Bagaimana Cara Kerja Pinjaman Cadangan Fraksional?

Maret 2023 telah menjadi bulan yang penuh gejolak bagi sektor perbankan, dengan Silicon Valley Bank (SVB) dan Signature Bank mengalami kegagalan besar, menandai keruntuhan bank terbesar sejak krisis 2008. Kegagalan tersebut menunjukkan risiko penarikan dana secara massal ketika bank tidak memiliki likuiditas yang memadai; sistem cadangan fraksional saja tidak menjelaskan seluruh penyebab kegagalan itu.

Sebagai bagian dari praktik perbankan mereka, baik Silvergate maupun SVB menginvestasikan sebagian dari simpanan mereka dalam Treasury AS, sambil menyimpan hanya sebagian kecil dari simpanan tersebut sebagai cadangan.

Dalam perbankan cadangan fraksional, bank hanya menyimpan sebagian kecil dari total jumlah simpanan yang tercatat di neraca mereka sebagai cadangan, sementara menyalurkan sisanya kepada peminjam dalam bentuk pinjaman atau menginvestasikannya ke aset lain. Persyaratan cadangan adalah jumlah minimum uang tunai atau simpanan yang harus dimiliki bank untuk memenuhi penarikan nasabah dan kewajiban lainnya.

Sayangnya, nilai investasi tersebut dalam obligasi pemerintah turun secara signifikan akibat kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve. Akibatnya, bank-bank ini terpaksa menjual sebagian aset mereka dengan kerugian besar untuk memenuhi permintaan penarikan nasabah, yang memicu terjadinya bank run secara luas ketika nasabah panik dan menarik dana mereka secara massal.

Meskipun SVB memiliki aset sebesar $209 miliar dan Signature memiliki $110 miliar, kegagalan ini menunjukkan bahwa bahkan institusi besar pun dapat rentan terhadap bank run jika nasabah panik dan mulai menarik simpanan mereka.

Jadi, apa sebenarnya praktik yang umum digunakan dalam sistem perbankan modern ini? Mari kita bahas lebih rinci.

Memahami Pinjaman Cadangan Fraksional

Dalam model sederhana perbankan cadangan fraksional, bank hanya menyimpan sebagian kecil dari simpanan yang dilakukan nasabahnya sebagai cadangan dan menyalurkan sisanya. Misalnya, jika sebuah bank memiliki persyaratan cadangan sebesar 10% dan menerima simpanan sebesar $100, bank akan menyimpan $10 sebagai cadangan dan menyalurkan $90.

Dalam perekonomian modern, bank menciptakan uang simpanan ketika memberikan kredit, bukan sekadar meneruskan simpanan yang sudah ada secara mekanis. Jumlah kredit dapat melebihi cadangan yang dimiliki bank. Namun, kemampuan bank untuk memberikan kredit juga dibatasi oleh modal, likuiditas, risiko kredit, permintaan pinjaman, dan kebijakan moneter. Bank memperoleh pendapatan dari bunga pinjaman.

Saat membuka rekening bank, Anda biasanya menyetujui kontrak yang memungkinkan bank menggunakan sebagian dana yang Anda setorkan untuk memberikan pinjaman kepada nasabah lain. Namun, hal ini tidak membatasi akses Anda ke uang yang disetorkan, karena Anda masih dapat menarik saldo penuh rekening Anda. Tetapi jika Anda ingin menarik jumlah yang melebihi persentase yang disimpan bank, mereka mungkin perlu mencari dana tambahan untuk memenuhi permintaan Anda.

Pinjaman cadangan fraksional berfungsi karena tidak semua penabung menarik uang mereka secara bersamaan. Oleh karena itu, bank hanya perlu menyimpan sebagian kecil dari simpanan sebagai cadangan untuk memenuhi permintaan mereka yang menarik. Namun, jika terlalu banyak penabung berusaha menarik uang mereka sekaligus, bank dapat kehabisan cadangan dan mengalami krisis likuiditas yang memperburuk bank run, seperti yang terjadi pada kasus SVB dan Silvergate.

Pinjaman cadangan fraksional merupakan bagian penting dari sistem perbankan modern dan diatur oleh bank sentral untuk memastikan stabilitas sistem keuangan. Di negara yang menerapkannya, bank sentral menetapkan persyaratan cadangan bagi bank dan menggunakan alat seperti operasi pasar terbuka untuk mengendalikan suplai uang serta mencegah inflasi.

