Investointi uraaniin – Voimaa Hiilineutraalille Tulevaisuudelle

Kultaisesta ajasta stagnaatioon ja renessanssiin

Kun ydinvoima keksittiin, se mainostettiin energian tulevaisuutena ja nähtiin voivan tarjota voimaa kaikkeen, sähköverkkoon, yksittäisiin autoihin, junoihin ja jopa lentokoneisiin. Valitettavasti tämä visio ei toteutunut.

Tieteiskirjailijoiden kuvittelemassa yleisessä ydinvoimassa oli ongelmia, jotka liittyivät raskaan säteilynsuojauksen tarpeeseen, mikä teki siirrettävän ydinvoiman fantasian.

Ydinvoiman tuotanto suurissa voimalaitoksissa koki kultaisen aikakauden, erityisesti 1970-luvun kahden öljyshokin jälkeen. Tämä nousujohteinen kehitys keskeytyi dramaattisesti Tšernobylin onnettomuuden myötä ja vielä enemmän Fukushiman onnettomuuden myötä.

Seurauksena ydinvoiman tuotanto on stagnoitunut 2000-luvun alusta lähtien ja jopa laskenut, jos mitataan kokonaisen sähköntuotannon prosenttiosuutena.

Lähde: Ydinenergia – Our World in Data

Tämä tilanne muuttuu nopeasti, ja ydinenergia tekee massiivisen comebackin, jota ajavat useat yhteen tarttuvat tekijät. Tämä luo tasaisesti kasvavan kysynnän rikastetulle uraanille tulevina vuosikymmeninä.

Ydinvoiman renessanssin taustalla olevat tekijät

Riittämätön sähköntuotanto

Ydinvoiman uudelleen käynnistymisen takana oleva suurin tekijä on tarve koskemaan koskettamaan aina enemmän sähköä.

Ensimmäinen syy on se, että aiemmin fossiilisten polttoaineiden voimalla toimineet sektorit, kuten liikenne (sähköautot) ja lämmitys (lämpöpumput), siirtyvät sähköön, jotta hiilidioksidipäästöjä voidaan vähentää, ja matalan hiilijalanjäljen energiantuotantotavat hyötyvät tästä pyrkimyksestä.

Hyvin pitkällä aikavälillä uusiutuvat energianlähteet, erityisesti aurinko, ovat todennäköisesti pääasiallinen voimanlähteemme ja tuovat meille uuden “aurinkoajan”. Mutta ydinvoima on todennäköisesti paras ehdokas kylmille ilmastolle tai osaan perussähköntarvetta, jota sähköverkko vaatii.

Toinen tekijä on yhteiskuntamme kasvava energiankulutus, erityisesti massiiviset tekoälydatakeskukset, jotka teknologiayritykset rakentavat, sekä kasvava laskentatarve suoratoistopalveluille, kryptovaluutoille jne.

Uudet teknologiat

Ydinvoiman renessanssin taustalla oleva toinen tekijä on uudet teknologiat. Rakenteilla olevat ja suunnitteilla olevat reaktorit ovat paljon turvallisempia ja kehittyneempiä kuin vanhemmat suunnitelmat, jotka sulivat Tšernobylin ja Fukushiman onnettomuuksissa.

Tämä on vielä enemmän totta 4. sukupolven ydinvoimalaitoksilla, joiden suunnitelmat ovat 100% sulamattomia (hiukkaspesäkkeet) tai voivat polttaa ydinjätteitä (nopeareaktorit), tai pienet modulaariset reaktorit (SMR).

Koska ydinvoiman stagnaatio viimeisten 2 vuosikymmenen aikana johtui turvallisuus huolenaiheista, nämä parannetut ratkaisut pitäisivät auttaa ydinvoimateollisuutta voittamaan julkisen mielipiteen taistelun ja palauttamaan ydinenergian maineen.

Geopolitiikka

Se ei ole salaisuus, että meillä on meneillään massiivinen kansainvälisten jännitysten lisääntyminen, kasvavan konfliktin lännen ja nousevan euraasialaisen ryhmän (Venäjä, Iran, Kiina, Pohjois-Korea) välillä.

