मोटापा उपचार में शीर्ष कंपनियां (अक्टूबर 2026)

एक गंभीर चिंता

वज़न घटाना दशकों से आकर्षक कारोबार रहा है। इसमें डाइट सेवाएँ, चमत्कारी समाधान बताने वाली किताबें और चयापचय बढ़ाने का दावा करने वाले सप्लीमेंट शामिल हैं। ऐसी बहुत-सी पेशकशें निष्प्रभावी या खतरनाक होती हैं, फिर भी लोग उन्हें आज़माते हैं।

इस बाज़ार का विस्तार दुनिया भर में मोटापे की बढ़ती समस्या के साथ हुआ है। लेख उस समय प्रचलित लगभग 65 करोड़ प्रभावित लोगों के अनुमान का उल्लेख करता है।

प्रभावित लोगों के लिए यह केवल रूप-रंग का विषय नहीं है। मोटापा हृदय संबंधी समस्याओं, लिवर को नुकसान और मधुमेह जैसी कई गंभीर या जानलेवा स्थितियों का कारण बन सकता है या उनसे जुड़ा होता है।

एक बढ़ता बाजार

लेख इस बाज़ार का आकार 15 अरब डॉलर बताता है और एक पुराने अनुमान का उल्लेख करता है, जिसके अनुसार यह 2030 तक 32 अरब डॉलर हो सकता था, यानी 10.1% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि।

Novo Nordisk के Wegovy की सफल शुरुआत के बाद नए अनुमानों में 2030 तक 50 अरब डॉलर के बाज़ार की संभावना बताई गई।

नई दवाएँ मोटापे के उपचार के दो पारंपरिक तरीकों के साथ एक अतिरिक्त विकल्प प्रदान कर रही हैं:

1. व्यवहारिक: आहार, व्यायाम, आदि…
2. शल्य चिकित्सा: मोटापे के लिए बैरियाट्रिक सर्जरी। लिपोसक्शन सौंदर्य संबंधी प्रक्रिया है, मोटापे का उपचार नहीं।

मानव चयापचय की बेहतर समझ से दवाओं की नई श्रेणियाँ विकसित हुई हैं। बिना प्रमाण वाले चमत्कारी उपचारों के विपरीत, इन दवाओं का भूख, तृप्ति और चयापचय पर असर जाँचने के लिए नैदानिक अध्ययन हुए हैं।

इसने कुछ विश्लेषकों को टिप्पणी करने के लिए प्रेरित किया कि “मोटापा “नया उच्च रक्तचाप” है, और यह “अगली ब्लॉकबस्टर फार्मा श्रेणी” बन सकता है,”

शीर्ष 6 मोटापा स्टॉक्स

नीचे कंपनियों को उनके उपचार कार्यक्रमों की प्रगति के आधार पर रखा गया है, जिसमें पहले से बिक रही दवाओं वाली कंपनियाँ पहले आती हैं। इससे मई 2023 में बाज़ार की स्थिति और नई उपचार श्रेणियों से संभावित बदलाव का परिचय मिलता है।

1. Novo Nordisk A/S

NVO मूल्य चार्ट

Novo Nordisk मुख्यतः मधुमेह की दवाओं के लिए जाना जाता है, जिनसे उस समय लगभग 79% राजस्व आता था। हमने इसे पहले लेख “शीर्ष पाँच स्थापित बड़ी दवा कंपनियाँ (मई 2023)” में प्रस्तुत किया था।

स्रोत: Novo Nordisk

मोटापे के उपचार कुल बिक्री का लगभग 9% थे, लेकिन 2022 में स्थिर विनिमय दरों पर इनकी बिक्री 84% बढ़ी। इस श्रेणी में Wegovy के साथ Saxenda भी शामिल था; वृद्धि केवल Wegovy से नहीं आई। इंजेक्शन के रूप में दिया जाने वाला Wegovy सेमाग्लूटाइड है, जो GLP-1 रिसेप्टर को सक्रिय करता है। GLP-1 का अर्थ ग्लूकागॉन-जैसा पेप्टाइड-1 है।

