Hybridiautot tekevät paluun – Onko aika sijoittaa?

Sähköistymisen tie

Autoteollisuus ei ole ollut enää sama siitä lähtien, kun Tesla (TSLA ) osoitti, että sähköautot voivat olla tyylikkäitä ja suorituskykyisiä Roadsterin lanseerauksella vuonna 2008. Hetken aikaa vaikutti siltä, että ainoa suunta, johon ala voisi kääntyä, oli sähköautot, ja ainoa kysymys oli, kuinka nopeasti se tapahtuisi.

Jotkut odottivat, että se puhkisi alaa myrskynä; toiset olivat skeptisempiä siitä, että sähköautot pystyisivät suoriutumaan riittävän hyvin ensimmäisten käyttäjien jälkeen, ainakaan ennen radikaalia parannusta akkuteknologiassa. Harvat ennakoivat, että hybridimoottorit, toinen sekä polttoainetta että sähköä hyödyntävä teknologia, tekisivät paluun.

Miksi näin tapahtuu, ja miten sijoittajat voivat hyödyntää tätä uutta trendiä?

Polttomoottori vs. Sähköauton tekninen vertailu

Polttomoottori (Internal Combustion Engine) on ollut ajoneuvojen moottorien keskiössä vuosisadan ajan. Se nousi hallitsevaksi teknologian muutamasta syystä:

• Halpa ja runsas öljy, kiitos uusien löydettyjen varantojen ja uusien öljyä löytävien teknologioiden.
• Nestemäisten fossiilisten polttoaineiden poikkeuksellinen energian tiheys.
• Hyvin vakiintunut toimitusketju ja täysin kehittynyt teknologia.

Polttomoottoriajoneuvojen ongelma on, että ne päästävät merkittävästi hiilidioksidia, mikä on herättänyt julkisuuden ja viranomaisten huolen ilmaston lämpenemisen jatkuessa.

Lisäksi helpoimmin hyödynnettävät öljyvarannot (kuten Saudi-Arabia) ovat nyt ehtymässä, ja kalliimpia lähteitä, kuten öljysoraa tai arktisia öljyvarantoja, on etsittävä.

Kuitenkin teoriassa sähköautojen olisi alusta alkaen pitänyt tulla hallitsevaksi tavaksi liikkua autoilla ja kuorma-autoilla, koska muutama perusasia tekee sähkömoottoreista ylivoimaisia:

• Ei polttoa, joten ei palanutta jätettä eikä siten tarvetta öljynsuodattimille, katalysaattoreille jne.
• Lähes ei liikkuvia osia (verrattuna monimutkaiseen polttomoottorin männän), mikä vähentää merkittävästi huoltoa ja vikahäviöitä.
• Se voi toimia useilla energialähteillä, kunhan ne muutetaan sähköksi. Tämä on osoitettu äskettäin ilmoitetussa Scout EV-mallissa sen sisäisen generaattorin avulla.
• Paljon korkeampi energian muuntokate liikkuvuudeksi (70‑90 %, kun polttomoottorin osuus on vain 20 %, loput on hukkaenergia).
• Jarrutus voi palauttaa osan muuten hukkaan menneestä energiasta.

Kuitenkin ongelmana oli, että energian varastointi oli sekä liian raskasta että matalaenergiatehokasta. Tämä tarkoitti, että varhaiset sähköautot tarvitsivat jatkuvaa lataamista ja menettivät tehokkuutta kantamalla kömpelöitä kemiallisia akkuja.

Tämä muuttui litiumioniakkujen myötä, jotka lopulta tarjoavat riittävän suorituskyvyn pitkän matkan sähköautoille.

Vaikka energiatehokkaampia, litiumioniakuilla on edelleen joitakin ongelmia. Ensinnäkin ne ovat edelleen raskaita, mikä tekee keskimääräisestä sähköautosta 300‑400 kg raskaamman kuin polttomoottoriauton.

Ja tärkeämpänä se on, että ne ovat kalliita, muodostaen 40 % sähköauton hinnasta. Joten vaikka tämä ei ole ongelma luksusautoille, se on massamarkkinoilla.

Tasapainoinen ratkaisu

Tässä hybridimoottorit tulevat tasapainoisena ratkaisuna, erityisesti plug-in -hybridit. Ne yhdistävät sekä polttomoottorin että akku- ja sähkömoottorijärjestelmän.

