Puettavat terveyslaitteet: yrityksiä sijoittajan tarkasteltavaksi

Terveys ranteessasi

Elektroniikan pienentyminen ja halpeneminen ovat tuoneet GPS-paikannuksen, älypuhelimet ja jatkuvat yhteydet. Terveyden seuranta kehittyy samaan suuntaan.

Potilaat ja lääkärit tunnistavat yhä selvemmin terveystietojen arvon hoidossa. Puettavat laitteet voivat kerätä tietoja päivittäin ja seurata tiettyjä arvoja jatkuvasti tai säännöllisesti.

Osa laitteista on tarkoitettu yksinomaan terveyden seurantaan, kun taas esimerkiksi älykellot yhdistävät sen muihin toimintoihin. Mallista riippuen ne seuraavat liikettä, sykettä, unta tai happikyllästeisyyttä. Erikoislaitteet mittaavat myös verenpainetta tai seuraavat glukoosia diabeteksen hoidossa.

Useimmat valmistajat eivät toimi pelkästään puettavien terveyslaitteiden parissa, vaan valmistavat myös muita elektroniikkatuotteita.

Muutamalla suurella teknologiayhtiöllä on vahva asema markkinoilla. Niiden suurista voimavaroista huolimatta terveyden seuranta on vain osa paljon laajempaa tuotevalikoimaa.

Erikoistuneet valmistajat puolestaan pyrkivät erottumaan keskittymällä potilaiden ja terveydenhuollon ammattilaisten tiettyihin tarpeisiin.

DelveInsight ennusti puettavien lääkinnällisten laitteiden markkinoille 13,67 prosentin keskimääräistä vuotuista kasvua vuoteen 2027 asti.

Puettavien terveyslaitteiden yrityksiä ja niiden osakkeita

1. Apple Inc.

AAPL Hintakaavio

Apple (AAPL ) tunnetaan iPhoneista, tietokoneista, tableteista ja muusta kulutuselektroniikasta. Sillä on vahva asema myös puettavissa laitteissa, erityisesti älykelloissa.

iPhonen Terveys-appi kokoaa tietoja Apple Watchista ja muista yhteensopivista lähteistä. Se tukee unen, liikunnan, lääkityksen ja sydänterveyden tietoja. Ekosysteemi sisältää myös kuuloon liittyviä toimintoja, ja vuonna 2023 Apple julkisti mielialan kirjaamisen uusiin ohjelmistoversioihin.

Apple myy myös muiden valmistajien tuotteita, kuten Withingsin älylämpömittaria, joka synkronoi mittaukset yhteensopivien terveyssovellusten kanssa. Lisäksi tarjolla on Fitness+, joka tarjoaa harjoitusohjelmia ja tukea liikuntaan.

Lähde: Apple

Applen keskeinen vahvuus on tiivis yhteistoiminta muiden Apple-laitteiden kanssa. Se vahvistaa ekosysteemiä ja antaa kelloille ominaisuuksia, joita erillisen tuotteen on vaikea tarjota.

Vuoden 2023 artikkelin markkinavertailussa Apple Watchilla oli lähes kolmannes älykellomarkkinoista. Suuri käyttäjäkunta luo kasvumahdollisuuksia terveyden alalla. Henkilökohtaiset terveystiedot pysyvät käyttäjien hallinnassa: Apple ei saa automaattisesti pääsyä heidän terveystietoihinsa.

2. Alphabet Inc.

GOOGL Hintakaavio

Alphabetin (GOOG ) tytäryhtiö Google laajeni terveys- ja liikuntalaitteisiin Androidin ja Wear OS:n kautta. Merkittävä askel oli Fitbit-kaupan toteutuminen tammikuussa 2021.

Lähde: Fitbit

Googlella on suuret taloudelliset ja tekniset voimavarat. Hakupalvelujen ja puhelinten käyttöjärjestelmien ulkopuolelle laajentuminen tuo kuitenkin erilaisia liiketoimintahaasteita. Yksityisyys ja henkilötietojen käsittely ovat myös keskeisiä kysymyksiä.

