स्वास्थ्य सेवा क्षेत्र के 10 शेयर: 2023 का ऐतिहासिक अवलोकन

बायोटेक और हेल्थकेयर का महत्व

बायोटेक और हेल्थकेयर हमारी अर्थव्यवस्था के विशाल हिस्से हैं। ये हमारे शरीर को चोट, रोग या अन्य चिकित्सा समस्याओं से ग्रस्त होने पर भी अत्यंत महत्वपूर्ण होते हैं।

यह क्षेत्र नवाचार और मूल्यवान बौद्धिक संपदा से संचालित होता है। नए और बेहतर उत्पाद विकसित करना कंपनियों के विकास और अस्तित्व, दोनों के लिए महत्वपूर्ण है।

2023 का यह ऐतिहासिक अवलोकन विभिन्न प्रकार की कंपनियों को प्रस्तुत करता है, जिनमें शामिल हैं:

• मजबूत बाजार स्थिति वाली बड़ी, स्थापित कंपनियाँ।
• चिकित्सा उपकरणों के विशेष निर्माता।
• क्रांतिकारी तकनीकों को विकसित करने वाले नवाचारी स्टार्टअप।

स्वास्थ्य सेवा क्षेत्र के 10 शेयर

(कंपनियों का क्रम 2023 में मूल लेख लिखे जाने के समय के बाजार पूँजीकरण पर आधारित है।)

1. Novo Nordisk A/S

NVO मूल्य चार्ट

Novo Nordisk मधुमेह की दवाओं की प्रमुख निर्माता है। 2022 में मधुमेह उपचारों से उसकी लगभग 79% आय हुई थी।

2023 में कंपनी मोटापे के उपचार में भी तेजी से विस्तार कर रही थी, जिसमें Wegovy जैसी इंजेक्शन से दी जाने वाली वजन प्रबंधन दवा शामिल थी।

2022 में Wegovy और Saxenda सहित मोटापे के उपचारों का कुल आय में लगभग 9% योगदान था। इस श्रेणी की बिक्री स्थिर विनिमय दरों पर 84% और डेनिश क्रोन में 101% बढ़ी थी।

Wegovy की मजबूत मांग के कारण उस समय आपूर्ति सीमित रही, जबकि Novo Nordisk उत्पादन क्षमता बढ़ा रही थी।

2023 में मधुमेह कंपनी का मुख्य व्यवसाय था। विशेषकर टाइप 1 मधुमेह के नए उपचार दीर्घकाल में बाजार को बदल सकते थे। मोटापे के उपचार भी विकास का महत्वपूर्ण अवसर थे। हमने इस बाजार पर अपने लेख “मोटापे के उपचार की प्रमुख कंपनियाँ” में अधिक विस्तार से चर्चा की है।

2. Stryker Corporation

SYK मूल्य चार्ट

Stryker व्यापक अंतरराष्ट्रीय उपस्थिति वाली चिकित्सा उपकरण निर्माता है। कंपनी के अपने अनुमान के अनुसार, उसके उत्पादों ने 2022 में लगभग 13 करोड़ मरीजों की देखभाल में योगदान दिया; कंपनी ने स्वयं इन सभी मरीजों का उपचार नहीं किया था।

इसके व्यवसाय में ऑर्थोपेडिक्स, आघात उपचार, एंडोस्कोपी, शल्य उपकरण और न्यूरोटेक्नोलॉजी शामिल हैं। प्रत्येक श्रेणी में विशिष्ट प्रक्रियाओं या रोगों के लिए विशेष उत्पाद होते हैं, जो समान व्यावसायिक ढाँचे का उपयोग करते हैं।

Stryker अपने अनुसंधान के साथ छोटी चिकित्सा उपकरण कंपनियों के अधिग्रहण को जोड़ती थी। 2022 में उसका अनुसंधान एवं विकास व्यय लगभग 1.45 अरब डॉलर था।

एंडोस्कोपी, सर्जरी और ऑर्थोपेडिक्स में मजबूत उपस्थिति के साथ, Stryker संभवतः जनसंख्या के वृद्ध होने की प्रवृत्ति से लाभान्वित होगा।

