Mirando al futuro: Qué le espera al mercado cripto esta semana

Es la última semana de agosto, y los precios de las criptomonedas siguen en rojo, sin que parezca haber alivio a la vista. De hecho, basándonos en el rendimiento histórico de Bitcoin en septiembre, los precios podrían empeorar.

Por ahora, Bitcoin cotiza a $25,940 mientras Ether se negocia a $1,636 al momento de escribir. Mientras tanto, la capitalización total del mercado cripto está en $1.086 billones.

A medida que los precios siguen mostrando debilidad, los ingresos de la minería de Bitcoin — que son dólares ganados por TH/s por día — han caído a niveles no vistos desde que el precio de BTC se desplomó a $16,500 debido al colapso de FTX en noviembre de 2022. Según HashPriceIndex, los ingresos son actualmente solo $0.060 por terahash por segundo por día, habiendo disminuido a la mitad desde principios de mayo cuando la fiebre de inscripciones de Bitcoin Ordinals provocó una gran demanda de espacio de bloque.

En medio de esto, la tasa de hash ha alcanzado nuevos máximos de 414 exahashes por segundo (EH/s), aumentando un 54 % desde principios de 2023 y un 80 % en los últimos 12 meses, según Blockchain.com. Esto significa que se seguirán produciendo equipos nuevos y más eficientes.

Hasta ahora, los mineros de Bitcoin han dependido de fondos provenientes de ventas de acciones en el último trimestre para mantenerse a flote durante el mercado bajista. Según un informe reciente de Bloomberg, 12 grandes mineros cotizados recaudaron alrededor de $440 millones mediante ventas de acciones en el segundo trimestre.

Para que los mineros sean rentables, los precios de las criptomonedas deben recuperarse. Sin embargo, esto no parece una posibilidad en el futuro inmediato. Pero la última investigación de JPMorgan sugiere que la reciente tendencia bajista del mercado de criptomonedas podría estar llegando a su fin, ya que la mayoría de las liquidaciones de posiciones largas se han completado.

Los analistas del gigante bancario estiman que las liquidaciones están “en gran parte detrás de nosotros”, basándose en el interés abierto en los contratos de futuros de Bitcoin en el Chicago Mercantile Exchange (CME), que está en declive, lo que indica que la tendencia de venta podría desacelerarse pronto y, como resultado, “vemos una limitada caída para los mercados cripto a corto plazo”.

La tendencia bajista en curso comenzó en las últimas semanas debido al decreciente optimismo respecto a los desarrollos regulatorios en EE. UU., mientras los operadores esperan decisiones sobre el ETF de Bitcoin al contado y la apelación de la SEC contra Ripple genera una nueva incertidumbre, señaló. Estos escenarios contribuyen a una “nueva ronda de incertidumbre legal” para los mercados cripto, según los analistas de JPMorgan, quienes afirman que esto hace que los precios de las criptomonedas sean sensibles a futuros desarrollos. Las condiciones externas del mercado, incluyendo el aumento de los rendimientos reales en EE. UU. y las preocupaciones sobre el crecimiento económico de China, también jugaron un papel en la caída del mercado cripto.

Hablando de tasas, la semana pasada, el presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, reiteró la posibilidad de que las tasas de interés se mantengan altas durante más tiempo en su discurso de apertura en el Simposio Económico de Jackson Hole el viernes. Powell dijo que, aunque la economía de EE. UU. se ha vuelto más resistente, la inflación sigue siendo “demasiado alta”. Por lo tanto, el banco central aún puede subir las tasas de interés si es necesario. Sin embargo, la Fed “procederá con cautela” antes de tomar cualquier decisión, añadió.

Las tasas están actualmente entre 5,25 % y 5,50 %, el nivel más alto en 22 años. La herramienta CME FedWatch predice una probabilidad del 19,5 % de un aumento de 0,25 % en la próxima reunión de la Fed en septiembre.

En medio de todo esto, el Índice de Miedo y Codicia de Criptomonedas sigue permaneciendo en territorio de “Miedo” desde la semana pasada, con una lectura actual de 39 sobre 100. Esto indica que el mercado podría estar lejos de estar sobrevendido y aún no es atractivo para los compradores. Con este contexto, veamos qué le depara al mercado cripto.

La Super App de Elon Musk y su Conexión con las Criptomonedas

El CEO de Tesla y SpaceX, Elon Musk, quien también es propietario de X (anteriormente Twitter), es conocido por su interés en las criptomonedas, ya que ha mantenido Bitcoin en el balance de su fabricante de automóviles, ha promocionado su meme coin “favorita” Dogecoin y ha permitido que se realicen pagos en BTC y DOGE.