Tämä johtaa useisiin seurauksiin energiamarkkinoille ja ydinvoimatoimialalle:

• Avoimen kysymyksen fossiilisten polttoaineiden toimitusten luotettavuudesta, erityisesti Venäjän toimituksista ja kesken kasvavia sotia Lähi-idässä.
• Huolia mahdollisista ydinvoiman tuontien keskeytyksestä Venäjältä ja Keski-Aasiasta.
• Uudelleen aseistamisen vaihe, jossa ydinaseiden rakentaminen tulee kuluttajaksi uraania, kolmen vuosikymmenen jälkeen, jolloin kylmän sodan varastot tarjosivat markkinoille tarjontaa.

Fossiilisten polttoaineiden epäluotettavuus on suurin tekijä, joka ajaa useimmat Euroopan maat lämmittymään ydinvoimatoimialaan, ja se on myös syy, miksi Kiina aikoo rakentaa yli 100 ydinvoimalaitosta tulevina vuosikymmeninä.

Kasvava uraanin kysyntä ja epävarma tarjonta lisäävät länsimaisen uraanin kaivostoiminnan tarvetta.

Uraani katsaus

Uraanin tarjonta

Tänään suuri osa maailman ydinvoimasta tulee Kazakstanista, usein jalostettuna Venäjällä. Uraanin kaivoksen ja ydinvoimalaitosten välisen tarjonnan ja kysynnän ero johtui uraania, jota saatiin aseistariisunnan kautta.

Lähde: Maailman ydinvoimayhdistys

Uraanin hinnat ovat toipuneet tasaisesti vuoden 2018 alhaisesta tasosta, mutta ovat edelleen alempana kuin edellinen huippu vuonna 2008, erityisesti ottaen huomioon inflaation.

Lähde: Cameco

Matalien hintojen vuoksi 2010-luvulla ja aseistariisunnan loputtua teollisuus odottaa joutuvansa uraanin kroniseen tarjontapulaan useiksi vuosiksi.

Kaikissa Maailman ydinvoimayhdistyksen (WNA) ennustetuissa skenaarioissa uraanin tarjonta on jyrkkä pula.

Lähde: WNA

Lähde: WNA

Tämä on erityisesti totta länsimaisilla uraanimarkkinoilla, joilla kysyntä odotetaan säilyvän korkeampana kuin paikallinen tarjonta yli vuosikymmenen ajan.

Lähde: Paladin Energy

Hinnanherkkyys

Uraani edustaa hyvin pientä osaa ydinvoimalan käyttökustannuksista. Selkeästi suurimmat kustannukset ovat pääomakustannukset rakentamisessa ja toimintakustannukset monimutkaisten turvallisuussääntöjen ja pätevien henkilöstön kustannusten vuoksi.

Lähde: Ydintutkimuslaitos

Tämä tarkoittaa, että ydinvoimalaitokset ovat suhteellisen välinpitämättömiä uraanin hinnoista, kunhan ne pysyvät kohtuullisina ja maksavat markkinahinnan, jotta voimalaitos pysyy toiminnassa.

Tämä tekee tästä energiamarkkinasta erilaisen kuin fossiilisten polttoaineiden kohdalla, kuten kaasun tai öljyn, joiden kulutus voi vaihdella voimakkaasti riippuen hinnoista.

Uraania merivedestä?

Teoriassa suurin uraanin esiintymä maapallolla on valtameret. Noin 4,5 miljardia tonnia uraania on saatavilla merivedestä. Lisäksi 32 tuhatta tonnia uraania virtaa jokiin vuosittain kivieroosion kautta. Tämä tarjoaa teoriassa rajattoman uraanin tarjonnan.

Ongelmana on, että uraanin erottaminen merivedestä olisi 10 kertaa kalliimpaa kuin sen kaivaminen nykyisillä tekniikoilla. Tämä ei ole todennäköisesti vakava kilpailija uraanikaivostoiminnalle lähitulevaisuudessa, vaikka se on mielenkiintoinen ajatus, että ydinvoimatoimiala ei voi koskaan todella loppua polttoaineesta.

Tietysti uudet erottamismenetelmät voivat muuttaa tämän. Voit lukea lisää aiheesta tuoreesta innovaatiosta “Meriveden uraani on lähempänä olemista toimivana energianlähteenä“.

Uraanikauppa sodat

Uraani on ollut useiden kansainvälisten konfliktien keskipisteenä viime vuosina.

