Toyota (TM): Bermain Aman dengan Pendekatan yang Seimbang

Industri Otomotif yang Berubah

Untuk waktu yang lama, industri otomotif dipandang sebagai sektor siklus industri yang “membosankan”. Namun, dalam dekade terakhir, dengan munculnya kendaraan listrik (EV), industri ini menjadi jauh lebih menarik bagi para investor. Hal ini menyoroti produsen mobil baru yang menciptakan kembali cara mobil dirancang dan dibangun, seperti Tesla (TSLA ), Rivian, BYD, dll.

Perubahan besar ini, bagaimanapun, menyamarkan fakta sederhana. Pada tahun 2023, lima produsen mobil teratas masih merupakan produsen “legacy”, menjual jauh lebih banyak dibanding pendatang baru:

Sebagai perbandingan, Tesla hanya menjual 1,808,581 EV dan BYD 3,024,417 kendaraan. Jadi, pemain mapan memang berada di bawah tekanan tetapi masih jauh dari keluar dari permainan.

Hal ini terutama berlaku bagi Toyota, perusahaan yang belakangan ini sering menjadi sorotan karena berita-berita terkait teknologi baru. Grup Toyota mencakup merek Toyota dan Lexus, serta Daihatsu (mobil), Hino Motors (truk dan bus), dan Toyota Industry (kebanyakan forklift, peralatan logistik, dan mesin tenun).

Saat ini, volume penjualan mobil Toyota yang lebih dari 5 kali lipat dibandingkan Tesla menghasilkan kapitalisasi pasar yang hanya sepertiga dari pemimpin EV. Atau dengan kata lain, pasar menilai mobil Toyota yang terjual 15 kali lebih rendah daripada Tesla.

Dilema Pemain Lama

Volume penjualan kendaraan dan aktivitas keseluruhan Toyota yang ada dapat berfungsi dua arah:

• Ini dapat menjadi penghalang, karena berarti modal yang terbenam, desain lama, dan praktik yang membuat perusahaan lebih lambat merespon dan kurang mampu berubah.
• Ini juga dapat memberikan kekayaan pengalaman dalam manufaktur, mengelola rantai pasokan, dll.
• Selain itu, Toyota memiliki aliran pendapatan yang solid dan kemampuan mengumpulkan modal untuk membiayai inisiatif pengembangan hybrid, EV, dan teknologi baru lainnya.

Berlawanan dengan penampilan, Toyota tidak enggan mengadopsi elektrifikasi; mereka hanya ingin melakukannya ketika teknologi tersebut siap untuk adopsi massal.

Ini karena Toyota pada dasarnya adalah produsen mobil terbesar di dunia. Mereka tidak perlu mengguncang industri untuk menciptakan merek baru. Mereka tidak perlu menciptakan hype untuk mengumpulkan dana startup demi membangun pabrik. Mereka tidak perlu memikirkan cara membangun mobil dari nol atau menemukan pemasok dan mitra yang tepat.

Sejak awal, Toyota skeptis terhadap kemampuan EV awal untuk mengambil alih pasar otomotif. Hal ini karena EV pada saat itu akan memiliki jangkauan terlalu pendek atau terlalu mahal untuk menarik pasar massal yang hanya membutuhkan mobil “cukup baik” untuk penggunaan sehari-hari.

Walaupun EV telah membuat terobosan besar dan tampak menjadi masa depan industri, tampaknya ekspektasi Toyota tentang peralihan yang relatif lambat ke EV akhirnya terbukti benar, terutama di luar China.

Faktor lain adalah Toyota menjual di seluruh dunia, dan di banyak tempat jaringan stasiun pengisian serta jaringan listrik baru saja mulai beradaptasi dengan EV.

Fokus pada Hybrid

Jika Toyota lambat dengan EV, mereka adalah pelopor hybrid, terutama dengan hybrid mewah pertama di bawah merek Lexus pada tahun 2005 dengan the RX 400h.

Sumber: New Atlas

Saat ini, “kendaraan terelektrifikasi” menyumbang 43,2% dari penjualan Toyota dan Lexus, dengan mayoritasnya adalah HEV (Hybrid Electric Vehicles). Model hybrid Prius telah membangun reputasi sebagai perpaduan antara kemewahan, efisiensi, dan kredibilitas hijau (meskipun EV sedikit melampaui citra hijau tersebut).