En los últimos años, Musk ha provocado fluctuaciones salvajes en el precio de Bitcoin, Dogecoin y otras criptomonedas importantes. Ahora, según los últimos informes, Musk podría estar planeando convertir X en una “versión actualizada de PayPal”, que recientemente lanzó su propia stablecoin llamada PYUSD y ayudó a iniciar el último mercado alcista después de anunciar soporte para cripto a finales de 2020.

El multimillonario “continúa teniendo conversaciones (con) altos ejecutivos de Wall Street sobre el futuro de X”, señaló el corresponsal de Fox Business News Charles Gasparino en X. “Parece que se está decidiendo, me dicen, por un sistema de pagos novedoso, una versión actualizada de PayPal. Ofrecerá bajos costos de transacción (en contraste con las tarjetas de crédito) y monetizará la información de los usuarios.”

Musk ha sido bastante vocal sobre convertir X en una ‘app de todo’. Según un informe del Wall Street Journal, el plan ha sido no solo convertir X en una ‘super app’ sino en una gigantesca institución financiera. El mejor ejemplo de una super app es WeChat de Tencent, que se jacta de tener más de 1 mil millones de usuarios activos mensuales. La aplicación china, a la que Musk ha llamado “genial”, se utiliza para mensajería, transmisión, videoconferencias, juegos, localización y pagos digitales.

A principios de este mes, Musk negó los informes de los medios que sugerían que X podría añadir una plataforma de negociación dentro de la app como parte de un plan para convertirla en un gigante de datos financieros, al mismo tiempo que afirmaba que X nunca lanzará una criptomoneda propia, lo que significa que la plataforma potencialmente integrará criptomonedas existentes.

“Elon Musk y 핏 nunca lanzaron un token cripto,” publicó una cuenta fan de dogecoin en X, a lo que Musk respondió: “Y nunca lo haremos”.

A principios de este año, Musk también insinuó que los pagos con dogecoin podrían llegar a X cuando sugirió que DOGE podría ser una opción de pago para el servicio premium de la plataforma. Tesla ya acepta pagos con dogecoin en su tienda en línea. Luego, unos meses después, Musk añadió brevemente el símbolo Ð de dogecoin a su cuenta de X.

¿Desbloqueo de Tokens para Impulsar a la Baja de DYDX?

En el mercado bajista actual, caracterizado por baja liquidez, los desbloqueos de tokens pueden tener un efecto sustancial en el precio de un activo cripto. Esta semana, DYDX, el token nativo del intercambio descentralizado, verá la liberación de 6,52 millones de tokens valorados en aproximadamente $14 millones el 29 de agosto. Este desbloqueo comprende la tesorería comunitaria (2,49 millones), recompensas para proveedores de liquidez (1,15 millones) y recompensas de negociación (2,88 millones). Los tokens desbloqueados para estas categorías se distribuyen en períodos de 28 días.

El desbloqueo anterior de una cantidad igual fue el 1 de agosto, lo que provocó que el precio de DYDX subiera inicialmente alrededor de un 6,5 % y luego cayera más del 11 % durante los tres días siguientes.

Según la investigación de la firma analítica The Tie, en promedio, los precios de las criptomonedas disminuyen antes del evento, pero en casos donde la liquidez liberada superó el 100 % del volumen diario promedio, los precios de los tokens se recuperan rápidamente pero luego vuelven a caer nuevamente durante un período de dos semanas.

Además de DYDX, esta semana, SWEAT, PENDLE, OP, EUL, SUI, NYM, 1Inch, HBAR, GMT, ACA y JOE también experimentarán desbloqueos de tokens, según TokenUnlocks.

Curiosamente, solo el 25 % del suministro de DYDX está circulando en el mercado, y el mayor desbloqueo para este token tendrá lugar en diciembre de 2023, cuando se liberarán $503 millones de DYDX en el mercado. Estos tokens se han asignado a futuros empleados y consultores, empleados actuales e inversores.

A principios de este año, se suponía que se desbloquearían 150 millones de tokens, lo que provocó una caída en el precio de DYDX. Esto llevó al equipo a anunciar que los tokens no estarían bloqueados hasta diciembre. Como resultado, en tres meses veremos un total de 425,65 millones de tokens en circulación, frente a los actuales 173,46 millones. Luego, para el 31 de diciembre de 2024, esta cifra se incrementará a más de 766 millones.

