Miten osittaisvarantolainaus toimii?

Maaliskuu 2023 on ollut myrskyisä kuukausi pankkisektorille, kun Silicon Valley Bank (SVB) ja Signature Bank kokivat merkittäviä epäonnistumisia, mikä merkitsee suurinta pankkikriisiä vuoden 2008 kriisin jälkeen. Näiden epäonnistumisten perimmäinen syy oli näiden instituutioiden harjoittama osittaisvarantopankkitoiminta.

Osana pankkikäytäntöjään sekä Silvergate että SVB olivat sijoittaneet osan talletuksistaan Yhdysvaltain valtion velkakirjoihin, pitäen vain murto-osan talletuksistaan varantona.

Osittaisvarantopankkitoiminnassa pankit pitävät varantona vain murto-osan taseessaan olevista talletuksista ja lainaavat loput lainanottajille lainana tai sijoittavat ne muihin varoihin. Varantovaatimus on minimimäärä käteistä tai talletuksia, jonka pankin on pidettävä hallussaan asiakasnostojen ja muiden velvoitteiden täyttämiseksi.

Valitettavasti näiden valtion velkakirjasijoitusten arvo laski merkittävästi Federal Reserven korkojen noston seurauksena. Tämän vuoksi pankit joutuivat myymään osan omaisuudestaan huomattavalla tappiolla täyttääkseen asiakkaiden nostopyynnöt, mikä johti laajamittaiseen pankkikatoon, kun asiakkaat paniikoitsivat ja vetivät varansa massana.

Vaikka SVB:llä oli 209 miljardia dollaria omaisuutta ja Signaturella 110 miljardia dollaria, nämä epäonnistumiset osoittivat, että jopa suuret instituutiot voivat olla alttiita pankkikatoon, jos asiakkaat paniikoituvat ja alkavat nostaa talletuksiaan.

Joten, mikä tarkalleen ottaen on tämä käytäntö, jota käytetään yleisimmin nykypankkijärjestelmässä? Ymmärretään se tarkemmin!

Osittaisvarantolainauksen ymmärtäminen

Osittaisvarantolainaus on yleisesti käytössä osittaisvarantopankkitoiminnassa. Tässä pankkikäytännössä pankit pitävät varantona vain murto-osan asiakkaidensa talletuksista ja lainaavat loput. Esimerkiksi, jos pankin varantovaatimus on 10 % ja se saa 100 dollarin talletuksen, se pitää 10 dollaria varantona ja lainaa 90 dollaria.

Tämä järjestelmä mahdollistaa pankkien luoda rahaa tyhjästä lainaamalla enemmän rahaa kuin niillä on varantona. Ja niin kauan kuin niillä on riittävästi varantoja täyttääkseen keskuspankin asettaman varantovaatimuksen, ne voivat jatkaa lainojen myöntämistä ja ansaita voittoa lainojen korkojen kautta.

Kun avaat pankkitilin, suostut yleensä sopimukseen, jonka mukaan pankki saa käyttää osan talletetuista varoistasi lainojen myöntämiseen muille asiakkaille. Tämä ei kuitenkaan rajoita pääsyäsi talletettuihin varoihin, sillä voit edelleen nostaa tilisi täyden saldon. Jos kuitenkin haluat nostaa summan, joka ylittää pankin pitämän prosenttiosuuden, niiden on ehkä hankittava lisävaroja täyttääkseen pyyntösi.

Osittaisvarantolainaus toimii, koska kaikki tallettajat eivät nosta varojaan samanaikaisesti. Siksi pankkien tarvitsee pitää varantona vain murto-osa talletuksista täyttääkseen niiden, jotka nostavat, tarpeet. Jos kuitenkin liian moni tallettaja yrittää nostaa varansa kerralla, pankki voi loppua varantoistaan ja tulla maksukyvyttömäksi, aiheuttaen pankkikadon, kuten näimme SVB:n ja Silvergaten tapauksessa.