Lähde: US Department of Energy

Koska autolla on pääsy nestemäiseen polttoaineeseen, kantama ei ole huolenaihe pitkille matkoille. Mutta koska siinä on sähkömoottori, suurin osa päivittäisistä työmatkoista ja lyhyemmistä matkoista, jotka muodostavat suurimman osan ajokilometreistä, voidaan suorittaa tehokkaampia sähkömoottoreita käyttäen.

Se tarjoaa myös regeneratiivisen jarrutuksen (akun lataaminen jarrutettaessa), mikä on suuri tehokkuuslisä kaupunkiajossa.

Joten vaikka tämä ei täysin poista fossiilisten polttoaineiden käyttöä, hybridit voivat merkittävästi vähentää öljyn kulutusta.

Hybridiautot luokitellaan sen mukaan, miten sähköjärjestelmiä käytetään:

• Plug-in-hybridi sähköajoneuvo (PHEV): autossa on latausportti kuten sähköautossa, sekä polttoainesäiliö että polttomoottori. Näin sitä voidaan käyttää sekä sähköautona että polttomoottoriautona käyttäjän mieltymyksen mukaan.
  • Tämä on nousemassa yleisimmäksi hybridimuodoksi sen monipuolisuuden vuoksi.

• Hybridisähköajoneuvot (HEV): siinä on sähkömoottori, mutta ei suoraa latausliitäntää akulle. Akku latautuu sen sijaan polttomoottorin toiminnan ja regeneratiivisen jarrutuksen avulla.
• Kantama-extendere: kun PHEV:issä on pienet akut ja suuri polttomoottori, joissakin sähköautoissa on päinvastoin, pieni bensiinimoottori, joka lisää ajoneuvon kantamaa.

Hetken ajan hybridejä pidettiin lähinnä siirtymäteknologiana, eräänlaisena jäänteenä ennen kuin sähköautojen akut olivat riittävän kehittyneitä popularisoimaan täyspalkkaisia BEV:eja (Battery Electric Vehicles). Mutta tämä ei näytä olevan tilanne.

Ostajat ja markkinat lämpenevät hybrideihin

Vuoteen 2023 mennessä hybridimallien maailmanlaajuinen myynti oli noussut 3,9 miljoonasta 4,2 miljoonaan

Vuonna 2024 hybridimyynti on kirjaimellisesti räjähtänyt. Esimerkiksi Fordin hybridiautojen myynti nousi 55 %, mikä johti suunnitelmaan kaksinkertaistaa suosittua F‑150-pickupin hybridiversiota.

Ja tämä on globaali ilmiö:

• Ranskassa, hybridiautot muodostivat 36,7 % rekisteröinneistä vuoden 2024 kahden ensimmäisen kuukauden aikana.
• Virolassa, se oli 53 % kokonaismyynnistä.
• Yli puolet Kiinan autonmyynnistä oli plug-in -hybridejä, kasvua 51 % vuodesta toiseen.

Hybridien edut

Hintavetu

Vaikka sähköautojen hinnat ovat merkittävästi laskeneet, ne ovat edelleen kalliimpia kuin polttomoottoriautot. Sähköautojen harrastajat huomauttavat oikeutetusti, että sähköautojen ylläpitokustannukset ovat alhaisemmat, mikä tekee uusien autojen hintavertailusta hieman epäreilun.

Kuitenkin polttomoottoriautojen lyhyempi kantama, kuten edullisemmissa merkeissä kuten Renaultin Dacia, on paljon halvempi kuin suurin osa sähköautoista länsimaissa.

Hybridit voivat tarjota hyvän kompromissin, sillä niissä on yleensä akku, joka riittää 50‑60 mailin (noin 80‑100 km) kantamaan. Tämä tarkoittaa, että PHEV‑akun kustannus on paljon alhaisempi, 6‑8‑kertainen edullisempi verrattuna sähköautoon, jonka kantama on yhtä suuri kuin hybridin ICE‑moottorin kanssa.

Lähde: Statista

Alhaisempi huoltotarve kuin polttomoottorissa

Vaikka ei yhtä alhainen kuin sähköautoissa, hybridilla on myös etu huoltokustannuksissa verrattuna polttomoottoriautoihin. Tämä johtuu siitä, että suuri osa liikkumisesta toteutuu sähkömoottoreiden avulla, jolloin polttomoottoria käytetään paljon harvemmin ja vähemmän intensiivisesti. Tämä tarkoittaa vähemmän männän liikettä, vähemmän poltettua kaasua, vähemmän öljyä jne.

Tämä polttomoottorin vähäisempi käyttö vähentää kokonaisuudessaan mekaanisten osien kulumista sekä tarvittavaa huoltoa.