3. Intuitive Surgical, Inc.

ISRG मूल्य चार्ट

Intuitive वह कंपनी है जिसने रोबोटिक सर्जरी के विचार को विश्व भर के अस्पतालों में तेजी से विस्तार करने वाला ट्रेंड बना दिया।

2022 में Intuitive ने 1,200 से अधिक da Vinci प्रणालियाँ स्थापित कीं; मार्च 2023 के अंत में कुल स्थापित प्रणालियों की संख्या 7,700 से अधिक थी। तब तक इनसे कुल 1.2 करोड़ से अधिक प्रक्रियाएँ की जा चुकी थीं, जिनमें लगभग 18 लाख 2022 में हुईं। 2023 की पहली तिमाही में स्थापित प्रणालियों की संख्या 12% और प्रक्रियाओं की संख्या 26% सालाना बढ़ी थी।

2023 में कंपनी विशिष्ट चिकित्सा जरूरतों के लिए भी प्रणालियाँ विकसित कर रही थी, जैसे कम चीरे वाली फेफड़े की बायोप्सी के लिए Ion ब्रोंकोस्कोपी प्रणाली। यह अपने मौजूदा रोबोटों को अधिक सर्जरी प्रकारों और अधिक देशों में उपयोग की अनुमति देने के लिए अनुमोदन भी प्राप्त करने की कोशिश कर रही है।

अनुभवी उपयोगकर्ता और शल्य चिकित्सकों के बीच कंपनी की प्रतिष्ठा उसे प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त देते हैं। निवेशकों को आकलन करना चाहिए कि यह बढ़त शेयर मूल्य में कितनी शामिल है; मूल अवलोकन के समय Intuitive का शेयर उच्च मूल्यांकन गुणकों पर कारोबार कर रहा था।

(हमने रोबोटिक सर्जरी बाजार पर अपने लेख “रोबोटिक सर्जरी के पाँच प्रमुख शेयर” में अधिक विस्तार से चर्चा की है।)

4. Bayer

Bayer के कृषि और मानव स्वास्थ्य, दोनों क्षेत्रों में बड़े व्यवसाय हैं।

2018 में Monsanto के अधिग्रहण ने बीज और कृषि जैव प्रौद्योगिकी में उसकी स्थिति मजबूत की।

2022 में डॉक्टर के पर्चे वाली दवाओं और बिना पर्चे के मिलने वाले स्वास्थ्य उत्पादों का संयुक्त योगदान समूह की आय का लगभग आधा था। बाकी का अधिकांश कृषि व्यवसाय से आया। हृदय और रक्तवाहिका संबंधी उत्पादों का योगदान दवा व्यवसाय की बिक्री का लगभग एक तिहाई था, पूरे समूह की आय का नहीं।

2023 में Bayer के अनुसंधान की प्राथमिकताओं में शामिल थे:

• आँखों के उपचार, Regeneron के साथ साझेदारी में।
• पार्किंसन्स रोग और हृदयाघात के लिए स्टेम‑सेल उपचार।
• जीन थेरेपी।
• ऑन्कोलॉजी (कैंसर उपचार)।

Bayer का मूल्यांकन उसके मोंसैंटो अधिग्रहण और RoundUp के कैंसर उत्पन्न करने की संभावनाओं से जुड़े कानूनी जोखिमों के कारण दबाव में रहा है।

इस कंपनी का मूल्यांकन करते समय निवेशकों को संभावित कम मूल्यांकन, मुकदमेबाजी के जोखिम और प्रबंधन के पिछले निर्णयों को साथ में परखना चाहिए। शेयर का कम मूल्यांकित होना एक निवेश संबंधी राय थी, सिद्ध तथ्य नहीं।

आप Bayer के बारे में हमारे लेख “पाँच प्रमुख स्थापित दवा कंपनियाँ” और “पाँच कम मूल्यांकित जैव प्रौद्योगिकी कंपनियाँ” भी पढ़ सकते हैं।

5. BioNTech

Pfizer (PFE ) और BioNTech ने मिलकर COVID-19 का mRNA टीका विकसित किया। 2023 में BioNTech महामारी के दौरान प्राप्त आय का उपयोग अपने अनुसंधान कार्यक्रम बढ़ाने के लिए कर रही थी।

