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फ्यूचर्स ट्रेडिंग कैसे शुरू करें
यदि आप ट्रेडिंग को गंभीरता से ले रहे हैं, तो आपको फ्यूचर बाजार पर विचार करना चाहिए। फ्यूचर सबसे अधिक लिक्विड और सस्ते बाजारों में से एक हैं। अधिकांश फ्यूचर बाजार भी बहुत सक्रिय होते हैं और प्रत्येक दिन महत्वपूर्ण मूल्य आंदोलनों का अनुभव करते हैं। इन्हें किसी भी समय फ्रेम में ट्रेड किया जा सकता है, मिनटों से लेकर महीनों तक। यह पोस्ट फ्यूचर ट्रेडिंग शुरू करने के लिए आपको जानने की सभी आवश्यक जानकारी को कवर करती है।
फ्यूचर क्या हैं?
फ्यूचर एक प्रकार का वित्तीय डेरिवेटिव है जो एक्सचेंजों पर ट्रेड किया जाता है। फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट केवल एक समझौता है कि भविष्य में किसी विशिष्ट दिन पर एक निर्धारित कीमत पर अंतर्निहित संपत्ति को खरीदा या बेचा जाएगा। यह एक वित्तीय डेरिवेटिव है क्योंकि इसकी कीमत किसी अन्य संपत्ति की कीमत से प्राप्त होती है।
फ्यूचर मार्जिन का उपयोग करके ट्रेड किए जाते हैं, इसलिए कॉन्ट्रैक्ट के मूल्य का केवल एक अंश अग्रिम में भुगतान किया जाता है। यह राशि स्थिति बंद होने पर वापस कर दी जाती है।
फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट को प्रत्येक दिन मार्क‑टू‑मार्केट किया जाता है। यदि क्लोजिंग कीमत पिछले दिन से अधिक है, तो लंबी (लॉन्ग) स्थिति वाले खातों को स्थिति के मूल्य वृद्धि के साथ क्रेडिट किया जाता है, जबकि शॉर्ट स्थिति वाले खातों को डेबिट किया जाता है। यदि कीमत कम होती है, तो इसके विपरीत होता है।
कुछ फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट भौतिक रूप से निपटाए जाते हैं जबकि अन्य नकद में निपटाए जाते हैं। भौतिक निपटान का अर्थ है कि समाप्ति तिथि पर अंतर्निहित संपत्ति का वास्तविक हस्तांतरण होता है, जबकि नकद निपटान का अर्थ है कि संपत्ति के मूल्य का हस्तांतरण होता है।
फ्यूचर बाजार
फ्यूचर मूल रूप से कृषि वस्तुओं के खरीदारों और विक्रेताओं को मौसम के अंत से पहले कीमतें लॉक करने की सुविधा देने के लिए विकसित हुए थे। इससे किसानों और उनके उत्पादों को खरीदने वाले लोगों को बेहतर योजना बनाने में मदद मिली। तब से, फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट अन्य वस्तुओं जैसे धातु, तेल और गैस पर भी समान कारणों से पेश किए गए हैं।
कमोडिटी फ्यूचर बाजार को तीन श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है:
- सॉफ्ट कमोडिटीज में कृषि उत्पाद जैसे मक्का, कॉफ़ी, कोको, पोर्क, बीफ़, ऑरेंज जूस और लकड़ी शामिल हैं। इन उत्पादों में से कई मौसमी होते हैं और आपूर्ति‑मांग मौसम की स्थितियों और उपभोग प्रवृत्तियों पर निर्भर करती है।
- हार्ड कमोडिटीज में कीमती धातु और बेस धातु जैसे सोना, चांदी और तांबा शामिल हैं। इन उद्योगों के चक्र बहुत लंबे होते हैं और उनकी कीमतें आर्थिक वृद्धि और मुद्रास्फीति से निकटता से जुड़ी होती हैं।
- एनर्जी कमोडिटीज में तेल, गैस और हीटिंग ऑयल शामिल हैं। ये बाजार आर्थिक वृद्धि, भू‑राजनीतिक घटनाओं और जटिल आपूर्ति श्रृंखलाओं से प्रभावित होते हैं।
