Medtronic avaa MiniMed Split‑Off‑vaihtotarjouksen 7% alennuksella

Medtronic plc (MDT ) julkaisi 14. syyskuuta 2026, että se on aloitti vaihto‑tarjouksen vähintään 80,1 % MiniMed Group, Inc. (MMED ):n osakkeista luopumiseksi. , sen entinen diabetesliiketoiminta. Tarjouksen kautta Medtronicin osakkeenomistajat voivat vaihtaa perusosakkeensa MiniMedin perusosakkeisiin, ja Medtronic sanoi, että vaihto odotetaan olevan pääsääntöisesti verovapaa Medtronicille ja osallistuville osakkeenomistajille Yhdysvaltain liittovaltion tuloverotuksessa.

Tarjouksen ehtojen mukaisesti alistavat osakkeenomistajat saavat MiniMedin perusosakkeita 7 % alennuksella, enimmäismäärän ollessa 4,5939 MiniMed‑osaketta per alistettu ja hyväksytty Medtronic‑perusosake. Jos enimmäisraja ei ole voimassa, alistavien osakkeenomistajien odotetaan saavan noin 107,53 US$ MiniMed‑osakkeita jokaiselta 100 US$ Medtronic‑perusosakkeelta.

Medtronic määrittää vaihtokurssit viittaamalla Medtronicin perusosakkeiden NYSE‑pörssissä ja MiniMedin perusosakkeiden Nasdaq‑pörssissä kaupattavien päivittäisten volyymipainotettujen keskiarvohintojen aritmeettiseen keskiarvoon kolmen peräkkäisen kaupapäivän aikana, jotka päättyvät ja sisältävät viimeistään erääntymispäivää edeltävän toisen kaupapäivän. Näiden hintapäivien odotetaan olevan 5., 6. ja 7. lokakuuta 2026, ja tarjous erääntyisi 9. lokakuuta 2026, ellei sitä pidennetä tai lopeteta. Lopullinen vaihtosuhde, joka kertoo, kuinka monta MiniMed‑osaketta alistavat osakkeenomistajat saavat jokaisesta hyväksytystä Medtronic‑perusosakkeesta, ilmoitetaan lehdistötiedotteessa klo 9.00 New Yorkin aikaa erääntymispäivää edeltävänä kaupapäivänä. Mahdollisuuksien mukaan Medtronic aikoo ilmoittaa lopullisen suhteen ja sen, onko enimmäisraja voimassa, erääntymispäivää edeltävän toisen kaupapäivän iltana. Päivittäinen viitteellinen vaihtosuhde on saatavilla alkaen tarjouksen kolmantena kaupapäivänä osoitteessa dfking.com/MDTSeparation.

Vaihtotarjouksen toteutuminen on sidottu tiettyihin ehtoihin, mukaan lukien vähintään 112 680 647 MiniMed‑perusosakkeen liikkeeseenlasku vastineeksi asianmukaisesti alistetuista Medtronic‑perusosakkeista, sekä asianajajan lausunnon saaminen, jonka mukaan vaihtotarjous katsotaan pääsääntöisesti verovapaaksi transaktioksi Medtronicille ja sen osallistuville osakkeenomistajille Yhdysvaltain liittovaltion tuloverotuksessa, lukuun ottamatta käteisen vastaanottoa murto‑osakkeiden sijaan.

Medtronic omistaa tällä hetkellä 252 813 348 MiniMed‑perusosaketta, noin 90 % kaikista liikkeellä olevista osakkeista, ja tarjoaa vaihtaa enintään 225 361 295 näistä osakkeista. Jos tarjous on ylitäydennyksessä, Medtronic aikoo ilman tarjouksen aikarajan pidentämistä vaihtaa lisäksi 27 452 053 MiniMed‑perusosaketta, mikä kattaa sen jäljelle jäävän kokonaisomistuksen MiniMedissä. Jos tarjous toteutuu, mutta ei ole täysin täytetty, Medtronic aikoo luopua MiniMed‑osakkeista, joita se yhä omistaa, myöhemmän spin‑offin, split‑offin, velka‑vastine‑osakkeiden vaihdon tai näiden yhdistelmän kautta. Vaihtotarjous on vapaaehtoinen, eikä Medtronic‑osakkeenomistajien, jotka päättävät olla osallistumatta, tarvitse tehdä toimenpiteitä.

