Mungkinkah Saham Penambangan Kriptokurensi Menjadi Pahlawan Tak Terduga Wall Street pada 2024?

Lanskap kriptokurensi masih diselimuti misteri di antara banyak investor Wall Street. Namun, karena data inflasi baru menunjukkan periode ketidakpastian di depan, apakah saatnya menyadari potensi pertumbuhan saham penambangan industri kripto?

Saham penambangan kriptokurensi hampir tidak pernah menggelora di Wall Street dalam beberapa tahun terakhir, jadi mengapa sekarang menjadi waktu bagi investor untuk bangun dan memperhatikan?

Jawabannya terletak pada peristiwa halving Bitcoin terbaru, yang diprogram sebelumnya untuk secara aktif mengurangi setengah volume kriptokurensi yang diberikan kepada penambangnya sebagai hadiah blok.

Peristiwa halving Bitcoin merupakan langkah deflasi yang diprogram sebelumnya untuk meningkatkan kelangkaan BTC, dan secara historis menjadi pendahulu lonjakan pasar luar biasa bagi kriptokurensi yang selalu menghasilkan rekor tertinggi baru dan pasar bull yang lebih luas untuk industri.

Dengan peristiwa halving terbaru yang terjadi pada 19 April, kami sudah melihat serangkaian pergerakan harga signifikan untuk saham penambangan kripto terkemuka.

Lonjakan Pasca-Halving

Saham penambangan kripto yang terdaftar di AS melonjak setelah peristiwa halving, dengan beberapa mencatat kenaikan dua digit dalam rentang 24 jam.

Stronghold Digital Mining (SDIG) menjadi pemenang terbesar dari perdagangan harian segera setelah halving, mencatat pertumbuhan 35,3% menjadi $3,64 sebelum mengkonsolidasikan posisinya dalam hari-hari berikutnya.

Perusahaan penambangan lain seperti Riot Platforms (RIOT ) (RIOT), CleanSpark (CLSK ) (CLSK), Cipher Mining (CIFR), dan Hut 8 (HUT ) (HUT) juga mengalami kenaikan signifikan setelah peristiwa tersebut.

Seperti yang dapat kita lihat dengan memperbesar kinerja Stronghold Digital sepanjang tahun, lonjakan 35,3% tampak kurang mengesankan bila mempertimbangkan penurunan saham yang lebih luas pada 2024.

Kisahnya serupa untuk banyak saham penambangan, dengan Riot Platforms dan Hut 8 juga mengalami penurunan berkelanjutan sepanjang 2024 sejauh ini. Meskipun CleanSpark menjadi pengecualian penting, yang hampir menggandakan nilainya hanya pada kuartal pertama.

Halving sebagai Katalis Pertumbuhan

Terlepas dari nasib campur aduk saham penambangan kripto di Wall Street, kemungkinan besar sebagian besar CEO tidak akan terpengaruh oleh kinerja 2024 sebelum peristiwa halving Bitcoin.

Faktanya, data Yahoo! Finance menunjukkan bahwa penambang kripto telah mengurangi persediaan Bitcoin mereka hingga level terendah tiga tahun meskipun cryptocurrency tersebut memulai 2024 dengan kuat, sebagai langkah strategis untuk mempersiapkan kehidupan setelah peristiwa halving.

Langkah yang tampaknya kontra-intuitif ini hampir pasti merupakan upaya bersama di antara penambang untuk menggunakan persediaan BTC mereka guna meningkatkan peralatan dan menciptakan model operasional yang lebih berkelanjutan menjelang pemotongan hadiah Bitcoin menjadi setengah mulai April.

Tidak hanya langkah ini menandakan niat perusahaan penambangan kripto untuk memanfaatkan mekanisme Bitcoin yang berubah, tetapi juga menegaskan keyakinan mereka terhadap kinerja kriptokurensi setelah peristiwa tersebut.

Ada alasan kuat untuk hal ini. Siklus halving Bitcoin, yang terjadi kira-kira setiap empat tahun, telah membuka jalan bagi nilai tertinggi baru dan pasar bull yang cepat pada ketiga kali sebelumnya.

Bukti hal ini dapat ditemukan dalam model Stock to Flow (S2F) Bitcoin, yang memetakan kinerja koin terkait dengan peristiwa halving sebelumnya. Grafik menunjukkan bahwa reli harga pasca-halving Bitcoin umumnya mencapai puncak antara satu hingga 18 bulan setelah peristiwa halving, dan diikuti oleh periode pertumbuhan yang lebih lambat.

