Wie man die Wheel-Strategie nutzt, um synthetische Dividenden zu erzeugen

Learning how to utilize the wheel strategy to generate synthetic dividends is a strategic move for investors looking to enhance portfolio efficiency. This options investment strategy is designed to secure additional revenue in the form of passive income on top of dividend payments, particularly during sideways markets. Here’s what you need to know.

Was ist die Wheel-Strategie im Optionshandel?

Die Wheel-Strategie ist eine gängige Investmenttechnik, die es Händlern ermöglicht, das Risiko zu steuern und gleichzeitig passives Einkommen zu sichern. In ihrer einfachsten Form bezieht sie sich auf eine Handelsmethode, bei der Sie Sicherheiten nutzen, um Prämien zu sichern. Konkret verkaufen (schreiben) Sie gedeckte Calls und cash‑gesicherte Puts. Diese Strategie ist beliebt, weil Sie Prämien sammeln können, unabhängig davon, ob die Aktie letztlich gekauft oder verkauft wird.

Um ein tieferes Verständnis der Wheel-Strategie zu erlangen, müssen Sie zunächst betrachten, warum sie geschaffen wurde, welche Vermögenswerte sie nutzt und wie sie sich im Laufe der Jahre angepasst hat. Die Wheel-Strategie dreht sich um die Verwendung von Optionen. Aktienoptionen sind Verträge, die dem Inhaber das Recht geben, 100 Aktien eines Unternehmens zu einem festgelegten Preis zu kaufen.

Bemerkenswert ist, dass Optionen kein verbindliches Kaufversprechen für die Aktie darstellen, sondern vielmehr ein Recht, dies zu tun, falls der Käufer es für sinnvoll hält. Investoren spekulieren auf den Preis dieser Vermögenswerte mittels Calls und Puts. Calls gelten als bullische Wetten, während Puts als bärische Wetten gelten.

Prämien

Prämien sind das, was der Optionskäufer dem Verkäufer (Ihnen) im Voraus zahlt, um den Optionsvertrag zu sichern. Der Prämienwert ergibt sich aus dem inneren Wert (dem aktuellen Wert der Aktie) plus dem Zeitwert (der verbleibenden Zeit bis zum Verfallsdatum der Option).

Sie können Prämien als nicht erstattbare Anzahlung betrachten. Wenn der Käufer die Kaufoption nicht ausübt, behält der Verkäufer die Anzahlung. Bemerkenswert ist, dass Prämien in Zeiten von Volatilität steigen können, was das Potenzial für größere Kursbewegungen widerspiegelt.

Diese höhere Prämie kommt Verkäufern direkt zugute und eröffnet die Möglichkeit, die Wheel-Strategie zur Generierung zusätzlicher Einnahmen zu nutzen.

Warum die Wheel-Strategie für Einkommensinvestoren funktioniert

Die Wheel-Strategie ist ein äußerst effektiver Weg für Investoren, passives Einkommen unter verschiedenen Marktbedingungen zu erzeugen. Die Hauptkomponenten dieser Strategie drehen sich um die Nutzung von Sicherheiten. Es gibt zwei Arten von Sicherheiten, die Sie benötigen, um diesen Vorgang abzuschließen.

Die erste Sicherheit, die Sie für die Wheel-Strategie benötigen, ist Bargeld. Sie benötigen genügend liquide Mittel, um die Kosten für den Kauf von 100 Aktien zu decken, falls Sie zugewiesen werden. Letztlich, wenn Sie zugewiesen werden, halten Sie 100 Aktien. Es wird empfohlen, eine seriöse Aktie zu wählen, um Verluste zu vermeiden, die entstehen könnten, wenn die Aktie während der Ausführung der Wheel-Strategie fast auf null fällt.

Gedeckte Calls

Sie benötigen die 100 Aktien, da dies das Minimum ist, das für gedeckte Calls erforderlich ist. Das Recht, diese Aktien zu kaufen, wird dann als Option verkauft, wobei der Käufer Ihnen die Prämie im Voraus zahlt, um den Vertrag zu sichern. Der Begriff „gedeckter Call“ bezieht sich darauf, dass Sie bereits die 100 Aktien besitzen, die zum Verkauf bereitstehen, im Gegensatz zu einem „nackten“ Call, bei dem Sie den Basiswert nicht besitzen.

Der Strike

Der Begriff „Strike“ bezieht sich auf den Preis, zu dem Sie Ihre Aktien (bei Calls) verkaufen bzw. (bei Puts) kaufen würden. Ziel ist es, einen Strike zu wählen, der attraktiv genug für Käufer ist, aber Ihnen gleichzeitig ermöglicht, das Zuweisungsrisiko effektiv zu steuern.