तेज़ माँग और उत्पादन की बाधाओं से दवा की कमी हुई। अप्रैल 2023 में Novo Nordisk ने वर्ष की बिक्री-वृद्धि का अनुमान स्थिर विनिमय दरों पर 13–19% से बढ़ाकर 24–30% किया, जिसमें अमेरिका में Wegovy की अधिक अपेक्षित बिक्री शामिल थी। इससे यह निष्कर्ष नहीं निकलता कि आपूर्ति की सभी बाधाएँ दूर हो गई थीं।

अमेरिका में रैपर Queen Latifah ने मोटापे और उसके उपचार से जुड़े कलंक पर अभियान में भाग लिया। मूल लेख ने चीन में भी बहुत अधिक रुचि का उल्लेख करते हुए यह विवरण दिया:

युवा महिलाएँ अस्पताल के अंतःस्रावी और चयापचय विभाग में सेमाग्लूटाइड की खुराक लेने पहुँच रही थीं, चाहे वे दुबली हों या मोटापे से प्रभावित।

डॉक्टर के अस्पताल में जून में सौ से कुछ अधिक खुराक लिखी गई थीं, लेकिन बाद में संख्या 1,500–2,000 हो गई। मूल विवरण ने इसकी तुलना शंघाई के बड़े विशेषज्ञ अस्पतालों में औसत बिक्री से की।

 Wegovy उपलब्ध न होने पर Novo Nordisk की टाइप 2 मधुमेह की दवा Ozempic का अक्सर विकल्प के रूप में उपयोग हुआ; इसमें भी सेमाग्लूटाइड होता है। Elon Musk ने भी अनचाहा वज़न घटाने के लिए Wegovy का उल्लेख किया।

GLP-1 पर आधारित दवा का व्यावसायिक प्रदर्शन Novo Nordisk की अपेक्षा से भी बेहतर रहा। लाभ बनाए रखने के लिए लंबे समय तक उपचार की आवश्यकता हो सकती है, जिससे कंपनी को आवर्ती बिक्री मिल सकती है।

टिरज़ेपेटाइड का उपयोग लंबे समय तक जारी रखने वाली टिप्पणी Eli Lilly की दवा से संबंधित है। Novo Nordisk के Wegovy में अलग पदार्थ, सेमाग्लूटाइड, होता है।

संभावित जोखिमों में अग्न्याशय में सूजन, पित्ताशय संबंधी समस्याएँ और गुर्दों को नुकसान शामिल हैं। थायरॉइड की C-कोशिका के ट्यूमर की चेतावनी कृंतकों में मिले निष्कर्षों पर आधारित है; मनुष्यों में सेमाग्लूटाइड से ऐसे ट्यूमर होते हैं या नहीं, यह अज्ञात है। चिकित्सकीय आकलन आवश्यक है और दवा थोड़े सौंदर्य संबंधी वज़न घटाने के लिए नहीं है। उस समय अमेरिका में वयस्कों का उपयोग-मानदंड BMI कम से कम 30, या BMI कम से कम 27 के साथ वज़न से जुड़ी बीमारी था; दवा आहार और व्यायाम के साथ दी जाती थी।

एक ही श्रेणी की दवाओं में कुछ जोखिम समान हो सकते हैं, लेकिन हर पदार्थ की सुरक्षा का अलग नैदानिक मूल्यांकन ज़रूरी है। निवेशकों के लिए भी यह अंतर महत्वपूर्ण है।

2. Eli Lilly and Company

LLY मूल्य चार्ट

Eli Lilly टिरज़ेपेटाइड को वज़न प्रबंधन के लिए विकसित कर रही थी; Mounjaro के रूप में यह पहले से टाइप 2 मधुमेह के लिए उपलब्ध था। चरण 3 के SURMOUNT-2 अध्ययन में मधुमेह तथा मोटापे या अधिक वज़न वाले लोगों में सबसे अधिक खुराक से 72 सप्ताह पर प्रभावकारिता विश्लेषण के अनुसार औसतन 15.7% वज़न घटा। बिना मधुमेह वाले SURMOUNT-1 अध्ययन में इसी प्रकार का परिणाम लगभग 22% था। अलग अध्ययनों की तुलना Wegovy पर सीधी श्रेष्ठता साबित नहीं करती।