Yhdysvallat kielsi venäläisten uraanituotteiden maahantuonnin toukokuussa 2024 (mutta myönsi tilapäisiä poikkeuksia), Niger (maailman 7. suurin tuottaja) peruutti ranskalaisen ydinvoimayhtiön Oranon luvan suurelle uraanikaivokselle maassa tapahtuneen Venäjä-mielisen vallankaappauksen jälkeen, ja marraskuussa 2024 Venäjä ilmoitti lopettavansa uraanin vientiin Yhdysvaltoihin kokonaan.

Tämä voi olla suuri juttu, koska Yhdysvallat tuottaa suuren osan uraania, jota sen ydinvoimalaitokset tarvitsevat, ja sen suurimmat toimittajat ovat Kanada (27%), Kazakstan (25%), Venäjä (12%), Uzbekistan (11%) ja Australia (6%).

Kazakstanin suurimman uraanin kaivoksen, Kazatompromin, johtaja vihjasi äskettäin, että se saattaa lopettaa vientinsä läntisille markkinoille kokonaan Venäjälle kohdistettujen pakotteiden vuoksi, mikä vaikeuttaa logistiikkaa:

“On paljon helpompaa meille myydä suurin osa tuotannostamme Aasialaisille kumppaneillemme — en mainitse tiettyä maata… He voivat käyttää lähes koko tuotantoomme tai pohjoisia kumppaneitamme.”

Investointi uraaniin

Investointi ydinvoiman tuotantoon voidaan tehdä investoimalla alan johtavissa yhtiöissä, kuten käsittelimme “5 parasta ydinvoimayhtiötä sijoittaa“.

Sijoittajat, jotka haluavat investoida uraaniin, ovat neljä päävaihtoehtoa:

• Investointi itse raaka-aineeseen, useiden äskettäin luotujen rahastojen omistamalla varastossa oleva uraani.
• Investointi uraani- ja ydinvoimayhtiöiden ETF: iin hajautetun altistumisen saamiseksi.
• Investointi suuriin uraanin kaivoksiin, joilla on osoitettu historia.
• Investointi nuoriin kaivoksiin, jotka eivät ole vielä valmiit rakentamaan uraanikaivostaan.

Uraanin raaka-ainerahastot

Ennustettavissa olevan uraanin tarjonnan ja kysynnän puutteen vuoksi rahoitusala on luonut omat sijoitusvälineet uraanin hintojen spekulointiin.

Suurin niistä on Sprott Physical Uranium Trust (SRUUF ), joka omistaa 66,2 miljoonaa naulaa uraania. Sillä on suhteellisen alhaiset kustannukset, 0,60%: n hallinnollinen kustannusaste.

Toinen suuri fyysinen uraanirahasto on Keltainen kakku, jota käydään kauppaa Lontoon pörssissä YCA.L -tickerillä, jonka nimi tulee matalalaatuisesta uraanimalmista, jota käytetään ydinpolttaineen valmistukseen. Kokonaiskäyttökustannukset on tarkoitus pitää alle 1%: n. Keltainen kakku on pitkäaikainen kumppani Kazatompromin (Kazakstanin kansallinen uraanikaivos) kanssa, jotta se toimittaa sille uraania. Varastointi tapahtuu Kanadassa (Cameco) ja Ranskassa (Orano).

Zuri Invest on sveitsiläinen varainhoitaja, joka loi Uraaniin aktiivisesti hallinnoitua sertifikaattia (AMC). AMC on saatavilla laadukkaille, institutionaalisille ja ammattimaisille sijoittajille heidän pankkien kautta, ja se hyötyy alhaisesta kustannusrakenteesta.

Kazatomprom loi ANU Energy vuonna 2021, yksityisesti omistetun fyysisen uraanisijoitusrahaston, jota rahoittaa Kazakstanin kansallinen pankki ja suvereniteettirahasto.

Uraani-ETF

Global X Uranium ETF (URA ) on pääasiassa keskittynyt uraanin kaivoksiin, sekä vakiintuneisiin että nuoriin, ja kuusi kaivosta kymmenen suurimman sijoituksen joukossa. Kymmenen suurimman sijoituksen joukossa on myös osuus uraanin fyysiseen rahastoon (11,35% ETF: n sijoituksista) ja SMR-yrityksiin Nuscale (3,57%) ja Oklo (2,59%).