“Tämän lanseerauksen heijastaa luottamuksemme MiniMediin itsenäisenä yhtiönä ja tuleviin mahdollisuuksiin”, sanoi Geoff Martha, Medtronicin puheenjohtaja ja toimitusjohtaja. “MiniMed tuottaa vahvoja tuloksia, sillä on laaja innovaatioputki ja johtoryhmä, jolla on selkeä visio tulevaisuudesta.” Martha totesi, että itsenäisenä yhtiönä MiniMedillä on keskittyminen ja joustavuus hyödyntää vauhtiaan, kun taas Medtronic suuntaa pääomansa edelleen sydän‑, neuro‑ ja kirurgiasalkkuihinsa.

Vaihtotarjouksen ehdot on esitetty MiniMediin Yhdysvaltain arvopaperimarkkinavalvontaviranomaiselle (SEC) toimittamassa rekisteröintilausunnossa Form S‑4 -lomakkeessa sekä Medtronicin samana päivänä SEC:lle toimittamassa tarjoustilauksessa Schedule TO -lomakkeessa. SEC:n EDGAR‑tietojen rekisteri MiniMed Group, Inc.:lle näyttää, että Form S‑4 on jätetty 14. syyskuuta 2026, tiedostonumero 333‑298914. Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC ja BofA Securities, Inc. toimivat vaihto‑tarjouksen kauppiaanohjaajina, ja D.F. King & Co., Inc. toimii tiedonvälittäjänä. Vaihtotarjous toteutetaan yksinomaan rekisteröintilausunnossa mukana olevassa esitteessä, jonka Medtronic on toimittanut perusosakkeidensa haltijoille.

MiniMediin maaliskuun 2026 IPO

MiniMed sulki alun perin listautumisensa 28 000 000 perusosakkeeseen, joihin julkinen hinta oli 20,00 USD per osake 9. maaliskuuta 2026. Osakkeet alkoivat kaupankäynnin Nasdaq Global Select Market -pörssissä 6. maaliskuuta 2026 symbolilla MMED, hinnoittelun ilmoitti 5. maaliskuuta 2026. Allekirjoitusten alennusten, palkkioiden ja MiniMediin maksamien arvioitujen tarjoamiskulujen jälkeen MiniMediin nettotulot olivat noin 538 miljonaa dollaria. MiniMed ilmoitti aikovansa käyttää osan nettotuloista yleisiin yritystarkoituksiin, ja loput käytetään Medtronicille velkojen takaisinmaksuun.

IPO:n sulkemisen hetkellä Medtronic omisti noin 90,03 % MiniMedin tavaramerkkiosakkeista, ja Medtronic oli aiemmin ilmoittanut, että sen mieluisin tapa toteuttaa eriytys on split‑off. MiniMed oli myöntänyt IPO:n alihankkijoille 30 päivän optiota ostaa enintään 4 200 000 lisäosaketta; hinnoitteluilmoituksen mukaan Medtronicin omistusosuus olisi odotettavissa 88,70 %, jos alihankkijat käyttäisivät täyden allokointivaihtoehdon. Goldman Sachs & Co. LLC, BofA Securities, Citigroup ja Morgan Stanley (MS ) toimivat aktiivisina kirjanpitäjinä tarjouksessa, Barclaysin ja Deutsche Bankin kanssa Securities, Mizuho, Wells Fargo Securities, Evercore ISI ja Piper Sandler yhteisinä kirjanpitojohtajina sekä BTIG ja William Blair & Company, L.L.C. yhteisjohtajina.