Fitbit-kauppa ja sen vaikutukset käyttäjätietoihin johtivat viranomaisten, kuten Euroopan komission, tarkasteluun. Eurooppalainen hyväksyntä sisälsi tietojen käyttöä koskevia ehtoja. Osa käyttäjistä arvosteli myös Fitbit-tuotteiden muutoksia, kuten sovellusten poistamista ja kolmansien osapuolten palveluyhteyksien rajoituksia.

Fitbitillä oli suuri yhteisö: Google kertoi yli 29 miljoonasta aktiivisesta käyttäjästä kaupan toteutuessa tammikuussa 2021. Alkuperäinen artikkeli mainitsi myös arvion, jonka mukaan 17,72 prosenttia Yhdysvaltojen aikuisista internetkäyttäjistä käytti Fitbitiä vuonna 2020.

Alphabet toimii muillakin terveyden aloilla. Se omistaa muun muassa Verilyn, joka keskittyy täsmäterveyteen. Vuoden 2023 artikkelin tilanteessa toiminta oli vielä tappiollista ja yhtiö etsi silloisten uutisten mukaan kustannussäästöjä. Verilyn terveystietoihin liittyvä kokemus voisi vahvistaa Alphabetin puettavien laitteiden innovaatioita. Muut valmistajat saattavat tarvita vastaavaa osaamista varten yhteistyötä biotekniikka- tai terveysyritysten kanssa.

3. Samsung Electronics Co., Ltd.

Samsung tarjoaa terveys- ja liikuntatoimintoja Galaxy Watch -sarjassaan, esimerkiksi sykkeen, unen ja aktiivisuuden seurantaa.

Lähde: Samsung

Artikkelin käyttämissä historiallisissa vertailuissa Samsung sijoittui älykellomyynnissä tavallisesti toiseksi ^tai kolmanneksi.

Applen tavoin Samsungilla on monia liiketoimintoja, joista älykellot ovat yksi. Taitettavat älypuhelimet kuuluivat sen tuoreisiin innovaatioihin. Samsung oli myös suurimpia älypuhelinten toimittajia toimitusmäärillä mitattuna artikkelin käsittelemänä aikana.

Samsung kuvasi puettavien laitteiden strategiassaan tavoitetta tarjota kelloilla ”yksilöllinen, kokonaisvaltainen terveyskokemus”. Tavoitteeseen kuuluivat paremmat uni- ja liikuntatottumukset pelkän terveystiedon keräämisen lisäksi.

4. Koninklijke Philips N.V.

PHG Hintakaavio

Philips tunnetaan pienistä kodin sähkölaitteista, kuten parranajokoneista ja sähköhammasharjoista, mutta se on myös suuri terveysteknologiayhtiö. Vuonna 2022 se oli suurin eurooppalainen hakija Euroopan patenttiviraston lääketieteellisen teknologian luokassa ja maailmanlaajuisesti toinen samassa luokassa.

Yhtiö kehittää yhdistettyjä lääkinnällisiä laitteita, kuvantamista, potilasvalvontaa ja hengityshoidon ratkaisuja. Philips Engineering Solutions tarjoaa lisäksi teknistä osaamista vaativaan huipputekniikkaan, automaatioon ja mekatroniikkaan.

Lähde: Philips

Philipsin puettavan seurannan ratkaisut kattavat sydämen, hengityksen ja aktiivisuuden mittauksia. Antureita voidaan käyttää kelloissa, potilasmonitoreissa, lääkinnällisissä anturilaastareissa ja aktiivisuusmittareissa.

Puettavissa laitteissa Philips toimii myös kumppanien kanssa. Se kehittää ulkopuolisille asiakkaille verkkoon liitettäviä lääkinnällisiä IoT-laitteita. Palveluihin kuuluvat prototyypit, sääntelyneuvonta, tuotekehitys ja teollisen mittakaavan valmistus.

Tavoitteena on yhdistetty digitaalinen hoitoympäristö, jossa anturit, laitteet ja palvelut viestivät keskenään. Yhteysratkaisut ja HealthSuite tukevat tietojen kokoamista ja analysointia.

