Miksi hopea on fiksu sijoitus: 5 keskeistä syytä

Hopea risteyspisteessä: Miksi kysyntä kasvaa

Jalometallit ovat olleet sivilisaation alkuajoista lähtien turvasatama, johon pääoma hakeutuu levottomina aikoina. Tämä johtuu pitkälti siitä, että ne edustavat raha- ja rahoitusjärjestelmästä riippumatonta varallisuutta.

Kulta on selvästi täyttänyt tämän tehtävän viime vuosina, kun kansainväliset jännitteet kärjistyivät Ukrainan sodan alettua.

Myös tullit ja Yhdysvaltojen kanssa käytävän kansainvälisen kaupan hidastuminen ovat vaikuttaneet asiaan.

Kullan edullisempi sukulainen hopea on sekin tuottanut vahvasti ja saavuttanut nimellisesti, ilman inflaatiokorjausta, 1980-luvun kaikkien aikojen huippunsa.

Tämän seurauksena kulta ja hopea ovat nousseet vuodesta 2022 lähtien yhdellä nykyajan nopeimmista monivuotisista nousujaksoista.

Lähde: GoldPrice

Inflaatioon, geopolitiikkaan ja rahajärjestelmän häiriöihin liittyvät huolet ovat kuitenkin vain osa hopeaan sijoittamisen perusteluista.

Myös tarjonnan rajoitteet, teollinen kysyntä, suhde kullan hintaan ja saavutettavuus vaikuttavat.

Vaikka hopeasta puhutaan vähemmän eikä se ole yhtä arvokasta kuin kulta, sen nousupotentiaali voi olla yhtä suuri tai jopa suurempi kuin keltaisen metallin.

5 syytä sijoittaa hopeaan

1. Arvon säilyttäminen ja suoja inflaatiolta

Suurimman osan ihmiskunnan historiasta hopeaa on pidetty sen harvinaisuuden ja korkean arvon vuoksi ”rahametallina”, ja sitä on käytetty kolikoihin useammin kuin kultaa. Kullan tavoin hopea säilyttää arvonsa erityisen hyvin silloin, kun valuuttojen arvoa heikennetään ja inflaatio kiihtyy.

Kullan ja bitcoinin tavoin hopeaa ei voi vain ”painaa” lisää, joten se on reaalinen omaisuuserä, jonka arvonsäilytyskykyyn sijoittajat voivat luottaa.

Tässä yhteydessä hopean hintaa ei pidä verrata pelkästään aiempiin nimellisiin hintapiikkeihin tai edes niiden inflaatiokorjattuihin tasoihin.

Sen sijaan hintaa tulisi verrata rahan määrään eli järjestelmässä olevan fiat-valuutan määrään. Tarkasteltiinpa M1:tä (karkeasti käteisen rahan määrää) tai M2:ta (käteinen ja erittäin likvidit varat), molemmat osoittavat rahan määrän kasvun olleen vuodesta 2020 lähtien nykyisen jalometallien nousumarkkinan merkittävä käynnistäjä.

Lähde: Federal Reserve Bank of St Louis

Osa uudesta rahasta päätyy myös osakemarkkinoille, etenkin suosittuihin segmentteihin kuten teknologiasektorille ja Tesla (TSLA )– tai Nvidia (NVDA ) -osakkeisiin. Myös muiden omaisuusluokkien, kuten kiinteistöjen, korkeat hinnat heijastavat osittain viime vuosien rahanluontia.

Jatkuva inflaatio maltillisesta talouskasvusta huolimatta on toinen merkki liiallisesta rahan määrästä.

Lähde: US Inflation Calculator

Kun käteiseen, osakkeisiin, joukkolainoihin ja kiinteistöihin sijoitettua rahaa siirtyy osittain jalometalleihin, sekä kullan että hopean hinnat voivat hyötyä.

2. Teollinen kysyntä (elektroniikka, aurinkoenergia, lääketiede)

Historiallisesti hopeaa käytettiin pääasiassa koruihin ja rahaksi, mutta nykyään tilanne on toinen.

Hopealla on kaikista jaksollisen järjestelmän alkuaineista paras lämmön- ja sähkönjohtavuus. Siksi se on erittäin hyödyllistä ja joskus välttämätöntä sähkö- ja elektroniikkasovelluksissa.

Vihreä energia

Nykyään teollisen hopeakysynnän kasvua ajaa ennen kaikkea aurinkopaneelien tuotanto.

Kuparin kaltaisia vaihtoehtoja on olemassa, mutta ne ovat tehottomampia ja niitä otetaan käyttöön vasta, jos hopeasta tulee liian kallista.

Hopeajauheesta valmistetaan tahnaa, joka levitetään piikiekolle.

Kun valo osuu piihin, elektronit vapautuvat ja hopea — maailman paras johde — kuljettaa sähkövirran.