Sprott Uranium Miners ETF (URNM ) kymmenen suurimman sijoituksen joukossa on vielä enemmän keskittynyt, ja kaikki kymmenen suurimman sijoituksen joukossa ovat kaivoksia ja fyysisiä rahastoja.

Defiance Daily Target 2X Long Uranium ETF (URAX ) on ETF, joka pyrkii jäljittelemään kahden kertaa Global X Uranium ETF: n päivittäisiä sijoitustuottoja. (Kokemattomat sijoittajat pitäisi olla tietoisia siitä, että kertakorotetut ETF: t, kuten tämä, eivät yleensä ole hyviä pitkäaikaisia sijoituksia, ja ne on suunniteltu päiväkauppiaille)

Sprott Junior Uranium Miners UCITS ETF (URNJ ) on keskittynyt nuoriin kaivoksiin, yrityksiin, joilla ei ole vielä toiminnassa olevaa ja tuottavaa kaivosta, vaarallisempia, mutta myös potentiaalisesti tuottavampia.

Isot uraanin kaivokset

Kazatomprom (KAP.LI)

Maailman suurin uraanin tuottaja, Kazatomprom on Kazakstanin kansallinen uraanikaivosyhtiö. Maa on suhteellisen kehittynyt, BKT: n (ostovoimapariteetti) asukasta kohden samalla tasolla kuin Slovakian, Turkin tai Malesian, ja sijoittui 25. sijalle Maailmanpankin “Ease of Doing Business” -listalla vuonna 2020.

Kazakstanilla on myös maailman toiseksi suurimmat uraanivarannot.

Lähde: Kazatomprom

Neuvostoliiton jälkeisellä ajalla Kazatomprom on kasvattanut tuotantoa merkittävästi. Se on kuitenkin kärsinyt tuotantotavoitteiden epäonnistumisista viime vuosina, yleensä syytettyä rikkivetyhapon puutetta, jota tarvitaan uraanin erottamiseen.

Lähde: Kazatomprom

Yhtiöllä on joitakin teollisuuden halvimpiin kuuluvia uraanikaivoksia, joissa täysi kustannus on usein alle 20 dollarin naula kohti uraania, tai neljännes viimeisimmän spot-hinnan määrä.

Lähde: Kazatomprom

Vaikka yhtiöllä on hyvät taloudelliset näkymät, se saattaa olla altis riskille sen sijaintinsa vuoksi, joka on sekä Venäjän että Kiinan rajalla, sekä siitä, että suuri osa sen uraanilaitoksista on suunniteltu jalostettaviksi Venäjällä. Vaikka Kazatomprom harkitsee täysin riippuvaiseksi Transkaspian-tietä, joka päättyy Turkkiin, logistiset ja geopolitiikkaan liittyvät paineet ja riskit ovat seikkoja, joita sijoittajien tulisi pitää mielessä.

Cameco

Maailman toiseksi suurin uraanin tuottaja, Cameco on pääasiassa toiminnassa Kanadassa, sekä Inkai, yhteisyritys Kazatompromin kanssa (40% Camecon omistuksessa).

Camecon toiminnassa olevat kaivokset ovat Cigar Lake ja McArthur River Athabasca-basangissa Kanadassa, ja useita muita ei-toiminnassa olevia kaivoksia, jotka ovat nyt uudelleen käynnistymässä.

Lähde: Cameco

Vuonna 2022 Cameco päätti hankkia Westinghousen, Yhdysvaltain johtavan ydinvoimaloiden rakentajan, yhdessä jättimäisen sijoitusyhtiön Brookfieldin (51%) kanssa.

Brookfield teki tämän sen jättimäisen uusiutuvan / matalan hiilijalanjäljen sähköntuotannon osaston kautta, Brookfield Renewable Partnersin (19 miljardia dollaria) Brookfield Renewable Partners (BEP -1,34%). Brookfield Corporation on kokonaisuudessaan massiivinen varainhoitaja, jolla on lähes biljoona dollaria hallinnassaan.

Tämä tarkoittaa, että Westinghouse pystyy nyt käyttämään hyvin syvää pääomaa, mikä on usein ongelma ydinreaktorien rakentajille, koska uudet projektit vaativat vuosien sijoittamista ennen kuin ne tuottavat tuloksia.

