Warum der DeFi-Trend immer noch unterschätzt wird

Der größte Nutzen dezentraler Anwendungen sowie aller damit verbundenen Dienste für den Nutzer besteht darin, dass sie selbstverwahrend sind. Das ist ein sehr starkes Merkmal, obwohl das allgemeine Publikum es auf den ersten Blick schwer verstehen kann. 

Es ist nicht so, dass die Lernkurve steil war. Stattdessen war sie flach —mit einem leichten Aufwärtstrend, weil das selbstverwahrende Schiff noch schwer umzusetzen ist und Menschen ihre Wallets immer wieder verlieren. Selbst Krypto‑Profis haben manchmal Schwierigkeiten, alles unter Kontrolle zu halten. Zum Beispiel hat ein Entwickler aus meinem Team kürzlich sein Gehalt in seine Wallet erhalten. Unglücklicherweise hat er wegen seiner kleinen Kinder sein Sicherungs­passwort verloren, und infolgedessen —ist der Zugriff auf die Wallet verweigert und die Mittel können nicht wiederhergestellt werden. Wenn Personen aus der Krypto‑Branche solche Fehler machen können, dürfen wir nicht erwarten, dass die breite Öffentlichkeit diese Apps leicht nutzen kann. Es gibt Angst aufgrund unzureichender technischer Fähigkeiten und mangelndem Verständnis dafür, wie alles funktioniert. Dennoch bleibt das Konzept der Nutzung von Krypto solide, sodass selbstverwahrende Instrumente künftig mehr geschätzt werden. Warum? Weil dies die Möglichkeit darstellt, Ihre Vermögenswerte überall zu speichern, wo Sie sich befinden, und Grenzen zu überschreiten oder von überall auf Ihre Kryptowährungen zuzugreifen.

Bedarfsgerechter Zugang zu Finanzdienstleistungen, ohne einen Vermittler oder Dritte, gestärkt durch die mathematische Sicherheit von Abwicklungs­transaktionen, funktioniert! Das ist genau die Geheimformel, um die derzeit bestehenden Finanzdienstleistungen zu disruptieren. Es ist nicht nur ein Ersatz für ein Girokonto, sondern auch ein Vermögensverwaltungsprodukt. 

Adoption

Zukünftig ist es sehr wahrscheinlich, dass DeFi das Bank- und Kontodienstleistungswesen, wie wir es kennen, ersetzen wird. Es gibt Start‑ups, die eine einfache, selbstverwahrende Benutzeroberfläche entwickeln, um Menschen bei der Verwaltung ihrer Konten und Vermögenswerte zu unterstützen. 

Offensichtlich waren frühere Versuche erfolgreich darin, Nutzer zu gewinnen, aber letztlich scheiterten sie an den tatsächlichen Ergebnissen. Ein Beispiel sind dezentrale Kreditgeber wie Celsius und Voyager, die aufgrund von Fehlmanagement der Vermögenswerte scheiterten. 

Berücksichtigt man die großen Abstürze im Jahr 2022, so schießen die Geldvolumina an dezentralen Börsen bereits in die Höhe. Warum? Da der Wert der Selbstverwahrung das Risiko einer intransparenten Bilanz übertrifft. Nutzer wechseln von zentralen zu dezentralen Wegen, um ihr Kapital vor dem Griff irgendeiner Einheit und Interessenkonflikten zu schützen. 

Sicherheit und Hackerangriffe

Das ist wahrscheinlich ein weiterer Grund, warum das Wachstum von DeFi stagniert und flach bleibt —es ist die Sicherheit, die die Menschen beunruhigt, und während dies die physische Sicherheit Ihrer Wallet oder die Sicherheit der Online‑Börsen bedeuten kann, sprechen wir tatsächlich von Sicherheit auf Ebene der Blockchain. 

Die Frage ist, wie man das Risiko in einem Credit Default Swap managt und wie man sicherstellt, dass die von Ihnen genutzte Börse die Transaktion nicht doppelt ausgibt?

