil China yang membuat kemajuan kuat di luar negeri, produsen legacy sering diabaikan oleh investor sebagai dinosaurus yang tidak inovatif.
Namun, ini tidak berlaku untuk beberapa merek global terkuat, seperti #1 berdasarkan jumlah mobil terjual Toyota (TM ) dan #2 Volkswagen (VWAGY ) (ikuti tautan untuk menemukan laporan investasi khusus tentang inovasi dari perusahaan-perusahaan ini).
Hal yang sama dapat dikatakan tentang produsen mobil terbesar #3 di dunia, Hyundai Motors Company.
Hyundai tidak hanya menjadi produsen mobil terkemuka tetapi juga berada di depan sebagian besar pesaingnya dalam powertrain listrik dan hidrogen. Sejak akuisisi Boston Dynamics pada 2021, Hyundai juga menjadi pemimpin global dalam robotika.
Jadi, Hyundai berada dalam posisi yang baik untuk bangkit kembali dan menjadi kekuatan utama di sektor otomotif dan robotika meskipun saat ini dinilai sebagai produsen mobil berbahan bakar fosil legacy yang menurun.
Sejarah Hyundai
Perusahaan ini didirikan pada tahun 1947 dengan nama Hyundai Engineering and Construction Company (Hyundai Togun), dengan fokus pada proyek konstruksi dan material, termasuk jalan raya.
Grup ini memasuki pasar otomotif pada 1967 dengan pembentukan Hyundai Motor Company, dan model pertama perusahaan, Cortina, dijual bekerja sama dengan Ford Motor Company (F ) setahun kemudian. Perusahaan secara bertahap, selama dekade berikutnya, mengembangkan modelnya sendiri, sebagian melalui perekrutan insinyur dan desainer mobil top asal Inggris.
Hyundai merilis mobil Korea Selatan pertama yang sepenuhnya dirancang secara domestik pada 1975, Pony, meskipun menggunakan teknologi powertrain Jepang dari Mitsubishi Motors.
Sumber: Road And Track
Perusahaan melampaui angka 1 juta mobil yang diproduksi pada 1985, dengan ekspor yang meningkat ke Eropa dan Kanada. Hyundai mulai menjual mobil di AS pada 1986, di mana desain modern yang terjangkau mendapat kesuksesan besar.
Pada 1990-an, perusahaan menjadi sepenuhnya mandiri dari produsen mobil lain, mengembangkan transmisi dan mesin bensin sendiri. Hyundai juga bekerja meningkatkan citranya dari “murah” menjadi “berkualitas”, terutama dengan garansi 10 tahun (atau 100.000 mil – 160.000 km) untuk mobil yang dijual di AS.
Setelah krisis keuangan Asia 1997, Hyundai Motors dipisahkan dari Hyundai Group, memisahkannya dari Hyundai Heavy Industries Group (064350) dengan kegiatan di bidang minyak, perbankan, dan pembangkit listrik.
Selama krisis yang sama, produsen mobil Korea Selatan lainnya, Kia, terkena dampak lebih parah dan mengajukan kebangkrutan, sehingga Hyundai mengakuisisi 51% saham perusahaan tersebut senilai $6 Miliar. Hari ini, Hyundai memiliki 34,16% saham Kia, menjadikannya pemegang saham terbesar perusahaan tersebut.
Perusahaan Hyundai Motors
Perusahaan saat ini sebagian besar terdiri dari 3 subdivisi:
- Aktivitas pembuatan mobil, termasuk mobil listrik.
- Pembuat robot Boston Dynamics, jangan bingung dengan Hyundai Robotics, produsen robot industri yang kini menjadi bagian dari perusahaan independen (tetapi berkolaborasi erat dengan Hyundai Motors) HD Hyundai / Hyundai Heavy Industries.
- Hyundai Rotem, aktif dalam perkeretaapian & peralatan militer, serta energi hidrogen.
Hyundai Motors dalam Angka
Secara jelas, aktivitas pembuatan mobil adalah inti bisnis, menghasilkan sebagian besar pendapatannya. Penjualan untuk 2025 diperkirakan mencapai 4,17 juta mobil, dengan pertumbuhan pendapatan 3‑4 %, setelah pertumbuhan 7,7 % antara 2023 & 2024.