उस समय उसके अनुसंधान कार्यक्रमों में शिंगल्स, तपेदिक, मलेरिया, HIV और हर्पीस सिम्प्लेक्स वायरस टाइप 2 के टीका उम्मीदवार शामिल थे। ये प्रयोगात्मक कार्यक्रम थे, पहले से स्वीकृत उत्पाद नहीं। Moderna (MRNA) और BioNTech (BNTX ) mRNA तकनीक के प्रमुख विकासकर्ताओं में शामिल थीं।

BioNTech कैंसर उपचार में भी mRNA का अध्ययन कर रही थी और उसके कार्यक्रमों में कैंसर उपचार के कई mRNA उम्मीदवार शामिल थे। आप हमारे लेख “mRNA तकनीक का अगला उपयोग: कैंसर उपचार” में mRNA तकनीक के भविष्य के बारे में अधिक पढ़ सकते हैं।

उसके अनुसंधान कार्यक्रमों में कुछ कोशिका उपचार और mRNA पर आधारित न होने वाले अन्य संभावित कैंसर उपचार भी शामिल थे।

BioNTech की निवेश संभावनाएँ इस बात पर निर्भर थीं कि वह mRNA तकनीक को COVID-19 से आगे बढ़ाकर नए सुरक्षित और प्रभावी उपचारों में बदल पाती है या नहीं।

6. CRISPR Therapeutics AG

CRSP मूल्य चार्ट

CRISPR कोशिकाओं के DNA में लक्षित बदलाव करने की तकनीक है। इससे कुछ आनुवंशिक रोगों के उपचार की संभावनाएँ बनती हैं, लेकिन सटीकता, कोशिकाओं तक पहुँच और प्रभावशीलता प्रत्येक उपयोग पर निर्भर करती है। यह हर जीव के पूरे जीनोम को सुधारने या हर आनुवंशिक रोग को ठीक करने की सामान्य क्षमता नहीं है।

CRISPR Therapeutics (CRSP ) के सह-संस्थापकों में Emmanuelle Charpentier शामिल हैं। उन्होंने CRISPR-Cas9 विधि विकसित करने के लिए Jennifer Doudna के साथ 2020 का रसायन विज्ञान का नोबेल पुरस्कार साझा किया। कंपनी मानव चिकित्सा में Cas9 का उपयोग विकसित करती है।

2023 में CRISPR Therapeutics, Vertex के साथ गंभीर रक्त रोगों के लिए exa-cel और टाइप 1 मधुमेह के लिए प्रयोगात्मक कोशिका उपचार विकसित कर रही थी। मधुमेह के ये कार्यक्रम अभी सिद्ध या स्वीकृत इलाज नहीं थे।

CRISPR Therapeutics की तकनीक का एक अन्य अनुप्रयोग कैंसर उपचार है। विचार यह है कि संशोधित प्रतिरक्षा प्रणाली की कोशिकाओं का उपयोग करके कैंसर कोशिकाओं पर हमला किया जाए।

कंपनी दाताओं की कोशिकाओं से बनाए जाने वाले एलोजेनिक CAR-T उपचार विकसित कर रही थी, जिन्हें पहले से तैयार किया जा सकता है। वे सभी मरीजों के लिए स्वतः उपयुक्त नहीं होते। मई 2023 में CTX110, CTX130 तथा अगली पीढ़ी के CTX112 और CTX131 पहले ही नैदानिक परीक्षणों में थे।

मूल लेख लिखे जाने तक exa-cel के लिए नियामकीय आवेदन दिए जा चुके थे। 8 दिसंबर 2023 को FDA ने बार-बार होने वाले वासो-ऑक्लूसिव संकट वाले, 12 वर्ष और उससे अधिक आयु के सिकल सेल रोगियों के लिए Casgevy को मंजूरी दी। यह विशिष्ट मंजूरी अन्य कार्यक्रमों की सफलता सुनिश्चित नहीं करती। संस्थापकों का वैज्ञानिक अनुभव लाभ हो सकता है, लेकिन नैदानिक या व्यावसायिक सफलता की गारंटी नहीं है।