Antonio Juliano, el fundador del DEX dYdX, comentó, mientras tanto, sobre el panorama regulatorio actual, afirmando que los creadores de cripto deberían centrarse en atender mercados fuera de EE. UU. por ahora y enfocarse en “encontrar un ajuste producto‑mercado 10 veces más fuerte”.

Juliano argumentó que los proyectos cripto en etapa temprana podrían escalar más rápido en “muchos grandes mercados extranjeros” ya que el cabildeo para una regulación cripto más amigable lleva tiempo, y por ahora, cripto no tiene el “ajuste producto‑mercado a escala mundial”. El proceso podría acelerarse si construimos productos con un uso masivo, añadió.

“La cripto está alineada con los valores estadounidenses. ¿Qué podría ser más americano y capitalista que un sistema financiero del pueblo, por el pueblo y para el pueblo? Eso es literalmente lo que estamos construyendo aquí. América se dará cuenta de eso eventualmente”, dijo Juliano.

En respuesta a esto, Brian Armstrong, el CEO de Coinbase, que ha estado realizando varios esfuerzos para impulsar la política cripto en EE. UU., dijo: “Será mejor en mucho menos tiempo. Probablemente para el próximo año, si tuviera que adivinar”, añadiendo que el país “siempre lo hace bien, después de agotar todas las demás opciones”.

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Todas las miradas vuelven a Grayscale vs. Veredicto de la SEC

La saga en curso entre la SEC y Grayscale continúa mientras el Tribunal de Apelaciones de EE. UU. posponía, una vez más, una decisión sobre el intento del gestor de activos digitales de transformar su popular Bitcoin Trust de $16,19 mil millones en un ETF de Bitcoin al contado estándar.

El director legal de Grayscale, Craig Salm, acudió a X para compartir que los procedimientos legales anticipados que involucran a la firma siguen pendientes, y no se han emitido decisiones en ningún caso, incluidos los no relacionados con Grayscale. En consecuencia, la incertidumbre persiste respecto al futuro del ETF de Bitcoin al contado.

Se esperaba que el Tribunal de Apelaciones del Circuito de DC emitiera una decisión sobre la demanda de Grayscale contra la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) respecto al ETF de Bitcoin al contado el 22 de agosto, después de no hacerlo el 18 de agosto y antes de eso el 15 de agosto. Pero dado que el tribunal una vez más no ha tomado una decisión, ahora la comunidad cripto debe esperar y ver si finalmente ocurre esta semana.

El 17 de agosto, Grayscale anunció que su equipo de ETF está en expansión, tuiteando: “Nuestro equipo de ETF está contratando”. Se han publicado en LinkedIn posiciones para un especialista de producto y un asociado senior para asistir al equipo de ETF.

Grayscale demandó a la SEC el año pasado cuando la compañía, según se informa, intentó persuadir a la Comisión para convertir GBTC en un ETF de Bitcoin al contado, lo que la SEC rechazó. En su demanda, Grayscale argumentó que el regulador actuó indiscriminadamente al no dar a su solicitud el mismo trato que otorga a fondos de inversión similares.

Según la compañía cripto, los ETF de Bitcoin al contado deberían aprobarse al igual que los ETF de futuros de Bitcoin. En su último alegato oral en marzo, Grayscale argumentó que al negar un ETF de Bitcoin al contado mientras aprobaba un ETF de futuros de Bitcoin, la SEC ha sido inconsistente, y su orden de desaprobación contra la compañía fue contradictoria.

La compañía argumentó además que tanto los mercados de futuros como los de Bitcoin al contado presentan el mismo riesgo de fraude y manipulación, y la valoración de ambos vehículos de inversión está “99,9 % correlacionada”. Por lo tanto, dado que la SEC considera que el acuerdo de intercambio de vigilancia del CME es suficiente para proteger contra los riesgos en el mercado de futuros, también debería considerarlo suficiente para aprobar los ETF de Bitcoin al contado.

Grayscale es una de varias firmas financieras, incluidas BlackRock, ARK y Fidelity, que han solicitado a la SEC ofrecer un ETF de Bitcoin al contado. Pero hasta ahora, la SEC no ha aprobado ninguna solicitud. La primera solicitud de ETF se presentó ya en 2013 por el Winklevoss Bitcoin Trust.

Un veredicto a favor de Grayscale podría obligar a la agencia a aprobar finalmente un ETF de Bitcoin al contado, lo que sería un gran impulso para la industria cripto, ya que permitiría a los inversores institucionales acceder directamente a la mayor criptomoneda. Un visto bueno de la SEC, según Grayscale y la directora ejecutiva de ARK, Cathie Wood, probablemente haría que la Comisión aprobara múltiples solicitudes simultáneamente.