Toyota (TM): Turvallinen lähestymistapa monipuolisella strategialla

Muuttuva autoteollisuus

Pitkään autoteollisuutta pidettiin “tavallisena” syklisenä teollisuuden alana. Viimeisen vuosikymmenen aikana, kun sähköautot ovat nousseet esiin, ala on muuttunut paljon jännittävämmäksi sijoittajille. Tämä on tuonut valokeilaan uusia autonvalmistajia, jotka keksivät uudelleen, miten autot suunnitellaan ja rakennetaan, kuten Tesla, Rivian, BYD ym.

Tämä muutoksen meri on kuitenkin hämärtänyt yksinkertaisen tosiasian. Vuonna 2023 viisi suurinta autonvalmistajaa olivat edelleen “perinteisiä” valmistajia, jotka myivät paljon enemmän kuin tulokkaat:

Vertailun vuoksi Tesla myi “vain” 1,808,581 sähköautoa ja BYD 3,024,417 ajoneuvoa. Joten vakiintuneet toimijat ovat ehdottomasti paineen alla, mutta eivät ole kaukana pelistä.

Tämä pätee erityisesti Toyotaan, yritykseen, joka on viime aikoina noussut useaan otteeseen uutisissa uusista teknologioista. Toyotan ryhmä sisältää Toyota- ja Lexus-merkit sekä Daihatsu (henkilöautot), Hino Motors (kuorma-autot ja linja-autot) ja Toyota Industry (pääasiassa trukit, logistiikkatyökalut ja kankaita).

Tällä hetkellä Toyotan myymä yli viidenkertainen määrä autoja verrattuna Teslaan tarkoittaa markkina-arvoa, joka on vain kolmasosa sähköautojen johtajasta. Toisin sanoen markkinat arvostavat myytyä Toyotan autoa 15‑kertaisesti vähemmän kuin Teslan.

Vakiintuneen toimijan dilemmaa

Toyotan nykyinen ajoneuvomyynti ja kokonaisaktiivisuus voivat toimia kahdella tavalla:

• Se voi olla haitta, koska se merkitsee sitoutunutta pääomaa, vanhoja malleja ja käytäntöjä, tehden yrityksestä hitaamman reagoimaan ja vähemmän kykenevän muutokseen.
• Se voi myös tarjota valtavan kokemuksen valmistuksesta, toimitusketjujen hallinnasta ym.
• Se antaa Toyotalle vakaan tulovirran ja pääomanhankintakyvyn rahoittaa aloitteita hybridi-, sähkö‑ ja muiden uusien teknologioiden kehittämiseksi.

Vastoin miltä se näyttää, Toyota ei ole vastahakoinen omaksumaan sähköistämistä; se vain haluaa tehdä sen, kun teknologia on valmis massamarkkinoille.

Tämä johtuu siitä, että se on maailman suurin autonvalmistaja. Sillä ei tarvitse kääntää alaa luodakseen uuden brändin. Sillä ei tarvitse luoda hypeä kerätäkseen rahoitusta tehdasrakennukseen. Sillä ei tarvitse keksiä, miten auto rakennetaan alusta alkaen tai löytää oikeita toimittajia ja kumppaneita.

Alusta alkaen Toyota suhtautui skeptisesti varhaisten sähköautojen kykyyn valloittaa automarkkinat. Tämä johtui siitä, että sähköautot joko olisivat liian lyhyen kantaman tai liian kalliita, jotta ne saisivat massamarkkinan, jossa kuluttajat tarvitsevat vain “riittävän hyvän” auton jokapäiväiseen käyttöön.

Vaikka sähköautot ovat ehdottomasti tehneet valtavan läpimurron ja näyttävät olevan alan tulevaisuus, vaikuttaa siltä, että Toyotan odotus suhteellisen hitaasta siirtymästä sähköautoihin on lopulta oikeutettu, erityisesti Kiinan ulkopuolella.

Toinen tekijä on se, että Toyota myy kaikkialla maailmassa, ja monissa paikoissa latausasemien ja sähköverkkojen verkosto alkaa vasta nyt sopeutua sähköautoihin.

Keskittyminen hybrideihin

Jos Toyota on ollut hidas sähköautojen kanssa, se oli edelläkävijä hybrideissä, erityisesti ensimmäisen luksushybridin kanssa Lexus‑brändin alla vuonna 2005 RX 400h kanssa.

Lähde: New Atlas

Tänä päivänä “sähköistetyt ajoneuvot” muodostavat 43,2 % Toyotan ja Lexuksen myynnistä, joista suurin osa on HEV:eitä (Hybrid Electric Vehicles). Prius‑hybridimalli on rakentanut maineen luksuksen, tehokkuuden ja ympäristöystävällisyyden yhdistelmänä (vaikka sähköautot ovat hieman ohittaneet sen vihreän imagon).

