Top 5 Nuclear Stocks To Invest In (heinäkuu 2023)

From Scary to Revolutionary And Back Again

Ydinenergia on aihe, joka voi herättää paljon intohimoa. Jotkut näkevät sen lähes ihmeellisenä teknologiana ja ehkä täysin tarpeellisena teknologiana, jotta voimamme sekoitus voidaan muuttaa riittävän nopeasti ilmastonmuutoksen torjumiseksi. Toiset näkevät sen sisällisesti tuhoisana, vaarallisena ja hallitsemattomana.

Ja tämä jakautuminen on olemassa jo alusta alkaen. Maailma tuli ensin tietoiseksi ydinteknologian erinomaisesta voimasta Hiroshiman ja Nagasakin atomipommituksilla, jotka seurasivat H-pommin keksimistä ja kylmän sodan aikaa. Näistä alkuperäistä ydinvoiman tuhoisaa potentiaalia oli selvä.

Mutta pian myös ajatus käyttää sitä rauhanomaisiin tarkoituksiin vakiintui. Ensimmäisenä oli “Atom For Peace” -aloite, sitten valtava aalto ydinvoimaloiden rakentamista maailmanlaajuisesti. Jonkin aikaa näytti selvältä, että tulevaisuus on ydinpohjainen ja että hiilen, öljyn ja kaasun poltto tulee pian olemaan yhtä vanhanaikainen kuin Alankomaiden kuvaukselliset tuulimyllyt.

Ja sitten tuli sarja ydintapauksia, jotka johtivat ydinpohjaisen sähkön tuotannon erittäin negatiiviseen kuvaan. Ensimmäinen isku oli Tšernobyl, vaikka jotkut yrittävät syyttää sitä huonosta neuvostoliittolaisesta suunnittelusta ja hallinnosta. Tämä musta maine romahti täysin Fukushiman sulamisen myötä, kun Japani ei voinut kuvailla huonosti hallittuna maana.

Antaa Ydinpohjaiselle Sähkölle Toisen Mahdollisuuden

Ensinnäkin, vaikka ydinpohjaisella sähkön tuotannolla on kiistättävästi potentiaalisia ongelmia, niin kaikilla muillakin sähkön tuotantotavoilla on ongelmia. Itse asiassa, hyvin pitkälti, kaikkein tappavimmat sähkön tuotantotavat ovat hiili, öljy ja biomassa (pääasiassa puu), koska ne voivat olla tappavia tapahtumista ja ilmansaasteista. Ja se on ennen huomioon ottaa ilmastonmuutoksen seurauksia.

Ydinpohjaisella sähkön tuotannolla on harvinaisia spektakulaarisia epäonnistumisia, mutta se on lähes turvallisin mahdollinen sähkön tuotantotapa.

Source: Nuclear Energy – Our World in Data

Ydinpohjaisella sähkön tuotannolla on myös muutamia avainetuja:

• Se on hiilineutraali, tuottaen vain pienen määrän hiilidioksidia rakennuksen rakentamisessa, pääasiassa betonista.
• Se tuottaa sähköä kaikissa sääolosuhteissa, toisin kuin tuuli- ja aurinkosähkö.
• Sen tuotanto on vakaa ja ennustettavissa, mikä tekee siitä erinomaisen perussähkön tuottajan.
  • Sen ansiosta ydinvoima on pääkilpailija talvi- ja huipputehdaslämmityksessä, joka käyttää hiiltä tai kaasua.
• Sen polttoainekustannukset ovat merkityksettömiä koko kulun osalla
  • Sen ansiosta sen hinta on erittäin vakaa ja ennustettavissa, riippumatta öljyn hintavaihteluista.
  • Se vähentää myös toimitusriskiä, mikä voi olla merkittävää, kuten EU:n riippuvuus Venäjän kaasusta on osoittanut.

Lopuksi, ydinteknologia on muuttumassa. Uusia ideoita ja käsitteitä kehitetään vanhojen massiivisten suunnitelmien tilalle. Nämä uudet suunnitelmat ovat sisällisesti turvallisempia ja poistavat sulamisen riskin, kuten mitä tapahtui Tšernobylissä ja Fukushimassa.

Kasvavan energiantarpeen ja päästöjen vähentämisen pyrkimyksen kontekstissa monet maat ovat uudelleenarvioimassa suhtautumistaan ydinvoimaan. Ja muutamalla yrityksellä on mahdollisuus hyötyä tästä muutoksesta.

