Las 5 principales empresas farmacéuticas de primera línea (septiembre de 2025)

Las grandes farmacéuticas siguen vivas

En los últimos años el sector sanitario ha cambiado radicalmente gracias a la innovación biotecnológica. La parte más visible fueron las vacunas de ARNm, pero la llegada de las terapias genéticas, la secuenciación barata del genoma o las terapias con células madre están ahí para marcar el comienzo de una nueva era de maravillas médicas (puede seguir los enlaces para una cobertura más profunda de estos temas).

La mayoría de estas innovaciones han sido realizadas por empresas más pequeñas, y Los esfuerzos de I+D de las mayores empresas farmacéuticas a menudo no han tenido mucho éxito.

Sin embargo, la industria farmacéutica todavía está dominada por unas pocas corporaciones gigantes. Estas empresas multimillonarias de primera línea no sólo son los actores históricamente dominantes, sino que también podrían mantenerse en la cima en el futuro previsible.

¿Porqué es eso? ¿Cómo es posible que incluso una innovación radical no amenace a las empresas establecidas?

El modelo de negocio de las grandes farmacéuticas

Para comprender cómo las “grandes farmacéuticas” pueden mantenerse en la cima, podemos mirar el ejemplo de las vacunas de ARNm.

La innovación en sí fue inventada en gran medida por BioNTech, que tomó un concepto científico bastante antiguo y lo convirtió en una plataforma tecnológica completa.

Cuando llegó la pandemia, fue el momento perfecto para que brillara una vacuna tan “programable”. Y así fue. Pero BioNTech no lo comercializó ellos mismos. Se asociaron con Pfizer para manejar la aprobación, producción y comercialización rápidamente. Después de todo, su rival Moderna y muchas otras empresas estaban presionando para obtener su propia vacuna contra el COVID-19, por lo que el tiempo era esencial.

En pocas palabras, Pfizer aportó a BioNTech los recursos necesarios en fabricación, financiación, distribución, red de ventas, ensayos clínicos, manejo de reguladores, etc.

Innovación vs Adquisiciones

Otra forma de que las grandes farmacéuticas sigan siendo relevantes es simplemente comprando empresas biotecnológicas exitosas.

La biotecnología es un campo plagado de proyectos y empresas fallidas. Entonces, cuando uno tiene éxito, es posible que tanto el fundador como los inversores quieran retirar dinero después de 10 a 15 años de paciencia, trabajo duro y un poco de suerte.

¿Y quién podría estar más calificado que las grandes empresas farmacéuticas, capaces también de tomar medicamentos innovadores y llevarlos a su red de decenas de miles de médicos a la vez?

También tienen el poder financiero necesario. Por ejemplo, con 512 mil millones de dólares de capitalización de mercado, Johnson & Johnson, la mayor empresa farmacéutica en 2021 por ingresos, registró unos ingresos netos de casi 18 millones de dólares y un flujo de caja libre de 17 millones de dólares.

Muchas empresas de biotecnología, sorprendentemente desde un punto de vista científico y de innovación, a menudo cotizan por debajo de los mil millones de dólares. Entonces, si nos fijamos en el flujo de caja libre anual de las 10 compañías farmacéuticas más grandes, esto es mucho polvo seco para adquisiciones.

Las 5 principales empresas farmacéuticas de primera línea

Para calificar como “blue chip”, consideramos solo las 20 principales empresas según sus ingresos en 2021.

El término "principal" es bastante subjetivo, ya que en este caso se trata de una combinación de la cartera de medicamentos existente, el rendimiento histórico, la cartera de I+D y la situación financiera. Destacaremos algunos de los aspectos centrales del negocio y las innovaciones importantes que se avecinan, en lugar de analizar en profundidad toda la cartera terapéutica o los resultados financieros de la empresa.

1. Johnson & Johnson (JNJ)

Johnson & Johnson (JNJ + 1.61%)

La mayor empresa farmacéutica por ingresos en 2022, con 94 millones de dólares. La empresa opera como un conglomerado de tres subnegocios: productos farmacéuticos, dispositivos médicos y atención sanitaria al consumidor (por orden de importancia).

Fuente: J&J

Opera nada menos que 29 productos o plataformas con más de mil millones de dólares en ventas anuales. Los profesionales no médicos pueden estar más familiarizados con algunos de los productos de salud de consumo como Listerine, Neutrogena o Tylenol. Aún así, más de la mitad de sus ingresos provienen de productos farmacéuticos, centrándose en seis áreas terapéuticas:

• Inmunología
• Enfermedades infecciosas
• Neurociencias.
• Oncología.
• Cardiovascular y metabolismo.
• Hipertensión pulmonar.

La empresa ha aumentado sus ventas un 6% anual en los últimos 20 años, con un retorno para los accionistas del 13.2% en los últimos 10 años. La acción también es uno de los raros "aristócratas de los dividendos", ya que sus dividendos aumentan cada año durante 60 años consecutivos.

En general, Johnson & Johnson es una apuesta muy segura en la industria farmacéutica, ya que se centra en participaciones a largo plazo y en la capitalización del precio de las acciones, al tiempo que ofrece un dividendo moderado pero estable y creciente.

2. Novo Nordisk (NVO)

Novo Nordisk A / S (NVO -0.92%)

La empresa danesa está altamente enfocada en la diabetes y enfermedades metabólicas como la obesidad, y juntas representan el 88% de los ingresos de la empresa.