Sampai hari ini, perusahaan masih mengoptimalkan konsep tersebut, dengan rekor dunia Guinness baru untuk MPG tertinggi (mil per galon) pada perjalanan lintas pantai pada September 2024 yang dicapai dengan Prius.

Perjalanan tersebut dari Balai Kota Los Angeles ke Balai Kota New York menggunakan Prius LE dan menghasilkan rata‑rata konsumsi bahan bakar 93,158 MPG untuk seluruh perjalanan (2,53 L/100km). Sebagai perbandingan, rekor sebelumnya berada di kisaran 70‑an MPG.

Tentu saja, hal ini dilakukan dengan fokus pada optimasi performa, tetapi model Prius baru pada tahun 2023 memiliki estimasi EPA yang sama mengesankannya, yaitu 57 MPG gabungan (4,13 L/100km).

Bergerak Menuju EV

Setelah menunggu lama, Toyota akhirnya melangkah maju ke pasar EV dengan strategi yang sangat determinatif.

Pada September 2023, mereka merilis peta jalan teknologi baterai yang akan menjadi landasan kemampuan produksi EV mereka. Peta jalan tersebut mencakup:

• Generasi berikutnya BEV (Battery Electric Vehicles) yang akan masuk pasar pada 2026.
• Target penjualan 5 juta BEV pada 2030, dengan 1,7 juta di antaranya merupakan generasi BEV berikutnya.
  • Perlu dicatat bahwa 1,7 juta unit, meski di bawah 20% penjualan saat ini, akan sebesar total penjualan Tesla saat ini.

Peta Jalan Teknologi Baterai

Hal unik dalam pendekatan Toyota terhadap EV adalah mereka akan mengadopsi beragam desain baterai, alih‑alih berfokus pada satu atau dua saja dan beralih ke teknologi baru di kemudian hari.

Kita akan membutuhkan berbagai pilihan baterai, sama seperti kita memiliki variasi mesin. Penting untuk menawarkan solusi baterai yang kompatibel dengan berbagai model dan kebutuhan pelanggan.

Takero Kato – Presiden Pabrik BEV Toyota

Jadi, akan ada empat teknologi baterai untuk Toyota:

• “Performance” baterai lithium‑ion dengan target jangkauan 800 km (500 mil) dan waktu pengisian 20 menit atau kurang, diperkirakan hadir pada 2026.
• “High‑performance” baterai lithium‑ion dengan target jangkauan 1.000 km (620 mil) dan waktu pengisian 20 menit atau kurang, diperkirakan hadir pada 2028.
• “Breakthrough” dalam baterai solid‑state dengan target jangkauan 1.000 km (620 mil) dan waktu pengisian 10 menit atau kurang, diperkirakan hadir pada 2028.
  • Nanti jangkauan 1.200 km juga akan menjadi target dan bahkan 1.450 km/900 mil mengikuti pengumuman “terobosan teknologi” dalam baterai pada 2023.
• “Popularization” baterai LFP (Lithium Iron Phosphate), menggunakan desain “bipolar” nikel Toyota untuk meningkatkan jangkauan cruising sebesar 20% dibandingkan desain saat ini, serta mengurangi biaya sebesar 40% dengan waktu pengisian 30 menit atau kurang, diperkirakan pada 2026‑2027.

Sumber: Toyota

Secara keseluruhan, Toyota akan mengadopsi desain LFP milik mereka untuk model berbiaya rendah, menawarkan Li‑ion “performance” untuk kendaraan premium, dan menargetkan jangkauan ultra‑panjang dengan atau tanpa baterai solid‑state untuk model mewah.

Sumber: Elektrec

Tentu saja, ini menempatkan perusahaan pada jalur langsung untuk bersaing dengan semua produsen EV saat ini, karena lini mewah mereka akan bersaing dengan merek seperti Tesla dan Polestar. Baterai LFP juga akan bersaing dengan EV China dan model berbiaya rendah masa depan dari perusahaan seperti Tesla.

Membangun Pabrik

Jepang menyadari pentingnya mengembangkan rantai pasokan EV untuk tetap kompetitif melawan Korea Selatan dan China, dan sangat bergantung pada Toyota sebagai pusat keberhasilan di bidang ini.