Apa yang membuat halving Bitcoin mendorong pertumbuhan signifikan? Semua kembali pada penawaran dan permintaan, yang semakin disorot setelah persetujuan SEC terhadap ETF Bitcoin spot.

“Sejak awal Februari, sekitar 3500-4300 BTC telah dibeli setiap hari melalui exchange-traded fund (ETF) Bitcoin spot, dengan produksi harian sekitar 900 BTC,” jelas Maxim Manturov, kepala riset investasi di Freedom Finance Europe. “Permintaan signifikan ini melebihi pasokan yang tersedia di pasar, mendorong kenaikan harga.”

“Kekurangan pasokan semakin memburuk setelah halving pada April, ketika hanya 450 BTC yang dapat ditambang setiap hari. Ketidakseimbangan antara pasokan dan permintaan ini menekankan potensi kenaikan harga lebih lanjut dalam waktu dekat,” tambah Manturov.

Setelah peristiwa halving Bitcoin 2016, BTC mencapai nilai tertinggi baru sebesar $19.511, setelah halving 2020, Bitcoin naik ke $69.000. Sementara model S2F Bitcoin secara fantastis memprediksi Bitcoin akan mencapai $444.810 pada 18 April 2025, banyak analis percaya bahwa BTC dengan nilai enam digit sepenuhnya masuk akal jika halving 2024 mengikuti pola yang familiar.

Apakah Penambang Kripto akan Menjadi Pahlawan Tak Terduga Wall Street?

Kenaikan pasar terbaru yang dialami perusahaan penambangan kriptokurensi terjadi pada saat Wall Street berjuang menerima realitas indeks harga konsumen (CPI) yang keras kepala, serta prospek suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.

Sejauh ini, S&P 500 kesulitan membangun momentum pada kuartal kedua, dan bahkan bintang pasar saham tahun lalu seperti Nvidia (NVDA ) mengalami volatilitas harga di tengah ketidakpastian.

Posisi unik perusahaan penambangan kripto sebagai pemain kunci dalam industri terdesentralisasi yang diperkirakan akan mengalami pertumbuhan signifikan berkat halving Bitcoin adalah bahwa mereka secara teoritis harus kebal terhadap tantangan pasar semacam itu.

Apakah hal ini benar-benar terjadi masih harus dilihat, tetapi yang dapat kami pastikan adalah bahwa kinerja historis lebih erat kaitannya dengan pergerakan harga Bitcoin, bukan Wall Street itu sendiri.

CLSK Grafik Harga

Dengan menggunakan CleanSpark sebagai contoh, kita dapat melihat bahwa saham tersebut mengalami periode pertumbuhan signifikan yang berkorelasi dengan pasar bull Bitcoin 2017 dan 2021, dan kenaikan kinerja secara keseluruhan tahun ini mengikuti pergerakan BTC sendiri.

Risiko dan Peluang di Wall Street

Jadi, apakah saham penambangan kripto merupakan pembelian yang terjamin bagi investor? Perlu dicatat bahwa prospek pasca-halving Bitcoin belum sepenuhnya positif.

Data Bloomberg menunjukkan bahwa pengurangan instan harga hash Bitcoin dapat menimbulkan masalah besar bagi penambang yang mencari profitabilitas.

Meskipun bukti menunjukkan bahwa perusahaan penambangan telah memperkuat infrastruktur perangkat keras mereka untuk memastikan keberlanjutan dalam lanskap pasca-halving, penambang tetap akan bersaing untuk hadiah blok yang sama—artinya profitabilitas kemungkinan akan jauh lebih lemah tanpa reli harga Bitcoin.

Dengan mempertimbangkan hal ini, investor yang ingin menambahkan saham penambangan kripto mungkin perlu berpikir dua kali tentang strategi ini jika mereka tidak melihat potensi reli harga BTC dalam jangka menengah.

Bagi investor yang lebih bullish, mendukung saham penambangan kripto yang tertinggal seperti Riot Platforms, Hut 8, atau Cipher Mining dengan harapan reli pasar kriptokurensi yang lebih luas dapat membuka pintu bagi potensi kesempatan short squeeze jika pasar gagal membeli prospek Bitcoin sebagai pendorong pertumbuhan.

Seperti biasa, keputusan ini berada pada kebijaksanaan investor. Namun, dengan tren historis yang tampaknya mendukung saham penambangan kripto pada saat Wall Street menghadapi periode ketidakpastian yang berkelanjutan, membangun eksposur dapat menjadi langkah diversifikasi portofolio yang efektif.