Fuente: Novo Nordisk

El foco en la obesidad es bastante reciente, con un crecimiento significativo en este segmento en 2022.

La empresa también está trabajando en una cartera cada vez mayor de enfermedades raras y enfermedades crónicas como patologías renales o hepáticas.

La empresa está bien situada para beneficiarse del aumento mundial de las enfermedades metabólicas crónicas. Esto debería proporcionar flujos de ingresos muy seguros y un crecimiento continuo en el corto plazo.

Una vulnerabilidad clave para Novo Nordisk a largo plazo es la posibilidad de curar permanentemente la diabetes mediante células madre, edición genética u otro nuevo método terapéutico. Esto es algo que hemos discutido anteriormente al cubrir Vertex y CRISPR Therapeutics. Es más probable que esto suceda pronto en el caso de la diabetes tipo 1, mientras que la tipo 2, la más común, tiene muchas más probabilidades de tratarse reduciendo los síntomas durante un período de tiempo más largo.

Por tanto, Novo Nordisk ofrece un lugar seguro para los inversores conservadores, pero querrán seguir de cerca el desarrollo del mercado de la diabetes y la llegada de competidores potenciales. La entrada de Novo Nordisk en nuevos segmentos como las enfermedades crónicas y la obesidad podría ser la opción correcta para sostener la empresa a largo plazo.

3. Merck (MRK)

Merck & Co., Inc. (MRK -0.28%)

Merck ha cambiado desde su escisión de 2021 Salud femenina y productos biosimilares in Organon.

Hasta ahora, parte de la pérdida de ingresos resultante ha sido compensada por las ventas del antiviral Molnupiravir, impulsadas por la pandemia.

La empresa opera principalmente en enfermedades infecciosas, vacunas, oncología y trastornos cardiovasculares y metabólicos.

El nuevo producto inicial de Merck es Keytruda, un fármaco contra el cáncer (anticuerpo monoclonal), cuyas ventas han crecido entre un 16% y un 27% en los últimos 3 años. Ya está aprobado para múltiples cánceres y tiene 13 nuevas solicitudes en revisión en la fase 3 de ensayos clínicos.

Los ingresos y ganancias de la empresa han crecido significativamente en los últimos 3 años, especialmente en 2022.

Fuente: Merck

Este éxito financiero debería persistir hasta 2028, cuando Keytruda pierda su protección de patente. Por lo tanto, los inversores en Merck querrán estar atentos a la cartera de I+D para ver si la empresa puede reinventarse después de esa fecha.

4. Pfizer

Pfizer Inc. (PFE -0.85%)

Pfizer, que ya era una gran empresa, triunfó con la vacuna contra la COVID-19. En 37, generó nada menos que 2021 20 millones de dólares, casi la mitad de sus ingresos. La pandemia también impulsó la venta del antiviral Paxlovid en otros XNUMX XNUMX millones de dólares.

Pero Pfizer no se trata solo de vacunas de ARNm, con un total de 10 productos con más de mil millones de dólares en ventas al año.

La compañía tiene como objetivo el lanzamiento de nuevos productos: 4 en 2023 y hasta 12 para 2024.

Su gerencia está ansiosa por insistir en que la historia de crecimiento no depende del Covid, con planes de llevar las ventas no relacionadas con el Covid del promedio actual de $ 50 mil millones a $ 84 mil millones para 2030.

Fuente: Pfizer

También insisten en que las ganancias inesperadas de la pandemia “permitirnos buscar nuevas oportunidades de desarrollo de negocios en el futuro que podrían agregar al menos $25 mil millones de dólares de ingresos ajustados al riesgo a nuestras expectativas de ingresos para 2030."

5. Bayer

Bayer es a partes iguales una empresa agrícola y una empresa farmacéutica.

Tras su fusión con Monsanto, se ha convertido en una de las empresas de biotecnología y semillas más grandes del mundo. Controla la mayor parte del mercado tradicional de semillas transgénicas y también trabaja en el uso de CRISPR para la próxima generación de semillas de maíz, soja, trigo, etc.

La actividad farmacéutica, bajo receta y sin receta (OTC), representa aproximadamente la mitad de los ingresos de la empresa, mientras que la otra mitad proviene del negocio agrícola. Cubre un amplio espectro de áreas terapéuticas, con un tercio de sus ventas en el segmento cardiovascular.

Fuente: Presentación Bayer

El foco de Bayer en la innovación está en

• Tratamientos oculares, en colaboración con Regeneron (Eylea es el segundo fármaco más vendido de Bayer)
• Tratamientos con células madre para la enfermedad de Parkinson y los ataques cardíacos, en asociación con Terapéutica BlueRock.
• Las terapias genéticas, en colaboración con PreguntaBio.
• Oncología (tratamientos contra el cáncer): 2 medicamentos en ensayos clínicos en fase III, 2 en fase II y 8 en fase I

La valoración de Bayer se ha reducido debido al riesgo legal derivado de la adquisición de Monsanto y al caso judicial sobre el potencial de RounUp de causar cáncer.

Desde entonces, la valoración de la empresa ha caído a menos de lo que pagó por la adquisición de Monsanto. Esto ha distraído su sólido desempeño en los segmentos de semillas, otros pesticidas y atención médica.

Cualquier inversor en esta empresa querrá juzgar por sí mismo. si es realmente una de las empresas biotecnológicas más infravaloradasies, si el riesgo de litigio es demasiado alto y si los errores pasados ​​de la administración pueden perdonarse.