Yhä edelleen yritys optimoi konseptia, ja asetti uuden Guinness‑maailmanennätyksen korkeimmasta MPG:stä (mailia per gallona) rannikolta rannikolle -ajossa syyskuussa 2024 Prius‑mallilla.

Matka kulki Los Angelesin kaupungintalolta New Yorkin kaupungintalolle Prius LE -mallilla, ja saavutettiin keskimääräinen polttoainetehokkuus 93,158 MPG koko matkan (2,53 l/100 km). Vertailun vuoksi edellinen ennätys oli keskimäärin 70‑luvun MPGeja.

Tietenkin tämä tehtiin suorituskyvyn optimoimiseksi, mutta uusi Prius‑malli vuodelta 2023 tarjoaa yhtä vaikuttavan EPA‑arvioidun 57 MPG:n yhdistetyn kulutuksen (4,13 l/100 km).

Siirtyminen kohti sähköautoja

Pitkän odotuksen jälkeen Toyota on vihdoin etenemässä sähköautomarkkinoille hyvin määrätietoisella strategialla.

Syyskuussa 2023 se julkaisi akku‑teknologian tiekartan, joka tulee olemaan perusta sen sähköautojen valmistuskyvyille. Suunnitelmiin sisältyy:

• Seuraavan sukupolven BEV:eiden (Battery Electric Vehicles) markkinoille tulo vuonna 2026.
• Odotus, että vuoteen 2030 mennessä myydään 5 miljoonaa BEV:ää, joista 1,7 miljoonaa on tätä uutta sukupolvea.

• On syytä huomata, että nämä 1,7 miljoonaa yksikköä, vaikka ne ovat alle 20 % nykyisestä myynnistä, olisivat yhtä suuria kuin kaikki Teslan nykyiset myynnit.

Akku‑teknologian tiekartta

Jotain ainutlaatuista Toyotan lähestymistavassa sähköautoihin on se, että se omaksuu laajan valikoiman akku­muotoja sen sijaan, että keskittäisi voimansa yhteen tai kahteen ja vaihtaisi myöhemmin teknologiaa.

Me tarvitsemme erilaisia akkuvaihtoehtoja, aivan kuten meillä on erilaisia moottorivariaatioita. On tärkeää tarjota akkuratkaisuja, jotka sopivat monenlaisiin malleihin ja asiakastarpeisiin.

Takero Kato – Toyotan BEV‑tehtaan presidentti

Siispä Toyotalla on neljä akkuteknologiaa:

• “Performance” litium‑ioni‑akut, joiden tavoitekantama on 800 km (500 mailia) ja latausaika 20 minuuttia tai vähemmän, odotettavissa vuonna 2026.
• “High‑performance” litium‑ioni‑akut, joiden tavoitekantama on 1 000 km (620 mailia) ja latausaika 20 minuuttia tai vähemmän, odotettavissa vuonna 2028.
• “Breakthrough” kiinteän tilan akku, jonka tavoitekantama on 1 000 km (620 mailia) ja latausaika 10 minuuttia tai vähemmän, odotettavissa vuonna 2028.
  • Myöhemmin 1 200 km:n kantamaa pyritään myös, ja jopa 1 450 km/900 mailia seuraamalla vuonna 2023 ilmoitettua “teknologista läpimurtoa” akkuteknologiassa.
• “Popularization” LFP‑akut (Lithium Iron Phosphate), joissa hyödynnetään Toyotan “bipolaarista” nikkelipohjaista suunnittelua, jonka avulla matkanopeus kasvaa 20 % nykyiseen verrattuna, ja kustannuksia lasketaan 40 % latausajalla 30 minuuttia tai vähemmän, odotettavissa vuosina 2026‑2027.

Lähde: Toyota

Kaiken kaikkiaan Toyota omaksuu omaa LFP‑suunnitelmaansa edullisemmille malleille, tarjoaa “performance”‑Li‑ioni‑akut huippuluokan ajoneuvoille ja tähtää ultra‑pitkään kantamaan kiinteän tilan akulla tai ilman sitä luksusmalleissa.

Lähde: Elektrec

Tämä asettaa yrityksen suoraan kilpailemaan kaikkien nykyisten sähköautovalmistajien kanssa, sillä sen luksuslinja kilpailee Teslaa ja Polestaria vastaan. LFP‑akut kilpailevat myös kiinalaisten sähköautojen ja tulevien edullisten mallien kanssa, kuten Teslan.

Tehtaanrakennus

Japani on tietoinen siitä, kuinka tärkeää on kehittää sähköautojen toimitusketjua pysyäkseen kilpailukykyisenä Etelä-Korean ja Kiinan kanssa, ja se luottaa vahvasti Toyotan olevan menestyksen keskus tällä alalla.

