SEA (SE): Kaakkois-Aasian Rising Tech Titan

Trendiin sijoittaminen aikaisin

Monet sijoittajat haaveilevat sijoittavansa varhaisessa vaiheessa Kiinan internet- ja teknologiasektorille Alibabaan tai BYD:hen, ennen kuin he olivat kuuluisia Kiinan ulkopuolella ja olivat kääntyneet erittäin kannattaviksi.

Tällainen mahdollisuus saattaa olla tarjolla toisella maailman alueella, jonka kasvutarina on vasta alkamassa: Kaakkois-Aasiassa.

Alueella asuu lähes 700 miljoonaa ihmistä (puolet Kiinan väestöstä), se on luonnonvaroiltaan rikas ja muodostaa yhden maailman dynaamisimmista talousalueista. Se kattaa 5,000,000 13,000,000 1,736,000 neliökilometriä (XNUMX XNUMX XNUMX neliökilometriä) maata ja merta, josta noin XNUMX XNUMX XNUMX neliökilometriä on maata eli puolet Yhdysvaltojen maapinta-alasta.

Lähde: Wisconsinin yliopisto

Sen väkiluku on suhteellisen nuori ja kasvava, ja sen keskiluokka kasvaa nopeasti. Kaakkois-Aasian maat ovat usein osoittaneet >5 %:n kasvuvauhtia viime vuosina, ja ne teollistuvat nopeasti. Alue hyötyy läheisyydestään Kiinaan sekä joidenkin valmistavien teollisuudenalojen ulkoistamisesta Kiinasta, johtavasta teollistumisesta ja syvemmästä integraatiosta globaaleihin toimitusketjuihin.

Lähde: McKinsey

Yksi yritys hyötyy suuresti alueen kasvavasta varallisuudesta: SEA, sähköisen kaupankäynnin paikallinen johtava yritys. Yhtiön osakekurssi on noussut hiljattain 52 viikon huippuunsa., mikä kuvastaa sijoittajien kasvavaa kiinnostusta yhtiötä kohtaan.

Laajeneva tekninen yritys

SEA on vuonna 2009 Singaporessa, alueen talouskeskuksessa, perustettu teknologiayritys. Se oli alun perin videopeliyritys Garena, ja tämä toiminta on nyt vain osa suurempaa uudelleenbrändättyä SEA Groupia.

Tähän toimintaan SEA lisäsi myös vuonna 2015 lanseeratun Shopeen. Shopee on nykyään Kaakkois-Aasian ja Taiwanin suurin verkkokaupan alusta.

Kolmas toimintosegmentti on SeaMoney, joka tarjoaa digitaalisia maksu- ja rahoituspalveluita, kuten mobiililompakoita, lainoja, verkkomaksuja, maksujen käsittelyä jne.

Lähde: SEA

Garena

Garenan perusti Forrest Li, joka johti aiemmin Garenan esi-isän GGamea. Tämä startup tarjosi reaaliaikaisen online-pelialustan kaikille käyttäjilleen (pelaajille) Aasiassa ja Euroopassa yhteydenpitoon.

Yhtiö siirtyi vähitellen keskittymään verkkopelien julkaisemiseen ja uusien verkkopelien kehittämiseen. Se on myös maailman johtava e-urheilun ja videopelikilpailujen järjestäjä.

Garena sai vuonna 2010 League of Legendsin (LoL) julkaisuoikeudet yritykselle pelin ensimmäisestä julkaisusta Kaakkois-Aasiassa. Tähän päivään asti LoL:lla on peräti 131 miljoonaa aktiivista pelaajaa, mikä tekee siitä yhden historian suosituimmista videopeleistä sekä pelaajien lukumäärän että keston tehon suhteen. Vuodesta 2015 lähtien LoL:n luoja Riot Game on ollut osa kiinalaista Tencent and -yritystä irtisanoi League of Legends -sopimuksen Garenan kanssa vuonna 2023.