आप CRISPR स्टॉक्स के बारे में हमारे लेख “निवेश के लिए पाँच प्रमुख CRISPR कंपनियाँ” में अधिक पढ़ सकते हैं।

7. Ginkgo Bioworks

DNA मूल्य चार्ट

Ginkgo विशिष्ट उपयोगों के लिए मांग के अनुसार जीव विकसित करती है। 2023 में उसके विभिन्न अनुसंधान कार्यक्रम और साझेदारियाँ थीं:

• कैनाबिनॉइड्स
• mRNA वैक्सीन उत्पादन और न्यूक्लिक एसिड दवाएँ
• खाद्य प्रोटीन
• Bayer के साथ साझेदारी में जैव उर्वरक उत्पादन
• आंत रोगों के लिए प्रोग्रामेबल माइक्रोब्स
• माइक्रोप्लास्टिक बायोरिमेडिएशन
• बायोसेक्योरिटी और रोगजनक पहचान
• कचरा और संदूषकों का पुनर्चक्रण

इसका व्यवसाय मॉडल मांग के अनुसार संशोधित जीव विकसित करने वाले तकनीकी मंच पर आधारित है। Ginkgo विकास अनुबंधों या लाइसेंस के माध्यम से अन्य कंपनियों को तकनीक उपलब्ध करा सकती है। अनुसंधान साझेदारी अपने आप में किसी दवा की मंजूरी या व्यावसायिक सफलता नहीं है।

वर्षों के दौरान, Ginkgo ने स्टार्टअप से लेकर बड़े निगमों तक, फार्मास्यूटिकल और कृषि से लेकर औद्योगिक कंपनियों तक, साझेदारों का एक विस्तृत नेटवर्क विकसित किया है।

2023 में कंपनी लाभदायक नहीं थी और अनुसंधान एवं विकास में भारी निवेश कर रही थी। निवेश संभावनाएँ उसकी तकनीक को जैव अभियांत्रिकी में टिकाऊ व्यवसाय में बदलने की क्षमता पर निर्भर थीं।

8. Twist Bioscience

TWST मूल्य चार्ट

यह कंपनी DNA संश्लेषण में विशेषज्ञता रखती है, सेमीकंडक्टर उद्योग की मिनीएचराइजेशन विधियों का उपयोग करके, जिससे शोधकर्ताओं का समय और पैसा दोनों बचता है। इसे कैंसर निदान, दवा खोज या रोगजनकों की पहचान के लिए उपयोग किया जा सकता है।

2023 में Twist, DNA-आधारित डेटा भंडारण भी विकसित कर रही थी। 5 मई 2025 को इस व्यवसाय को Atlas Data Storage में अलग कर दिया गया, जिसमें Twist की अल्पांश हिस्सेदारी बनी रही। मूल लेख में ARK ETFs के ऐतिहासिक स्वामित्व का उल्लेख था, ARKK के लिए 6.97% और ARKG के लिए 4.14%; इन्हें वर्तमान हिस्सेदारी नहीं समझना चाहिए। 2025 में घोषित वित्त वर्ष 2026 के अंत का लक्ष्य समायोजित EBITDA को शून्य तक लाने का था, GAAP के अनुसार शुद्ध लाभ की गारंटी का नहीं।

(हमने पहले अपने लेख “पाँच प्रमुख सूचीबद्ध सिंथेटिक बायोलॉजी कंपनियाँ” में Twist Bioscience पर चर्चा की थी।)

9. Armata Pharmaceuticals

ARMP मूल्य चार्ट

Armata बैक्टीरियोफेज़ पर आधारित प्रयोगात्मक उपचार विकसित करती है। ये वायरस विशिष्ट बैक्टीरिया को संक्रमित करते हैं, मानव कोशिकाओं को नहीं। इनका उपयोग अकेले या एंटीबायोटिक्स के साथ किया जा सकता है। हालांकि, बैक्टीरिया फेज़ के विरुद्ध भी प्रतिरोध विकसित कर सकते हैं; यह तरीका प्रतिरोध का जोखिम खत्म नहीं करता।