Di Amerika Serikat, Federal Reserve berwenang menetapkan persyaratan cadangan. Namun, sejak 26 Maret 2020, rasionya ditetapkan menjadi nol persen. Sebelumnya, ketentuan tersebut mengatur bagian tertentu dari simpanan yang wajib disimpan sebagai cadangan. Rasio nol tidak berarti bank bebas dari ketentuan modal, likuiditas, atau pengawasan perbankan.

Proses Pinjaman Cadangan Fraksional

Komponen kunci dari perbankan cadangan fraksional, pinjaman cadangan fraksional adalah praktik bank menyimpan hanya sebagian kecil dari simpanan yang dilakukan nasabahnya sebagai cadangan dan menyalurkan sisanya.

Dalam model sederhana ini, proses dimulai ketika nasabah menyetorkan uang ke rekening bank. Bank menyimpan sebagian sebagai cadangan sesuai rasio yang berlaku, jika negara tersebut menerapkan persyaratan cadangan.

Bank menyimpan cadangan baik dalam bentuk uang tunai maupun sebagai simpanan di bank sentral. Persentase simpanan yang harus disimpan bank sebagai cadangan disebut rasio persyaratan cadangan.

Rasio persyaratan cadangan ditetapkan oleh bank sentral dan berbeda antarnegara serta periode. Di Amerika Serikat, rasio 13%, 10%, dan 7% menurut kategori lokasi bank berlaku sejak 1917, bukan pertama kali pada 1971. Rasio historis kemudian berubah menurut kategori simpanan dan besarnya kewajiban bank. Federal Reserve menetapkan rasio menjadi nol persen mulai 26 Maret 2020. Bunga atas saldo cadangan bukan pengganti langsung persyaratan tersebut: pembayaran bunga atas cadangan sudah ada sebelumnya, dan nama suku bunga tunggal IORB mulai berlaku pada 29 Juli 2021.

Bank menyalurkan sisa simpanan sebagai pinjaman kepada individu, bisnis, atau entitas lain. Bank mengenakan bunga pada pinjaman tersebut, yang menjadi sumber pendapatan mereka.

Dalam ilustrasi pengganda simpanan ini, peminjam atau penerima pembayaran menempatkan dana pinjaman di rekening bank. Hal ini meningkatkan jumlah simpanan yang dimiliki bank. Oleh karena itu, bank menghitung ulang cadangannya berdasarkan peningkatan simpanan dan rasio persyaratan cadangan. Jika suatu rasio wajib berlaku dan cadangan bank turun di bawahnya, bank harus memperoleh lebih banyak cadangan dengan menarik simpanan atau meminjam dari bank sentral.

Bank kemudian mengulangi proses menyalurkan sisa simpanan sebagai pinjaman dan menghasilkan pendapatan dari bunga.

Sejarah Pinjaman Cadangan Fraksional

Pinjaman cadangan fraksional memiliki sejarah panjang yang berakar pada peradaban kuno, di mana bank dan pemberi pinjaman uang menyimpan cadangan emas atau perak dan mengeluarkan kwitansi yang dapat digunakan sebagai bentuk pembayaran. Tanda terima seperti itu merupakan salah satu pendahulu instrumen pembayaran berbasis kertas.

Di Inggris pada abad ke-17, para pandai emas juga berperan sebagai bankir, menyimpan emas klien mereka dan mengeluarkan kwitansi kertas sebagai gantinya. Para pandai emas menemukan bahwa mereka dapat mengeluarkan lebih banyak kwitansi daripada emas yang mereka miliki, karena tidak semua klien akan datang menuntut emas mereka secara bersamaan. Hal ini menghasilkan bentuk awal pinjaman cadangan fraksional dan penciptaan uang tambahan dalam sirkulasi.

Sistem perbankan cadangan fraksional yang kita kenal saat ini pertama kali mulai berkembang pada awal tahun 1800-an. Praktik ini menjadi lebih luas pada abad ke-19. Namun, sistem ini tidak tanpa masalah, karena kegagalan bank dan bank run umum terjadi akibat kurangnya regulasi dan pengawasan.

