Anthony Woolley, Owneran liiketoiminnan kehitysjohtaja – Haastattelusarja

Anthony Woolley on Owneran liiketoiminnan kehitysjohtaja, hän on pankkijohtaja, jolla on pääomamarkkinoiden asiantuntemusta Citi‑ssä, Societe Generale‑ssa ja HSBC:ssä. GDF:n Private Markets -ohjausryhmän ja GDF FI Standards -työryhmän varapuheenjohtaja.

Ownera on digitaalisten arvopapereiden johtaja, heidän tehtävänään on mahdollistaa digitaalinen yksityinen markkina yhdistämällä globaali rahoitusala.

Tapasimme Anthony Woolleyn ennen hänen osallistumistaan Digital Assets Week Singapore -konferenssiin syyskuussa.

Ennen Owneraa työskentelit 25 vuotta julkisilla pääomamarkkinoilla; miten tämä kokemus auttoi siirtymään lohkoketjuun ja digitaalisiin omaisuuksiin?

Viimeisen kolmen vuosikymmenen aikana olen kokenut pääomamarkkinoiden digitaalisen murroksen – 1990‑luvun elektronisen kauppojen kirjaamisen alusta aina viimeaikaisiin automaattisen algoritmiset kaupankäynnin kehityksiin. Nämä muutokset optimoivat kuitenkin vain kauppojen neuvotteluprosessia eivätkä varsinaisesti muuttaneet koko transaktioiden elinkaarta selvitykseen ja maksamiseen asti. Tämä on johtanut massiiviseen operatiiviseen ja teknologiseen monimutkaisuuteen sekä markkinavälittäjien lisääntymiseen, jotka kaikki kompensoivat viivästynyttä selvitystä ja vastapuolen mahdollista maksukyvyttömyyttä.

Aikaisemmassa roolissani suurten pankkien Yhdistyneen kuningaskunnan CIO:na kiinnostuin noin vuonna 2014 siitä, miten lohkoketju voisi automatisoida koko rahoitustransaktion elinkaaren reaaliaikaisesti ja tukea vertaisverkon arvonsiirtoa ilman välikäsiä. Tämä sai minut mukaan useisiin alan aloitteisiin digitaalisten omaisuuksien alueella, joissa työskentelin kirjaimellisesti sadojen fintech-yritysten kanssa. Se opetti myös, että julkisten pääomamarkkinoiden uudelleenohjaaminen sisäisesti on turhaa. Lopulta siirryin Owneraan, jossa näin mahdollisuuden toteuttaa visiota koko rahoitusjärjestelmän digitaalisesta muutoksesta.

Voisitko kertoa Owneran visiosta rahoitusmarkkinoiden digitaalisesta muutoksesta?

Visiomme rahoitusmarkkinoiden muutoksesta on, että lopulta jokainen tili korvataan digitaalisella lompakolla. Nykyään koko rahoitusjärjestelmämme pyörii tarpeen ympärillä päivittää tapahtumien tiedot yhden instituution tilitietokantaan ja sovittaa ne jokaisen vastapuolen tilitietokantojen merkintöihin jokaisessa tapahtumassa. Tämä pätee niin käteistä kuin arvopapereistakin. Korvaamalla tilit digitaalisilla lompakoilla voidaan kryptografisesti sitoa sijoittajan lompakossa oleva omaisuuden omistusoikeus todelliseen alkuperäiseen tietueeseen, jonka omaisuusomistaja pitää. Kun tämä on mahdollista, voidaan poistaa massiivinen monimutkaisuus ja avata mahdollisuuksia uusille ja jännittäville rahoitustuotteille sekä sijoitusmahdollisuuksille.

Kiinteistöt vaikuttavat olevan Owneran keskeinen painopiste; mitä tarvitaan, jotta yhä useampi kiinteistö tokenisoidaan digitaalisiksi arvopapereiksi?

