FOMC Menaikkan Rentang Target Federal Funds menjadi 3-3/4 hingga 4 Persen

Komite Pasar Terbuka Federal menaikkan rentang target suku bunga federal funds sebesar 1/4 poin persentase menjadi 3-3/4 hingga 4 persen, mengumumkan keputusan pada 16 September 2026 dalam sebuah pernyataan yang disetujui dengan suara 12-0 dan dirilis pada pukul 14.00 EDT. Komite menyatakan bahwa tindakan tersebut diambil untuk mendukung mandat ganda Federal Reserve dan melanjutkan kebijakan mempertahankan cadangan yang melimpah dalam sistem perbankan.

Keputusan tersebut mengikuti pertemuan Komite pada 28-29 Juli 2026, di mana rentang target dipertahankan pada 3-1/2 hingga 3-3/4 persen dengan suara 9-3.

Dalam pernyataan September, Komite menggambarkan aktivitas ekonomi sebagai berkembang dengan kecepatan yang solid. Komite menyatakan bahwa ketidakpastian tetap tinggi sebagian karena perkembangan geopolitik, sementara pengeluaran domestik tetap tangguh. Pertumbuhan produktivitas kuat dan investasi modal berlimpah, menurut pernyataan tersebut, dan penambahan pekerjaan sejalan dengan pertumbuhan tenaga kerja sementara tingkat pengangguran berubah sedikit. Komite menyatakan inflasi tetap tinggi dan bahwa tindakan tersebut “akan mendukung kembalinya target 2 persen Komite lebih cepat,” serta menambahkan bahwa hal itu akan menghasilkan stabilitas harga.

pernyataan Juli menggambarkan ketidakpastian sebagai sebagian akibat konflik di Timur Tengah dan inflasi sebagai tinggi sebagian karena guncangan pasokan yang mendorong kenaikan harga di sektor tertentu, termasuk energi. Pada pertemuan Juli, Beth M. Hammack, Neel Kashkari, dan Lorie K. Logan menolak tindakan kebijakan, lebih memilih menaikkan rentang target sebesar 1/4 poin persentase.

Keputusan Implementasi

Dewan Gubernur memberikan suara bulat untuk menaikkan suku bunga yang dibayarkan atas saldo cadangan menjadi 3,90 persen, efektif 17 September 2026, menurut catatan implementasi yang diterbitkan bersama pernyataan.

Berdasarkan arahan kebijakan domestik dalam catatan tersebut, Meja Pasar Terbuka di Federal Reserve Bank of New York diarahkan, efektif 17 September 2026 dan sampai ada instruksi lain, untuk melakukan operasi pasar terbuka sebagaimana diperlukan guna menjaga suku bunga federal funds dalam rentang target 3-3/4 hingga 4 persen. Meja tersebut diperintahkan untuk melaksanakan operasi repurchase overnight tetap dengan suku bunga 4,0 persen dan operasi reverse repurchase overnight tetap dengan suku tawar 3,75 persen, dengan batas per pihak sebesar $160 miliar per hari.

Arahan tersebut juga memerintahkan Meja, bila tepat, untuk meningkatkan kepemilikan Sistem Akun Pasar Terbuka atas sekuritas melalui pembelian Treasury bills dan, bila diperlukan, sekuritas Treasury lainnya dengan jatuh tempo tersisa tiga tahun atau kurang, untuk mempertahankan tingkat cadangan yang melimpah. Selanjutnya arahan tersebut memerintahkan Meja untuk melunasi semua pembayaran pokok dari kepemilikan sekuritas Treasury Federal Reserve pada lelang dan menginvestasikan kembali semua pembayaran pokok dari kepemilikan sekuritas agensi ke dalam Treasury bills.

Dalam tindakan terkait, Dewan memberikan suara bulat untuk menyetujui kenaikan 1/4 poin persentase pada suku bunga kredit utama menjadi 4,0 persen, efektif 17 September 2026. Dengan mengambil tindakan tersebut, Dewan menyetujui permohonan untuk menetapkan suku bunga yang diajukan oleh dewan direksi Bank Federal Reserve Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, Minneapolis, Kansas City, dan Dallas.