Mounjaro GLP-1 के साथ GIP रिसेप्टर को भी सक्रिय करता है। GIP ग्लूकोज़-निर्भर इंसुलिनोट्रॉपिक पॉलीपेप्टाइड है। Lilly पहले से मधुमेह और इंसुलिन के क्षेत्र में प्रमुख कंपनी थी, इसलिए मोटापे के उपचार में उसकी प्रगति उस अनुभव से जुड़ी थी।

अप्रैल 2023 के अंत में Lilly ने अमेरिका में वज़न प्रबंधन के लिए टिरज़ेपेटाइड का आवेदन अगले कुछ सप्ताह में पूरा करने की योजना बताई। नियामकीय निर्णय संभवतः वर्ष के अंत में अपेक्षित था। यह आवेदन की योजना थी, दूसरी तिमाही में मोटापे के लिए स्वीकृत लॉन्च नहीं।

Mounjaro टाइप 2 मधुमेह की सफल दवा बन चुका था। लेख में उद्धृत UBS का अनुमान मोटापे में उपयोग बढ़ने पर 25 अरब डॉलर से अधिक संभावित वार्षिक बिक्री का परिदृश्य था; यह वास्तविक बिक्री या केवल पहले बिक्री वर्ष का वादा नहीं था।

Mounjaro के अध्ययन जारी थे। लेख ने 2023 के मध्य, 2025 और 2027 में विभिन्न आबादी समूहों के परिणाम आने की अपेक्षा बताई, ताकि भविष्य में और उपयोग-मान्यताओं के लिए साक्ष्य जुट सकें।

Eli Lilly का व्यवसाय Novo Nordisk से अधिक विविध है। उसके विकास कार्यक्रमों में अल्ज़ाइमर, पार्किंसन, कैंसर और प्रतिरक्षा संबंधी उपचार भी शामिल हैं।

मूल लेख का अनुमान था कि निकट भविष्य में मोटापे की दवाओं के बाज़ार में Novo Nordisk और Eli Lilly का बड़ा हिस्सा होगा, लेकिन उनके बीच हिस्सेदारी का अनुपात अनिश्चित था।

3. Altimmune, Inc.

ALT मूल्य चार्ट

Altimmune चरण 2 में पेम्विड्यूटाइड का मोटापे के लिए अध्ययन कर रही थी। यह GLP-1 और ग्लूकागॉन रिसेप्टर का दोहरा सक्रियक है। भूख, चयापचय और लिवर की चर्बी पर संभावित प्रभाव जाँचे जा रहे थे; इससे यह सिद्ध नहीं होता कि दवा व्यायाम का विकल्प है।

स्रोत: Altimmune

मोटापे में पेम्विड्यूटाइड के चरण 2 के परिणाम 2023 की चौथी तिमाही में अपेक्षित थे। इसका अध्ययन NASH, यानी गैर-मादक स्टीटोहेपेटाइटिस, में भी हो रहा था। यह गैर-मादक फैटी लिवर रोग का सूजन और क्षति वाला रूप है।

कंपनी का दूसरा उम्मीदवार HepTcell 2023 में पहले से चरण 2 में था। यह पुराने हेपेटाइटिस B संक्रमण के लिए प्रतिरक्षा-आधारित उपचार था। लेख ने लगभग 30 करोड़ प्रभावित लोगों का वैश्विक अनुमान दिया, जिसमें यूरोपीय संघ और अमेरिका में संयुक्त रूप से 1.5 करोड़ तथा चीन में 8.7 करोड़ शामिल थे।

स्रोत: Altimmune

Altimmune के उम्मीदवार Novo Nordisk या Eli Lilly की दवाओं से शुरुआती चरण में थे। मूल लेख ने उसकी बाज़ार-पूँजी को लगभग हज़ार गुना छोटी बताया। यदि उपचार मंज़ूरी के बाद अनुमानित 50 अरब डॉलर के बाज़ार का कुछ हिस्सा भी हासिल करता, तो कंपनी का मूल्य बढ़ सकता था। यह एक संभावित परिदृश्य था।