Diese Strategie ist ideal, weil sie einige Kursgewinne sichert, selbst wenn die Option ausgeübt wird. Das optimale Szenario für die Einkommensgenerierung ist jedoch, dass der Strike nicht erreicht wird und der Käufer seine Option nie ausübt, sodass Sie die Prämie und das Asset behalten. Das ermöglicht es Ihnen, eine weitere Option zu schreiben, weitere Prämien zu sichern usw. Bei korrekter Anwendung ist es üblich, dass Investoren Renditen erzielen, die die üblichen Dividendenrenditen deutlich übertreffen.

Schritt-für-Schritt-Analyse der Wheel-Strategie

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Das Ziel der Wheel-Strategie ist es, Optionen zu nutzen, um eine passive Einkommensmaschine zu schaffen, ohne ein enormes Risiko einzugehen. Sie beinhaltet das Rotieren zwischen cash‑gesicherten Puts und gedeckten Calls auf Aktien in einer Weise, die eine Schleife bzw. ein Rad erzeugt, das wiederkehrende Prämienzahlungen generiert.

Der erste Schritt der Wheel-Strategie besteht darin, einen cash‑gesicherten Put zu verkaufen. Der Strike‑Preis dieses Puts sollte etwa 10‑15 % vom aktuellen Wert entfernt liegen (abhängig von der Volatilität) oder zu einem Preis, zu dem Sie bereit sind, die Aktie zu besitzen. Beachten Sie, dass Sie bereit sein müssen, diese Aktien zu kaufen, falls die Option ausgeübt wird.

Liegt der Aktienkurs bei Ablauf über dem Strike, verfällt der Put wertlos. Sie behalten die Prämie, und Ihre Bargeldsicherheit wird freigegeben. Sie können den Vorgang dann wiederholen. Liegt der Kurs bei Ablauf unter dem Strike, werden Ihnen die Aktien zugewiesen (Sie kaufen sie). Sobald Sie die Aktien besitzen, wechseln Sie zum Verkauf von gedeckten Calls.

Diese Aktion ermöglicht es Ihnen, den Zyklus erneut zu starten, was zu seinem Namen, der „wheel strategy“, führt, der die Wiederholbarkeit dieser Technik bezeichnet. Bei korrekter Anwendung bringt die Wheel-Strategie erhebliche Vorteile für den Markt. Es gibt jedoch einige wichtige Details, die Sie berücksichtigen sollten.

Wichtige Risiken und Fehler, die Sie vermeiden sollten

Idealerweise sollten Sie nur hochliquide, seriöse Aktien mit moderater Positionierung und ausreichender impliziter Volatilität verwenden. Hohe Volatilität erhöht die Prämien, aber extreme Volatilität erhöht das Risiko, dass die Aktie deutlich unter Ihren Strike‑Preis fällt.

Bemerkenswert ist, dass Sie niemals davon ausgehen sollten, dass die Option nicht ausgeübt wird. Verwenden Sie daher keine Aktien, die Sie nicht besitzen möchten. Seien Sie auch vorsichtig bei Aktien, bei denen Sie große nicht realisierte Kursgewinne haben; wenn sie weggeschrieben werden, löst das ein Steuerevent aus.

Vorteile der Wheel-Strategie

Obwohl die Wheel-Strategie etwas komplexer ist als das traditionelle Buy‑and‑Hold‑Investieren, bietet sie zahlreiche Vorteile, die sie zu einem Grundpfeiler der Handelsgemeinschaft gemacht haben. Erstens ermöglicht sie Ihnen, Ihre effektive Kostenbasis zu senken. Jede gesammelte Prämie reduziert die insgesamt gezahlten Nettokosten für das Asset, was potenziell zu höheren Renditen im Laufe der Zeit führt.

Zusätzlich kann die Wheel-Strategie für konsistenteres Einkommen sorgen, insbesondere während seitwärts gerichteter Marktbewegungen. Denken Sie daran, dass diese Strategie bewusst das hohe Aufwärtspotenzial zugunsten konstanter Erträge opfert. Diese monatlichen Renditen von 1‑2 % werden kumuliert, um das Gesamtergebnis zu verbessern.

Wann die Wheel-Strategie eingesetzt werden sollte

Es gibt mehrere Marktbedingungen, bei denen die Wheel-Strategie eine vorteilhafte Option darstellt. Hauptsächlich wird sie in seitwärts gerichteten oder moderat volatilen Märkten eingesetzt. Entscheidend ist, dass der Markt genügend Schwankungen aufweisen sollte, um Ihre Optionsprämien attraktiv zu machen, jedoch nicht so volatil sein darf, dass extreme Wertverschiebungen entstehen.