Huolenpito sähköautojen pelosta

Monet polttomoottoriautojen käyttäjät ovat melko skeptisiä siirtymisestä suoraan sähköautoihin. Tämä voi johtua monista syistä, joista osa on täysin järkeviä, osa enemmän psykologisista esteistä:

• Sähköautojen latausasemien: Tämä on erityisen herkkä asuntoasunnossa asuville, joilla ei ole omaa pysäköintipaikkaa eikä kotona latausmahdollisuutta.
  • Joillekin ihmisille ongelma on latausasemien saatavuus, joko liian harvojen asemien vuoksi reitin varrella tai liian monen auton yrittäessä ladata samanaikaisesti.
  • Toisille ongelma on latausaika, erityisesti jos heillä on edullisempi malli, jossa on pienemmät akut ja hitaampi lataus.
• Kylmän ilmaston sähköautojen haasteet: On hyvin tiedossa, että sähköautojen akut ovat erityisen rasituksella kylmissä jaksoissa. Tämä on huolenaihe kylmissä ilmastoissa asuville, erityisesti syrjäisillä alueilla.
  • Lämpötilan lasku vähentää akun varausta ja pakottaa sähköautot käyttämään osan tehosta akun lämpötilan pitämiseksi vakiona.
  • Kesäisin polttomoottorin “hukkalämpö” on harvoin hukkaan, vaan sitä käytetään matkustajien lämmittämiseen. Pakastelämpötiloissa sen sijaan sähköauto kuluttaa akkua lämmitysjärjestelmän pyörittämiseen.
• Kantama‑ahdistus: Vaikka teknologian kehittyessä tämä on yhä vähemmän totta, monet kuljettajat ovat edelleen huolissaan siitä, että sähköautojen kantama on liian rajoitettu, jolloin on riski jäädä ilman latausmahdollisuutta matkan varrelta.
  • On huomattava, että tämä huoli voi olla erittäin perusteltu maissa, joissa latausasemien infrastruktuuri on heikko, todennäköisesti kestävä ongelma Etelä- ja Kaakkois-Aasiassa sekä Afrikassa ja Etelä-Amerikassa.
• Polttoaineen saatavuuden luotettavuus: tämä on marginaalinen huolenaihe, mutta se voi silti vaikuttaa joidenkin käyttäjien päätökseen pitää polttomoottori tai hybridi. Jos toimituskatko tapahtuu, kuten äskettäin Yhdysvalloissa tapahtuneiden hurrikaanien aiheuttamat vahingot osoittivat, polttomoottorit voivat olla luotettavampia, jos sähköverkko on poissa käytöstä.
  • On huomattava, että tässä plug-in -hybridit ovat selvästi kestävin vaihtoehto. Ne voivat toimia joko verkon ulkopuolisella aurinkovoimalla tai polttoaineella, ja vaihtaa saatavilla olevaan energialähteeseen kriisitilanteessa.

Hybridit hyötyvät sähköautojen akuista

On hieman ironista, että yksi suuri syy hybridien nousuun sähköautoja vastaan on itse sähköautoteknologia.

Kun sähköautot siirtyivät massamarkkinoille, tämä johti valtavaan akkujen tuotannon kasvuun sekä merkittäviin parannuksiin autojen sähkömoottorien suunnittelussa.

Sama tapahtui laajojen latausasemaverkostojen rakentamisessa, ihmisten hankkiessa omia latausjärjestelmiä kotiin jne.

Tämä teki plug-in -hybridistä paljon käyttökelpoisemman vaihtoehdon kuin aiemmin:

• Parempi akkuteknologia lisäsi hybridin sähkökantamaa ja -kapasiteettia.
• Lisääntynyt akkujen tuotanto laski niiden kustannuksia merkittävästi.
• Latausverkostoja voivat käyttää myös hybridit, ja täyteen lataukseen kuluu huomattavasti vähemmän aikaa.
• Sähköautojen suosio sai monet kyseenalaistamaan polttomoottoriteknologian hallinnan.

On kuitenkin epätodennäköistä, että hybridit valtaavat markkinat kokonaan, koska suurin osa niiden eduista perustuu sähköautoinfrastruktuurin ja valmistus-ekosysteemin olemassaoloon.

Sijoittaminen hybriditeknologiaan

Yksi tapa sijoittaa hybridiautojen kasvavaan suosioon on sijoittaa platinaan, sillä jokainen ylimääräinen miljoona myytyä hybridiautoa luo kysyntää noin 150 000 unssille PGMs:ia. Keskustelimme tästä aiheesta tarkemmin artikkelissa “Sijoittaminen platinaan – Universaali katalyytti“.