Sumber: Hyundai
Pasar terbesar Hyundai jelas berada di negara non-Barat (setengah dari total penjualan), termasuk China, Rusia, India, Amerika Selatan, dll.
Sampai saat ini, penjualan di Korea tetap menjadi bagian signifikan bisnis meskipun ukuran negara lebih kecil, dengan penjualan di Korea hampir sebanyak seluruh penjualan di Eropa.
Sumber: Hyundai
Jika dilihat lebih detail, penjualan Hyundai di wilayah “Lainnya” sangat dipengaruhi oleh India (1/4 dari penjualan non-Barat, non-Korea), Amerika Selatan, dan “sisa dunia” selain Rusia dan China.
Hal ini menempatkan perusahaan dalam posisi yang sangat terlindungi dari risiko pembalasan atau sanksi oleh Rusia dan China dalam konteks ketegangan global yang meningkat.
Sumber: Hyundai
Penjualan besar ke AS membuatnya berpotensi rentan terhadap tarif yang dibuat oleh pemerintahan Trump, terutama karena Korea Selatan memproduksi 8,6 % mobil yang terjual di AS, sedikit lebih tinggi dari 8,2 % Jepang.
Penjualan Hyundai per model menunjukkan dominasi model SUV, yang menyumbang lebih dari setengah total penjualan. Ini menjadi keuntungan karena SUV sangat populer dan memiliki margin tinggi, namun juga dapat menjadi masalah di masa depan karena SUV sering dikritik terlalu besar dan berat, sehingga jejak lingkungan lebih besar.
Sumber: Hyundai
Perusahaan mempertahankan rasio pembayaran dividen yang sangat konsisten sebesar 25 %, yang dikombinasikan dengan laba bersih yang cepat tumbuh telah menghasilkan pertumbuhan stabil pembayaran dividen kepada pemegang saham.
Sumber: Hyundai
Hyundai EV & Hibrida
Campuran Energi Hyundai
Seperti banyak produsen mobil legacy, Hyundai relatif lambat beralih ke EV, karena harus mempertahankan basis pelanggan yang terbiasa dengan mobil ICE (Internal Combustion Engine).
Oleh karena itu, EV dan hibrida hanya merupakan sebagian kecil dari total penjualan, kurang dari 20 %. Segmen ini juga didominasi oleh kendaraan hibrida (HEV) dibandingkan EV murni atau bahkan plug‑in hybrid.
Sumber: EV Saat Ini
(Sebagai pengingat, HEV fokus pada meningkatkan jangkauan ICE dengan sistem listrik, alih-alih mengandalkan sepenuhnya tenaga listrik untuk mobilitas, namun tidak dapat diisi langsung seperti BEV dan PHEV)
Baterai Solid-State Hyundai
Keterlambatan Hyundai dalam EV dapat dikaitkan baik dengan keputusan lambat menuju elektrifikasi maupun keterlambatan teknologi, terutama pada elemen sentral teknologi baterai, yang biasanya paling maju oleh Tesla (TSLA ) dan China CATL serta BYD.
Inilah mengapa seluruh industri terkejut ketika Hyundai mengungkap pada 10 Februari kemajuan teknologi baterai solid-state, yang sering dianggap “Holy Grail” teknologi EV, menyelesaikan sekaligus kecemasan jangkauan serta masalah biaya & keamanan. Baterai ini akan diproduksi massal pada 2030 dan menggantikan pasokan saat ini dari CATL, LG, dan pemasok baterai otomotif lainnya.
Namun, Hyundai akan menggelar upacara pembukaan pusat riset baterai generasi berikutnya di Uiwang, Korea Selatan, paling lambat Maret 2025. Prototipe menggunakan baterai tersebut juga diharapkan sudah diuji di jalan pada 2025, menjadikannya salah satu produsen mobil pertama yang melakukan langkah tersebut di dunia.
Karena baterai solid-state jauh lebih efisien, mereka dapat menggandakan jangkauan EV dengan berat yang sama atau mengurangi setengah kuantitas dan berat baterai untuk jangkauan serupa.
