रोबोट-सहायता वाली सर्जरी की पाँच कंपनियाँ: 2023 की शेयर समीक्षा

सर्जरी की कठिन कला

यह समीक्षा 2023 के दृष्टिकोण से क्षेत्र और कंपनियों का वर्णन करती है। वित्तीय आँकड़े मुख्यतः 2022 और 2023 की शुरुआत के हैं। सर्जरी के लिए लंबा प्रशिक्षण, दबाव में काम करने की क्षमता और बहुत सटीकता चाहिए।

सर्जनों का वेतन अक्सर अधिक होता है और चिकित्सा संस्थानों में उनका महत्वपूर्ण प्रभाव रहता है।

उपकरण खरीदने के निर्णयों में उनकी विशेषज्ञता महत्वपूर्ण होती है। इसलिए नए और अक्सर महंगे उपकरण ऑपरेशन थिएटर तक पहुँचते हैं और प्रक्रियाओं के तरीके बदलते हैं।

लैप्रोस्कोपी से रोबोटिक सर्जरी तक

आधुनिक सर्जरी में केवल चाकू और ऑपरेशन टीम की सामान्य सहायता से कहीं अधिक तकनीक इस्तेमाल होती है।

उदाहरण के लिए, लैप्रोस्कोपी उपकरण छोटे चीरों से आंतरिक अंगों का सीधा वीडियो दिखाते हैं। ऊतक को जलाकर रक्तस्राव रोकने की तकनीक और उन्नत टाँका लगाने वाले उपकरण भी सर्जन के साधनों में शामिल हैं।

इलेक्ट्रॉनिक्स और रोबोटिक्स की प्रगति ने रोबोट-सहायता वाली सर्जरी संभव बनाई। सर्जन उपकरणों को नियंत्रित करता है; रोबोट अपने आप ऑपरेशन नहीं करता। रोबोटिक भुजा उपकरण को स्थिर रख सकती है और संकरे स्थानों में सटीक गति आसान बना सकती है।

लाभ प्रक्रिया और तुलना की विधि पर निर्भर करते हैं। नीचे दिए शीर्षक और उद्धरण ऐसे लाभ बताते हैं। UCL का अध्ययन विशेष रूप से मूत्राशय के कैंसर में मूत्राशय निकालने की रोबोट-सहायता वाली सर्जरी की तुलना खुली सर्जरी से करता था:

“रोबोट-सहायता वाली सर्जरी सटीकता बढ़ाती है और ठीक होने का समय घटाती है”

“रोबोट-सहायता वाली सर्जरी रोगियों की देखभाल और स्वस्थ होने की प्रक्रिया बदल रही है”

“एक अप्रत्याशित निष्कर्ष रोबोट-सहायता वाली सर्जरी कराने वाले रोगियों में रक्त के थक्कों की उल्लेखनीय कमी थी। यह सुरक्षित सर्जरी की ओर संकेत करता है, जिसमें कम जटिलताओं, जल्दी चलने-फिरने और सामान्य जीवन में जल्दी लौटने का लाभ मिलता है।”

कुछ कंपनियाँ इन प्रणालियों के विकास में अग्रणी थीं। अन्य उनसे प्रतिस्पर्धा करने या तकनीक बेहतर बनाने का प्रयास कर रही थीं।

रोबोटिक्स दूरस्थ सर्जरी भी संभव कर सकता है, जिसमें विशेषज्ञ दूसरे शहर या देश में होता है, बशर्ते प्रणाली और संचार व्यवस्था इसके लिए बनाई और सत्यापित की गई हों। यह यहाँ उल्लिखित हर प्रणाली की सामान्य क्षमता नहीं है।

मूल समीक्षा में 2022 का वैश्विक बाजार 4.4 अरब डॉलर और 2030 का अनुमान 18.2 अरब डॉलर बताया गया था, जिसमें लगभग 18% वार्षिक वृद्धि का उल्लेख था। ये उस समय के बाजार अनुमान थे। नीचे का चित्र विशेष रूप से अमेरिकी सर्जिकल रोबोट बाजार दिखाता है, वैश्विक बाजार नहीं।