Lähde: Philips

Vuoden 2023 toisella neljänneksellä Philips raportoi 4,5 miljardin euron liikevaihdon ja 9 prosentin vertailukelpoisen kasvun. Yhtiön erillisen Lives Improved -mallin mukaan tuotteet ja ratkaisut hyödyttivät arviolta 1,81 miljardia ihmistä vuonna 2022.

Philips ei aina näy kuluttajille yhtä selvästi kuin tunnetut puettavien laitteiden tuotemerkit, sillä suuri osa sen toiminnasta liittyy lääketieteelliseen teknologiaan. Vaativan elektroniikan ja anturien osaaminen tukee asemaa terveydenhuollossa.

Puettavien laitteiden laajempi käyttö hoidossa ja lääketieteellisissä toimintatavoissa voi luoda uusia mahdollisuuksia näille liiketoiminnoille.

5. Garmin Ltd.

GRMN Hintakaavio

Garmin on merkittävä ulkoiluelektroniikan valmistaja. Se aloitti autojen, veneiden ja lentokoneiden GPS- ja navigointilaitteista ja laajeni liikunnan ja terveyden seurantaan.

Vuonna 2022 Fitness-segmentti tuotti 23 prosenttia liikevaihdosta ja noin 10 prosenttia liikevoitosta. Tuotteisiin kuuluivat älykellot ja muut liikuntalaitteet.

Lähde: Garmin

Garmin toimitti vuonna 2022 yhteensä 15 miljoonaa laitetta ja saavutti 4,86 miljardin dollarin liikevaihdon.

Garmin tarjoaa terveystiedon ekosysteemin tutkijoille, joka tukee hankkeita esimerkiksi seuraavilla aloilla: uni, masennus, syöpähoidot, naisten terveys ja väsyneenä ajaminen.

Vuoden 2022 lukujen mukaan Garminilla ei ollut rahoitusvelkaa, sen liikevoitto oli noin 1,03 miljardia dollaria ja se maksoi 679 miljoonaa dollaria osinkoja.

Garmin on suurimpia teknologiayhtiöitä pienempi mutta keskittyy selkeästi ulkoiluun ja liikuntaan. Outdoor ja Fitness tuottivat yhdessä yli puolet vuoden 2022 liikevaihdosta. Outdoor oli suurin segmentti, kun taas Fitnessin liikevaihto laski kyseisenä vuonna. Puettavat tuotteet pysyivät tärkeänä kehitysmahdollisuutena.

Garminin maine kestävien ja toimivien ulkoilutuotteiden valmistajana tukee asemaa liikunnassa ja terveydessä. Artikkelin käyttämässä markkinavertailussa se johti kalliimpien älykellojen luokkaa yli 500 dollarin hintaryhmässä ja ohitti siinä Applen.

Garmin palvelee erityisesti liikunnan ja urheilun harrastajia, jotka maksavat laadusta ja erikoistoiminnoista. Se voi tukea kannattavaa liiketoimintaa ja omistaja-arvoa.

6. DexCom, Inc.

DXCM Hintakaavio

Älykellot eivät vuonna 2023 kattaneet kaikkia lääketieteellisen seurannan tarpeita. Diabetes edellytti esimerkiksi erikoistuneita glukoosiantureita. Lihavuus ja istuva elämäntapa kasvattavat tyypin 2 diabeteksen riskiä. Dexcomin esittämien Kansainvälisen diabetesliiton arvioiden mukaan diabetekseen liittyvät maailmanlaajuiset terveysmenot kasvoivat vuoden 2019 noin 760 miljardista dollarista 966 miljardiin vuonna 2021.

Lähde: Dexcom

Dexcom kaksinkertaisti myyntihenkilöstönsä vuonna 2021. Se laajeni kansainvälisesti hankkimalla vakuutuskorvattavuutta uusissa maissa ja yhdistämällä jakelijoita suoraan toimintaan strategisilla markkinoilla.

Lähde: Dexcom

Vakavien sairauksien lääkinnällisissä laitteissa markkinoille pääsyn esteet ovat korkeita. Sääntely, kliininen osaaminen ja lääkärien luottamus ovat tärkeitä. Julkisten tai yksityisten vakuutusten korvaukset vaikuttavat myös kysyntään.