Toinen tapa on sijoittaa yrityksiin, jotka keskittyvät hybriditeknologiaan (katso alla). Voit sijoittaa hybridiautojen valmistajien osakkeisiin monien välittäjien kautta, ja löydät täältä, securities.io, suosituksemme parhaista välittäjistä Yhdysvalloissa, Kanadassa, Australian, Yhdistyneessä kuningaskunnassa, sekä monissa muissa maissa.

Hybridiautojen yritys

Hyvin pitkään maailman suurin autonvalmistaja Toyota sai voimakasta kritiikkiä siitä, että se kieltäytyi omaksumasta sähköautojen vallankumousta. Sen sijaan se keskittyi hybrid- ja vetyteknologiaan vaihtoehtoina polttomoottorimalleille. Keskustelimme tarkemmin tämän päätöksen historiasta ja syistä artikkelissa, joka on omistettu yhtiölle: “Toyota (TM) Spotlight: Turvallinen ja monipuolinen lähestymistapa“.

Tietenkin viimeaikaiset tapahtumat autoalalla ovat nyt vahvistaneet Toyotan strategian. Tänään “sähköistetyt ajoneuvot” muodostavat 43,2 % Toyotan ja Lexuksen myynnistä, joista suurin osa on HEV:eja (Hybridisähköajoneuvoja).

“Olen velkaa Toyotalle anteeksipyyntö. Olin vakuuttunut, että sen rajoitettu sitoutuminen sähköautoihin oli väärällä tiellä.”
Adam Jonas – Autoteollisuuden markkina-analyytikko Morgan Stanleyssa (MS )

Toyota myös uudistaa ulkonäköään, ja usein kritisoitu Prius-malli on saanut uuden urheiluauton ilmeen, jopa syytettynä Ferrarin Purosangue -mallin kopioinnista.

Lähde: r/Ferrari

Tämä ei tarkoita, että Toyota täysin sivuuttaisi sähköautot. Syyskuussa 2023 yhtiön akuteknologian tiekartta sisälsi muutamia keskeisiä tulevaisuuden virstanpylväitä:

• Seuraavan sukupolven BEV:t (Battery Electric Vehicles) tulevat markkinoille vuonna 2026.
• Odotetaan, että vuoteen 2030 mennessä myydään 5 miljoonaa BEV:tä, joista 1,7 miljoonaa on tämän seuraavan sukupolven BEV:eja.
  • On syytä huomata, että nämä 1,7 miljoonaa yksikköä, vaikka ne ovat alle 20 % nykyisestä myynnistä, olisivat yhtä suuria kuin kaikki Teslan nykyiset myynnit.

Lähde: Elektrec

Yksi mielenkiintoinen teknologia, jota Toyota valmistaa, on kiinteän tilan akut. Ne voisivat parantaa yhtiön sähköautojen suorituskykyä sekä antaa joillekin hybridimalleille erittäin pitkän sähkökantaman.

Kuitenkin sijoittajien tulisi olla tietoisia siitä, että kiinteän tilan akut on väitetty olevan “tulossa” jo vuodesta 2017, joten jonkinlainen skeptisyys on tarpeen.

Toyotan tulevaisuus

Yksi markkina, jossa Toyota on kamppaillut, on Kiina. Tämä ei ole erityisesti Toyotan ominaisuus, vaan heijastaa sitä, miten kaikki ulkomaiset valmistajat kohtaavat vaikeuksia Kiinassa.

Tämä johtuu pääosin kilpailusta erittäin vahvojen kotimaisten brändien kanssa, hintasodasta tällä markkinalla ja sähköautojen paljon syvemmästä läpimenoasteesta Kiinan markkinoilla kuin missään muualla.

Kaiken kaikkiaan voimme odottaa Toyotan hyötyvän merkittävästi globaalista siirtymisestä hybrideihin.

Samaan aikaan sen täytyy kilpailla markkinaosuudesta kiinalaisten yritysten, kuten BYD:n, kanssa, jotka laajentavat nopeasti sekä hybrid- että sähköautomalleja.

Silti verrattuna useimpiin “perinteisiin” autonvalmistajiin Toyotan suuri tuotantomäärä ja sen kokemus hybriditeknologiasta sekä kehittyneistä valmistusmenetelmistä asettavat sen parempaan asemaan kuin useimmat kilpailijat vastustamaan kiinalaisten autonvalmistajien nousua kotimaassa ja vientimarkkinoilla.