लगभग 10% वज़न घटाने वाले शुरुआती परिणाम आगे विकास का आधार बने। चरण 1 मुख्यतः सुरक्षा, सहनशीलता और खुराक जाँचता है; उसका पूरा होना दवा की अंतिम सुरक्षा या प्रभावकारिता साबित नहीं करता।

मार्च 2023 के परिणामों में वज़न घटने के बावजूद पेट-संबंधी दुष्प्रभाव और उपचार छोड़ने वालों की संख्या चिंता का विषय बने। लेख ने उसके बाद शेयर मूल्य में लगभग 50% गिरावट का उल्लेख किया।

दवा को बाज़ार तक पहुँचाने के लिए वित्तीय क्षमता महत्वपूर्ण थी। 2022 में Altimmune का शुद्ध घाटा लगभग 8.47 करोड़ डॉलर और वर्षांत पर नकदी, नकदी समकक्ष तथा अल्पकालिक निवेश लगभग 18.49 करोड़ डॉलर थे। मोटापे के चरण 3 अध्ययन के लिए अतिरिक्त धन की आवश्यकता हो सकती थी।

4. Sosei Heptares

Pfizer (PFE ) ने जापान की Sosei Heptares के साथ सहयोग में PF-07081532, एक GLP-1 सक्रियक का चरण 2 में अध्ययन किया। बड़ी और विविध Pfizer की तुलना में छोटी Sosei के शेयर इस कार्यक्रम की सफलता से अलग प्रकार का निवेश-संबंध प्रदान करते थे।

Sosei कंप्यूटर-आधारित दवा खोज का उपयोग करती है, जो GPCR, यानी G-प्रोटीन युग्मित रिसेप्टर पर केंद्रित है; लेख के अनुसार इन लक्ष्यों पर काम करने वाली दवाएँ वैश्विक औषधि बाज़ार का लगभग 27% थीं। कंपनी के प्रस्तुत आँकड़ों में लगभग 400 GPCR लक्ष्यों के 56% के लिए स्वीकृत लक्षित दवा न होने की बात कही गई, जिससे आगे शोध की संभावना बनती थी।

इस मॉडल में सहयोगियों से अग्रिम भुगतान और विकास के पड़ाव पूरे होने पर भुगतान मिलते हैं। दवा बिकने लगे तो बिक्री पर रॉयल्टी मिल सकती है। उद्धृत दरें ऊँचे एक-अंकीय प्रतिशत से लगभग 15% तक थीं।

यदि Pfizer की GLP-1 दवा सफल होकर 1–10 अरब डॉलर की बिक्री तक पहुँचती, तो लेख के अनुमान के अनुसार कुछ वर्षों में रॉयल्टी Sosei की तत्कालीन बाज़ार-पूँजी के लगभग 10–100% के बराबर हो सकती थी। यह अनुमानों पर आधारित संभावना थी, सुनिश्चित आय नहीं।

अन्य विकास कार्यक्रमों में Genentech, AbbVie (ABBV ), GSK, Lilly, Neurocrine, Allergan, Teva और AstraZeneca के साथ साझेदारियाँ थीं। तीन आंतरिक उम्मीदवार प्रीक्लिनिकल विकास में थे, जो ठोस ट्यूमर, सिज़ोफ्रेनिया और मनोविकृति तथा सूजन संबंधी आंत्र रोगों से जुड़े थे।

निवेशक उस समय Pfizer के चरण 2 अध्ययन पर नज़र रख रहे थे। Sosei ने 2022 में अनुसंधान और विकास पर 7.454 अरब येन, लगभग 5.68 करोड़ डॉलर, खर्च किए और राजस्व 15.569 अरब येन, लगभग 11.86 करोड़ डॉलर, रहा। कंपनी को कर-पूर्व मामूली लाभ हुआ। मूल अरब वाले आँकड़े येन में थे, डॉलर में नहीं।