Ownera toteuttaa parhaillaan globaalia jakeluverkostoa digitaalisille arvopapereille, joka yhdistää säädellyt instituutiot, jotka hallinnoivat näitä arvopapereita. Tämä toimii yhtä hyvin minkä tahansa arvopaperityypin kanssa, olipa kyseessä osake, kiinteistö, joukkovelkakirja tai rahasto. Tällä hetkellä keskitymme kuitenkin moniin kiinteistöihin liittyviin projekteihin. Syitä tähän on useita – se on kiistatta planeetan suurin markkina, se on lähes täysin offline-tilassa ja sijoittajien kysyntä tällaiseen tuotteeseen on valtava näinä epävarmoina aikoina – se toimii inflaatio-hedginä ja on pitkälti korreloimaton julkisten pääomamarkkinoiden kanssa. Todellinen läpimurto vaatii institutionaalista sitoutumista ja globaalia jakelua, jotta sijoittajat voivat päästä käsiksi näihin kiinteistösijoitusmahdollisuuksiin missä tahansa ne sijaitsevatkin. Kiinteistöjen lisäksi näemme myös suurta kiinnostusta pre‑IPO‑yrityksiin ja yksityisiin rahastoihin.

Olet aiemmin puhunut yhtenäisen API:n tarpeesta, joka kerää ja normalisoi pääsyn kaikkiin digitaalisiiin arvopapereihin useista lähteistä. Voisitko kertoa tämän tärkeydestä ja siitä, miten se sopii Owneran liiketoimintamalliin?

Viime vuosina on syntynyt runsaasti digitaalisia omaisuuspaikkoja, jotka toimivat erilaisilla ja yhteensopimattomilla lohkoketjuteknologioilla. Voin väittää, että mikään näistä paikoista ei yksinään pysty saavuttamaan sitä jakelutason, joka tarvitaan digitaalisten arvopapereiden likviditeetin vapauttamiseksi. Vaikka paikkakunnalla olisi satoja korkealaatuisia omaisuuksia ja tuhansia aktiivisia sijoittajia, se edustaisi silti vain merkityksetöntä osaa globaaleista yksityismarkkinoista. Yhtenäinen API, kuten FinP2P, voi ratkaista tämän ongelman mahdollistamalla digitaalisten paikkojen jakaa omaisuutensa muiden instituutioiden sijoittajille, missä tahansa he ovat maailmassa ja millä tahansa lohkoketjuteknologialla. Ownera on ottanut erittäin avoimen lähestymistavan tämän ongelman ratkaisemiseen tukemalla aktiivisesti FinP2P:n kehitystä ja rakentamalla kaupallisia toteutuksia FinP2P-verkoston solmuista yhteistyössä lukuisten institutionaalisten kumppaneiden kanssa.

Mitkä ovat digitaalisten arvopapereiden lompakon rakentamisen haasteet verrattuna tavallisiin kryptovaluuttoihin?

Kryptovaluutat ovat itse asiassa hyvin yksinkertaisia. Kaikki tieto kryptovaluutasta on ketjussa, ja ne toimivat kuin haltijainstrumentit. Kun siirrän sinulle bitcoinia, sinulla on yksityinen avain, joka vahvistaa omistusoikeuden näihin kolikoihin lohkoketjussa, eikä minulle myyjänä ole mitään palautusmahdollisuutta, eikä kolikkoja voi palauttaa, jos jotain menee vikaan. Digitaaliset arvopaperit puolestaan ovat erittäin monimutkaisia – niihin liittyy paljon dataa, joka tukee arvopaperin taustalla olevaa omaisuutta, eikä ne toimi haltijainstrumentteina. Jokainen digitaalinen arvopaperitransaktio on sääntelyn alainen, ja sekä omaisuuden omistajalla että heidän nimeämällään rekisterinpitäjällä on merkittäviä jatkuvia fidusiaarisia velvoitteita.

Siksi digitaalisten arvopapereiden lompakon on käsiteltävä kaikki nämä huolenaiheet ja sen on pystyttävä pitämään arvopaperisalkku, joka turvallisesti ja todennettavasti vahvistaa näiden omaisuuksien omistuksen reaaliajassa. Kehittämämme lompakko tekee kaiken tämän samalla kun se mahdollistaa salkun omaisuuksien säilyttämisen eri paikoissa ja lohkoketjuteknologioissa. Se on myös yhteensopiva useiden digitaalisten säilytysratkaisujen kanssa. Kyse on jännittävästä ja mullistavasta teknologiasta, ja on ollut kunnia olla mukana sen kehittämisessä viimeisten vuosien aikana.

Voisitko jakaa joitakin tietoja FinP2P:stä, avoimen lähdekoodin, hajautetusta protokollasta?