Kun uusi reaktori on rakenteilla, Westinghouse tuottaa tuloksia reaktorin suunnittelun ja insinöörien tutkimusten jälkeen kuudennesta vuodesta alkaen, ja se jatkuu koko rakennusprojektin ajan, joka kestää yli 10 vuotta.

Lähde: Cameco

Kokonaisuudessaan Camecon omistus Westinghousesta pitäisi antaa Camecolle hyödyä ydinvoiman jatkuvasta renessanssista useiden vuosikymmenien ajan.

enCore Energy

Yhtiö toimii kahdessa uraanikaivoksessa Yhdysvalloissa, Etelä-Teksasissa, 3,6 miljoonan naulan vuosikapasiteetilla. Sillä on myös putki uusia projekteja, joissa on 74 miljoonaa naulaa varantoja.

Lähde: Encore

Etelä-Teksasin tuotanto odotetaan kasvavan 3,6 miljoonaan naulaan vuosikapasiteettiin vuoteen 2026 mennessä, ja yhteensä 5 miljoonaan naulaan vuoteen 2028 mennessä.

Lähde: Encore

Sijainti Etelä-Teksasissa saattaa lieventää joitakin huolenaiheita kaivostoiminnasta Yhdysvalloissa, joka on toisinaan haittaa hyvin tiukkojen sääntöjen vuoksi. Teksas on yhtiön mukaan “edistynein lupaa myöntävä ja tuotannon salliva ympäristö Yhdysvalloissa”.

Sijoittaminen nuoriin kaivoksiin

Määritelmänsä mukaan nuoret kaivokset ovat edelleen kehittämässä kaivostaan eivätkä tuota merkittäviä rahavirtoja. Tämä tekee niistä luonnostaan otten riskallisempia, koska ne ovat alttiina odottamattomille kustannuksille, inflaatiolle, myöhästyneille lupauksille tai kieltäytyneille lupauksille jne.

Jos veto onnistuu, se on yleensä suurempi voitto.

NextGen

Yksi suurimmista kanadalaisista uraanin nuorista kaivoksista ja maailmanlaajuisesti on NextGen, joka on massiivinen kaivos, joka voi, jos se hyväksytään täysin, puskea Kanadan maailman suurimmaksi uraanin tuottajaksi tulevien vuosikymmenien aikana, syrjäyttäen Kazakstanin ykkössijalta.

Tämä on erittäin kunnianhimoinen projekti, joka hyödyntää massiivista uraaniesiintymää, josta voi tulla maailman suurin uraanin toimittaja.

Lähde: NextGen

Lopulta NexGenin uraanituotanto on odotettavissa olevan tarpeeksi voimaa 46 miljoonalle kotitaloudelle (1/3 Yhdysvalloista), ja 300 miljoonaa tonnia vähennetään hiilidioksidipäästöjä, mikä vastaa 70 miljoonaa autoa tieltä joka vuosi.

Tämän seurauksena tämä on myös nuori kaivos, joka riippuu täysin siitä, onko riittävästi kysyntää seuraavien vuosien aikana. Kaivoksen rakentaminen on odotettavissa alkavan pian, jos se hyväksytään täysin, ja se kestää vielä muutamia vuosia.

Denison Mines

Kanadalaisen yhtiön lippulaiva-projekti on Wheeler River -projekti, johon kuuluvat Phoenix- ja Gryphon-uraaniesiintymät. Ensimmäinen tuotanto on suunniteltu vuosiksi 2027-2028.

Yhtiö omistaa 69,44% Waterbury Lake -projektista.

Lähde: Denison Mines

Yhtiöllä on myös osuus McClean Lake Uranium Mill & Mines -projektissa (22,5%). Tämä laitos prosessoi 11% maailman uraanista. Sillä on myös jo hyväksytty laajennettu hävittäminen (kaivoksen jätteet), mikä antaa potentiaalin tuotannon lisäämiseen vastauksena Kanadassa tuotetun uraanin kasvavaan tuotantoon.

Yhtiöllä on myös useita muita vähäisiä osuuksia muissa uraaniprojekteissa, kuten 22,5% McClean Lake (Orano), 25,17% Midwest (Orano) ja 15% Millennium (Cameco).