स्रोत: Sosei Heptares

यह वित्तीय स्थिति सफल दवा-विकास की स्थिति में Sosei को Altimmune की तुलना में कुछ अधिक स्थिर विकल्प बना सकती थी। हालांकि, तत्कालीन बाज़ार-पूँजी के अनुपात में उसकी संभावित वृद्धि छोटी हो सकती थी और दवा-विकास जोखिम बना रहता था।

5. Amgen Inc.

AMGN मूल्य चार्ट

बड़ी बायोटेक कंपनी Amgen (AMGN ) को हमने लेख “देखने योग्य पाँच बायोटेक शेयर (मई 2023)” में प्रस्तुत किया था। मोटापे के उपचार में उसका कार्यक्रम मधुमेह और चयापचय पर लंबे समय से केंद्रित प्रतिस्पर्धियों के अधिक विकसित कार्यक्रमों से पीछे था।

AMG 133 में GLP-1 रिसेप्टर को सक्रिय करने और GIP रिसेप्टर यानी GIPR को रोकने का संयोजन है। प्रीक्लिनिकल आँकड़ों ने इस संयोजन के आगे नैदानिक परीक्षण का समर्थन किया।

AMG 133 का संभावित लाभ लंबा अर्ध-जीवन था, जिसके आधार पर Wegovy की साप्ताहिक खुराक के बजाय हर चार सप्ताह की खुराक का अध्ययन किया जा रहा था।

दिसंबर 2022 में प्रस्तुत चरण 1 के आँकड़ों में सबसे अधिक खुराक पर तीन मासिक खुराकों के बाद दिन 85 तक औसतन 14.5% वज़न घटा। अप्रैल 2023 में Amgen ने चरण 2 में प्रतिभागियों का नामांकन चलने की सूचना दी।

AMG 133 चरण 2 में था और Amgen के अनेक उपचार कार्यक्रमों में से एक था, इसलिए पूरी कंपनी का निवेश-आधार अकेले इस पर निर्भर नहीं था। फिर भी 5–20 अरब डॉलर की संभावित वार्षिक बिक्री वाला उपचार परिणामों को प्रभावित कर सकता था। Wegovy की माँग ने इस क्षेत्र की व्यावसायिक संभावना की ओर ध्यान खींचा।

6. Structure Therapeutics Inc.

GPCR मूल्य चार्ट

Structure Therapeutics (GPCR ) फरवरी 2023 में सूचीबद्ध हुई। मार्च में उसके मौखिक GLP-1 सक्रियक GSBR-1290 के चरण 1b में खुराक देना पूरा हो चुका था और कंपनी चरण 2a में बढ़ने की योजना बना रही थी, जिसके परिणाम वर्ष की दूसरी छमाही में अपेक्षित थे। GLP-1 और GIPR से जुड़े प्रीक्लिनिकल कार्यक्रम भी थे। कंपनी का संचालन शंघाई और सैन फ्रांसिस्को में था।

कंपनी का शोध विज्ञान पर केंद्रित था। Sosei की तरह Structure Therapeutics भी GPCR लक्ष्यों पर काम करती थी और नए उम्मीदवार खोजने के लिए संरचना विश्लेषण, कृत्रिम बुद्धिमत्ता तथा मशीन लर्निंग का उपयोग करती थी।

स्रोत: Structure Therapeutics

मोटापे के अलावा Structure Therapeutics के उम्मीदवार हृदय और फेफड़ों से जुड़ी बीमारियों के लिए भी थे।

स्रोत: Structure Therapeutics

IPO से सकल 18.53 करोड़ डॉलर और संबंधित खर्च घटाने के बाद लगभग 16.67 करोड़ डॉलर मिले। 28 फरवरी 2023 को नकदी, नकदी समकक्ष और अल्पकालिक निवेश कुल 24.94 करोड़ डॉलर थे। 2022 का शुद्ध घाटा लगभग 5.1 करोड़ डॉलर था, इसलिए यह धन विकास जारी रखने की क्षमता बढ़ाता था।