Untuk mengatasi masalah ini, Sistem Federal Reserve didirikan pada tahun 1913 untuk mengatur industri perbankan dan mempromosikan stabilitas keuangan. Fed diberikan peran dalam pengaturan cadangan bank dan dukungan sebagai pemberi pinjaman terakhir pada masa krisis keuangan.

Meskipun memiliki sejarah kontroversial, pinjaman cadangan fraksional tetap menjadi komponen fundamental dari sistem perbankan modern. Saat ini, sebagian besar negara menggunakan bentuk pinjaman cadangan fraksional sebagai dasar sistem keuangan mereka.

Pinjaman Cadangan Fraksional vs. Jenis Pinjaman Lainnya

Pinjaman cadangan fraksional hanyalah salah satu dari beberapa jenis pinjaman yang dipraktikkan oleh lembaga keuangan.

Dalam sistem cadangan penuh, simpanan yang dapat ditarik sewaktu-waktu ditopang cadangan sebesar 100%. Kredit harus didanai secara terpisah, misalnya dari modal atau pendanaan berjangka, bukan dari cadangan yang menjamin simpanan tersebut. Hal ini mengurangi risiko bank run atas simpanan yang sepenuhnya dicadangkan, tetapi membatasi penciptaan uang melalui rekening itu dan tidak menghapus semua risiko keuangan.

Peer-to-Peer (P2P) lending adalah jenis lain di mana platform pinjaman menghubungkan peminjam individu dengan pemberi pinjaman individu, melewati bank tradisional. Pinjaman P2P dapat menawarkan suku bunga lebih rendah bagi peminjam dan pengembalian lebih tinggi bagi pemberi pinjaman sementara pengawasan regulasinya bergantung pada yurisdiksi. Misalnya, platform P2P di Inggris telah diatur oleh FCA sejak April 2014.

Jenis lain lagi adalah Keuangan Islam, di mana pinjaman didasarkan pada prinsip berbagi risiko dan berbagi keuntungan alih-alih mengenakan bunga. Sistem ini melarang pemberian bunga dan sebaliknya mengandalkan investasi serta pembagian keuntungan.

Pinjaman cadangan fraksional unik karena memungkinkan bank menciptakan uang baru dengan menyalurkan lebih banyak daripada yang mereka miliki dalam cadangan, yang dapat merangsang pertumbuhan ekonomi namun juga meningkatkan risiko bank run dan ketidakstabilan keuangan. Namun, hal ini penting karena menyediakan likuiditas bagi perekonomian dan memungkinkan bank memberikan pinjaman serta layanan keuangan lainnya kepada individu dan bisnis.

Keuntungan dan Kerugian Pinjaman Cadangan Fraksional

Pinjaman cadangan fraksional menawarkan beberapa manfaat yang membuatnya populer dalam sistem keuangan modern. Pertama, ia memungkinkan bank menciptakan uang baru dengan menyalurkan lebih banyak daripada yang mereka miliki dalam cadangan, yang meningkatkan suplai uang dan membuat lebih banyak dana tersedia untuk pinjaman serta layanan keuangan lainnya.

Pinjaman cadangan fraksional dapat merangsang pertumbuhan ekonomi dengan memberikan individu dan bisnis akses ke kredit, yang dapat mereka gunakan untuk berinvestasi dalam proyek baru, memperluas operasi, dan menciptakan lapangan kerja.

Bentuk pinjaman ini juga memungkinkan bank merespons dengan cepat perubahan permintaan pinjaman dan layanan keuangan lainnya, yang dapat membantu meredam fluktuasi ekonomi.

Tidak kalah penting, pinjaman cadangan fraksional dapat menjadi model bisnis yang menguntungkan bagi bank, karena mereka memperoleh bunga dari pinjaman sementara hanya harus menyimpan sebagian kecil dana sebagai cadangan.

Namun, meskipun memiliki beberapa keuntungan, pinjaman cadangan fraksional tidak lepas dari kekurangannya. Ia dapat menjadi sangat berisiko, karena bank mungkin tidak memiliki cukup cadangan untuk memenuhi permintaan penabung pada saat terjadinya bank run. Lebih penting lagi, pinjaman cadangan fraksional dapat berkontribusi pada ketidakstabilan keuangan, karena penciptaan uang baru dapat menyebabkan inflasi dan gelembung aset, yang dapat menimbulkan ledakan dan kejatuhan ekonomi.