Pada 9^th September 2024, Jepang mengumumkan insentif $2,4 Miliar untuk pembuatan baterai, yang akan mencakup target berikut:

• Kapasitas tahunan gabungan Toyota sebesar 9 gigawatt‑jam (GWh)
• Kapasitas tahunan Nissan sebesar 5 GWh untuk memproduksi baterai lithium‑iron‑phosphate (LFP) terjangkau bagi kendaraan kecilnya mulai 2028
• Unit energi Panasonic akan membangun kapasitas baru 20 GWh pada 2030 bekerja sama dengan Subaru serta tambahan 5 GWh tiap tahun untuk Mazda.

Toyota juga memperoleh izin hijau untuk membangun baterai EV solid‑state seluruhnya di Jepang. Hal ini mengikuti Toyota mengambil alih penuh Primeearth EV Energy pada Mei 2024, sebuah joint venture sebelumnya dengan Panasonic.

Secara keseluruhan, Toyota diperkirakan akan menginvestasikan setidaknya $7 Miliar untuk produksi baterai tambahan.

Baterai Solid‑State: Ilusi?

Pengamat jangka panjang pasar EV dan teknologi baterai agak skeptis terhadap proyeksi Toyota mengenai baterai solid‑state, dan hal itu beralasan.

Pada suatu waktu, Toyota memproyeksikan EV solid‑state untuk 2021, kemudian 2022, dan kini mungkin 2028‑2030. Contohnya:

• 2017 Forbes: Ultrafast‑Charging Solid‑State EV Batteries Around The Corner, Toyota Confirms
• 2020 Car and Driver: Toyota’s Quick‑Charging Solid‑State Battery Coming in 2025

Jadi, investor Toyota sebaiknya menanggapi pengumuman semacam itu dengan hati‑hati, mengingat catatan buruk janji serupa di masa lalu. Pada saat yang sama, jelas bahwa teknologi baterai solid‑state secara keseluruhan sedang membuat kemajuan, dan kemungkinan Toyota, yang telah mengerjakannya selama lebih dari satu dekade sejak pengumuman pertama pada 2010, juga mengalami kemajuan.

Secara keseluruhan, baterai solid‑state kemungkinan akan terwujud, tetapi tanggal pastinya masih menjadi perdebatan.

Hidrogen

Teknologi lain yang telah dikerjakan Toyota selama beberapa waktu adalah hidrogen. Sering dikomentari bahwa bahkan pada 2022, Toyota tampak percaya bahwa hidrogen, bukan EV & baterai, adalah masa depan.

Toyota juga mengembangkan mesin pembakaran hidrogen, yang tidak bergantung pada sel bahan bakar tetapi lebih mirip teknologi mesin pembakaran dalam tradisional.

“Mesin hidrogen memiliki potensi menjadi netral karbon sambil mempertahankan semangat kami terhadap mesin pembakaran dalam secara bersamaan.

Yoshihiro Hidaka – Presiden Yamaha Motor – membicarakan mesin V8 5.0‑liter 100% berbahan bakar hidrogen yang dikembangkan untuk Toyota

Dorongan ke hidrogen ini terjadi meskipun ulasan Mirai, mobil hidrogen Toyota (berbasis sel bahan bakar), sangat buruk, terutama karena biaya hidrogen yang sangat tinggi, menyebabkan biaya serupa dengan mobil berbahan bakar bensin yang hanya 10 MPG (23,5 L/100km).

Hal ini belum menghentikan Toyota sejauh ini. Misalnya, mereka mempromosikan mobil hidrogen mereka sebagai kendaraan resmi Olimpiade Paris 2024.

Toyota juga mengumumkan pada 13^th September 2024 bahwa mereka akan menyediakan pendanaan untuk membantu membangun rantai pasokan hidrogen, dengan $400 Juta yang telah dihimpun sejauh ini dari Toyota, TotalEnergies (TTE ), Iwatani, dan bank‑bank besar.

Secara keseluruhan, dorongan Toyota ke hidrogen tampaknya merupakan strategi untuk tidak melewatkan transisi jika biaya produksi hidrogen turun cukup murah sehingga menjadi alternatif bagi EV yang memerlukan banyak mineral untuk baterainya.

Mungkin hal ini akan terwujud, dengan solusi inovatif untuk menghasilkan hidrogen lebih murah seperti menggunakan besi bekas sebagai katalis atau elektrolisis berbasis nikel. Anda juga dapat membaca lebih lanjut tentang topik ini dalam artikel kami “Are Battery Cells Just Precursor to Hydrogen Fuel Cells? The Real Next-Gen of EV’s?”.