Kyllä, FinP2P kehitettiin voittoa tavoittelemattoman työryhmän alaisuudessa, jonka johti Global Digital Finance – joka on äskettäin yhdistynyt Global Blockchain Business Counciliin. Se syntyi vision ympärillä, jossa rahoituslaitokset muodostavat vertaisverkon, joka haluaa toteuttaa digitaalisia arvopapereita reaaliaikaisesti. Mikä tahansa instituutio, joka ajaa FinP2P-solmua, voi muodostaa yhteyden mihin tahansa toiseen solmua ajavaan instituutioon. He voivat käyttää tätä yhteyttä jakaakseen hallinnoimiaan omaisuuksia toisen osapuolen sijoittajille. Tämä toimii molempiin suuntiin, joten jokainen verkon solmu tuo mukanaan omaisuus- ja/tai sijoittajapoolin. Solmuja voivat ajaa kaikki instituutiot, joilla on asianmukaiset sääntelylisenssit, olivatpa ne pankkeja, varainhoitajia, pörssejä, varallisuudenhoitajia tai muita jakelijoita.

Olet aiemmin sanonut, että tämä on maailman suurin markkina; kuinka suuraksi mahdollisuudeksi uskot digitaalisten arvopapereiden lopulta kehittyvän?

Uskomme, että digitaaliset arvopaperit tulevat lopulta muuttamaan kaikki globaalit arvopaperitransaktiot riippumatta omaisuuden tyypistä. Se alkaa yksityismarkkinoista, jotka ovat tällä hetkellä pääosin offline-tilassa – kuin tyhjä paperi. Lopulta uskon, että se myös muuttaa julkisia pääomamarkkinoita, mutta sen massiivisen perintöinfrastruktuurin purkaminen vie aikaa.

Osallistut paneelikeskusteluun Digital Assets Week Singapore -konferenssissa 27. ja 28. syyskuuta 2022, jonka aiheena on ‘Institutional Access to Private Market Assets’. Voisitko lyhyesti kertoa, mistä aiot puhua?

Kyllä, perustelen, miksi uskomme, että institutionaalinen sitoutuminen on avain globaaliin markkinoiden avaamiseen yksityisissä digitaalisissa arvopapereissa. Laajennan, mikä on tähän asti estänyt niiden osallistumista – olipa kyse ulkoisista tekijöistä, kuten teknologiasta ja sääntelystä, tai sisäisistä institutionaalisista esteistä, kuten kulttuurista, perinteisen rahoituksen virheellisistä ennakkokäsityksistä ja mahdollisesti omistuksellisista intresseistä, jotka eivät halua nähdä tätä muutosta toteutuvan. Olen varma, että keskustelu on vilkas.

Osallistut myös keskusteluun ‘Bringing Global Distribution to the Private Markets’, mitä meidän tulisi odottaa tältä?

Tässä keskustelussa laajennamme kaikkea, mitä olemme tähän mennessä käsitelleet, ja kerromme, miten uskomme globaalin jakelun toteutuvan käytännössä. Kuten saatat odottaa, FinP2P on tärkeä osa tätä istuntoa.

Onko jotain muuta, mitä haluaisit jakaa Ownerasta?

Kyllä. Owneralla olemme aina omaksuneet erittäin avoimen lähestymistavan globaalin digitaalisten arvopapereiden markkinan yhdistämiseen. Emme usko, että digitaaliset arvopaperipaikat menestyvät rakentamalla ‘muurattuja puutarhoja’ – pyrkien hallitsemaan riittävästi omaisuuksia ja sijoittajia markkinadominanssin saavuttamiseksi. Sen sijaan uskomme, että tarvitaan raiteita, jotka yhdistävät monia instituutioita ja paikkoja. Yksi intohimoistani on purjehdus, ja tämä lähestymistapa muistuttaa minua usein sanonnasta ”nouseva vuorovesi nostaa kaikki veneet”. Jos edustat instituutiota, joka haluaa omaksua avoimen lähestymistavan yksityismarkkinoiden muutokseen, tule ja keskustele kanssamme.

Kiitos erinomaisesta haastattelusta, kaikki jotka haluavat oppia lisää, tulisi käydä osoitteessa Ownera tai osallistua Digital Assets Week Singapore -konferenssiin, joka pidetään Singaporessa 27. ja 28. syyskuuta, jossa Anthony käsittelee tarkemmin yllä mainittuja asioita.