Selain baterai solid-state berperforma tinggi, Hyundai juga mengembangkan baterai lithium‑iron‑phosphate (LFP) dan Nickel Cobalt Manganese (NCM), mencakup semua opsi untuk mengoptimalkan biaya, jangkauan, harga, dan berat tergantung model.
Sumber: Hyundai
Dorongan untuk mengejar ketertinggalan bahkan memimpin dalam EV akan memerlukan banyak upaya. Hal ini terlihat dari peningkatan radikal pengeluaran R&D yang direncanakan untuk 2025, hampir dua kali lipat level 2021 atau 2022.
Sumber: Hyundai
Capex (belanja modal) juga meningkat, mencerminkan kebutuhan untuk memodernisasi jalur produksi dan menyesuaikannya dengan EV, serta membuka pabrik baru untuk memproduksi tambahan 1 juta mobil lebih dari kapasitas saat ini.
Sumber: Hyundai
Kemajuan ini juga akan memperkuat kemitraan yang ditandatangani antara Hyundai dan GM (GM ) dalam teknologi EV, memperkuat posisi perusahaan sebagai mitra kunci bagi merek Barat yang tertinggal jauh dalam teknologi baterai.
“Kami sedang mempertimbangkan re‑branding EV komersial kami dan memasoknya ke GM. Kesepakatan ini akan membuka jalan bagi masuknya kami ke pasar kendaraan komersial Amerika Utara.”
Hal ini juga dapat meningkatkan kemitraan strategis baru antara Hyundai dan Waymo milik Google. Pada fase pertama akan mengintegrasikan teknologi mengemudi otonom Waymo ke IONIQ 5 listrik penuh Hyundai.
Ini juga membuat kemungkinan bahwa sementara Hyundai sudah memiliki level 4 bantuan mengemudi menggunakan teknologi internal, Waymo mungkin akan menyediakan sistem otonomi penuh ke Hyundai di masa depan.
Hyundai dan Waymo berbagi visi untuk meningkatkan keselamatan, efisiensi, dan kenyamanan cara orang bergerak, teknologi transformatif Waymo meningkatkan keselamatan jalan di mana mereka beroperasi, dan IONIQ 5 adalah kendaraan ideal untuk memperluas skala ini.
Tim di fasilitas manufaktur baru kami siap mengalokasikan sejumlah signifikan kendaraan untuk armada Waymo One seiring mereka terus berkembang.
EV Masa Depan Hyundai
Perusahaan berencana meluncurkan tidak kurang dari 21 model EV dalam 6 tahun ke depan, mencakup seluruh rentang pasar, dari EV terjangkau hingga SUV, model mewah, dan mobil sport.
Sumber: Hyundai
Jika semua berjalan sesuai rencana, penjualan EV Hyundai pada 2024 akan meningkat 8 kali lipat, dan EV akan menyumbang sepertiga penjualan perusahaan.
Sumber: Hyundai
Hal ini dapat menempatkan Hyundai dalam posisi kuat untuk menantang posisi Volkswagen sebagai produsen mobil terbesar kedua di dunia, serta secara signifikan membatasi kerusakan yang ditimbulkan oleh EV China yang murah pada penjualannya di pasar non‑Barat.
Hyundai Rotem & Hidrogen
Hyundai Rotem
Pertahanan
Hyundai Motor memiliki 33,77 % saham Hyundai Rotem, sebuah perusahaan peralatan berat.
Perusahaan memproduksi peralatan pertahanan dan secara khusus satu‑satunya produsen tank utama Korea Selatan, K2.
Sumber: Hyundai
Platform K2 adalah salah satu sistem tank paling canggih di dunia, menjadi sangat populer di pasar ekspor, terutama dengan penjualan terobosan 820 tank ke Polandia pada 2024 senilai $6,27 Miliar.
Segmen pertahanan Hyundai Rotem juga memproduksi drone darat otonom dan kendaraan tempur lainnya.
Kereta Api
Rotem merupakan bagian penting dari pemasok kereta dan trem Korea Selatan dan telah menyediakan 38 negara lain dengan kereta berkecepatan tinggi, EMU (Electric Multiple Unit – gerbong yang dapat menggerakkan dirinya sendiri), dan LRV (Light Rail Vehicles).