Garena julkaisi myös useita menestyneitä omia pelejä, erityisesti Vapaa tulipalo julkaistiin vuonna 2017, ja jolla oli 150 miljoonaa päivittäistä aktiivista käyttäjää maailmanlaajuisesti toukokuussa 2021. Se on edelleen erittäin aktiivinen peli, sillä Free Fire oli ladatuin mobiilipeli maailmanlaajuisesti vuoden 2 toisella neljänneksellä.

Lähde: SEA

Tähän päivään asti SEA:n "digitaalinen viihde" on tärkein voittotekijä: 210 miljoonaa dollaria vuoden 2 toisella neljänneksellä ja 2024/2^rd EBITDA:sta.

Lähde: SEA

Joten vaikka sijoittajat kiinnittävätkin tulevaisuudessa enemmän huomiota Shopee- ja SeaMoney-segmentteihin kasvun vuoksi, heidän tulisi tietää, että pelisegmentti on ollut yrityksen perusta ja edustaa edelleen erittäin kannattavaa toimintaa, ja liikevoitto on lähes 50 % pelituloista.

Shopee

Kaakkois-Aasian verkkokauppa

Kaakkois-Aasiassa sähköinen kaupankäynti kasvaa erittäin nopeasti, ja sen koko yli kaksinkertaistuu vuosina 2020-2023. Tämä oli erityisen silmiinpistävää Vietnamissa ja Thaimaassa, mikä johti kasvukaariin niiden GMV:n (Global Merchandise Value) kasvun vuonna 2023. 52.9 % ja 34.1 %.

Lähde: FintechNews

Alueen suurin ja väkirikkain verkkokauppamarkkina-alue: Indonesia. Sen osuus alueen bruttomyynnistä oli 46.9 %, ja Shopee on vallannut 48 % Indonesian markkinaosuudesta.

Vaikka kilpailu Alibaban tukeman Lazadan, Temun ja TikTokin Tokopedian kanssa on kovaa, SEA:n Shopee pysyy alueen ylivoimaisesti hallitsevana toimijana yli kolminkertaistaen niiden bruttoarvon.

Lähde: FintechNews

Vaikka uusi live-kaupankäyntialustan segmentti (sähköisen kaupankäynnin ja suoratoiston sekoitus Kiinassa ja Aasiassa suosittuja), kasvoi räjähdysmäisesti, Shopee voitti TikTokin 27 prosentin markkinaosuudella vuonna 2022.

SEAn verkkokaupan liikevaihto kasvoi 33.7 % vuoden 2 toisella neljänneksellä edellisvuoteen verrattuna.

SEA-strategia

SEA on pyrkinyt parantamaan logistiikkaansa, joka on pahamaineinen ongelma alueella, joka kärsii edelleen huonosta infrastruktuurista. Vuoden 2 toisella neljänneksellä se on onnistunut saavuttamaan 2024 % tilauksista, jotka toimitetaan 70 päivän sisällä, vaikka tilauskohtainen hinta laski 3 %. Se onnistui myös saavuttamaan yli 8 % palautus- ja hyvitystapauksista, jotka ratkesivat yhdessä päivässä.

Kovan kilpailun ja kasvuinvestointien vuoksi verkkokauppa on SEAn liiketoiminnan ainoa tappiota tuottava segmentti. Tässä suhteessa se toistaa Amazonin toimintatapaa, jossa pyritään kasvuun hinnalla millä hyvänsä, ja skaalautuvuus ja bränditunnetus auttavat rakentamaan massiivista liiketoimintaa alueella, jonka väkiluku on kaksinkertainen Yhdysvaltoihin verrattuna.

Tämän ansiosta yritys on kasvattanut GMV-arvoaan hämmästyttävällä tavalla 73-kertaisesti vuodesta 2016 vuoteen 2023.

Lähde: Kuutio Aasia

Shopee näyttää toistaiseksi pitävän pintansa alueen verkkokauppa- ja teknologiajättien, kuten Alibaban, TikTokin ja Temun, aggressiivisista toimista huolimatta. On todennäköistä, että sen kasvu hidastuu ja vastaa asteittain alueen BKT:n ja koko verkkokauppasektorin kasvua.

Suuri osa SEA:n tulevasta kannattavuudesta riippuu sen kyvystä hyödyntää verkkokauppasegmenttinsä kokoa voitoksi tavalla tai toisella.