स्रोत: Grand View Research

रोबोट-सहायता वाली सर्जरी की पाँच कंपनियाँ: शेयर

(क्रम 2023 की समीक्षा लिखते समय के बाजार पूँजीकरण पर आधारित है। Asensus का 2024 में अधिग्रहण हुआ और उसके शेयरों का कारोबार बंद हो गया।)

1. Medtronic plc

MDT मूल्य चार्ट

Medtronic एक मेडिकल डिवाइस लीडर है, विशेष रूप से सर्जरी और इंटेंसिव केयर में। वित्त वर्ष 2023 की तीसरी तिमाही में Medical Surgical खंड का राजस्व लगभग 2.1 अरब डॉलर था, जबकि कुल राजस्व 7.7 अरब डॉलर था। ये तिमाही के आँकड़े हैं।

स्रोत: Medtronic

Medtronic ने अनुसंधान एवं विकास तथा अधिग्रहणों के जरिए वृद्धि की रणनीति अपनाई। वित्त वर्ष 2022 में अनुसंधान एवं विकास व्यय 2.7 अरब डॉलर था। मार्च 2023 की प्रस्तुति में वित्त वर्ष 2021 से नौ अधिग्रहणों का उल्लेख था, जिनका कुल प्रतिफल 3.3 अरब डॉलर से अधिक था। यह केवल 2022 की संख्या या 2023 के लिए भविष्य का अधिग्रहण बजट नहीं था।

Medtronic को सरल और कम खर्च वाली रोबोट-सहायता में व्यावसायिक अवसर दिखते थे:

प्रबंधन का अनुमान था कि दुनिया की लगभग 2% सर्जरी रोबोट की सहायता से होती थी। उसने लागत और उपयोग की बाधाओं पर जोर दिया। बाकी 98% का अर्थ यह नहीं है कि उन सभी ऑपरेशनों के लिए रोबोट आवश्यक है।

इसी रणनीति के तहत Medtronic ने Hugo प्रणाली विकसित की।

स्रोत: Medtronic

यह Mazor X Stealth स्पाइनल रोबोट-सहायता सर्जरी डिवाइस भी बेचता है, जो दिसंबर 2018 में Mazor Robotics के $1.7 बिलियन के अधिग्रहण के कारण संभव हुआ।

Medtronic की पहचान और अस्पतालों में उसके उत्पादों की व्यापक मौजूदगी अपने विकास या अधिग्रहणों के जरिए इस बाजार में प्रवेश आसान बना सकती है।

2. Stryker Corporation

SYK मूल्य चार्ट

Stryker भी एक बड़ी चिकित्सा उपकरण कंपनी है। उसके अनुसार, उत्पादों का प्रभाव हर वर्ष 13 करोड़ से अधिक रोगियों की देखभाल पर पड़ता था। चोटों के उपचार के उत्पाद, एंडोस्कोपी और सर्जिकल उपकरण उसके महत्वपूर्ण क्षेत्र हैं।

स्रोत: Stryker

Stryker ने 2022 में अनुसंधान एवं विकास पर लगभग 1.45 अरब डॉलर खर्च किए और अधिग्रहणों से भी बढ़ी; मूल समीक्षा ने 2021 में तीन अधिग्रहण बताए थे। 2022 का रिपोर्ट किया गया राजस्व 2021 से 7.8% अधिक था। यह 2019 से हर वर्ष 7.2% वृद्धि का दावा नहीं है।

स्रोत: Stryker

2022 की लगभग 74% बिक्री अमेरिका में हुई। कंपनी अंतरराष्ट्रीय बाजारों में भी विस्तार चाहती थी।

कंपनी सर्जरी खंड में बढ़ रही है, विशेष रूप से 2019 में OrthoSpace के अधिग्रहण के माध्यम से ऑर्थोपेडिक सर्जरी के लिए।

इसके पास Mako भी है, जो ऑर्थोपेडिक ऑपरेशन में रोबोटिक भुजा की सहायता देने वाली प्रणाली है।

स्रोत: Stryker

एंडोस्कोपी और ऑर्थोपेडिक्स में Stryker की स्थिति उसे महत्वपूर्ण स्थान देती है। बढ़ती उम्र वाली आबादी माँग बढ़ा सकती है, लेकिन भविष्य का बाजार नेतृत्व तय नहीं है।