Ia juga dapat memperburuk ketimpangan distribusi kekayaan, karena mereka yang memiliki akses ke kredit dan dapat berinvestasi dalam proyek baru mungkin memperoleh manfaat lebih besar dibandingkan mereka yang tidak memiliki akses. Kerugian lain dari pinjaman cadangan fraksional adalah dapat menimbulkan moral hazard, karena bank dapat mengambil risiko berlebih dengan mengetahui bahwa mereka dapat mengandalkan dukungan pemerintah pada saat krisis.

Hal ini menunjukkan bahwa pinjaman cadangan fraksional adalah sistem yang kompleks dengan keuntungan dan kerugian. Oleh karena itu, pinjaman cadangan fraksional memerlukan manajemen dan regulasi yang cermat untuk meminimalkan risiko dan mempromosikan stabilitas keuangan.

Kritik terhadap Pinjaman Cadangan Fraksional

Para kritikus pinjaman cadangan fraksional berpendapat bahwa hal itu menciptakan sistem keuangan yang tidak stabil dengan mengekspos bank dan penabung pada risiko bank run dan kebangkrutan. Selain itu, dikatakan bahwa hal ini memungkinkan bank menciptakan uang dari udara tipis dan berkontribusi pada tekanan inflasi dalam perekonomian.

Selain itu, ada yang berargumen bahwa hal ini dapat menyebabkan alokasi modal yang tidak tepat dan mendorong pengambilan risiko berlebihan oleh bank. Tidak kalah penting, hal ini secara inheren tidak adil, karena memungkinkan bank memperoleh keuntungan dari penggunaan uang penabung tanpa sepenuhnya mengkompensasi mereka atas risiko yang terlibat.

Sebagai contoh: bank Inggris Northern Rock, yang berspesialisasi dalam pinjaman hipotek, sangat bergantung pada pendanaan grosir untuk membiayai operasinya, sehingga memiliki tingkat aset likuid yang relatif rendah. Ketika krisis keuangan global melanda pada tahun 2007, Northern Rock tidak dapat memperpanjang pendanaan jangka pendeknya dan menghadapi bank run pada simpanan. Akibatnya, bank tersebut harus dinasionalisasi oleh pemerintah Inggris untuk mencegah keruntuhan.

IndyMac yang berbasis di AS, yang memiliki eksposur besar terhadap pinjaman hipotek Alt-A berisiko, mirip dengan Northern Rock, bergantung pada pendanaan jangka pendek dari pasar grosir dan memiliki tingkat aset likuid yang relatif rendah. Ketika pasar perumahan AS runtuh pada tahun 2008, IndyMac tidak dapat memenuhi permintaan penabung dan disita oleh regulator federal.

Contoh lain adalah Cyprus Popular Bank, salah satu bank terbesar di Siprus dengan eksposur signifikan terhadap obligasi pemerintah Yunani. Kerugian terkait krisis utang Yunani, termasuk restrukturisasi utang pada 2012, melemahkan bank tersebut sebelum krisis perbankan Siprus pada 2013. Bank itu kemudian menjalani resolusi; kerugian ditanggung antara lain oleh penabung yang simpanannya tidak dijamin, sedangkan simpanan yang dijamin dipindahkan ke Bank of Cyprus.

Contoh-contoh ini menggambarkan risiko yang terkait dengan perbankan cadangan fraksional dan potensi kegagalan bank ketika bank mengambil risiko berlebih atau terlalu bergantung pada pendanaan jangka pendek.

Kesimpulan

Sebagai kesimpulan, pinjaman cadangan fraksional adalah praktik perbankan yang memungkinkan bank menciptakan kredit dan merangsang pertumbuhan ekonomi dengan menyalurkan sebagian dana penabung. Meskipun praktik ini memiliki manfaat, seperti menyediakan kredit bagi individu dan bisnis, ia juga mengekspos bank dan penabung pada risiko bank run dan kebangkrutan.

Selain itu, pinjaman cadangan fraksional dapat berkontribusi pada tekanan inflasi, mendorong pengambilan risiko berlebihan oleh bank, dan, menurut para pengkritiknya, tidak adil bagi penabung.

Pada akhirnya, perdebatan mengenai pinjaman cadangan fraksional menyoroti kebutuhan untuk menyeimbangkan promosi pertumbuhan ekonomi dan menjaga sistem keuangan yang stabil serta adil.