Lähde: SEA

Vaikka tämä voisi tulla suoraan verkkokaupasta saatavien voittojen kasvattamisesta (korkeammat maksut jne.), se voisi olla riskialtista kovan kilpailun vuoksi. Sen sijaan se voisi tarjota perinteisempiä verkkopalveluita, kuten pilvipalveluita (kuten Alibaba ja Amazon), tai jatkaa läsnäolonsa hyödyntämistä lähes jokaisen alueen internetin käyttäjän älypuhelimessa (295 miljoonaa käyttäjää) muiden palveluiden myymiseen.

SeaMoney

Kaakkois-Aasian Fintech-mahdollisuus

Shopee-sovellusta ladattiin 144 miljoonaa kertaa vuonna 2023, on helppo nähdä, että Shopee tarjoaa SEA:lle valtavan data- ja brändäysvoiman aarreaitta.

Sea Money perustettiin vuonna 2014 tavoitteenaan tuoda rahoituspalvelut suurelta osin pankkittomalle Kaakkois-Aasian väestölle. Sitä voidaan pitää SEA-konsernin fintech-toimintana.

Merkittävä osa paikallisesta taloudesta toimii ainoastaan ​​käteisellä. Koska 50 prosentilla alueen väestöstä ei ole pääsyä pankkipalveluihin (pankkipalvelut puuttuvat) ja toiset 24 prosenttia on "alipankkipalveluiden piirissä", tämä tarjoaa valtavan taloudellisen mahdollisuuden.

Lähde: Business Insider

Se kilpailee myös suoraan vakiintuneiden pankkien ja rahoituspalvelujen tarjoajien kanssa, jotka ovat yleensä paljon vähemmän taitavia verkkotarjonnassa ja digitaalisissa maksuissa.

Dominic, opiskelija: Maksoin verkkoostokseni pankkisiirrolla, mikä yleensä kesti noin 3 päivää ennen kuin sain vahvistusviestin. Mutta ShopeePaylla saan vahvistuksen vain 10 minuutissa!

Vy, nuori ammattilainen: Minun ei enää tarvitse mennä tiskille maksaakseni laskuja tai jonottaa ostaakseni elokuvalippuja. Tämä sovellus helpottaa elämääni paljon.

Merirahojen suosittelut

Tässäkin SEA matkii muiden alueellisten johtavien verkkokauppa- ja teknologiayritysten, kuten Alibaban Ant Financialin, Tencentin WeChat Payn ja MercadoLibren MercadoPagon, parhaita aloitteita. Näillä alueilla mobiilit e-lompakot hallitsevat maksumarkkinoita, toisin kuin luottokortit.

SeaMoneyn tarjoukset

SeaMoney kattaa digitaalisen pankkitoiminnan ja fintechin tärkeimmät segmentit:

• Mobiili e-lompakko ja kauppiaspalvelu digitaalisiin maksuihin.
• SeaBank Indonesiassa, Singaporessa ja Filippiineillä tarjoaa täyden valikoiman verkkopankkipalveluita.
• Sea Credit, joka sisältää kulutuslainoja (osta nyt, maksa myöhemmin), käteislainoja ja lainoja pk-yrityksille (mikro- ja pienille yrityksille).

Koska SeaMoneylla on suora pääsy asiakkaidensa kulutushistoriaan tai verkkokauppiaiden profiileihin Shopeen datan kautta, se voi hyödyntää näitä tietoja riskiprofiilin parempaan määrittämiseen.

E-lompakko auttaa myös pitämään rahat SEA:n verkkoekosysteemissä ja ansaitsemaan yritykselle korkoa käteisvaroille.

Vuoden 2 toisella neljänneksellä SeaMoney rekisteröi 2024 miljoonaa uutta ensimmäistä lainanottajaa ja tarjosi ensimmäisenä välittömän luottohyväksynnän älypuhelimille yli 4 1,000 kauppiaan kanssa.

Yhtiön lainakanta on kasvanut tasaisesti, ja maksamattomien lainojen määrä on laskenut tasaisesti viimeisten neljännesten aikana ja on nyt vain 1.3 prosenttia.