3. Intuitive Surgical, Inc.

ISRG मूल्य चार्ट

Intuitive Surgical रोबोट-सहायता वाली सर्जरी में अग्रणी थी, इससे पहले कि कई अन्य बड़ी चिकित्सा उपकरण कंपनियाँ इस क्षेत्र में आईं (ISRG )। उसका da Vinci क्षेत्र की सबसे अधिक इस्तेमाल होने वाली प्रणालियों में से एक है और अस्पतालों से बड़ा निवेश माँगता है।

कंपनी के उत्पादों में Da Vinci के अलावा Ion, कम चीरे वाली फेफड़े की बायोप्सी के लिए ब्रोंकोस्कोपी प्रणाली, तथा चिकित्सा डेटा प्रणाली Intuitive Hub भी शामिल हैं।

स्रोत: Intuitive

मार्च 2023 तक da Vinci से 1.2 करोड़ से अधिक ऑपरेशन हुए थे, जिनमें 2022 के 18 लाख से अधिक शामिल थे। 2022 में 1,200 से अधिक प्रणालियाँ लगाई गईं; यह पूरे स्थापित आधार की संख्या नहीं थी, जो मार्च 2023 में 7,700 से अधिक था। 2023 की पहली तिमाही में स्थापित आधार 12% और प्रक्रियाओं की संख्या 26% सालाना बढ़ी।

स्रोत: Intuitive

अप्रैल 2023 की प्रस्तुति में 2015–2022 के लिए राजस्व की लगभग 12% चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दिखाई गई। पहले से उपकरण इस्तेमाल करने वाले अस्पताल फिर निवेश कर रहे थे और सात या अधिक प्रणालियों वाले अस्पताल बढ़ रहे थे।

2022 में लगभग 79% राजस्व उपकरणों, सहायक सामग्री और सेवाओं जैसे आवर्ती स्रोतों से आया।

स्रोत: Intuitive

2023 की पहली तिमाही के अंत में 376 Ion प्रणालियाँ स्थापित थीं। लगभग 10,200 प्रक्रियाएँ उसी तिमाही में हुईं; यह 2020 से कुल प्रक्रियाओं की संख्या नहीं थी।

2023 के वसंत में da Vinci SP के अमेरिकी उपयोगों के लिए कोलोरेक्टल और छाती की सर्जरी संबंधी अध्ययन चल रहे थे। यह कंपनी के सभी उपकरणों पर लागू नहीं था। SP को कोरिया में पहले ही व्यापक उपयोग की मंजूरी थी और जापान में सितंबर 2022 में मंजूरी मिली थी, जहाँ जनवरी 2023 से उसकी व्यावसायिक बिक्री शुरू हुई।

प्रशिक्षित सर्जनों का अनुभव, स्थापित आधार, नई प्रणालियों की खरीद और नए स्वीकृत उपयोग Intuitive की वृद्धि को समर्थन दे सकते थे।

2023 के मूल निवेश विश्लेषण ने वृद्धि की उम्मीदों को उस समय के लाभ की तुलना में ऊँचे मूल्यांकन के साथ तौलने पर जोर दिया। मूल्यांकन कंपनी की विशेषताओं और निवेशकों के उत्साह दोनों को दर्शाता था।

4. Globus Medical, Inc.

GMED मूल्य चार्ट

Globus मस्कुलोस्केलेटल विकारों (रीढ़, जोड़ आदि) में विशेषज्ञता रखता है, जिसमें ट्रॉमैटोलॉजी भी शामिल है।

इसने ExcelsiusGPS विकसित किया, जिसमें एक स्थिर रोबोटिक भुजा और नेविगेशन क्षमताएँ एक प्रणाली में हैं। मूल समीक्षा ने 2017 से 30,000 प्रक्रियाओं और प्रति प्रणाली बढ़े उपयोग का उल्लेख किया, जिसे सर्जनों में बढ़ते इस्तेमाल का संकेत माना गया।

