Grayscale käsittelee käynnissä olevia asioita sijoittajien kanssa vuoden lopun raportissa

Koska sillä on yhteyksiä sekä Digital Currency Group (DCG) että Genesis Global Capital -yhtiöihin, sijoittajat ovat tarkkaavaisesti seuranneet Grayscale Investmentsia ja sen toimia FTX:n romahduksen jälkeen.  Vaikka yritys on pyrkinyt parhaansa mukaan rauhoittamaan sijoittajia siitä, että sen omat toiminnot ovat erillään sisaryrityksestä, ja että kaikki varat ovat kunnossa ja kirjattu, tämä ei ole estänyt julkista tarkastelua ja pelkoa.  Yhdistettynä jatkuvaan taisteluun SEC:iä vastaan, jotta Grayscale Bitcoin Fund (GBTC) voitaisiin muuttaa ETF:ksi, on kohtuullista sanoa, että yrityksellä on ollut viime aikoina kädet täynnä.  Tästä johtuen Grayscale‑toimitusjohtaja Michael Sonnenshein otti tänään yhteyttä sijoittajiinsa käsitelläkseen näitä kiireellisiä asioita ja esittääkseen ennustetun tulevaisuuden suunnan.

Vahvistetut kohdat

Yksi ensimmäisistä Grayscalen viestinnässä sijoittajille käsitellyistä asioista on sarja kohtia, jotka sen mielestä viimeaikaiset tapahtumat ovat vain vahvistaneet.  Näihin kuuluvat,

• Tarve spot‑Bitcoin‑ETF:ille
• Tarve tiukemmille sääntelyille
• FTX oli ahneuden ja korruption tuote – ei kryptovaluuttojen itsensä epäonnistuminen

Grayscale on selkeä uskossa, “Meidän ei kuitenkaan tulisi sekoittaa muutamien yksilöiden ja organisaatioiden toimia Bitcoinin tai Ethereumin, taustalla olevan lohkoketjuteknologian tai älysopimusten ja hajautettujen rahoitussovellusten kanssa.”

Huolenaiheiden käsittely

Mitä tulee jatkuviin huolenaiheisiin, Grayscale oli jälleen selkeä, että ei Genesis eikä DCG ole, “…vastapuolia tai palveluntarjoajia GBTC:lle tai millekään [Grayscales] muista tuotteista, eikä näin ollen vaikuta [Grayscales] toimintaan.”  Vaikka nämä kaksi saattavat omistaa pienen osuuden Grayscalesta, niiden hallussa olevat varat kuuluvat yksinomaan GBTC:lle ja sen osakkeenomistajille.
Erilaisista kumppaneista eriytymisen lisäksi Grayscale korostaa tiukkoja turvallisuustoimenpiteitä, jotka sen on toteutettava tarjotakseen GBTC-rahaston.  Tällaisia toimenpiteitä ovat muun muassa kolmannen osapuolen tarkastukset, rekisteröinti Securities Exchange Act -lainsäädännön mukaisesti sekä jatkuva raportointi SEC:lle.

Eteenpäin suuntautuminen

Tällä hetkellä GBTC:n osakkeet käyvät kauppaa valtavalla alennuksella (49 %).  Tämä tarkoittaa, että sen taustalla olevan tuotteen arvo on merkittävästi korkeampi avoimilla markkinoilla.  Osa tästä johtuu siitä, että rahasto on suljettu, eikä sijoittajilla ole mahdollisuutta poistua asemistaan.  Tämä johtuu siitä, että rahasto on alusta alkaen rakennettu tarkoituksena muuttaa se ajan myötä ETF:ksi – suunnitelma, joka on selvästi törmännyt esteeseen, kun SEC on tähän mennessä hylännyt lukuisia hakemuksia.  Sen nykyinen rakenne ei koskaan ollut tarkoitettu pitkäaikaiseksi ratkaisuksi.

SEC:iä vastaan käynnissä olevan taistelun myötä Grayscalen henkilöstö on nyt ilmoittanut, että vaikka he sitoutuvat pysymään kurssissa vuonna 2023, he suunnittelevat kaikkia mahdollisia lopputuloksia – voittoa tai tappiota.  Yksi heillä harkitsema skenaario olisi, että Grayscale ostaisi takaisin enintään 20 % osakkeista sijoittajilta, jos se ei onnistu muuntamaan rahastoa ETF:ksi.

Jatkuvassa taistelussa SEC:iä vastaan Grayscale on toistuvasti huomauttanut, että ei ole järkevää sallia Bitcoin-futuurien tarjoamista ilman spot‑markkina‑ETF:ä – jos taustalla oleva tuote on riittävän vakaa, että siihen voidaan spekuloida futuurisopimuksilla, on loogista olettaa, että se on myös riittävän hyvä sijoituskohde ETF:n kautta.

Lisäksi Grayscale uskoo, että jos rahaston muuntaminen ETF:ksi onnistuu, se hyödyttäisi merkittävästi lähes miljoonaa Yhdysvaltain sijoittajaa sulkemalla 49 % alennuksen, jossa GBTC tällä hetkellä käy kauppaa, ja mahdollistamalla osakkeiden myynnin markkinahintaan.

Grayscale huomauttaa nopeasti, että vaikka tämä vaihtoehto saattaa olla pöydällä, jos rahaston muuntaminen epäonnistuu, se olisi silti riippuvainen sekä SEC:n että osakkeenomistajien hyväksynnästä.