Lähde: SEA

SEA:n digitaaliset rahoituspalvelut ovat kasvaneet tasaisesti ja vaikuttaneet vahvasti yhtiön liikevaihtoon ja käyttökatteeseen (EBITDA).

Lähde: SEA

Yhdessä verkkopelaamisen kanssa SEA on onnistunut lisäämään SeaMoneylla vankan tulo- ja voittotekijän. Tämä tekee yrityksestä paljon kestävämmän pitkällä aikavälillä, koska se ei ole enää kovin riippuvainen muutamasta massiivisesta pelaamisesta voittojen ja kassavirran ylläpitämiseksi.

Yhteenveto

SEA:n osakekurssit ja sijoittajat ovat kärsineet jonkin aikaa vuoden 2021 korkeimmasta 344 dollarista/osake. Myöhempi pudotus johtui muutamista yhdistävistä tekijöistä:

• Kasvun hidastuminen pandemian päättyessä jakaa koko teknologian ja sähköisen kaupankäynnin maailmanlaajuisesti.
• Skeptisyys kasvusuuntaa kohtaan johtuu pelosta kiinalaisten teknologiayritysten kilpailusta Kaakkois-Aasian markkinoilla kaikilla Kaakkois-Aasian segmenteillä:
  • Pelaaminen (Tencent).
  • Verkkokauppa (Alibaba, Temu, TikTok).
  • Maksu- ja rahoituspalvelut (Alibaba, Tencent).

Viimeisimmät SEA-tulokset osoittavat, että yhtiö on tähän mennessä onnistunut torjumaan näitä uhkia, vaikka sen kilpailijat ovat aggressiivisesti leikkaaneet hintoja ja investoineet alueelle. Tämä seuraa yleistä sähköisen kaupankäynnin suuntausta kohti rationalisointia ja paikallista oligopolia, enemmän kuin Alibaban tai Amazonin kaltaisten yritysten globaalia monopolia.

Ulkomaisten jättiläisten kanssa kilpailemisen menestyksen lisäksi SEA hyötyy alueen erittäin vahvasta dynamiikasta, joka on usein yhtä vahvaa kuin Kiinan BKT:n kasvun suhteen.

Ero on kuitenkin siinä, että Kaakkois-Aasia on edelleen hyvin kehittyvä markkina-alue, jonka väestöstä suurin osa on vasta keskiluokkaan siirtymässä ja verkkokaupan käyttöönotossa on paljon parannettavaa. Samaa voidaan sanoa digitaalisen maksamisen, käteismaksujen ja verkkopankin käyttöönotosta.

Alue hyötyy myös suuresti kansainvälisistä jännitteistä, ja siitä on tulossa vaihtoehtoinen toimituslähde kaikille tärkeimmille toimijoille, olipa kyseessä Venäjä ja Kiina tai Japani, Etelä-Korea ja länsimaat.

Näin ollen SEA Groupilla on kolme merkittävää, toisiinsa yhteydessä olevaa liiketoimintaa: johtava yritys kilpapelaamisessa verkossa, alueellinen jättiläinen verkkokaupassa ja kehittyvä maailmanluokan fintech-yritys. Niin kauan kuin SEAn kilpailuasema säilyy ja Kaakkois-Aasian kasvutarina jatkuu, voimme odottaa SEAn pitävän kiinni merkittävästä kasvutarinastaan.

Voit sijoittaa SEA varasto monien välittäjien kautta, ja löydät täältä arvopaperit.io, suosituksemme parhaille välittäjille USA: ssa, Kanada, Australia, UK, samoin kuin monissa muissa maissa.

Jos et ole kiinnostunut SEA varasto yksinomaan, voit myös tarkastella ETF:itä, kuten Ishayoiden opettaman Globaali X FTSE Kaakkois-Aasian ETF (ASEA), The VanEck Indonesia Index ETF (IDX), Tai Amundi MSCI Emerging Markets Asia (AASI) joka tarjoaa monipuolisemman altistumisen kasvun hyödyntämiseksi Kaakkois-Aasia ja Aasian nousevat maat taloudellinent.

Uusin SEA