Cboe suunnittelee KPI-binäärioptioita, Robinhood ensimmäisenä vähittäismyyjänä

Cboe Global Markets (C67.DE ) Julkaisi 30. syyskuuta 2026, että se aikoo lanseerata uuden binäärioptiosopimusten kategorian, joka on sidottu yrityskohtaisiin avaintuloksellisiin indikaattoreihin (KPI), ja ensimmäinen käyttöönotto odotetaan lokakuussa 2026, edellyttäen sääntelyhyväksyntää. Robinhood on ensimmäinen vähittäismyyjä, joka tarjoaa tuotteet asiakkailleen lanseerauksen yhteydessä.

Ilmoitus tehtiin Robinhoodin kolmannessa vuosittaisessa HOOD Summit -tapahtumassa Houstonissa, Texasissa. Cboe aikoo aluksi listata sopimuksia 23 Yhdysvalloissa listatulle yritykselle, joiden hän mukaan on joitakin aktiivisimmin kaupankäyntiä käyneitä Yhdysvaltain osakkeita.

Robinhood esitteli tuotteet päivän aikaisemmin. syyskuun 29. julkaisu sen uutistoimituksessa, joka julkaistiin HOOD Summit 2026 -tapahtumassa George R. Brown -konventiokeskuksessa Houstonissa, Robinhood kertoi lanseeraavansa niin sanottuja tulos-sopimuksia ennustemarkkinakeskuksessaan. Ne kuvattiin binäärioptiosopimuksiksi, jotka Cboe:n kautta saatavilla, ja joiden avulla asiakkaat voivat käydä kauppaa yrityskohtaisilla KPI:illa, kuten onko yritys ylittänyt tulokset, saavuttanut liikevaihtotavoitteen tai ylittänyt keskeisen taloudellisen virstanpylvään. Robinhood sanoi, että sopimukset vaativat optioiden hyväksynnän ja että ne otetaan käyttöön oikeutetuilla asiakkaille tulevina viikkoina, ennen Q3‑tuloskausia.

Sopimuksen muotoilu ja maksuehdot

Robinhoodin julkaisun tietojen mukaan KPI-binäärioptiot ovat pörssilistattuja, käteisellä toteutettavia optiosopimuksia, jotka perustuvat liikkeeseenlaskijan taustalla olevaan KPI:iin. Call-binääriKPI-optio maksaa, jos taustalla olevan KPI:n toteutushinta on eräpäivänä toteutushintaa suurempi tai yhtä suuri, kun taas put-binääriKPI-optio maksaa, jos toteutushinta on alhaisempi kuin toteutushinta eräpäivänä.

Sovitteluarvo määräytyy ei liikkeeseenlaskijan osakkeen markkinahinnan, vaan sen perusteella, täyttääkö liikkeeseenlaskijan SEC:lle (U.S. Securities and Exchange Commission) toimittamassa tulosraportissa ilmoitettu tietty taloudellinen tai operatiivinen mittari sovellettavan ehdon, tietojen mukaan. Jokaisessa sopimuksessa enimmäismaksu on 1,00 $, ja KPI-binäärioptioilla on kertoimena 1 sen sijaan, että tavallisessa osakeoptiosopimuksessa olisi kerroin 100.

Cboe totesi, että KPI-binäärioptiot tarjoavat sijoittajille mahdollisuuden ottaa positioita yrityskohtaisiin mittareihin ja yritystapahtumiin SEC:n säätelemien tuotteiden kautta, joita käydään kauppaa sen rekisteröidyllä Yhdysvaltain arvopaperipörssillä. Yritys kertoi, että ehdotettu rakenne erottaa sen tuotteet vastaavista tapahtumapohjaisista sopimuksista, joita tällä hetkellä käydään kauppaa nimetyillä sopimusmarkkinoilla, ja esitti näkemyksensä, että nämä arvopaperituotteet tulisi käydä kauppaa Yhdysvaltain arvopaperimarkkinoiden läpinäkyvyyden, valvonnan ja sijoittajansuojan puitteissa, mukaan lukien liittovaltion etuoikeus ohittaa osavaltioiden arvopaperirekisteröintivaatimukset. Cboe sanoi, että suunniteltu lanseeraus tapahtuu kasvavan sijoittajakysynnän myötä tuotteille, jotka ovat intuitiivisia, tapahtumavetoisia ja suoraan perustuvat sijoittajien seuraamiin yrityksiin.

Cboe ei peri maksuja KPI-binäärioptiosta vuoden 2026 loppuun saakka, edellyttäen sääntelytarkastusta. Robinhood ilmoitti, ettei se perikään sopimuksista maksuja vuoden loppuun asti.

JJ Kinahan, Cboen vähittäislaajennuksen ja vaihtoehtoisten sijoitustuotteiden johtaja, sanoi Cboe:n syyskuun 30. ilmoituksessa: “Nämä KPI-sopimukset on suunniteltu tarjoamaan altistusta keskeisille yritysmittareille, antaen sijoittajille tarkkoja mahdollisuuksia käydä kauppaa monilla seuratuilla yksittäisillä komponenteilla, jotka ohjaavat uutisotsikoita joka neljännesvuosi.” Kinahan totesi, että Cboe uskoo sopimusten, investoitavina tapahtumasopimuksina, vetoavan laajaan markkinatoimijoiden kirjoon, järjestelmällisistä kauppiaista, jotka etsivät kohdennettua altistusta, aina vähittäissijoittajiin, jotka haluavat paremmin ymmärtää, miten KPI:t voivat vaikuttaa yrityksen suorituskykyyn.

Steve Quirk, Robinhoodin päävälittäjätoimialan johtaja, totesi: “Tulos-sopimukset antavat vähittäissijoittajille toisen työkalun strategioiden informoimiseen ja tarjoavat vielä tarkemman tavan käydä kauppaa odotetuilla yritys‑KPI:illa.”

Selvityspalvelun rekisteröintihakemus

Osana hanketta Cboe jätti hakemuksen SEC:lle Yhdysvaltain selvityskeskuksensa, Cboe Clear U.S., LLC:n, tilapäiseen rekisteröintiin kattavana selvityspalveluna. Sääntelytarkastuksen ja -hyväksynnän jälkeen Cboe Clear U.S. selviäisi KPI-sopimuksista. Selvityskeskus selvittää tällä hetkellä CFTC:n säätelemää johdannaiskauppaa.

Alkuperäisen rekisteröinnin jälkeen Cboe Clear U.S. voi sääntelyhyväksynnän alaisena hakea mahdollisuuksia laajentaa selvityspalvelujaan näiden tuotteiden ulkopuolelle tukemaan uusia tuotteita, mahdollisesti myös tokenoituja binääriarvopaperioptioita. Cboe kuvaili suunnitelmaa heijastavan laajempaa strategiaa laajentaa Yhdysvaltain selvitystoimintaa uusiin tuotekategorioihin ajan myötä.

Rob Hocking, Cboen johdannaisten maailmanlaajuinen johtaja, totesi, että hanke on esimerkki siitä, miten Cboe voi hyödyntää vahvuuksiaan listauksessa, kaupankäynnissä ja selvityksessä sekä sen historiaa luotettavien, säänneltyjen markkinoiden ylläpitämisestä rakentaakseen sitä, mitä hän kutsui seuraavan sukupolven markkinoiksi ja tuotteiksi. Hän sanoi, että Cboen Yhdysvaltain selvityskapasiteetin laajentaminen vahvistaa entisestään yhtiön kilpailuasemaa ja laajentaa sen kykyä tukea uusia tuotteita, sekä perinteisiä että perinteettömiä rahoitusinstrumentteja.