Tämä luo erikoistuneen markkinan Dexcomin (DXCM ) kaltaisille yhtiöille, jotka hyödyntävät osaamistaan ja verkostojaan glukoosiseurannassa. Vuoden 2023 artikkelissa kellojen ja puhelinten kokonaisvaltainen terveysseuranta oli pitkän aikavälin näkymä. Dexcomin erityisosaaminen saattoi pysyä arvokkaana ja tehdä siitä kiinnostavan yhteistyö- tai yritysostokohteen suuremmille toimijoille.

7. OMRON Corporation

Omron on japanilainen anturi- ja automaatioyhtiö, joka palvelee terveydenhuoltoa, teollisuutta, energiaa ja infrastruktuuria. Tilikauden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä eli huhti–kesäkuussa 2023 terveydenhuolto oli toiseksi suurin segmentti: sen liikevaihto oli 37,7 miljardia jeniä konsernin 203,4 miljardista jenistä. Segmentin liikevaihto kasvoi 10,5 prosenttia ja liikevoitto 16,9 prosenttia vuodentakaisesta.

Lähde: Omron

Omron viittaa Kantar Healthin vuoden 2019 kyselyyn yhdeksällä Euroopan markkinalla, jossa se oli kardiologien eniten suosittelema kotiverenpainemittarien merkki. Valikoimaan kuuluvat verenpainemittarit, EKG-laitteet, lämpömittarit, sumuttimet, vaa’at ja sähköiset kivunlievityslaitteet.

Sen HeartGuide esiteltiin vuonna 2019 rannekellon muotoisena verenpainemittarina, jonka hihnassa on täytettävä mansetti. Laite seuraa myös aktiivisuutta ja unta.

Diabeteksen tavoin sydän- ja verisuonisairaudet voivat edellyttää erikoislaitetta, joka valitaan yhdessä lääkärin kanssa.

Omronin asema verenpainemittauksissa voi tukea laajenemista muihin sydänterveyden sovelluksiin. Teollisista toiminnoista kertynyt tekninen osaaminen tarjoaa lisäpohjan terveystuotteiden kehitykselle.

8. Masimo Corporation

Masimo toimittaa seurantateknologiaa sairaaloihin ja koteihin. Artikkelissa esitettyjen yhtiötietojen mukaan Masimo SET -pulssioksimetriaa käytettiin vuosittain noin 200 miljoonalle potilaalle maailmassa, ja se oli keskeinen terveydenhuoltoliiketoiminnan tulonlähde.

Vuoden 2023 liiketoimintatilanteessa Masimo oli mukana myös kotiaudiossa älykaiuttimineen ja hifijärjestelmineen.

Terveystuotteisiin kuuluivat terveysseurantakello, jonka ilmoitettu hinta oli 499 dollaria, Stork-vauvamonitori ja sen pienen kengän muotoinen anturi, pulssioksimetrit, puettava lämpömittari sekä opioidivieroituksen oireita ilman lääkeainetta lievittävä laite. Lisäksi yhtiö tarjosi laajan valikoiman sairaaloiden potilasmonitoreja.

Lähde: Masimo

Masimo pyrki tuomaan sairaalatason seurantateknologiaa kotiin. Stork seuraa esimerkiksi sykettä ja happikyllästeisyyttä. Joulukuun 2022 sijoittajaesityksessä yhtiö arvioi valikoiduille liiketoiminnoille ja uusille tuotteille noin 20 prosentin tai suurempaa pitkän aikavälin vuosikasvua, mutta vakiintuneelle pulssioksimetrialle pienempää kasvua.

Vahva sairaala-asema tarjoaa verkoston ja maineen, jotka voivat tukea laajenemista kotikäyttöisiin tuotteisiin.

Vuoden 2023 artikkeli kuvasi osakekurssin voimakasta nousua pandemian aikana ja sitä seurannutta laskua muiden terveysosakkeiden tavoin. Mahdollisena sijoitusnäkymänä esitettiin kehitys sairaaloiden erikoistuneesta oksimetriatoimittajasta laajemmaksi kuluttajaterveyden tuotemerkiksi.