Regulierung

Dieser Teil kann knifflig sein, weil Regulierungsbehörden der Lernkurve noch weiter hinter den Nutzern zurückliegen. Tatsächlich sagte Gary Gensler von der SEC, dass das ‚Ethereum Merge‘ kürzlich seinen Sicherheitsstatus in Frage gestellt habe, sodass natürlich das Risiko besteht, dass sie diesem Unsicherheitsfeuer noch mehr Brennstoff geben und vielleicht sogar versuchen, einige Entwickler anzugehen, wie es bei Tornado Cash geschehen ist. Ja, es gibt natürlich keinerlei Klarheit in regulatorischer Hinsicht in den USA, und mit dem großen europäischen bürokratischen Durcheinander, das in den nächsten zwei bis drei Jahren online gehen soll, ist es in der Tat schwierig. 

Wer weiß? Es gibt sogar Gerüchte, dass Europa den Besitz von Euro‑denominierten Stablecoins nur auf Europäer beschränken will. Kanada hat kürzlich eine ähnliche Beschränkung eingeführt, neben den Bitcoin‑bezogenen. Sie setzt oder wird eine Obergrenze für Länder festlegen, die in digitale Vermögenswerte investieren. Daher hilft das regulatorische Umfeld derzeit definitiv nicht, und ich bezweifle, dass wir in naher Zukunft irgendeine Klarheit erhalten werden. 

Die Ereignisse im November 2022 haben dieses Feuer nur noch weiter angefacht und die Regulierungsbehörden veranlasst, die anhaltende Turbulenz im Kryptosektor genau zu beobachten. Mt. Gox, Bitfinex, Celsius, Bitwala, 3AC und ein Dutzend experimenteller Anwendungen waren kein großes Problem, bis die wirtschaftliche Schwerkraft schließlich große institutionelle Gegenparteien wie FTX & Alameda zusammen mit ihren Kunden wie BlockFi erwischte. Und wir werden diese Ansteckung wahrscheinlich in den kommenden Wochen noch weiter verbreiten sehen. 

Es besteht eine sehr geringe Wahrscheinlichkeit, dass ein Regulierer, insbesondere ein europäischer, jetzt etwas wie eine EMI‑Lizenz an die Krypto‑Börse vergibt. Im Gegenteil —werden Organisationen wie STASIS, die sich auf dem hohen Weg ohne Interessenkonflikt, nachweisbare Erfolgsbilanz, externe Bilanzprüfung oder externe AML‑Prüfung positionieren, — werden von Regulierern nachgefragt werden.

Am Ende des Tages werden Institutionen Gegenparteien nach Kreditrisiko differenzieren. Zukünftige Produkte werden sich weiterentwickeln, um den Bedarf an Regulierung, Compliance und Transparenz zu decken. Werden Sie mit STASIS an Bord, um über EURS auf DeFi‑ und Web 3‑Dienste zuzugreifen, die darauf ausgelegt sind, Vertrauen und Sicherheit aufzubauen.

Alternative Coins

Es besteht kein Zweifel, dass ETHW (Ethereum Proof-of-Work) etwas ist, das man im Auge behalten sollte —wenn auch nur, um zumindest die Dynamik neu entstandener Vermögenswerte zu verstehen. 

EC (Ethereum Classic) ist in dieser Hinsicht ebenfalls interessant, und besonders, wenn etwas mit ETHW schiefgeht, wird Ethereum Classic erneut die Aufmerksamkeit der Nutzer auf sich ziehen.

Es gibt auch die Cosmos ATOM‑Münze, die sehr interessant ist, weil ihre Schöpfer stillschweigend eine der besten Blockchain‑Technologien aufgebaut haben.

Ich halte sie für ein verstecktes Juwel im gesamten Kryptospektrum, da dieses Netzwerk einige sehr interessante Vermögenswerte enthält, wie Osmosis, ein Cash‑Netzwerk. Es gibt auch eine Reihe interessanter technologischer Entwicklungen in diesem Bereich, und ich bin gespannt, was passieren wird, besonders nach dieser langen und erschöpfenden Marktkorrektur, die viele Vermögenswerte um 70‑90 % fallen ließ. 

