SEC vapauttaa välikäsi­lomakkeet ja -raportit Inline XBRL -tunnisteesta

Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssivalvonta (SEC) julkaisi 14. syyskuuta 2026, että se antoi määräyksen, jolla myönnetään vapautus tietyistä Inline XBRL -vaatimuksista, jotka komissio otti käyttöön 16. joulukuuta 2024. Määräys, julkaisu nro 34-106339, on päivätty 11. syyskuuta 2026. Se vapauttaa kyseiset rekisteröidyt tahot täyttämästä tai toimittamasta seuraavia Inline XBRL -muodossa: Form CA-1, lukuun ottamatta liitettä H; Form 1, lukuun ottamatta liitettä I; Form X-17A-5 Part III; Form 17-H; sekä arvopaperipohjaisten swap‑kauppiaiden tai merkittävien arvopaperipohjaisten swap‑osapuolten vuotuinen noudattamisraportti.

Komissio antoi määräyksen Securities Exchange Act of 1934:n § 36(a)(1) nojalla, mikä valtuuttaa sen ehdollisesti tai ehdottomasti vapauttamaan minkä tahansa henkilön, arvopaperin tai tapahtuman Exchange Actin tai sen sääntöjen säännöksistä, mikäli vapautus on tarpeellinen tai tarkoituksenmukainen yleisen edun näkökulmasta ja sopusoinnussa sijoittajien suojan kanssa. Määräyksessä todetaan, että komissio katsoo, että vapautus täyttää kyseisen vaatimuksen. Sherry R. Haywood, avustava sihteeri, allekirjoitti määräyksen.

Vapautuksen piiriin kuuluvat lomakkeet ja raportit

Form CA-1 on clearing-virastojen tekemä rekisteröintihakemus, rekisteröinnin muutospyyntö tai rekisteröinnistä vapautumishakemus, ja sitä käytetään näiden hakemusten ja muutosten arviointiin. Vapautus koskee tätä lomaketta clearing-virastoja. Form 1 on kansallisten arvopaperipörssien tekemä vastaava hakemus, jota käytetään hakemusten sekä hakemusten muutosten arviointiin rekisteröinnin tai rekisteröinnistä vapautumisen osalta kansallisena arvopaperipörssinä; vapautus koskee tätä lomaketta itsevalvontajärjestöjä.

Form X-17A-5 Part III sisältää välittäjä- ja kauppiaiden, mukaan lukien OTC-johdannaiskauppiaiden, sekä arvopaperipohjaisten swap‑kauppiaiden ja merkittävien arvopaperipohjaisten swap‑osapuolten, yhteisesti SBS‑yksiköt, laatimat vuositiedot, joille ei ole prudenssivalvontaviranomaista. Lomaketta käytetään välittäjä‑ ja kauppiaiden taloudellisen ja operatiivisen tilanteen arviointiin. Form 17-H on riskinarviointiraportti, jonka tietyt suuremmat välittäjä‑ ja kauppiaat, jotka ovat Exchange Act Rule 17h-2T:n alaisia, toimittavat.

Vuotuinen noudattamisraportti, jota määräyksessä kutsutaan CCO‑raportiksi, on laadittava ja allekirjoitettava SBS‑yksikön compliance‑johtajan toimesta Exchange Act Rule 15fk-1(c) mukaisesti. Tämän säännöksen mukaan raportin on sisällettävä vähintään arvio yrityksen arvopaperipohjaisten swap‑politiikkojen ja -menettelyjen tehokkuudesta, olennaiset muutokset näihin politiikkoihin ja menettelyihin, parannuskohteet sekä suositellut mahdolliset muutokset compliance‑ohjelmaan ja sen resursseihin, tunnistetut olennaiset noudattamattomuustapaukset sekä compliance‑resurssit, jotka on kohdennettu yrityksen arvopaperipohjaiseen swap‑toimintaan.

Vapautus poikkeaa Form CA-1:n liitteestä H ja Form 1:n liitteestä I. Liite H sisältää taseen sekä tuloslaskelman, kaikki liitteet ja erittelyt rekisteröidyn viimeisimmän tilikauden tiedoista, jotka on riippumattoman tilintarkastajan vahvistanut; se on edelleen toimitettava Inline XBRL -muodossa. Liite I sisältää hakijan tarkastetut tilinpäätöstiedot ja on samoin Inline XBRL -vaatimuksen alainen.

Määräys laajentaa vapautuksen myös SBS‑yksiköille, jotka turvautuvat komission antamaan korvaavaan noudattamisjärjestelyyn Form X-17A-5 Part III:n ja CCO‑raportin osalta. Se ei vapauta mitään toimittajaa vaatimuksesta toimittaa tai lähettää näitä lomakkeita ja raportteja sähköisesti EDGAR‑järjestelmässä.