9. syyskuuta 2024 Japani ilmoitti 2,4 miljardia dollaria kannustimia akkujen valmistukseen, jotka sisältävät seuraavat tavoitteet:

• Toyotan yhteinen vuotuinen kapasiteetti 9 GWh
• Nissanin 5 GWh vuotuinen kapasiteetti edullisten litium‑rauta‑fosfaatti (LFP) -akkujen valmistukseen pienille ajoneuvoille alkaen vuodesta 2028
• Panasonicin energialaitos rakentaa 20 GWh:n kapasiteetin vuoteen 2030 mennessä yhteistyössä Subarun kanssa sekä 5 GWh lisäkapasiteettia vuosittain Mazdalle.

Toyota sai myös vihreän valon kaikkiin kiinteän tilan sähköauton akkujen rakentamiseen Japanissa. Tämä seuraa Toyotan täyttä hallintaa Primeearth EV Energy -yrityksestä toukokuussa 2024, aikaisempaa yhteisyritystä Panasonicin kanssa.

Kokonaisuudessaan Toyotan odotetaan investoivan vähintään 7 miljardia dollaria lisäakkujen tuotantoon.

Kiinteän tilan akkujen harha?

Pitkän aikavälin tarkkailijat sähköautomarkkinoista ja akkuteknologiasta suhtautuvat hieman skeptisesti Toyotan ennusteisiin kiinteän tilan akkuista, ja siihen on hyvät syyt.

Jossain vaiheessa Toyota ennusti kiinteän tilan sähköautoja vuodelle 2021, sitten 2022, ja nyt mahdollisesti 2028‑2030. Esimerkiksi:

• 2017 Forbes: Ulkokiihtyvä lataus kiinteän tilan sähköauton akkuja – Toyota vahvistaa
• 2020 Car and Driver: Toyotan nopea lataus kiinteän tilan akku – 2025

Joten Toyotan sijoittajien tulisi suhtautua tällaisiin ilmoituksiin varauksella, ottaen huomioon vastaavien lupauksien heikko historia. Samanaikaisesti on selvää, että kiinteän tilan akkuteknologia etenee yleisesti, ja on todennäköistä, että Toyota, joka on työskennellyt sen parissa yli vuosikymmenen sitten ensimmäisen ilmoituksen jälkeen vuonna 2010, on myös edistynyt.

Kokonaisuudessaan kiinteän tilan akut todennäköisesti toteutuvat, mutta tarkka ajankohta on edelleen avoin keskustelulle.

Vety

Toinen teknologia, jonka parissa Toyota on työskennellyt pitkään, on vety. Usein on kommentoitu, että jo vuonna 2022 Toyota vaikutti uskovan, että vety, ei sähköautot ja akut, on tulevaisuus.

Toyota on myös kehittänyt vedyn polttavan moottorin, joka ei perustu polttokennoihin, vaan on teknologialtaan lähempänä perinteistä polttomoottoria.

“Vety‑moottorit voivat olla hiilineutraaleja samalla kun pidämme sisäisen polttomoottorin intohimon elossa.

Yoshihiro Hidaka – Yamaha Motorin presidentti – puhuu Yamahan 5,0‑litraisesta V8‑moottorista, joka on 100 % vetykäyttöinen ja on kehitetty Toyotalle

Tämä vety‑ponnistus jatkui huolimatta Toyota Mirain – sen vetyauton (polttokennoilla toimivan) – heikosta arvostelusta, joka johtui pääosin vedyn erittäin korkeista kustannuksista, joiden seurauksena kustannukset olivat samankaltaiset kuin 10 MPG (23,5 l/100 km) -tehokkuus polttomoottoriautolla.

Tämä ei ole pysäyttänyt Toyotaa tähän mennessä. Esimerkiksi se mainosti vetyautonsa viralliseksi ajoneuvoksi Pariisin 2024‑olympialle.

Toyota ilmoitti 13.^th syyskuuta 2024, että se tarjoaa rahoitusta vety‑toimitusketjun rakentamiseen, ja on kerännyt tähän mennessä 400 miljoonaa dollaria Toyotalta, TotalEnergiesilta, Iwatani‑yritykseltä ja suurilta pankeilta.

Kokonaisuudessaan Toyotan vety‑ponnistus näyttää strategialta, jolla pyritään välttämään siirtymän missaaminen, jos vedyn tuotantokustannukset laskevat riittävän alhaisiksi, jotta ne voisivat kilpailla resurssiraskaita sähköautoja vastaan, jotka kuluttavat paljon mineraaleja akkujaan varten.

Tämä voi tapahtua innovatiivisten ratkaisujen avulla, kuten romumetallin käyttö katalysaattorina tai nikkelipohjainen elektrolyysi. Lisätietoa aiheesta löytyy artikkelistamme “Ovatko akkupäät vain esiasteita vety‑polttokennoille? Todellinen seuraavan sukupolven EV”.