Osittaisvarantolainaus on keskeinen osa nykypankkijärjestelmää, ja se on keskuspankkien säätelemänä rahoitusjärjestelmän vakauden varmistamiseksi. Keskuspankit asettavat varantovaatimuksia pankeille ja käyttävät työkaluja, kuten avoimen markkinan operaatioita, rahan määrän hallitsemiseksi ja inflaation ehkäisemiseksi.

Yhdysvalloissa Federal Reserve säätelee osittaisvarantolainaa ja asettaa varantovaatimuksia jäsenpankeille. Nämä varantovaatimukset määrittävät prosenttiosuuden talletuksista, jotka pankit pitävät varantona eikä niitä saa lainata. Varantovaatimukset on suunniteltu varmistamaan, että pankeilla on riittävästi käteistä hallussaan täyttääkseen tallettajiensa tarpeet ja estääkseen pankkikadot.

Osittaisvarantolainauksen prosessi

Keskeinen osa osittaisvarantopankkitoimintaa, Federal Reserven lainaus on käytäntö, jossa pankit pitävät varantona vain murto-osan asiakkaidensa talletuksista ja lainaavat loput.

Osittaisvarantolainan prosessi alkaa, kun asiakkaat tallettavat rahaa pankkitileilleen. Pankki pitää näistä talletuksista tietyn prosenttiosuuden varantona, kuten keskuspankki vaatii.

Pankki pitää varannot joko käteisenä tai keskuspankin talletuksina. Prosenttiosuutta, jonka pankkien on pidettävä varantona, kutsutaan varantovaatimusprosentiksi.

Varantovaatimusprosentti määritellään keskuspankin toimesta ja se vaihtelee maittain. Yhdysvaltain Fed asetti alun perin varantovaatimuksiksi 13 %, 10 % ja 7 % pankin tyypistä riippuen vuonna 1971, ja prosentit vaihtelivat ajan myötä 8 % ja 10 % välillä. Marraskuusta 2020 alkaen varantovaatimukset poistettiin kokonaan ja korvattiin varantotaseiden korolla (IORB) pankkien varantojen pitämisen kannustimena.

Pankki lainaa jäljelle jäävän osan talletuksista lainana yksityishenkilöille, yrityksille tai muille tahoille. Pankki perii näistä lainoista korkoa, mikä on sen tulonlähde.

Kun lainanottajat saavat lainat, he yleensä tallettavat varat pankkitileilleen. Tämä lisää pankin hallussa olevien talletusten määrää. Tämän seurauksena pankki laskee varantonsa uudelleen perustuen kasvanutta talletuksiin ja varantovaatimusprosenttiin. Jos pankin varannot alittavat vaaditun prosenttiosuuden, sen on hankittava lisää varantoja houkuttelemalla talletuksia tai lainaamalla keskuspankilta.

Pankki toistaa sitten prosessin lainaamalla jäljelle jäävän osan talletuksista lainana ja tuottaen tuloja korkojen kautta.

Osittaisvarantolainauksen historia

Osittaisvarantolainauksella on pitkä historia, joka ulottuu antiikin sivilisaatioihin, joissa pankit ja rahanlainaajat pitivät varantoina kultaa tai hopeaa ja antoivat kuitteja, joita voitiin käyttää maksuvälineenä. Nämä kuitit olivat pohjimmiltaan ensimmäistä paperirahaa.

Euroopassa keskiajalla kultasepät toimivat usein pankkeina, säilyttäen asiakkaidensa kultaa ja antamalla paperikuitteja vastineeksi. Kultasepät huomasivat, että he voivat antaa enemmän kuitteja kuin heillä oli fyysistä kultaa, koska kaikki asiakkaat eivät vaadi kultaa samanaikaisesti. Tämä johti varhaiseen muotoon osittaisvarantolainauksesta ja lisärahan luomisesta kiertoon.

Nykyinen osittaisvarantopankkijärjestelmä alkoi kehittyä 1800-luvun alussa. Käytäntö yleistyi 1800-luvulla. Kuitenkin järjestelmä ei ollut ongelmaton, sillä pankkivarkaus ja pankkikadot olivat yleisiä sääntelyn ja valvonnan puutteen vuoksi.