440 olemassa olevan ydinreaktorin lisäksi 60 uutta on rakenteilla, ja yhteensä 400 on tilattu, suunniteltu tai harkittu, joista 150 on Kiinassa.

On paljon tilaa kasvulle, koska ydinvoiman korkein keskittyminen on 69% Ranskassa, kun taas ydinvoima on 20% Yhdysvaltojen sähköstä ja vain 5% Kiinassa. Kaiken tämän aikana sähkön kysyntä kasvaa sähköautojen, lämpöpumppujen ja muiden energiankestävien järjestelmien siirtymisen myötä fossiilisten polttoaineiden pois.

Source: Nuclear power plants – U.S. Energy Information Administration (EIA)

Top 5 Ydinpohjaista Sähköä Tuottavaa Osaketta

1. NuScale Power Corporation

(SMR )

NuScale on johtaja uudenlaisessa ydinreaktorin suunnittelussa, jota kutsutaan Pieniksi Modulaarisiksi Reaktoreiksi (SMR). Se on amerikkalainen yritys, jolla on ajatus rakentaa pienempiä reaktoreita, jotka voidaan valmistaa sarjassa, kuten lentokoneet tai laivat, sen sijaan, että isot, mukautetut suunnitelmat, joita teollisuus on suosinut tähän asti.

Teoriassa tämä pitäisi laskea koko kulua, koska tuotanto voidaan tehdä normaalissa tehtaassa, ja osat voidaan tilata ja koota eriin, sen sijaan, että ne valmistettaisiin mukautettuina. Pienempi koko myös tekee reaktorien jäähtymisen helpommaksi, mikä tekee onnettomuuden riskin lähes olemattomaksi.

NuScale:n pääsuunnitelma voidaan kuljettaa kuorma-autolla ja tuottaa 77 MWe moduulissa, jopa 12 moduulia valmiissa voimalaitoksessa, lähes 1 GW:n nimellistehoa.

Source: PowerPoint Presentation (nuscalepower.com)

Tämä suunnitelma on tarpeeksi pieni voidakseen toteuttaa paikalla, jossa on purettu hiilivoimala, jolloin se voi uudelleen käyttää kaikki turvallisuus- ja verkkoinfrastruktuuria, joka on jo rakennettu.

Yrityksellä on jo varmistettu 2 sopimusta SMR:ien rakentamisesta, yksi Yhdysvalloissa ja yksi Romaniassa. Se myös tarkastelee 15+ muuta potentiaalista asiakasta, jotka ovat sitoutuneet käyttämään SMR:ia ja 120+ potentiaalista asiakasta. Tähän lisätään teolliset asiakkaat, kuten terästehtaat, jotka haluavat päästörajoituksia ja halpoja, luotettavia sähkön lähteitä.

NuScale oli myös ensimmäinen SMR, joka sai sertifikaatin Yhdysvaltain ydinsäteilysuojelu- ja turvallisuusvirastolta (NRC).

Vaikka NuScale ei ole ainoa SMR-suunnitelma, joka on valmis astumaan markkinoille, se on teknisesti ja sääntelyn kannalta edistynein. Se on myös vahvasti tuettu Yhdysvaltain hallitukselta, joka näkee SMR:t ratkaisuna sen liittolaisten riippuvuuteen fossiilisten polttoaineiden tuontia vastustajilta, kuten Venäjältä.

Tämä tekee NuScale:sta osakkeen, joka on keskittynyt SMR:ien lupaaviin lupauksiin. Sijoittajien on kuitenkin oltava kärsivällisiä, koska ensimmäisten reaktorien toimitus tehdään viimeistään 2028-2030.

2. BWX Technologies, Inc.

(BWXT )

Ennen kuin urheilulliset startup-yritykset, kuten NuScale, työskentelivät SMR:ien parissa, ydinreaktorit olivat jättiläismäisiä rakennuksia. Paitsi yhdessä pienessä niukassa markkinassa, joka osoittautui myös erittäin tuottoisaksi. Ydinvoima aluksille, kuten lentotukialuksille, sukellusveneille ja muihin sotilasjärjestelmiin.

Tämä on BWXT:n, amerikkalaisen yrityksen, fokus. Se on toimittanut 400+ reaktoria merenkulkuydinvoimaa 60+ vuoden ajan. Se on myös toiminnassa ydinvoiman toimittajaketjussa, toimittanut 315 höyrykattiloita ydinvoimaloille.