Määräyksessä esitetty perustelu

Inline XBRL on jäsennelty tietokieli, jossa asiakirjojen tiedot voidaan merkitä tunnisteilla, jotta koneet voivat lukea ne; tätä toimintoa on tarkoitettu mahdollistamaan tehokkaampi tiedonhaku, aggregointi ja vertailu eri toimijoiden ja aikajaksojen välillä kuin mitä rakenteeton asiakirja mahdollistaa, määräys selittää. Vaikka se on monille hyödyllinen, Inline XBRL auttaa ensisijaisesti rahoituslaitoksia ja sääntelijöitä analysoimaan tietoja, ja määräys toteaa, että se on vähemmän hyödyllinen kyseisille lomakkeille. Nämä lomakkeet ovat markkinavälittäjille erityisiä, ja niitä käyttää pääasiassa komissio arvioidakseen, täyttääkö rekisteröity yksikkö lain, talouden ja operatiiviset standardit, jotka ovat tarpeen Exchange Actin noudattamiseksi.

Monet näistä ilmoituksista sisältävät yksilöllisesti räätälöityä tietoa, joten standardoidut tunnisteet voivat olla suhteellisen vähemmän hyödyllisiä ja Form X-17A-5 Part III:n tapauksessa ne toistavat olemassa olevia prosesseja, määräys toteaa. Lisäksi todetaan, että kun muutokset on hyväksytty, komissio on saanut teollisuuden toimijoilta tietoa, jonka mukaan Inline XBRL -vaatimuksen noudattamisen kustannukset ovat korkeammat kuin komissio aiemmin arvioi. Määräys viittaa 13. maaliskuuta 2026 päivättyyn kirjeeseen Kyle L. Brandonilta, joka on johtava direktori ja johdossa johdannaispolitiikasta Securities Industry and Financial Markets Association -järjestössä.

Tilauksessa todetaan lisäksi, että Form X-17A-5 Part III:n, Form 17-H:n ja CCO-raportin noudattamiskustannusten alentaminen ei vaikuta sijoittajiin, koska näitä lomakkeita eivät ensisijaisesti käytetä sijoittajien toimesta ja useat niistä ovat yleisesti ei-julkisia. Yleisesti ottaen koko Form 17-H ja CCO-raportti sekä suurin osa Form X-17A-5 Part III:sta ovat ei-julkisia. Noudattamiskustannusten vähentäminen mahdollistaisi sen sijaan, että kyseiset yritykset kohdistaisivat resurssinsa tehokkaammin, esimerkiksi tukemaan tai kehittämään toimintaansa ja olemassa olevia noudattamisvelvoitteitaan, tilauksen mukaan.

Komissio totesi, että poikkeusluvat odotetaan vähentävän mahdollisesti merkittäviä tarpeettomia noudattamiskustannuksia, jotka yritykset saattavat lopulta siirtää sijoittajille korkeampina maksuina ilman merkittäviä parannuksia läpinäkyvyydessä tai tietojen saatavuudessa sijoittajille. “Tämä poikkeusmääräys – joka tarjoaa järkevän helpotuksen vaarantamatta sijoittajansuojaa – vähentää noudattamiskustannuksia ja mahdollistaa markkinaosapuolten resurssien tehokkaamman kohdentamisen, esimerkiksi tukemaan tai kehittämään toimintaansa ja olemassa olevia noudattamisvelvoitteitaan,” SEC:n puheenjohtaja Paul S. Atkins sanoi. “Tämä toimenpide edistää komission pyrkimystä uudistaa sääntökirjaamme poistamalla merkityksettömiä vaatimuksia, jotka rasittavat markkinaa ilman merkittävää hyötyä sijoittajille.”

Alustavat vaatimukset juontavat juurensa sääntömuutoksista, jotka komissio hyväksyi 16. joulukuuta 2024 Sähköinen toimittaminen tietyille materiaaleille arvopaperilain (1934) mukaisesti; Muutokset FOCUS-raporttia koskien, Exchange Act Release No. 101925, julkaistu 90 FR 7250 21. tammikuuta 2025. Nämä muutokset edellyttivät, että tietyt lomakkeet ja toimitukset toimitetaan sähköisesti ja määrittivät useita Inline XBRL -muotoon: A‑luettelo ja liitteet C, F, H, J, K, L, M, O, R ja S lomakkeeseen CA‑1; liitteet D, E osittain ja I lomakkeeseen 1; lomake X‑17A‑5 Part III; kohta 4 lomakkeessa 17‑H; sekä CCO‑raportti.