स्रोत: Globus Medical

Globus ने 2023 में NuVasive के साथ शेयरों के आदान-प्रदान के जरिए विलय की घोषणा की ताकि रीढ़ के उपचार में अपनी स्थिति मजबूत कर सके। NuVasive खुद को रीढ़ के उत्पादों की पूरी श्रेणी वाली तेजी से बढ़ती कंपनी बताती थी। शर्तों के अनुसार Globus के शेयरधारकों के पास संयुक्त कंपनी का लगभग 72% हिस्सा होना था। विलय 1 सितंबर 2023 को पूरा हुआ।

कंपनी ने Q1 2023 में बिक्री में 20% की वृद्धि की (Q1 2022 की तुलना में)।

Globus, Intuitive से छोटी और Stryker या Medtronic से कम विविध थी, लेकिन रीढ़ तथा मांसपेशियों और हड्डियों के उपचार में महत्वपूर्ण स्थिति रखती थी। उस समय के विश्लेषण में विलय और कम मूल्यांकन अनुपात को वृद्धि चाहने वाले मूल्य निवेशकों के लिए संभावित आकर्षण माना गया था। यह 2023 का आकलन है।

5. Asensus Surgical, Inc.

Asensus ने डिजिटल लैप्रोस्कोपी के लिए Senhance विकसित किया। कंपनी छोटे चीरों और मौजूदा बुनियादी ढाँचे तथा ऑपरेशन थिएटर के उपयोग पर जोर देती थी, जिसकी लागत पारंपरिक लैप्रोस्कोपी के करीब बताई गई थी। 50% छोटे चीरे का दावा उपकरणों की एक विशेष तुलना का था, हर रोबोटिक सर्जरी का नहीं।

स्रोत: Asensus

2023 में कंपनी अगली पीढ़ी की प्रणाली विकसित कर रही थी, LUNA प्लेटफ़ॉर्म। उसने मौजूदा प्रणालियों के लिए संवर्धित बुद्धिमत्ता के जरिए कैमरे के सहायक नियंत्रण की घोषणा भी की थी, ताकि सर्जन दूसरे महत्वपूर्ण कार्यों पर ध्यान दे सके।

Asensus ने लैप्रोस्कोपी में सक्रिय और Stryker से प्रतिस्पर्धा करने वाली Karl Storz के साथ Intelligent Surgical Unit (ISU) को उसकी इमेजिंग प्रणालियों से जोड़ने के लिए सहयोग किया। दोनों अगली पीढ़ी के उपकरण भी विकसित करना चाहती थीं।

Asensus ने कुछ उपयोगों में प्रतिस्पर्धी तकनीकी परिणाम पेश किए। कैंसररहित बीमारी के कारण गर्भाशय निकालने की प्रक्रिया की कंपनी की तुलना में Senhance का समय 91.5 मिनट और da Vinci का 96 मिनट था। बताई गई लागत क्रमशः 559 और 1,393 डॉलर थी। ये आँकड़े उस विशेष तुलना के हैं, सभी प्रक्रियाओं में लागत या प्रभावशीलता का लाभ नहीं बताते।

स्रोत: Asensus

उस समय की कंपनी प्रस्तुति के अनुसार प्रक्रियाओं की संख्या बढ़ रही थी और अधिकांश सामान्य सर्जरी की थीं।

स्रोत: Asensus

मूल समीक्षा में Asensus प्रणालियों का उपयोग करने वाले 100 से अधिक सर्जनों का उल्लेख था। Karl Storz के साथ सहयोग को अधिक ग्राहकों तक पहुँचने, संभावित रूप से ग्राहक जोड़ने की लागत घटाने और पहचान बढ़ाने का तरीका माना गया था।

2023 का निवेश विचार वृद्धि, तकनीक, LUNA और प्रति प्रक्रिया लागत पर आधारित था। बड़ी कंपनी द्वारा अधिग्रहण को भी संभव माना गया था। वह बाद में पूरा हुआ: निजी कंपनी Karl Storz ने 22 अगस्त 2024 को Asensus के सभी शेयर 0.35 डॉलर प्रति शेयर नकद में खरीदे। Asensus उसकी सहायक कंपनी बनी और उसके शेयरों का NYSE American में कारोबार बंद हो गया।