Näiden ongelmien ratkaisemiseksi Federal Reserve -järjestelmä perustettiin vuonna 1913 säätelemään pankkialaa ja edistämään taloudellista vakautta. Fedille annettiin valtuudet asettaa varantovaatimuksia pankeille ja tarjota viimeisen lainan tarjoajan tukea talouskriisien aikana.

Kontroverssista historiastaan huolimatta osittaisvarantolainaus on edelleen keskeinen osa nykypankkijärjestelmiä. Nykyään suurin osa maista käyttää jotakin osittaisvarantolainan muotoa talousjärjestelmiensä perustana.

Osittaisvarantolainaus vs. muut lainatyypit

Osittaisvarantolainaus on vain yksi useista rahoituslaitosten harjoittamista lainatyypeistä.

Yksi lainatyyppi on täysi varantolainaus, jossa pankkien on pidettävä 100 % talletuksista varantona, eikä ne voi lainata muuta kuin hallussaan olevaa. Tämä järjestelmä poistaa pankkikadon riskin, mutta rajoittaa pankkien kykyä luoda rahaa ja tarjota lainoja asiakkaille.

Vertaislainaus (P2P) on toinen tapa, jossa lainausalustat yhdistävät yksittäisiä lainanottajia ja lainanantajia ohittaen perinteiset pankit. P2P-lainaus voi tarjota lainanottajille alhaisempia korkoja ja lainanantajille korkeampia tuottoja, eikä siihen liity sääntelyvalvontaa.

Toinen esimerkki on islamilainen rahoitus, jossa lainaus perustuu riskin- ja voitonjakamisen periaatteisiin eikä korkojen perimiseen. Tämä järjestelmä kieltää korkojen perimisen ja perustuu sen sijaan sijoituksiin ja jaettuihin voittoihin.

Osittaisvarantolainaus on ainutlaatuinen siinä, että se mahdollistaa pankkien luoda uutta rahaa lainaamalla enemmän kuin ne omaavat varantoina, mikä voi edistää talouskasvua, mutta myös lisää pankkikadon ja rahoitusepävakauden riskiä. Kuitenkin se on keskeinen, sillä se tarjoaa likviditeettiä talouteen ja mahdollistaa pankkien lainojen ja muiden rahoituspalveluiden tarjoamisen yksityishenkilöille ja yrityksille.

Osittaisvarantolainauksen edut ja haitat

Osittaisvarantolainaus tarjoaa useita etuja, jotka tekevät siitä suositun nykyrahoitusjärjestelmässä. Ensinnäkin se mahdollistaa pankkien luoda uutta rahaa lainaamalla enemmän kuin ne omaavat varantoina, mikä lisää rahan määrää ja tekee enemmän varoja saatavilla lainoihin ja muihin rahoituspalveluihin.

Osittaisvarantolainaus voi edistää talouskasvua antamalla yksityishenkilöille ja yrityksille pääsyn luottoihin, joita he voivat käyttää uusien hankkeiden rahoittamiseen, toiminnan laajentamiseen ja työpaikkojen luomiseen.

Tämä lainamuoto mahdollistaa pankkien reagoida nopeasti lainakysynnän ja muiden rahoituspalveluiden muutoksiin, mikä voi tasoittaa talouden vaihteluita.

Lisäksi osittaisvarantolainaus voi olla kannattava liiketoimintamalli pankeille, sillä ne ansaitsevat korkoa lainoista pitäen samalla vain murto-osan varoista varantona.

Vaikka osittaisvarantolainauksella on useita etuja, se ei ole virheetön. Se voi olla erityisen riskialtista, sillä pankit eivät välttämättä omaa riittävästi varantoja täyttääkseen tallettajien vaatimukset pankkikadon sattuessa. Vielä tärkeämpää on, että osittaisvarantolainaus voi edistää rahoitusepävakautta, sillä uuden rahan luominen voi johtaa inflaatioon ja omaisuuskupliin, jotka voivat aiheuttaa talouden nousuja ja laskuja.