Langfristige Perspektive

Ich finde es sehr interessant, dass die Renditen im Krypto‑ und DeFi‑Bereich jetzt niedriger sind als im TradFi. Wenn Sie in eine kurzfristige Staatsanleihe investieren, ist das eine höhere Rate, als wenn Sie einige Mittel in DeFi einsetzen — ein interessantes Phänomen. In einer Welt, in der der tatsächliche risikofreie Satz die US‑Regierung ist, sollte das nicht passieren. Es würde keinen Sinn ergeben, dass irgendein anderes Asset weniger als die US‑Regierung abwirft. 

Aber es passiert und es ist bereits seit einiger Zeit so, was Ihnen eine Vorstellung von dem Nutzen gibt, den ich zu Beginn erwähnte. Menschen werden selbstverwahrende Vermögenswerte in Zukunft schätzen. Vielleicht, wenn Sie es ausprobieren, wenn Sie sehen, wie einfach es ist, zu bewegen, wie zuverlässig es ist, Transaktionen abzuwickeln, und einfach wie zuverlässig es im Allgemeinen ist, wollen Sie nicht zu veralteten Finanzsystemen zurückkehren — selbst wenn es einen höheren Zinssatz gibt!

Der richtige Weg, dies zu sehen, ist, es als Nutzenversprechen zu betrachten. Die Rendite ist niedriger, aber vielleicht ist das Produkt besser. Sie können es überall auf der Welt mit sich führen, ohne Einschränkungen, und die Möglichkeiten einer grenzenlosen Finanzierung genießen.

Eine andere Sichtweise ist, dass wir einen neuen Maßstab für Risiken im DeFi setzen. Skeptiker könnten sagen, ja, es sind am Ende immer noch US‑Dollar, und sie hätten recht, aber die Krypto‑Community hat eine Geschichte des Experimentierens mit der Funktionsweise von Finanzen.

Vielleicht werden die Stablecoins, die wir derzeit im DeFi verwenden, sich letztlich von traditionellen Finanzanlagen entkoppeln, und es könnte einen separaten Zinssatz im gesamten DeFi‑Spektrum geben sowie einen eigenen Maßstab, nach dem andere Vermögenswerte bewertet werden, aber das steht noch aus. 

Dennoch ist es ein bemerkenswertes Phänomen, und solange es sich nicht schnell ändert und anpasst, denke ich, dass noch viel darüber zu schreiben sein wird, da es scheint, dass ein neuer finanzieller Zinsmaßstab unter unserer Beobachtung entsteht. 

Aber diese Realität ist ein noch stärkerer Beweis dafür, warum Krypto‑Vermögenswerte in einer DeFi‑Welt definitiv wie das Finanzsystem der Zukunft aussehen, das heute aufgebaut wird, um die Probleme von TradFi zu beheben, die wir alle leid sind zu sehen und zu bewältigen. 

Abgesehen davon bleibt die allgemeine wirtschaftliche Aussicht düster: Wachstum verlangsamt sich branchenweit, während die Zentralbanken die Finanzbedingungen in die schnellste Abschwächung seit Jahrzehnten straffen, was zu vier Quartalen einer Rezession führt. Die Probleme der Krypto‑Industrie setzen sich mit dem Fall von Giganten wie FTX fort und werden wahrscheinlich Gegenwind für neue Akteure erzeugen.

DeFi wird in Zukunft sicherlich wieder aufleben. Das liegt an makroökonomischen Druck —– derzeit gibt es eine erhebliche Straffung der finanziellen Bedingungen bei allen großen Zentralbanken, und natürlich, wenn zweijährige Staatsanleihen 4 % Rendite bieten, ist das kaum ein Fall für eine Null‑Rendite‑Asset‑Allokation. Es muss ein wirklich bedeutendes Argument sein, um auf diese Anleihen zu spekulieren, weil es so viele sichere Wertpapiere gibt, die eine sichere einstellige Prozentzahl abwerfen.