Sumber: Hyundai Rotem
Dari semua sektor ini, kereta api jelas menjadi sumber pendapatan terbesar Hyundai Rotem.
Sumber: Hyundai Rotem
Hidrogen
Hyundai Rotem juga hadir dalam produksi energi dari hidrogen (Eco Plant), serta dalam pembangunan trem yang menggunakan hidrogen sebagai bahan bakar.
Melalui IP dan produksi kendaraan hidrogen, sel bahan bakar, serta produksi hidrogen, stasiun pengisian, transformasi menjadi amonia, bahkan turbin, Hyundai adalah salah satu perusahaan langka yang hadir di setiap titik ekonomi hidrogen. Kini memiliki 27 tahun pengalaman dalam hidrogen, dengan kendaraan uji pertama berbahan bakar hidrogen dibangun pada 2000.
Pada akhir 2024, Hyundai mengungkap konsep kendaraan listrik sel bahan bakar (FCEV) hidrogen INITIUM. Initium menargetkan jangkauan mengemudi lebih dari 650 km antara pengisian ulang dan dijadwalkan diluncurkan pada paruh pertama 2025.
Sumber: Hyundai
Konsep ini diharapkan menjadi komponen HTWO Grid: “solusi energi hidrogen ujung‑ke‑ujung yang mencakup produksi, penyimpanan, transportasi, dan pemanfaatan”.
Konsep HTWO Grid mencakup:
- Waste‑to‑hydrogen (W2H), menghasilkan hidrogen dari limbah lumpur, kotoran, dan limbah makanan.
- Plastic‑to‑hydrogen (P2H), menggunakan 91 % limbah plastik yang tidak didaur ulang.
- Produksi hidrogen hijau, menggunakan elektroliser PEM skala megawatt dan energi hijau.
- Distribusi dan logistik hidrogen.
- Produksi dan distribusi amonia, termasuk 2 kapal gas sangat besar (VLGC) milik Hyundai Glovis (yang juga mengangkut LPG).
- Pemanfaatan hidrogen oleh sel bahan bakar di truk, trem, mobil, dan generator sel bahan bakar.
Ini merupakan bagian dari strategi jangka panjang Hyundai, menjadikannya salah satu perusahaan sedikit yang hadir di setiap level ekonomi hidrogen masa depan.
Sumber: Hyundai
Ini juga akan mencakup Fuel Cell Truck XCIENT, dengan jangkauan 400 km, berkat tangki 31 kg hidrogen, serta mobil NEXO.
Boston Dynamics & Robotika
Gambaran Boston Dynamics
Perusahaan ini merupakan spin‑off dari MIT yang dimulai pada 1992, mengembangkan robot berkaki empat pertama pada 2004, dan diakuisisi oleh Google pada 2013.
Selanjutnya dijual ke SoftBank pada 2017; sebelum Hyundai mengakuisisi 80 % saham dari SoftBank pada 2020 senilai $880 Juta.
Boston Dynamics lama dikenal menghasilkan video viral dengan robodog “Spot” dan robot humanoid “Atlas”, serta beberapa model lain yang diproduksi selama bertahun‑tahun.
Sumber: Parametric Architecture
Saat ini, perusahaan tampaknya fokus mempromosikan Spot dan Stretch, robot gudang.
Spot lebih dipandang sebagai platform sensor dengan kapasitas beban 14 kg, mampu berpatroli tanpa lelah di lantai pabrik atau situs konstruksi yang berpotensi berbahaya. Spot dapat digunakan untuk memindai seluruh fasilitas guna menciptakan digital twin, mendeteksi bahaya, dan dengan Spot Arm menambah kapasitas manipulasi atau inspeksi detail pada platform.
Sumber: Boston Robotics
Stretch adalah robot untuk memanipulasi paket dan beban di gudang, hingga 50 pound. Ide utamanya adalah memungkinkan gudang mengotomatisasi tugas tanpa harus dibangun ulang dengan infrastruktur khusus, dan dapat diterapkan dengan cepat.
“Dengan kemampuan memindahkan ratusan kotak per jam, Stretch memastikan target harian tercapai meski permintaan pemenuhan pesanan meningkat tajam.”