Source: BWXT

BWXT:n tulojen merkittävä osa tulee säännöllisistä palveluista ja ylläpidosta olemassa oleviin reaktoreihin, joilla on aikataulu vuoteen 2053 asti eri toiminnassa oleville lentotukialuksille ja sukellusveneille.

Yritys on myös ainoa, joka on akkreditoitu tuottamaan korkealaatuista uraania 20%+. Tämä polttoaine on tarpeen ns. mikroreaktoreihin, jotka ovat vielä pienempiä kuin SMR:t. Ne voivat tarjota voimaa moniin sovelluksiin, kuten avaruusjärjestelmiin NASA:lle ja etäisiin sotilasalueisiin. BWXT on myös siirtymässä ydinlääketieteen alalle, toivoen saavansa osan 500 miljoonan dollarin vuosittaisista tuloista.

Lopuksi, BWXT on myös työskentelemässä SMR-suunnitelman parissa yhdessä GE Energyn kanssa. GE on yksi tärkeimmistä kilpailijoista SMR-markkinassa, joilla on jo sopimukset Viron kanssa ja Kanadan kanssa, mikä luo BWXT:lle kasvumahdollisuuksia.

BWXT on uranuurtaja ydinreaktorien pienenemisessä ja hyötyy suuresti SMR:trendistä. Se hyötyy myös Yhdysvaltain laivaston sotilaallisen vahvistamisen myötä Venäjän ja Kiinan haasteiden kasvaessa. Lopuksi, se on kannattava ja sen tulot ovat ennustettavissa, tarjoten paljon suuremman turvallisuuden kuin spekulatiiviset yritykset, joilla on vain suunnitelmat eikä asennettuja reaktoreita.

3. Cameco Corporation

(CCJ )

Ydinvoima riippuu uraanin toimituksesta. Uraania ei ole erittäin harvinaista, vaikka korkean pitoisuuden esiintymät ovat paljon harvinaisempia. Markkina on hallinnassa Kazatompromia Kazakstanissa ja Cameco Kanadassa. Muita uraanin tuottajia on olemassa, mutta nämä kaksi ovat paljon suurempia ja niillä on alhaisemmat tuotantokustannukset. Cameco on siis keskiössä toimittamassa raaka-aineita, joita tarvitaan olemassa oleviin ja tuleviin ydinvoimaloihin.

Source: Cameco

Cameco:n kaivostoiminnan osuus on kuitenkin vain puoli tarinaa. Tämä on, koska vuonna 2022 Cameco päätti hankkia enemmistön Westinghousesta, johtavasta ydinvoimaloiden rakentajasta Yhdysvalloissa, yhdessä jättiläismäisen sijoitusyhtiön, Brookfieldin, kanssa.

Tämä antaa Cameco:lle pääsyn Westinghousen tasaiseen tuloihin olemassa olevien laitosten huoltoon ja valvonnan osaan ydinvoimaketjussa. Tiukkojen sääntöjen vuoksi tällaisia osia ja laitteita tarvitaan kaikissa uusissa voimaloissa, perinteisissä ja SMR:issä. Hyvä esimerkki Westinghousen innovaatiopotentiaalista on sen äskettäin paljastettu AP300 SMR -suunnitelma, jota on todennäköisesti toteutettu Slovakiassa, Suomessa ja Ruotsissa.

Cameco on siis sekä uraanin hintojen että Westinghousen vahvan otteen säilyttämisen ydinvoimaloiden rakentamisessa markkinassa. Se pitäisi myös huomata, että yhteisomistus Brookfieldin kanssa saattaa myös auttaa, koska yrityksellä on valtava uusiutuvan ja matalan hiilijalanjäljen sähköntuotannon osasto, 19 miljardin dollarin Brookfield Renewable Partners (BEP).

4. Centrus Energy Corp.

(LEU )

Tällä hetkellä Venäjä tuottaa 14% maailman uraanista, 27% muunnoksesta ja 39% rikastamisesta. Tämä johtuu siitä, että monia kazakstanilaisia toimituksia jalostetaan ja rikastetaan Venäjällä, Neuvostoliiton toimittajaketjun perintönä.