1970 के दशक में स्टॉक इंडेक्स और बॉन्ड पर फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट पेश किए गए। वे संस्थानों और फंडों को एक्सपोज़र को हेज करने तथा सक्रिय ट्रेडरों को लीवरेज के साथ सकारात्मक और नकारात्मक मूल्य आंदोलनों पर सट्टा लगाने की सुविधा देते हैं। दुनिया के सबसे बड़े फ्यूचर बाजार S&P500 और US बॉन्ड फ्यूचर हैं।
करेंसी फ्यूचर आयातकों, निर्यातकों और कंपनियों द्वारा अपनी मुद्रा एक्सपोज़र को हेज करने के लिए उपयोग किए जाते हैं। जबकि सक्रिय करेंसी फ्यूचर बाजार मौजूद हैं, अधिकांश हेजिंग फॉरवर्ड के माध्यम से की जाती है, जो कस्टमाइज़्ड समझौते होते हैं और एक्सचेंजों के बजाय ओवर‑द‑काउंटर (OTC) बाजार में ट्रेड होते हैं।
शब्दावली और कॉन्ट्रैक्ट विनिर्देश
फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट किसी भी अन्य बंधनकारी अनुबंध की तरह होता है और इसमें मानकीकृत विनिर्देश होते हैं। फ्यूचर ट्रेड करते समय आपको निम्नलिखित शब्दों को समझना आवश्यक है।
अधीनस्थ संपत्ति: वह संपत्ति जिस पर कॉन्ट्रैक्ट आधारित होता है
समाप्ति तिथि: वह तिथि जिस पर कॉन्ट्रैक्ट समाप्त होता है और निपटारा किया जाता है।
कॉन्ट्रैक्ट आकार: अधीनस्थ संपत्ति की इकाइयों में मापा जाता है।
टिक वैल्यू: वह न्यूनतम मूल्य परिवर्तन है जो कॉन्ट्रैक्ट कर सकता है।
प्रति कॉन्ट्रैक्ट मार्जिन: प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट के लिए आवश्यक मार्जिन राशि।
रखरखाव मार्जिन प्रति कॉन्ट्रैक्ट: सामान्यतः, आपको प्रत्येक रखे हुए कॉन्ट्रैक्ट के लिए एक निश्चित मार्जिन बैलेंस बनाए रखना पड़ता है। यह मार्क‑टू‑मार्केट नुकसान को कवर करने के लिए होता है, और यदि आपका मार्जिन बैलेंस सीमा से नीचे गिरता है तो आपको अतिरिक्त फंड जमा करने पड़ेंगे।
इन शब्दों के अलावा, ओपन इंटरेस्ट और फेयर वैल्यू को समझना भी उपयोगी है।
ओपन इंटरेस्ट: फ्यूचर एक्सचेंज प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट के लिए खुले पोजीशन की कुल संख्या प्रकाशित करते हैं, जिसे ओपन इंटरेस्ट कहा जाता है। यदि ओपन इंटरेस्ट 1,000 है, तो 1,000 लॉन्ग पोजीशन और 1,000 शॉर्ट पोजीशन होते हैं। जैसे-जैसे समाप्ति तिथि नज़दीक आती है, ओपन इंटरेस्ट बढ़ता है, बाजार उतना ही अधिक अस्थिर हो सकता है।
फेयर वैल्यू: समाप्ति पर फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट की कीमत अधीनस्थ संपत्ति की कीमत के बराबर होगी। हालांकि, समाप्ति तिथि से पहले फ्यूचर अपनी फेयर वैल्यू के करीब ट्रेड होते हैं, जो स्पॉट कीमत से अलग होती है।
फेयर वैल्यू की गणना स्पॉट कीमत में अधीनस्थ संपत्ति को रखने की लागत जोड़कर और किसी भी नकद प्रवाह को घटाकर की जाती है जो धारक को मिल सकता है। स्पॉट कीमत में जोड़े जाने वाले खर्चों में पूँजी लागत और संपत्ति को संग्रहित, परिवहन या बीमा करने की लागत शामिल है। घटाए जाने वाले खर्चों में यदि लागू हो तो डिविडेंड और बॉन्ड कूपन भुगतान शामिल हैं।