Atlas humanoid adalah platform yang lebih prospektif tanpa kasus penggunaan yang jelas yet, kecuali dipahami bahwa bentuk humanoid akan menjadi opsi terbaik untuk beradaptasi dengan lingkungan berpusat pada manusia seperti fasilitas kesehatan, rumah, atau kantor.
Sejauh ini, Boston Dynamics telah menunjukkan kelincahan dan keandalan mengesankan untuk Atlas. Manufakturnya dengan pencetakan 3D dan baterai berperforma tinggi membantu menjaga beratnya tetap rendah (89 kg – 196 pound) untuk tinggi 1,5 meter, hampir setara manusia.
Sinergi Boston‑Hyundai
Bagi Hyundai, Boston Dynamics adalah investasi strategis dalam fokus inti mobilitas perusahaan sebagai konsep umum yang tidak terbatas pada mobil atau truk saja.
Dari perspektif ini, cakupannya tidak hanya pada robot otonom seperti milik Boston Dynamics, tetapi juga pada “robotika yang dapat dipakai” atau exosuit untuk membantu orang terluka atau pekerja, serta robotika layanan untuk pengangkutan pribadi, robot pengiriman last‑mile, kendaraan respon pertama mobile, dll.
Sumber: Hyundai
Saat ini aktivitas tersebut masih merupakan niche dibandingkan jutaan mobil yang terjual tiap tahun. Namun hal ini dapat menjadi elemen kunci masa depan bagi Hyundai, dengan robot diperkirakan mengambil peran semakin penting di bidang kesehatan, logistik, keamanan, dll.
Namun, pasar militer kemungkinan besar dilarang bagi perusahaan, menurut komitmen 2022 untuk tidak mendukung senjata apa pun pada kreasi robotiknya. Boston Dynamics menawarkan perusahaan robotika lain untuk bergabung dalam komitmen tersebut dan banyak firma lain juga menandatanganinya.
Walaupun dapat dipertanyakan bagaimana Hyundai dapat menghindari robot logistik multiguna yang diubah menjadi penggunaan militer, hal serupa pernah dicoba oleh rekan produsen mobil Toyota dengan truk pickup yang diubah menjadi kendaraan serbu ringan.
Bagi Boston Dynamics, pengaturan ini memberikan dukungan teknis dan keuangan yang dibutuhkan untuk terus meningkatkan teknologinya, dari grup Hyundai yang jauh lebih besar, tanpa tekanan menghasilkan keuntungan secepat mungkin.
Kesimpulan
Hyundai termasuk di antara produsen mobil terbesar di dunia. Hingga baru‑baru ini dianggap tertinggal dalam perlombaan EV, dan berisiko terganggu oleh perusahaan yang jauh lebih agresif di sektor ini seperti Tesla atau BYD, bahkan Toyota.
Namun, jika rencana baterai solid‑state Hyundai terwujud, perusahaan akan melompat ke garis depan pengembangan EV yang sangat maju.
Dipadukan dengan pengalaman dan kehadiran kuatnya dalam teknologi hidrogen, hal ini menjadikan Hyundai salah satu produsen legacy yang kurang mungkin terdampak oleh tren elektrifikasi. Jika ada apa‑apa, kemampuannya menandatangani kesepakatan dengan perusahaan seperti GM menunjukkan bahwa Hyundai dapat sangat diuntungkan dari produsen lain yang tertinggal.
Hal yang sama dapat dikatakan untuk teknologi kendaraan otonom, karena kesepakatan dengan Waymo secara virtual menjamin Hyundai tidak akan tertinggal terkait gangguan besar lainnya dalam mobilitas.
Terakhir, akuisisi strategis Boston Dynamics 4 tahun sebelum hype AI mungkin terbukti sangat kuat dan tepat waktu; dan mungkin merupakan kesalahan strategis dari Google dan kemudian SoftBank yang menjualnya dengan harga kurang dari satu miliar dolar. Dengan kini memiliki beberapa “badan” terbaik untuk kecerdasan buatan, Hyundai berada dalam posisi baik untuk kemajuan “pikiran” AI yang akan sangat cepat memperluas aplikasi dan potensi robotnya dalam waktu dekat.