Innoviva, Armata की बहुमत हिस्सेदार और महत्वपूर्ण वित्तपोषक थी।

Armata का AP-PA02 कार्यक्रम Pseudomonas aeruginosa के कारण होने वाले फेफड़े के संक्रमण के लिए था, जबकि AP-SA02, Staphylococcus aureus बैक्टीरीमिया के लिए था। इसलिए Tailwind और diSArm, दोनों फेफड़े के संक्रमण के परीक्षण नहीं थे। 2024 में इनके पूरा होने की उम्मीद एक विकास समय-सारणी थी, प्रभावशीलता या मंजूरी का प्रमाण नहीं।

रोगाणुरोधी प्रतिरोध एक गंभीर स्वास्थ्य समस्या है। 2019 में दुनिया भर में लगभग 12.7 लाख मौतें सीधे बैक्टीरिया के रोगाणुरोधी प्रतिरोध से होने का अनुमान था। Armata की निवेश संभावनाएँ नैदानिक परिणामों, वित्तपोषण और प्रतिरोधी बैक्टीरिया के नए उपचारों की मांग पर निर्भर थीं।

आप Innoviva और Armata के बारे में हमारे लेख “Innoviva: रॉयल्टी आय वाली जैव प्रौद्योगिकी कंपनियों का नया मॉडल” और “जीवित एंटीबायोटिक्स विकसित करना: BiomX बनाम Armata (PHGE )” पढ़ सकते हैं। BiomX की यह तुलना ऐतिहासिक है; उसने 2025–2026 के दौरान अपने पुराने फेज़ कार्यक्रम बंद कर दिए।

10. 10x Genomics

TXG मूल्य चार्ट

10x Genomics की स्थापना 2012 में हुई थी। सह-संस्थापक Serge Saxonov पहले 23andMe में अनुसंधान एवं विकास निदेशक थे।

कंपनी स्पैशियल बायोलॉजी के लिए उपकरण विकसित करती है। यह क्षेत्र ऊतकों में जैविक अणुओं की स्थिति और व्यवस्था का अध्ययन करता है; कंपनी ने अकेले इस पूरे क्षेत्र की शुरुआत नहीं की।

केवल अणुओं के मिश्रण को मापने के बजाय, स्पैशियल बायोलॉजी RNA जैसे अणुओं के माप को ऊतक या कोशिका में उनकी स्थिति से जोड़ती है। विधि के अनुसार जानकारी द्वि- या त्रिआयामी हो सकती है; हर तकनीक प्रत्येक अणु की स्थिति नहीं बताती।

यह शोधकर्ताओं को यह बताता है कि कोशिकाएँ एक-दूसरे के साथ कैसे संपर्क करती हैं, रक्षा तंत्र कैसे सक्रिय होते हैं, एक कोशिका वायरस के संपर्क में कैसे प्रतिक्रिया देती है, और बहुत कुछ।

आप इस FAQ में Nanostring द्वारा “स्पैशियल बायोलॉजी के अनोखे लाभ” के बारे में अधिक विस्तृत जानकारी पढ़ सकते हैं।

2023 में अनुसंधान संस्थानों में 10x Genomics के हजारों उपकरण उपयोग में थे। इस संख्या में विभिन्न मंच शामिल थे, केवल स्पैशियल बायोलॉजी के उपकरण नहीं। कंपनी अनुसंधान एवं विकास में महत्वपूर्ण निवेश कर रही थी।

10x Genomics (TXG ) इस तकनीक के व्यापक उपयोग से लाभ उठा सकती थी। लाभप्रदता बिक्री, लागत और परिचालन खर्चों पर भी निर्भर करती है। चिकित्सा निदान एक अतिरिक्त अवसर था, लेकिन प्रत्येक उपयोग के लिए विकास और नैदानिक सत्यापन जरूरी है।

मूल लेख ने 10x Genomics की तुलना उस समय सूचीबद्ध NanoString (NSTG) से की थी। Bruker ने 6 मई 2024 को NanoString की परिसंपत्तियाँ खरीद लीं। आप ऐतिहासिक तुलना हमारे लेख “स्पैशियल बायोलॉजी: NanoString बनाम 10x Genomics” में अधिक पढ़ सकते हैं।