9. iRhythm Technologies, Inc.

IRTC Hintakaavio

iRhythm (IRTC ) keskittyy sydämen seurantaan, erityisesti sydänsähkökäyrän eli EKG:n tallentamiseen.

Artikkelin historiallisten yhtiötietojen mukaan liikevaihto oli kasvanut yli 30 prosentin keskimääräistä vuosivauhtia viidessä vuodessa ja palvelu kattoi noin 1,5 miljoonaa potilasta. Yhtiö arvioi osuudekseen 28 prosenttia Yhdysvaltojen keskeisistä avohoidon sydänseurantamarkkinoista.

Analyysi kuvasi noin kuuden miljoonan ihmisen perusmarkkinaa ja lisäksi 26 miljoonan mahdollista käyttäjäkuntaa, johon sisältyi puutteellisesti diagnosoituja tai diagnosoimattomia ihmisiä. Laajenemismahdollisuuksia olivat sydämen vajaatoiminta, uniapnea, verenpainetauti ja kansainväliset markkinat. Valikoiduille ulkomaisille markkinoille mainittiin yli viiden miljoonan ihmisen kokonaispotentiaali EKG-seurannassa. Kyse oli markkina-arvioista, ei nykyisistä asiakkaista.

Lähde: iRhythm

iRhythm toi Zio Monitorin aluksi rajatusti markkinoille vuonna 2023. Se kuvasi puettavaa anturia ja digitaalista palvelua 72 prosenttia pienemmäksi ja 62 prosenttia kevyemmäksi kuin aiempi rakenne. Artikkelin ajankohtana laajempaa Yhdysvaltain julkaisua odotettiin vuoden 2023 loppuun mennessä.

Artikkelissa kuvattuihin kehityssuunnitelmiin kuului myös rannelaitteisto, jonka kliiniset tutkimukset oli suunniteltu vuodelle 2024.

iRhythmilla oli vahva asema EKG-seurannassa puettavien anturien, digitaalisten palvelujen ja potilaslähtöisen suunnittelun avulla. Kansainvälinen laajeneminen ja käytön lisääminen Yhdysvalloissa voisivat kasvattaa toimintaa, samoin kuin epäiltyä mutta diagnosoimatonta rytmihäiriötä sairastavien tavoittaminen.

Artikkeli esitti iRhythmin siten puettavan lääkinnällisen teknologian kasvuyhtiönä, joka painotti laajenemista välittömän kannattavuuden sijaan.

10. Biotricity, Inc.

BTCY Hintakaavio

Biotricity keskittyy sydäntietojen reaaliaikaiseen tallentamiseen. Tuotteisiin kuuluvat EKG ja kotiseuranta, etäyhteys potilaisiin sekä sydänsairauksien hallintaohjelmisto. Artikkeli mainitsi näille toiminnoille yhteensä yli 43 miljardin dollarin kokonaismarkkinapotentiaalin.

Lähde: Biotricity

Biotricity oli vielä kaupallisen kehityksen alkuvaiheessa. Artikkelin historiallisissa yhtiötiedoissa mainittiin 2 198 lääkäriä verkostossa, 98 prosentin asiakaspysyvyys ja innovaatiopalkintoja.

Tavoitteena oli tarjota puettavan sydänseurannan lisäksi kokonainen kliininen ekosysteemi. Tietojen yhdistäminen ohjelmistoon voisi auttaa lääkäreitä ja hoitajia potilaiden hoidossa, myös etälääketieteessä.

Tämän nuoren yhtiön sijoittajien oli tärkeää seurata liikevaihdon kasvua, kassavarojen kulumista ja käytettävissä olevaa rahoitusta.

Biotricity raportoi 30. kesäkuuta 2023 päättyneellä neljänneksellä noin kolmen miljoonan dollarin liikevaihdon, 46,9 prosenttia enemmän kuin vuotta aiemmin. Tavallisille osakkeenomistajille kuuluva nettotappio oli noin 3,6 miljoonaa dollaria. Lisärahoituksen tarve saattoi johtaa nykyisten omistajien osuuden laimentumiseen.