Paladin Energy

Toisin kuin monet muut kanadalaiset uraanin nuoret kaivokset, Paladin on jo tuottanut uraania Langer Heinrich Mine (LHM) -kaivoksesta Namibiassa, joka asetettiin huolto- ja ylläpitotilaan vuonna 2018 ja aloitti tuotannon uudelleen vuonna 2024. LHM on omistettu 75% Paladinille ja 25% Kiinan kansallisyhtiölle CNNC.

Mutta yhtiön tulevan liiketoiminnan ydin on Michelin-projekti, joka koskee 6 uraaniesiintymää, joista jotkut ovat Pohjois-Amerikan suurimpia, yhteensä 127,7 miljoonaa naulaa mineraalivarantoja.

Ja tässäkin tapauksessa, toisin kuin useimmat kanadalaiset uraanin kaivokset, Paladinin Michelin-projekti sijaitsee Labradorissa, Kanadan itäosassa. Se tekee myös tutkimusta uraaniprojekteissa Australiassa (Mount Isa ja Manyingee).

Lähde: Paladin Energy

Paladin aikoo hankkia Saskatchewanin uraanikehittäjä Fissionin (FCU ) 1,1 miljardilla Kanadan dollarilla, mutta kauppa on hidastunut Kanadan kansallisen turvallisuuden arvioinnin vuoksi.

Uranium Energy Corp

Yhtiö kutsuu itseään “Amerikan suurimmaksi ja nopeimmin kasvavaksi uraanikaivokseksi”. Uranium Energy on hankkinut Rio Tinton Sweetwater-kaivos- ja Wyoming-uraanivarantoja 175 miljoonalla dollarilla syyskuussa 2024.

Tämä on viimeisin useista lähes miljardin dollarin arvosta sarjakauppoista. Viime vuosina se on myös hankkinut uraanivaraston 1,16 miljoonaa naulaa, hinnalla 20-45 dollaria naula kohti.

Lähde: Uranium Energy

Yhtiöllä on yksi teollisuuden laajimmista resursseja, ja sillä on myös laajat jalostuslaitokset, mikä vähentää riskejä, jotka liittyvät toisen yhtiön riippuvuuteen uraanin käsittelyssä. Se on myös velaton ja keskittynyt Pohjois-Amerikkaan, mikä tekee siitä suhteellisen turvallisemman vaihtoehdon kuin jotkut sen kilpailijat.

Energy Fuels

Tämä on pienempi uraanikaivosyhtiö, joka on jo tuottanut jonkin verran uraania, joten se ei ole teknisesti nuori kaivos. Se on kuitenkin suuria uraaniprojekteja lupaa odottavassa tai valmisteluvaiheessa (yhteensä 70 miljoonaa naulaa uraanivarantoja, potentiaali 6 miljoonaa naulaa vuodessa), mikä antaa sille suuren potentiaalin tuotannon lisäämiseen muutaman vuoden kuluessa.

Yhtiön jo tuottavat kaivokset sijaitsevat Arizonassa ja Utahissa.

Yhtiö tuottaa myös harvinaisia maametalleja, titaania ja zirkoniumia Afrikassa, ja sillä on projekteja Etelä-Amerikassa ja Australiassa.

Vanadiinia eritetään myös samasta malminyrityksestä, josta tuotetaan uraania, ja Energy Fuels on Yhdysvaltain suurin vanadiinin tuottaja.

Lähde: Energy Fuels

Yhtiön läsnäolo useissa strategisissa mineraaleissa, kuten erikoisteräksestä (vanadiini), elektroniikasta, ilmailuteollisuudesta ja aseista (harvinaiset maametallit, titaani), ja uraani, tekee yhtiöstä erityisen tärkeän Yhdysvaltojen kansallisten etujen kannalta, mukaan lukien puolustussektori.

Lähde: Energy Fuels

150 000 – 200 000 vuosittainen uraanin tuotanto on etu, ja se tarjoaa jonkin verran rahavirtoja ja osoittaa yhtiön teknisen kyvyn.

Deep Yellow Limited

Tämä uraanin nuori kaivos on perustettu Australiaan ja Namibiaan, ja tuotannon odotetaan alkavan pian, jo vuodesta 2026.

