Masalah Pendanaan Startup Memburuk Seiring Runtuhnya Silicon Valley Bank

Jonathan Nelson, pendiri startup teknologi keuangan HF.Capital, mengalami penarikan mendadak komitmen pendanaan sebesar $2 juta dari dua investor bulan lalu. Penyebabnya segera menjadi jelas ketika Silicon Valley Bank (SVB), bank paling terkemuka untuk startup dan firma modal ventura, runtuh setelah terjadi bank run yang dipicu oleh investor teknologi dan startup. Seperti dilaporkan oleh The New York Times, runtuhnya bank ini telah mengguncang seluruh komunitas startup, memperparah kecemasan dan ketidakpastian.

Banyak startup berharap ada pemulihan pada 2023 setelah tahun 2022 yang menantang, yang ditandai dengan penurunan valuasi, ambisi yang berkurang, dan pemutusan hubungan kerja secara luas. Namun, kegagalan SVB telah menciptakan lingkungan yang lebih dingin bagi startup teknologi. First Citizens BancShares (FCNCA ) (FCNCO ) kemudian mengakuisisi SVB, sementara SVB Financial, perusahaan induk sebelumnya, mengajukan kebangkrutan pada 17 Maret dan berencana menjalankan proses terpisah untuk menjual berbagai unit, sebagaimana dilaporkan oleh Reuters.

Ketika perusahaan yang bergantung pada SVB untuk jalur kredit mencari sumber utang baru, para investor menjadi semakin waspada terhadap risiko dan baik memilih untuk berada di pinggir lapangan atau terlalu sibuk membantu startup yang sudah ada untuk mempertimbangkan kesepakatan baru. Keraguan ini telah menghasilkan lingkungan yang cepat mendingin bagi startup teknologi, dengan banyak pengusaha memilih menghindari penggalangan dana baru untuk menghindari valuasi yang lebih rendah, persyaratan yang memberatkan, dan due diligence yang ketat.

Runtuhnya SVB bukanlah konsekuensi langsung dari penurunan sektor teknologi, dan startup yang menabung di SVB tidak akan kehilangan simpanannya berkat jaminan dari Departemen Keuangan dan Federal Reserve, seperti dilaporkan oleh CNBC. Namun, keruntuhan bank tersebut terjadi setelah penurunan pendanaan ventura sebesar 61% pada kuartal terakhir 2022 dibandingkan tahun sebelumnya, sebagaimana dilacak oleh PitchBook. Analis memperkirakan runtuhnya SVB akan “mempercepat” penurunan pasar yang sudah berlangsung.

Sebuah survei terbaru terhadap 870 pendiri oleh firma modal ventura NFX mengungkapkan bahwa 59% percaya bahwa runtuhnya SVB akan membuat pasar penggalangan dana yang sudah sulit menjadi lebih sulit lagi, sementara 22% khawatir mereka tidak akan dapat menggalang dana apa pun tahun ini.

Firma investasi startup Techstars, yang telah mendukung 3.500 startup, telah menyarankan perusahaannya untuk mendekati pemegang saham mereka untuk mendapatkan lebih banyak dana sebelum mengajukan pitch kepada investor baru. Firma ini juga berupaya mengelola ekspektasi para pengusaha terkait valuasi perusahaan, mendorong mereka melihat penurunan valuasi bukan sebagai kegagalan, melainkan sebagai sinyal positif bahwa ada pihak yang bersedia berinvestasi di perusahaan mereka.

Dengan banyak investor yang semakin gugup, menjadi sulit bagi startup untuk menggalang pendanaan ventura. Volatilitas pasar saham telah membuat penawaran umum perdana (IPO) hampir tidak mungkin, sementara perusahaan teknologi besar menghadapi pengawasan antitrust dan tekanan keuangan, seperti dibahas oleh The Wall Street Journal.

SVB dikenal karena menawarkan startup bentuk kredit yang dianggap terlalu berisiko oleh bank lain, karena perusahaan muda ini biasanya tidak menguntungkan. Utang ini, yang biasanya dijamin oleh pendanaan ventura startup, membantu perusahaan memperpanjang dana mereka hingga putaran pendanaan berikutnya. Runtuhnya SVB menandakan satu sumber modal lagi yang menarik diri, meninggalkan startup seperti HF.Capital milik Nelson berjuang mencari strategi pendanaan alternatif atau cara menjadi menguntungkan.

Dalam lingkungan saat ini, startup sedang menjelajahi jalur baru untuk pendanaan dan pertumbuhan. Beberapa mempertimbangkan untuk menggalang dana lebih sedikit dari investor yang ada dan kembali tahun depan untuk putaran penggalangan dana yang lebih besar, seperti dilaporkan oleh Forbes. Lainnya fokus pada “bootstrapping” bisnis mereka, memperluas dengan menggunakan keuntungan alih-alih pendanaan eksternal, seperti yang disarankan oleh Entrepreneur.

Ketika ekosistem startup bergulat dengan dampak runtuhnya SVB, para insider industri memperkirakan akan ada diskusi menantang musim panas ini mengenai apakah startup harus tutup, dijual, atau terus mencari pendanaan. Sentimen keseluruhan adalah bahwa runtuhnya SVB telah meningkatkan rasa bahaya dan ketidakpastian di dunia startup teknologi. Pengusaha dan investor sama-sama perlu beradaptasi dengan lanskap baru ini, mencari solusi dan strategi inovatif untuk memastikan kelangsungan hidup dan keberhasilan bisnis mereka di masa-masa sulit ini.