Internasional

Sebagai korporasi global, berita terkait Toyota perlu dibahas dalam konteks internasional yang lebih luas.

India & China

Satu pasar di mana Toyota mengalami kesulitan adalah China. Hal ini bukan unik bagi Toyota dan lebih mencerminkan bagaimana semua produsen asing mengalami kesulitan di China.

Hal ini terutama disebabkan oleh persaingan dengan merek domestik yang sangat solid, perang harga di pasar ini, dan penetrasi EV yang jauh lebih dalam di pasar China dibandingkan di tempat lain.

Pada 2023, penjualan ritel Toyota + Lexus turun dari 499.000 kendaraan menjadi hanya 411.000 secara tahunan.

Tren ini mengkhawatirkan dan kemungkinan menjadi pendorong kuat bagi Toyota mempercepat peralihan ke EV, dengan beberapa tujuan:

• Membatasi kehilangan pangsa pasar di China.
• Menghalau kedatangan EV China ke pasar Toyota lainnya di seluruh dunia.
• Mencegah kontraksi penjualan di masa depan di pasar di mana EV menjadi teknologi dominan, dengan penurunan di China menjadi peringatan kuat untuk masa depan di tempat lain.

Contoh lain dari Toyota yang (akhirnya?) mengambil pasar EV luar negeri secara serius adalah pengembangan, bekerja sama dengan Suzuki, EV yang disesuaikan untuk India. Dengan pasar EV India diperkirakan tumbuh pada CAGR 40% setidaknya hingga 2027, ini bisa menjadi target menarik bagi Toyota untuk memperluas dan mengimbangi persaingan agresif dari China.

Penurunan Yen

Dalam beberapa tahun terakhir, mata uang Jepang mengalami depresiasi cepat, sebelum mengalami pemulihan baru-baru ini. Bahkan mata uang ini pernah disalahkan atas flash crash Agustus 2024, dengan pergerakan yen yang tiba‑tiba menyebabkan kekacauan di pasar keuangan internasional.

Sumber: Google Finance

Hal ini memiliki berbagai konsekuensi bagi Toyota.

Yang pertama adalah pertumbuhan pendapatan operasional yang dilaporkan dalam yen, karena korporasi menghasilkan sebagian besar uangnya di luar negeri namun melaporkan dalam yen.

Sumber: Toyota

Efek lain adalah biaya pusat Toyota, R&D di Jepang, dan pembangunan pabrik yang direncanakan di Jepang tiba‑tiba menjadi jauh lebih murah dalam basis non‑yen.

Hal ini dapat menghemat cukup banyak uang bagi perusahaan, karena mereka sedang melakukan pengeluaran besar untuk mengejar ketertinggalan dalam teknologi EV dan kapasitas industri.

Satu efek terakhir adalah mobil (baik berbahan bakar bensin maupun EV) yang diproduksi di Jepang mungkin menjadi lebih kompetitif, berkat biaya tenaga kerja domestik yang lebih rendah. Namun hal ini mungkin sebagian terkompensasi oleh kenaikan biaya bahan impor dan energi yang diperlukan untuk membangun mobil.

Kesimpulan

Meskipun EV semakin naik, Toyota tetap menjadi produsen mobil terkemuka di dunia. Mereka merupakan pesaing solid di pasar hybrid, yang mungkin menjadi teknologi transisi menuju elektrifikasi penuh.

Akhirnya, tampaknya mereka benar‑benar mulai menganggap serius transisi ke mobil BEV dengan peta jalan yang jelas.

Peta jalan baru ini tidak bergantung secara eksklusif pada produksi massal baterai solid‑state, yang selama ini mengecewakan. Sebaliknya, peta jalan tersebut mencakup kimia LFP berbiaya rendah dan lithium‑ion berperforma tinggi yang cocok untuk semua rentang harga, bukan hanya model mewah.

Jadi kini jauh lebih mungkin bahwa pada 2026, lini mobil BEV baru Toyota akan muncul dan secara bertahap menggantikan pilihan yang ada saat ini yang berbasis mesin berbahan bakar.

Sementara itu, peran tidak pasti hidrogen dalam masa depan transportasi tetap menjadi kartu liar yang dapat berakhir sebagai jalan buntu teknologi atau menjadi pesaing serius bagi BEV. Dalam kasus kedua, Toyota akan siap melampaui kompetisinya dengan sejumlah besar mesin sel bahan bakar dan pembakaran hidrogen.

Terbaru tentang Toyota