Toinen kasvava sähkösovellus ovat sähköautojen akut. Hopea on niissä erittäin hyödyllistä, mutta muodostaa vain pienen osan kokonaiskustannuksista, joten sen korvaaminen on epätodennäköistä jopa erittäin korkeilla unssihinnoilla.

Akkusähköautoissa käytetään noin 25–50 grammaa hopeaa ajoneuvoa kohden.

Sähkö ja elektroniikka

Hopeaa käytetään myös polttomoottoriautojen komponenteissa (turvatyynyjen laukaisujärjestelmissä, automaattijarrutuksessa, infrapunatutkissa, LIDARissa jne.), korroosionkestävässä juottamisessa sekä lukemattomissa sähköjärjestelmissä (kytkimissä, muuntajissa, releissä, kondensaattoreissa jne.).

Lähde: Visual Capitalist

Lääketiede

Hopean toinen käyttökohde perustuu sen desinfioiviin ominaisuuksiin, sillä hopeaionit voivat tuhota bakteereja, viruksia ja muita mikrobeja.

Siksi sitä käytetään haavasidoksissa, pinnoitteissa ja lääkinnällisissä laitteissa pitämään haavat puhtaina ja estämään hengenvaarallisten biofilmien muodostumista sairaaloissa.

3. Tarjonnan rajoitteet

Koska hopea toimii sekä raha- että teollisuusmetallina, sen tarjonta poikkeaa olennaisesti kullan tarjonnasta.

Suurin osa historian aikana louhitusta kullasta on edelleen olemassa harkkoina, kolikoina, koruina ja muina esineinä.

Sitä vastoin suurin osa koskaan tuotetusta hopeasta on jo hävinnyt teollisten prosessien kulutukseen, ja sitä kierrätetään hyvin harvoin.

Sähköistymisen synnyttämä teollinen kysyntä ei ole katoamassa lähiaikoina. Koska käytettävissä olevaa hopeaa kulutetaan ajan mittaan, siitä voi tulla jopa kultaa niukempi omaisuuserä. Tässä suhteessa edes bitcoin, jonka tarjonta on muuttumaton kaikkien bitcoinien louhinnan jälkeen, ei välttämättä vertaudukaan suotuisasti hopeaan.

Hopean lyhyen aikavälin tarjontaa rajoittaa lisäksi se, että hopeaa tuotetaan usein kullan, kuparin, sinkin, lyijyn tai muiden metallien louhinnan sivutuotteena. Hopean tarjonta ei siksi pysty reagoimaan nopeasti hintamuutoksiin.

Jos teollinen tai rahakysyntä kasvaa voimakkaasti kaivostuotannon pysyessä rajallisena, niukkuus voi nostaa hintoja.

Osa analyytikoista arvioi vihreän energian kasvavan kysynnän johtavan rakenteelliseen tarjontavajeeseen ja vuodesta 2023 alkaneen vajeen muuttuvan pysyväksi.

Lähde: Mining.com

Maailman hopeavarastot ovat selvästi hupenemassa: vuodesta 2021 lähtien niitä on vähentynyt lähes 400 miljoonaa unssia, joten varastot ovat laskeneet alle 1,2 miljardin unssin.

Lähde: Sprott

(Voit lukea lisää hopean historiasta, tarjontalähteistä ja sijoittamisesta oppaastamme ”Hopeaan sijoittaminen: syvempi katsaus kysyntään, vajeisiin ja riskeihin”.)

4. Suhteellinen arvo vs. kulta

Hopean arvo oli pitkään jossain määrin verrattavissa kullan arvoon, ja kullan ja hopean hintasuhde — montako unssia hopeaa vastaa yhtä unssia kultaa — oli keskimäärin noin 15–20.

Suhde vaihteli maantieteellisen alueen ja kunkin malmin paikallisen runsauden mukaan.

Kun kullan ja hopean suora rahallinen asema maailman rahajärjestelmässä päättyi, hopean ja kullan hintasuhde on vaihdellut ja hopeasta on ajan myötä tullut kultaa vähemmän arvokasta.

Lähde: Aberdeen Investments

Tämä johtui suurelta osin siitä, että keskuspankeilla on edelleen merkittävät kultavarannot — kulta menetti raha-asemansa vain osittain — mutta ei hopeavarantoja, joten hopea menetti raha-asemansa kokonaan.

Nyt kehitys näyttää kääntyvän. Esimerkiksi Venäjän keskuspankki alkoi jälleen kasvattaa hopeavarantojaan vuonna 2024.

Myös Saudi-Arabia on alkanut sijoittaa hopeaan. Sen keskuspankki ostaa fyysistä hopeaa omistavaa iShares Silver Trustia (SLV ) ja hopeakaivosyhtiöihin keskittyvää Global X Silver Miners ETF:ää (SIL ).