International

Kansainvälisenä yrityksenä Toyotan uutiset on tarkasteltava laajemmassa globaalissa kontekstissa.

India & China

Yksi markkina, jossa Toyota on kamppaillut, on Kiina. Tämä ei ole ainoastaan Toyotan oma ongelma, vaan heijastaa sitä, miten kaikki ulkomaiset valmistajat kohtaavat vaikeuksia Kiinassa.

Tämä johtuu pääasiassa kovasta kilpailusta kotimaisten brändien kanssa, hintasodasta tällä markkinalla ja sähköautojen syvemmästä läpimenoista Kiinan markkinoilla kuin missään muualla.

Vuonna 2023 Toyotan vähittäismyynti Toyota‑ ja Lexus‑yhdistelmälle laski 499 000:sta 411 000:een vuodesta toiseen.

Tämä trendi on huolestuttava ja todennäköisesti vahva ajuri Toyotan nopeuttamalle siirtymälle sähköautoihin, ja sillä on useita tavoitteita:

• Rajoittaa markkinaosuudelle menetyksiä Kiinassa.
• Estää kiinalaisten sähköautojen saapuminen muihin Toyotan markkinoihin ympäri maailmaa.
• Välttää tulevaa myynnin supistumista markkinoilla, joissa sähköautot nousevat hallitsevaksi teknologian, sillä Kiinan lasku on vahva varoitus tulevaisuudesta kaikkialla muualla.

Toinen esimerkki Toyotan (lopulta?) vakavasta otteesta ulkomaisessa sähköautomarkkinassa on EV‑kehitys yhteistyössä Suzukin kanssa, suunnattu Intiaan. Kun Intian sähköautomarkkinan odotetaan kasvavan 40 % CAGR:lla vähintään vuoteen 2027, tämä voi olla mielenkiintoinen kohde Toyotalle laajentua ja kompensoida Kiinan kovaa kilpailua.

Yen Weakening

Viime vuosina Japanin valuutta on heikentynyt nopeasti, ennen kuin se viime aikoina elpyi. Sitä on jopa syytetty elokuun 2024 salamallapulan aiheuttamisesta, sillä jenin äkilliset liikkeet ovat aiheuttaneet kaaosta kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla.

Lähde: Google Finance

Tämä aiheuttaa useita seurauksia Toyotalle.

Ensimmäinen on kasvava raportoitu liiketulos jenissä, sillä yritys ansaitsee suurimman osan rahastaan ulkomailla, mutta raportoi tuloksensa jenissä.

Lähde: Toyota

Toinen vaikutus on, että Toyotan pääkonttorin kustannukset, R&D Japanissa ja Japanissa suunnitellut tehdasrakennukset ovat yhtäkkiä paljon halvempia ei‑jenissä mitattuna.

Tämä voi säästää yritykselle melko paljon rahaa, sillä se on käynnistänyt kulutuskiillon kiivetäkseen EV‑teknologian ja teollisten kapasiteettien jäljessä.

Viimeinen vaikutus on, että Japanissa tuotetut autot (sekä polttomoottoriautot että sähköautot) voivat olla kilpailukykyisempiä, kiitos alhaisemman kotimaisen työvoimakustannuksen. Tämä voi kuitenkin osittain kompensoida nousevilla tuontimateriaalien ja energian kustannuksilla, joita tarvitaan autojen valmistukseen.

Conclusion

Huolimatta sähköautojen noususta Toyota on edelleen maailman johtava autonvalmistaja. Se on vahva toimija hybridimarkkinoilla, mikä saattaa muodostua siirtymätekniikaksi kohti täyttä sähköistymistä.

Lopuksi vaikuttaa siltä, että se on viimein ottanut siirtymän kohti BEV‑autoja vakavasti selkeän tiekartan avulla.

Tämä uusi tiekartta ei perustu pelkästään kiinteän tilan akkujen massatuotantoon, mikä on ollut menestyksekäs menneisyydessä. Sen sijaan se sisältää edullisia LFP‑ ja korkean suorituskyvyn litium‑ioni‑kemioita, jotka sopivat kaikkiin hintaluokkiin, eivät vain luksusmalleihin.

Joten on nyt paljon todennäköisempää, että vuoteen 2026 mennessä Toyotan ensimmäinen uusi BEV‑malli saapuu ja korvaa asteittain nykyisen polttomoottoripohjaisen valikoiman.

Sillä välin epävarma vety‑rooli tulevaisuuden liikenteessä on villi kortti, joka voi muuttua joko teknologiseksi umpikujaan tai vakavaksi kilpailijaksi BEV:eille. Jos näin tapahtuu, Toyota olisi valmis ohittamaan kilpailijansa lukuisilla polttokenno‑ ja vety‑polttomoottorimalleillaan.

Latest on Toyota