Se voi myös lisätä varallisuuden epätasaista jakautumista, sillä ne, joilla on pääsy luottoihin ja jotka voivat investoida uusiin projekteihin, hyötyvät enemmän kuin ne, joilla ei ole pääsyä. Toinen osittaisvarantolainan haittapuoli on moraalinen riski, sillä pankit saattavat ottaa liikaa riskejä tietäen, että ne voivat turvautua hallituksen tukeen kriisin sattuessa.

Tämä osoittaa, että osittaisvarantolainaus on monimutkainen järjestelmä, jossa on sekä etuja että haittoja. Siksi osittaisvarantolainaus vaatii tarkkaa hallintaa ja sääntelyä riskien minimoimiseksi ja rahoitusvakauden edistämiseksi.

Osittaisvarantolainauksen kritiikki

Osittaisvarantolainauksen kriitikot väittävät, että se luo epävakaan rahoitusjärjestelmän altistamalla pankit ja tallettajat pankkikadoille ja maksukyvyttömyysriskeille. Lisäksi väitetään, että se antaa pankeille mahdollisuuden luoda rahaa tyhjästä ja lisää inflaatiopaineita taloudessa.

Lisäksi jotkut väittävät, että se voi johtaa pääoman väärinkohdentamiseen ja kannustaa pankkeja ottamaan liiallista riskiä. Lisäksi se on luontaisesti epäoikeudenmukaista, sillä se antaa pankeille voittoa tallettajien varojen käytöstä ilman, että ne täysin korvaavat niihin liittyvää riskiä.

Esimerkiksi: brittiläinen pankki Northern Rock, joka erikoistui asuntolainojen myöntämiseen, riippui voimakkaasti tukkumarkkinarahoituksesta toimintansa rahoittamiseksi, ja sen vuoksi sillä oli suhteellisen alhaiset likvidit varat. Kun globaali finanssikriisi iski vuonna 2007, Northern Rock ei pystynyt uusimaan lyhytaikaista rahoitustaan ja kohtasi talletuskadon. Tämän seurauksena pankki jouduttiin kansallistamaan Yhdistyneen kuningaskunnan hallituksen toimesta estääkseen romahduksen.

Yhdysvaltalainen IndyMac, joka keskittyi riskipainotteisiin asuntolainoihin, aivan kuten Northern Rock, riippui lyhytaikaisesta rahoituksesta tukkumarkkinoilta ja omisti suhteellisen alhaiset likvidit varat. Kun Yhdysvaltain asuntomarkkinat romahtivat vuonna 2008, IndyMac ei pystynyt täyttämään tallettajien vaatimuksia ja liittovaltion sääntelijät takavarikoivat sen.

Toinen esimerkki on Kyproksen Popular Bank, yksi Kyproksen suurimmista pankeista, jolla oli merkittävä altistus Kreikan valtion velkakirjoille. Kun Kreikan velkakriisi syttyi vuonna 2013, pankki kärsi merkittäviä tappioita eikä pystynyt täyttämään tallettajien vaatimuksia. Pankki lopulta purettiin, ja tallettajat menettivät merkittävän osan säästöistään.

Nämä esimerkit havainnollistavat osittaisvarantopankkitoimintaan liittyviä riskejä ja mahdollisuutta pankkivarkauksiin, kun pankit ottavat liiallista riskiä tai turvautuvat liikaa lyhytaikaiseen rahoitukseen.

Lopputulos

Yhteenvetona, osittaisvarantolainaus on pankkikäytäntö, jonka avulla pankit voivat luoda luottoa ja edistää talouskasvua lainaamalla osan tallettajien varoista. Vaikka tällä käytännöllä on etuja, kuten luoton tarjoaminen yksityishenkilöille ja yrityksille, se myös altistaa pankit ja tallettajat pankkikadon ja maksukyvyttömyyden riskille.

Lisäksi osittaisvarantolainaus voi lisätä inflaatiopaineita, kannustaa pankkeja ottamaan liiallista riskiä ja on luontaisesti epäoikeudenmukaista tallettajille.

Lopulta keskustelu osittaisvarantolainauksesta korostaa tarvetta tasapainottaa talouskasvun edistäminen ja vakaan sekä oikeudenmukaisen rahoitusjärjestelmän ylläpitäminen.