Myös Kiina saattaa varastoida hopeaa esimerkiksi ostamalla jalostamatonta hopeaa suoraan kaivosyhtiöiltä salaisilla suorilla sopimuksilla. Pitkään epäillyn kullan kartuttamisensa tavoin Kiina kuitenkin kertoo toiminnastaan muita valtioita niukemmin.

5. Saavutettavuus & vipuvoima

Hopeaa kutsutaan usein ”köyhän kullaksi”. Sitä on kautta historian pidetty alempien ja keskiluokkien helpommin ostettavana jalometallina, sillä kulta voi olla niille liian kallista.

Kulta on rakastajattarelle, hopea palvelijattarelle —

Kupari käsityöläiselle, joka taitaa ammattinsa!

— Rudyard Kipling

Vaikka monella voi olla vaikeuksia ostaa edes kymmenesosaa kultaunssista, tusina hopeakolikoita on helpommin saavutettavissa.

Rahajärjestelmän häiriöaikoina hopeaa on historiallisesti käytetty enemmän myös vaihtoehtoisena vaihtovälineenä, kun kullasta on tullut tähän tarkoitukseen liian arvokasta.

Hopeamarkkina on pienemmän kokonsa vuoksi luonnostaan epävakaampi. Siksi suuri pääomavirta sektorille aiheuttaa kullan markkinaa voimakkaampia hintavaihteluita.

Tämä volatiliteetti ja sisäänrakennettu vipuvaikutus voivat tehdä hopeasta keinottelijoille houkuttelevamman ja kasvattaa mahdollisia tuottoja jalometallien nousumarkkinoilla. Sijoittajien on kuitenkin tiedostettava, että laskumarkkinoilla myös tappiot ovat suurempia.

Kuinka hopeaan sijoitetaan?

Sijoittajat voivat hankkia hopea-altistusta kolmella pääasiallisella tavalla. Jokaisella vaihtoehdolla on omat etunsa ja haittansa, kuten alla oleva taulukko osoittaa.

Pyyhkäise vierittääksesi →

Hopeaharkot ja -kolikot

Fyysisen hopean eli hopeaharkkojen ja -kolikoiden ostaminen on suhteellisen helppoa, ja luotettavia myyntipaikkoja on useita. Sijoituskelpoisella hopealla tarkoitetaan yleensä hopeaa, jonka puhtaus on 99,9 prosenttia.

Keräilyesineistä ja harvinaisista kolikoista maksetaan tavallisesti korkeampi preemio kuin standardoiduista hopeatuotteista, kuten Vienna Philharmonic-, American Silver Eagle– tai Canadian Maple Leaf -kolikoista.

Lähde: Bullion Vault

Suosittelemme hopeatuotteiden ostamiseen seuraavia yrityksiä:

1. Bitpanda (ei yhdysvaltalaisten sijoittajien käytettävissä)
2. Gold Broker
3. Bullion Vault

Hopea-ETC:t

Jotkin pörssilistatut hyödyketuotteet (ETC:t) ovat rahoitusvälineitä, jotka on luotu hopeaan sijoittamista ja hopean hinnan seuraamista varten. Pientä palkkiota vastaan sijoittajan ei tarvitse huolehtia metallin suorasta hallussapidosta ja säilytyksestä.

Suurimpia tuotteita ovat:

• iShares Silver Trust  (kokonaiskulusuhde 0,50 %).
• iShares Physical Silver ETC (SSLN), eurooppalaisille sijoittajille (kokonaiskulusuhde 0,20 %).
• abrdn Physical Silver Shares ETF  (kokonaiskulusuhde 0,30 %)

Hopeakaivosyhtiöt

Sijoittajat voivat ostaa yksittäisten kaivosyhtiöiden osakkeita, mutta heidän on ymmärrettävä, että mitä pienempi kaivos on — tai jos se ei vielä tuota — sitä suurempi on riski.

Suuremmat hopeayhtiöt, erityisesti useisiin maihin hajautetun omaisuuspohjan yhtiöt, voivat olla turvallisempia. Esimerkiksi yhtiöesittelysarjassamme käsittelimme maailman toiseksi suurinta hopeantuottajaa Pan American Silveriä (PAAS ).

Useita hopeakaivosyhtiöitä kerralla omistavat ETF:t voivat olla hyvä tapa hajauttaa salkkua. Esimerkkejä:

• Global X Silver Miners 
• Amplify Junior Silver Miners 
• iShares MSCI Global Silver Miners 

Royaltiyhtiöt, kuten Wheaton Precious Metals (WPM ) ja Franco Nevada (FNV ), keskittyvät pääasiassa kultaroyalteihin, mutta saavat yleensä osan tuloistaan myös hopearoyalteista.

Nimenomaan hopeaan keskittyviä royaltiyhtiöitä ovat Silver Crown Royalties (SLCRF), jonka rojaltikohteet sijaitsevat Amerikassa, enimmäkseen Etelä-Amerikassa, sekä Vizsla Royalties (VROYF), jonka tärkein rojaltitulon lähde on Meksikossa.