Ringkasan Proyeksi Ekonomi

Ringkasan Proyeksi Ekonomi yang dirilis bersama pernyataan menempatkan proyeksi median pertumbuhan PDB riil sebesar 2,3 persen pada 2026, 2,4 persen pada 2027, 2,2 persen pada 2028, 2,1 persen pada 2029, dan 2,0 persen dalam jangka panjang. Median Juni yang sebanding adalah 2,2 persen untuk 2026, 2,3 persen untuk 2027, dan 2,2 persen untuk 2028.

Proyeksi median tingkat pengangguran adalah 4,1 persen untuk setiap tahun dari 2026 hingga 2029 dan 4,2 persen dalam jangka panjang; median Juni adalah 4,3 persen untuk 2026 dan 2027 serta 4,2 persen untuk 2028. Proyeksi median inflasi PCE adalah 3,7 persen pada 2026, 2,3 persen pada 2027, 2,1 persen pada 2028, dan 2,0 persen pada 2029 serta dalam jangka panjang, dibandingkan dengan median Juni sebesar 3,6 persen untuk 2026. Untuk inflasi PCE inti, yang mengecualikan harga makanan dan energi, median adalah 3,4 persen pada 2026, 2,5 persen pada 2027, 2,2 persen pada 2028, dan 2,0 persen pada 2029; median Juni 2026 adalah 3,3 persen.

Proyeksi median suku bunga federal funds adalah 4,1 persen pada akhir 2026 dan akhir 2027, 3,9 persen pada akhir 2028, 3,6 persen pada akhir 2029, dan 3,2 persen dalam jangka panjang. Pada Juni, median tersebut adalah 3,8 persen untuk 2026, 3,6 persen untuk 2027, 3,4 persen untuk 2028, dan 3,1 persen untuk jangka panjang. Proyeksi suku bunga tersebut mewakili titik tengah dari masing-masing rentang target yang diproyeksikan sesuai peserta, atau tingkat target yang diproyeksikan sesuai, pada akhir tahun kalender yang ditentukan atau dalam jangka panjang; proyeksi pertumbuhan dan inflasi merupakan perubahan persentase dari kuartal keempat tahun sebelumnya ke kuartal keempat tahun yang dimaksud.

Dari 18 peserta, 12 memperkirakan titik tengah suku bunga dana federal akhir 2026 sebesar 4,125 persen, 4 memperkirakan 4,375 persen, dan 2 memperkirakan 3,875 persen, dengan entri individu dibulatkan ke 1/8 poin persentase terdekat. Tujuh belas peserta menilai ketidakpastian inflasi PCE lebih tinggi daripada tingkat tipikal selama 20 tahun terakhir, dan 17 menilai risiko inflasi PCE lebih condong ke sisi atas, dengan satu menganggapnya secara luas seimbang. Pada inflasi PCE inti, 15 peserta melihat risiko lebih condong ke sisi atas dan 3 melihatnya secara luas seimbang. Pada pertumbuhan PDB, 13 peserta menilai risiko secara luas seimbang dan 5 lebih condong ke sisi atas, sementara pada pengangguran 17 menilai risiko secara luas seimbang dan 1 lebih condong ke sisi bawah.

Delapan belas peserta mengajukan proyeksi bersamaan dengan pertemuan 15-16 September 2026; satu dari 18 tidak mengajukan proyeksi untuk 2028 dan 2029. Proyeksi tersebut didasarkan pada informasi yang tersedia pada saat pertemuan bersama dengan penilaian masing-masing peserta tentang kebijakan moneter yang tepat.

Pertemuan 15-16 September terkait dengan Ringkasan Proyeksi Ekonomi, sebagaimana dicatat dalam kalender pertemuan FOMC, dan pertemuan FOMC yang tersisa pada 2026 dijadwalkan pada 27-28 Oktober dan 8-9 Desember, dengan pertemuan Desember juga terkait dengan Ringkasan Proyeksi Ekonomi. Notulen pertemuan reguler dirilis tiga minggu setelah tanggal keputusan kebijakan; notulen pertemuan 28-29 Juli dirilis pada 19 Agustus 2026.