ETF Bitcoin Futures Pertama Tiba di NYSE — Akankah ETF Bitcoin Selanjutnya?

Bitcoin ETF mungkin merupakan salah satu kendaraan investasi yang paling dinantikan dan diinginkan oleh industri kripto selama hampir satu dekade ini. Sayangnya, regulator belum pernah benar-benar puas dengan proposal ETF yang mereka terima dari berbagai perusahaan yang mengajukan selama bertahun‑tahun, sehingga mereka tidak pernah menyetujuinya.

Meminta ETF Bitcoin

Permintaan ETF Bitcoin telah masuk ke SEC AS sejak 2013, ketika Cameron dan Tyler Winklevoss mengajukannya, namun aplikasi mereka ditolak. Sejak itu, banyak perusahaan yang mengajukan proposal ETF Bitcoin mereka sendiri, termasuk beberapa yang melakukannya hampir secara rutin, terus-menerus berusaha menyenangkan SEC dan mematuhi aturan regulator sambil sekaligus memperbaiki semua masalah yang ditemukan regulator pada setiap aplikasi baru.

Salah satu contohnya adalah VanEck, yang berulang kali mengajukan proposal ETF mereka sendiri, namun sayangnya, tidak pernah cukup memuaskan regulator.

SEC mulai melihat gelombang besar proposal ETF Bitcoin pada tahun 2017, 2018, dan setiap tahun sejak itu. Pada suatu waktu, mereka memiliki lebih dari selusin proposal yang menunggu untuk ditinjau. Sayangnya, seperti yang lain, proposal ini tidak memenuhi kriteria tinggi regulator di bawah mantan ketua SEC, Jay Clayton.

Untuk sementara, banyak yang percaya bahwa kepemimpinan Gary Gensler sebagai Ketua SEC akan mengubah hal-hal bagi industri kripto. Lagi pula, Gensler pernah menjadi profesor di MIT dan mengajar kursus kripto, sehingga ia tentu lebih familiar dengan industri kripto dibandingkan pendahulunya di Securities and Exchange Commission.

Namun, SEC terus menolak proposal ETF Bitcoin bahkan di bawah kepemimpinannya, menegaskan bahwa meskipun ia lebih familiar dengan kripto, ia tidak akan membiarkan apa pun lolos dari pengawasan ketat SEC.

Ia pernah menyatakan pada satu kesempatan bahwa ia tidak melihat ETF Bitcoin muncul dalam waktu dekat. Namun, pada bulan Agustus, ia mengatakan bahwa pembuat kebijakan mungkin lebih terbuka pada ETF jika berbasis pada futures, bukan pada kripto itu sendiri.

Itulah semua yang perlu didengar oleh para pencari ETF Bitcoin, dan tak lama kemudian, sebuah proposal ETF Bitcoin Futures muncul untuk ditinjau SEC, dan mengejutkan semua orang — proposal tersebut ternyata disetujui.

ETF Bitcoin Futures: Apa yang Perlu Anda Ketahui?

Setelah mendapatkan persetujuan yang tak terduga, ETF Bitcoin futures pertama dijadwalkan diluncurkan di New York Stock Exchange (NYSE) hari ini, Selasa, 19 Oktober. Tidak diragukan lagi bahwa ini merupakan tonggak besar bagi industri kripto, dan hanya masalah waktu sebelum ETF baru jenis ini mulai bermunculan.

Banyak yang menyebut ETF ini sebagai gangguan besar, mencatat bahwa para investor sangat antusias. Dan hal itu memang benar. Harga Bitcoin naik hampir 10% setelah ETF disetujui, memungkinkan Bitcoin kembali melewati $60.000 per koin. Bahkan, Bitcoin hampir menyentuh $63.000 beberapa jam yang lalu, namun kemudian sedikit terkoreksi dan kini berada di $62.103.

Dan, meskipun ini masih belum tepat apa yang diinginkan industri kripto — sebuah ETF dengan eksposur langsung ke Bitcoin — ETF ini menawarkan pilihan baru bagi perusahaan yang tertarik masuk ke kripto namun tidak ingin mengambil risiko terlibat dengan aset yang tidak diatur. Hal tersebut merupakan risiko bagi perusahaan, pemegang sahamnya, dan berpotensi membuat SEC tidak senang, yang tentu tidak diinginkan oleh bisnis mana pun.

Namun, dengan adanya ETF Bitcoin futures kini, ada beberapa hal yang harus disadari investor sebelum berinvestasi. Misalnya, perlu dicatat bahwa dana ini mungkin memiliki korelasi sangat tinggi dengan Bitcoin, tetapi tidak akan mencerminkan nilainya. Alasannya karena ETF ini berfokus pada kontrak futures Bitcoin, bukan koin Bitcoin.

Hal lain yang perlu dicatat adalah biaya kepemilikan dana lebih tinggi dibandingkan aset individual, meskipun beberapa bersedia membayar tambahan ini untuk likuiditas tingkat institusional yang dimiliki ETF, serta layanan kustodi dan eksekusi. Terutama karena memiliki aset mengharuskan investor mengelola aset tersebut sendiri.

Ada juga yang melihat kripto hanya sebagai aset spekulatif dan berpendapat bahwa harga kontrak futures mereka terlalu tidak dapat diprediksi, karena Bitcoin masih sangat tidak stabil dan volatil.

Apakah SEC Akan Pernah Menyetujui ETF Bitcoin?

Jadi, dengan ETF Bitcoin futures yang akhirnya diluncurkan hari ini, apa artinya ini untuk masa depan? Akankah ETF Bitcoin pernah terwujud?

Jawaban singkat dan sederhana adalah tidak ada yang tahu. SEC kemungkinan akan menggunakan ETF Bitcoin futures sebagai percobaan untuk melihat apakah ada permintaan eksposur ke futures Bitcoin dan menjadikannya referensi ke depan. Namun, sampai Bitcoin diatur dengan tepat, kemungkinan ETF Bitcoin tidak akan disetujui.

Sementara itu, mengatur Bitcoin tidak mudah, mengingat banyak pembuat kebijakan yang tidak familiar dengan cryptocurrency, serta fakta bahwa Bitcoin sangat volatil. Fakta bahwa Bitcoin beralih dari mata uang digital menjadi penyimpan nilai digital juga tidak membantu, karena banyak yang kini melihatnya sebagai versi masa depan dari emas.

Pada akhirnya, ETF Bitcoin kemungkinan besar akan muncul suatu hari. Namun, kapan hari itu akan tiba sangat spekulatif; mungkin tahun depan, atau dalam 10 tahun ke depan, atau bahkan tidak sama sekali. Namun yang pasti — permintaan terhadapnya, dan terhadap Bitcoin itu sendiri, jelas ada dan tumbuh dengan cepat.

Jadi, apakah ETF tersebut muncul dalam waktu dekat atau tidak, Bitcoin tetap lebih dari sekadar peluang investasi yang menguntungkan. Tentu saja sangat tidak stabil, namun tetap sangat menguntungkan bagi mereka yang memahami pasarannya dan tahu cara menghindari kerugian akibat volatilitas.