Lisäksi kahden edistyneen projektin, joissa on yhteensä 223 miljoonaa naulaa varantoja, yhtiöllä on kaksi muuta projektia, joissa on yhteensä 158 miljoonaa naulaa potentiaalia.

Lähde: Deep Yellow

Vaikka Australia on maailman suurin uraanin varantojen maa, se on jäänyt jälkeen todellisessa tuotannossa. Deep Yellown kehittämättömät kaivokset muuttavat tämän, ja niillä on erittäin pitkä kaivoksen elinikä, 25-30 vuoden mittainen.

Uranium Royalty

Rahoittamalla kaivosprojektia voi olla monimutkaista rahoitusmarkkinoilla tai pankeilla, joten jotkut yhtiöt suosittelevat rojalteihin erikoistuneita yhtiöitä. Konsepti on, että rojalteiyhtiö rahoittaa kaivosprojektin ja saa osan tulevasta tuotannosta vastineeksi.

Uranium Royalty on erikoistunut uraaniprojekteihin, innovaatio, jota sovelletaan tällä hetkellä lähinnä kultaan, hopeaan ja kupariin.

Lähde: Uranium Royalty

Uranium Energy Corp on yhtiön strateginen kumppani, ja myös alkuperäinen osakkeenomistaja, joka tuo syvää uraaniin liittyvää asiantuntemusta.

Yhtiö kauppaa alihinnalla nettovarallisuuteen nähden, mikä on yleinen tilanne pienemmille rojalteiyhtiöille.

Lähde: Uranium Royalty

Yhtiön portfolio on pääasiassa keskittynyt Pohjois-Amerikkaan, erityisesti Kanadan Athabasca-basangiin ja Lounais-Yhdysvaltoihin. Ehkä portfolioon kuuluva kruunu on 1%: n bruttotuotot rojalteina McArthur River -projekteista ja Cigar Lakesta, jotka molemmat kuuluvat Camecolle (13,5 miljoonaa naulaa ja 15 miljoonaa naulaa tuotettu vuonna 2023).

Lähde: Uranium Royalty

Muita projekteja, jotka liittyvät Uranium Royaltyyn, ovat uraanikaivokset Camecon, Uranium Energyn, Uranium Energyn, Encore Energy, Energy Fuels, Paladin Energy, Anfield Energy, Laramide Resources jne.

Tämä rojaltei toimii myös fyysisenä uraanisijoituksena, ja sillä on mahdollisuus hankkia Keltaiselta Kakulta enintään 21,25 miljoonaa dollaria (2,5-10 miljoonaa dollaria vuodessa) uraania vuoteen 2028 saakka. Tällä hetkellä yhtiö omistaa 2,7 miljoonaa naulaa U3O8 keskihinnalla 60,12 dollaria naula kohti U3O8 (alempi kuin nykyiset hinnat).

Kokonaisuudessaan, vaikka se on monimutkaisempi kuin ETF: t, rojalteiyhtiöt voivat olla hyvä tapa diversifioida varallisuutta ja yhtiön riskiä perustana olevassa kaivostoiminnassa, kuten on osoitettu useiden vuosikymmenien ajan menestyneillä aloittajilla, kuten Franco Nevadalla (FNV ) ja Wheaton Precious Metal (WPM ).

Johtopäätös

Sijoittaminen uraaniin voi tuntua monimutkaiselta, koska se vaatii ymmärrystä ydinenergian tuotannosta, uraanin erityisestä raaka-aineiden kierrosta sekä suurista uraanin kaivoksista ja tulevista projekteista.

Sijoittajat, jotka haluavat vain lyödä vetoa kasvavaan kysyntään uusien ydinvoimaloiden myötä (ja ehkä ydinaseiden rakentamisen kasvu), yksinkertainen vaihtoehto on ostaa uraanin fyysinen rahasto, uraani-ETF: t tai rojalteiyhtiöt, jotka tarjoavat diversifioitua altistumista alan toimijoille.

Suora sijoittaminen ulkomaisiin yhtiöihin on luonnostaan riskallisempaa, vaikka riski saattaa olla korvattavissa alhaisemmalla arvolla. Samoin suuret, kannattavat yhtiöt saattavat olla turvallisempia, mutta ne tulevat premium-arvolla verrattuna pienempiin ja riskallisempiin nuoriin kaivoksiin.