फ्यूचर पोजीशन का आकार कैसे गणना करें
नए फ्यूचर ट्रेडर्स की एक सामान्य गलती यह होती है कि वे अपनी पोजीशन के आकार को समझने में त्रुटि करते हैं। सबसे महत्वपूर्ण संख्या जिसे आपको जानना चाहिए वह है आपके द्वारा खरीदे गए कॉन्ट्रैक्ट की एक्सपोज़र वैल्यू (जिसे नोटियोनल वैल्यू भी कहा जाता है)। पोजीशन की नोटियोनल वैल्यू की गणना करना प्रभावी जोखिम प्रबंधन के लिए आवश्यक है।
मान लीजिए आप 2 कॉन्ट्रैक्ट खरीदते हैं, प्रत्येक की एक्सपोज़र $100,000 है और प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट के लिए आवश्यक मार्जिन $7,500 है। हालांकि आपको पोजीशन खोलने के लिए केवल $15,000 मार्जिन चाहिए, लेकिन आपके पास अधीनस्थ बाजार में $200,000 की एक्सपोज़र होगी।
अधीनस्थ संपत्ति की कीमत में 5 प्रतिशत परिवर्तन पोजीशन के मूल्य में $10,000 परिवर्तन लाएगा। यदि मूल्य परिवर्तन आपके पक्ष में है, तो आपका खाता $10,000 से क्रेडिट हो जाएगा, जबकि प्रतिकूल परिवर्तन आपके खाते से $10,000 डेबिट करेगा।
फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट की नोटियोनल वैल्यू अक्सर सीधे उपलब्ध नहीं होती, इसलिए आपको इसे स्वयं गणना करना होगा। सामान्यतः, विभिन्न बाजारों की नोटियोनल वैल्यू थोड़ी अलग तरीके से गणना की जाती है, जैसा कि नीचे बताया गया है:
इंडेक्स फ्यूचर
प्रत्येक इंडेक्स फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट में एक मल्टीप्लायर होता है जिसे इंडेक्स स्तर से गुणा करके कॉन्ट्रैक्ट का डॉलर वैल्यू प्राप्त किया जाता है।
S&P500 e-mini कॉन्ट्रैक्ट का मल्टीप्लायर $50 है। इसलिए, यदि फ्यूचर 3,450 पर ट्रेड हो रहा है, तो एक कॉन्ट्रैक्ट आपको $172,500 (3,450 × 50) का बाजार एक्सपोज़र देता है।
एक टिक 0.25 पॉइंट है, इसलिए यदि कॉन्ट्रैक्ट कीमत एक टिक बढ़ती है, तो पोजीशन वैल्यू $12.50 (50 × 0.25) बदलती है।
कमोडिटी फ्यूचर
कमोडिटी फ्यूचर की अपनी माप इकाई होती है, और एक कॉन्ट्रैक्ट निश्चित संख्या में इकाइयों के लिए होता है।
उदाहरण के लिए, एक कॉर्न फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट 5,000 बशेल कॉर्न के लिए होता है। यदि प्रति बशेल कीमत $4.30 है, तो एक कॉन्ट्रैक्ट की वैल्यू $21,500 (4.30 × 5,000) होगी।
तेल फ्यूचर के लिए, एक कॉन्ट्रैक्ट 1,000 बैरल तेल के लिए होता है। इसलिए, यदि तेल $40 प्रति बैरल पर ट्रेड हो रहा है, तो एक कॉन्ट्रैक्ट की वैल्यू $40,000 (40 × 1,000) होगी।
करेंसी फ्यूचर
करेंसी फ्यूचर अंतर्निहित मुद्रा की इकाइयों में कोटेड होते हैं। बेस मुद्रा में कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू प्राप्त करने के लिए आप विनिमय दर को बेस मुद्रा इकाइयों की संख्या से गुणा करते हैं।
एक Canadian Dollar (CAD) कॉन्ट्रैक्ट 100,000 CAD के बराबर है। यदि CAD/USD दर 0.75 है, तो एक कॉन्ट्रैक्ट की वैल्यू 75,000 USD होगी।
5 चरणों में शुरूआत करें
- आप जिस बाजार में ट्रेड करना चाहते हैं, उसे तय करें