Source: IEA

Tässä geopolitiikassa tämä nähdään suurena ongelmana, joka vaatii korjaamista, 4,3 miljardia dollaria vuodessa maksetaan Venäjälle, jotta Yhdysvaltain ydinvoimalat voidaan pitää toiminnassa.

Centrus, Yhdysvaltain suurin uraanin rikastusyritys, on keskiössä ydinvoiman toimituksen uudelleen sijoittamisessa.

Se on rakentamassa ainoaa Yhdysvalloissa olevaa tehdasta, joka tuottaa korkean pitoisuuden matalasti rikastettua uraania (HALEU). Tämä rikastettu uraani on erittäin hyödyllistä, erityisesti innovatiivisille pienemmille suunnitelman mukaisille reaktoreille ja sulatettujen suolan reaktoreille. Polttoaine on niin energiadensaattista, että 750 grammaa siitä riittää kattamaan henkilön sähkön tarpeen eliniän ajan.

Source: Centrus

Centrus on myös ainoa yritys, joka täyttää Yhdysvaltain kansalliset turvallisuusvaatimukset uraanin rikastamiseksi HALEU-tyyppisille polttoaineille, ja yrityksen juuret ovat “Atoms for Peace” -aloitteessa sekä historiallisessa Megatons to Megawatts -järjestelmässä.

Yrityksen tulot ovat kasvaneet 6,1%:n vuosivauhtia vuodesta 2017, joista 80% tulee polttoaineen toimituksesta, ja sillä on 1 miljardin dollarin pitkäaikainen tilauskirja.

Koska Centrusin HALEU-polttoaine on pääratkaisu useimmissa SMR:issä, mikroreaktoreissa ja edistyneissä ydinsuunnitelmissa, yrityksellä pitäisi olla lähes monopoli rikastusosassa toimitusketjussa. Koska HALEU on tiheämpää kuin normaali ydinpolttoaine, se on vaarallisempaa, ja sen kilpailijoiden on vaikea hankkia lisenssi kilpailla Centrusin kanssa.

Centrus on siis osake, joka on sopiva sijoittajille, jotka haluavat parantaa ydinvoimaa uusilla suunnitelman mukaisilla reaktoreilla ja hyötyä polttoaineen toimituksen siirtymisestä pois Venäjältä ja Keski-Aasiasta.

5. Mirion Technologies, Inc.

(MIR )

Ydinvoiman tuotannossa on paljon kaappureita, osia ja muita “vähäisiä” laitteita, jotka ovat kuitenkin tarpeen, jotta ne toimisivat täydellisesti.

Yksi tällainen kategoria on säteilyn havaitseminen, Mirionin (USA) ydinliiketoiminta. Ydinvoiman sääntely vaatii erittäin tiukkoja tarkastuksia säteilyn altistumisesta henkilöstölle, ympäristölle ja varhaisen havaitsemisen mahdollisista vuodoista tai saastumisesta. Sama koskee myös lääketieteellistä käyttöä radioaktiivisista yhdisteistä, kuten syöpähoidoista ja kuvantamisesta.

Source: Mirion

Yritys on myös toiminnassa fyysisissä mittauksissa tieteellisiin analyyseihin ja tutkimukseen, sekä purkamis- ja dekontaminaatiolaitteissa puolustusvoimille, kyberturvalle ja koulutuspalveluille. Yritys listattiin pörssiin vuonna 2020.

Mirionin tulot ovat kasvaneet tasaisesti 11,6%, ja ne ovat jakautuneet tasaisesti yrityksen lääketieteelliseen segmenttiin ja teollisiin asiakkaisiin.

Source: Mirion

Mirion on vähemmän “loistava” osa ydinvoimaketjua, seurata ja mitata säteilyä luomalla uusia reaktorisuunnitelmia, korkeatiheää polttoainetta tai sotilassovelluksia. Tämä ei tee siitä vähemmän kiinnostavaa taloudellisesta näkökulmasta.

Niinpä Mirion on enemmän “kuoppa ja lapio” -tyyppinen osake, joka hyötyy uudesta kiinnostuksesta ja investoinneista ydinvoimassa. Se myös hyötyy edelleen korkeasta julkisesta epäluottamuksesta ydinvoimaa kohtaan, vahvistaen vaatimuksia kaikkialla oleville, erittäin tehokkaille ja luotettaville säteilyn antureille ja seurantalaitteille, joita koetellut toimittajat, kuten Mirion, tarjoavat.