आपका पहला कदम वह बाजार तय करना है जिसमें आप ट्रेड करना चाहते हैं। शुरुआती चरण में आपको केवल उन फ्यूचर बाजारों को ट्रेड करना चाहिए जो बहुत लिक्विड हों और जिन्हें आप समझते हों।
इंडेक्स, सोना और तेल फ्यूचर शुरूआत के लिए अच्छे विकल्प हैं क्योंकि वे बहुत लिक्विड और फॉलो करने में आसान हैं। अन्य कमोडिटीज जैसे अनाज और बेस धातुओं को अधिक डोमेन ज्ञान की आवश्यकता होती है। यदि आप इन बाजारों को ट्रेड करने की योजना बनाते हैं, तो प्रत्येक बाजार की बारीकियों को सीखने के लिए शोध करना आवश्यक होगा।
- एक ट्रेडिंग रणनीति तय करें
कई कारक यह निर्धारित करेंगे कि आप कौन सी रणनीति अपनाएँगे। इनमें आपका पूँजी, ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध समय, और आपके लिए उपयुक्त रणनीतियों के प्रकार शामिल हैं।
डे ट्रेडिंग के लिए कम पूँजी की आवश्यकता होती है क्योंकि स्टॉप‑लॉस अधिक टाइट होते हैं। हालांकि, डे ट्रेडिंग में आपको पूरे दिन बाजार को देखना पड़ता है। दूसरी ओर, स्विंग ट्रेडिंग, पोजीशन ट्रेडिंग और ट्रेंड फॉलोइंग कम समय लेती हैं लेकिन अधिक पूँजी की आवश्यकता होती है।
आपकी चुनी हुई कोई भी रणनीति आपके लिए समझ में आनी चाहिए। यदि आप अधिक सिस्टमेटिक दृष्टिकोण पसंद करते हैं, तो ट्रेंड फॉलोइंग अधिक उपयुक्त होगी। यदि आप फंडामेंटल ट्रेडर हैं, तो पोजीशन ट्रेडिंग अधिक लागू होगी। यदि आप तकनीकी विश्लेषण पर आधारित अधिक डिस्क्रेशनरी दृष्टिकोण पसंद करते हैं, तो स्विंग ट्रेडिंग या डे ट्रेडिंग अधिक उपयुक्त होगी।
- एक ब्रोक़र और प्लेटफ़ॉर्म चुनें
ब्रोक़र चुनना एक महत्वपूर्ण निर्णय है और इसमें कई कारकों पर विचार करना आवश्यक है। आपके ब्रोक़र को उन बाजारों को प्रदान करना चाहिए जिन्हें आपने ट्रेड करने के लिए चुना है और उनका प्रतिष्ठा तथा ग्राहक सेवा उत्कृष्ट होनी चाहिए। कुछ मामलों में, आप ब्रोक़र को उनके द्वारा ग्राहकों को प्रदान किए जाने वाले प्लेटफ़ॉर्म के आधार पर चुन सकते हैं, लेकिन आप पहले प्लेटफ़ॉर्म चुन सकते हैं और फिर उस प्लेटफ़ॉर्म के अनुकूल ब्रोक़र खोज सकते हैं।
हम इस विषय को भविष्य के लेख में फ्यूचर ब्रोक़र चुनने के बारे में अधिक विस्तार से कवर करेंगे।
- एक डेमो अकाउंट खोलें
फ्यूचर बाजार बहुत तेज़ी से 움직 सकते हैं, जिससे शुरुआती ट्रेडरों के लिए यह भारी हो सकता है। वास्तविक पूँजी के साथ ट्रेडिंग शुरू करने से पहले डेमो अकाउंट खोलना एक अच्छा विचार है। यह आपको प्लेटफ़ॉर्म और कॉन्ट्रैक्ट को समझने में मदद करेगा। यह आपको वास्तविक ट्रेड डेटा का उपयोग करके जोखिम प्रबंधन प्रक्रिया विकसित करने की सुविधा भी देगा।
- डेमो अकाउंट ट्रेड करते हुए सीखें
डेमो अकाउंट ट्रेड करते हुए आप उन बाजारों के बारे में सीखते रह सकते हैं जिन्हें आपने ट्रेड करने के लिए चुना है। यह आपको अपनी रणनीति का परीक्षण और परिष्करण करने तथा यह सुनिश्चित करने का अवसर देता है कि आप अपने जोखिम को प्रबंधित कर सकते हैं। एक बार जब आप उन बाजारों से परिचित हो जाते हैं जिनमें आप ट्रेड कर रहे हैं, और कुछ आत्मविश्वास प्राप्त कर लेते हैं, तो आप लाइव अकाउंट के साथ ट्रेडिंग शुरू करने के लिए तैयार होंगे।