In einem seitwärts gerichteten Markt können Sie die Wheel-Strategie nutzen, um zusätzliche Einnahmen aus Prämien zu sichern. Bemerkenswert ist, dass dieser Ansatz in starken Bullenmärkten nicht ideal ist, da Ihre gedeckten Calls Ihr Aufwärtspotenzial begrenzen. Ebenso ist er bei starken Kursrückgängen nicht optimal, da Sie gezwungen sein könnten, fallende Aktien zu kaufen. Die Prämienzahlungen können jedoch helfen, die Verluste auszugleichen.

Kurz halten

Die Wheel-Strategie funktioniert am besten mit kurzen Verfallsdaten. Diese liegen in der Regel 30‑45 Tage in der Zukunft. In diesem Zeitraum beschleunigt sich der Zeitwertverfall (Theta) der Option, was dem Verkäufer zugutekommt.

Strike-Setzung

Eine wichtige Regel ist, vorsichtig zu sein, wenn Sie Call‑Strikes unter Ihrer Kostenbasis festlegen. Wenn Sie dies tun und die Aktien weggeschrieben werden, sichern Sie sich einen realisierten Verlust auf die Aktie selbst. Idealerweise verkaufen Sie Calls zu einem Strike, der Ihnen neben der gesammelten Prämie einen Gewinn beim Aktienverkauf ermöglicht.

Steuern

Gesammelte Prämien aus verfallenen Optionen werden in der Regel als kurzfristige Kapitalgewinne besteuert, unabhängig davon, wie lange Sie die Position halten wollten. Wird eine Option ausgeübt, wird die Prämie normalerweise in die Kostenbasis der Aktien einbezogen, was den späteren Gewinn oder Verlust beim Verkauf der Aktie beeinflusst.

Die steuerliche Behandlung kann je nach Rechtsordnung, Kontotyp und ob Optionen geschlossen, gerollt oder zugewiesen werden, variieren. Da die Besteuerung von Optionen komplex sein kann, sollten Investoren, die die Wheel-Strategie anwenden, vor einer großflächigen Umsetzung einen qualifizierten Steuerberater konsultieren.

Potenzielle Risiken

Sie sollten verstehen, dass Puts und Calls Investoren einem Abwärtsrisiko aussetzen. Insbesondere können Puts in fallenden Märkten zu einer Zuweisung führen, wodurch Sie einen über dem Markt liegenden Preis für Aktien zahlen. Umgekehrt begrenzen Calls Ihre Gewinne in Bullenmärkten. Daher werden diese Strategien als Kompromiss gesehen: das Aufwärtspotenzial wird zugunsten eines konstanten Prämieneinkommens begrenzt.

Werkzeuge zur Ergebnisverbesserung nutzen

Es gibt mehrere Werkzeuge, die speziell für Investoren entwickelt wurden, die Wheel-Strategien anwenden. Diese Optionen umfassen wichtige Daten wie automatisierte Handelsalarme, vollständige Put/Call-Listen, Risikobewertungs‑Tools und wheel‑spezifische Scanner.

Beispiel für die Wheel-Strategie

Hier ist ein Beispiel für die Wheel-Strategie mit TESLA (TSLA) bei 477 $. Hinweis: Diese Aktie ist im Allgemeinen volatiler, aber das Unternehmen ist etabliert und stark nachgefragt, was sie für dieses Beispiel geeignet macht. Der erste Schritt besteht darin, einen cash‑gesicherten Put für 460 $ mit einem 35‑Tage‑Fenster zu verkaufen, wodurch eine Prämie von 18 $ pro Aktie entsteht, also insgesamt 1800 $.

Bleibt der TESLA‑Aktienkurs bei Ablauf über 460 $, behalten Sie die 1800 $, die der Käufer zur Sicherung des Vertrags gezahlt hat, und wiederholen die cash‑gesicherte Put‑Strategie, wobei Sie Prämien sammeln, bis Ihre Option zugewiesen wird. Wird sie zugewiesen, kaufen Sie 100 Aktien zu je 460 $. Da Sie pro Aktie 18 $ Prämie erhalten haben, beträgt Ihre effektive Kostenbasis 442 $ (460 $ - 18 $).

Der nächste Schritt besteht darin, einen gedeckten Call für 500 $ auf die gerade gekauften Aktien zu verkaufen, wodurch eine Prämie von 22 $ entsteht, also 2200 $ insgesamt. Bleibt TSLA unter 500 $ pro Aktie, behalten Sie das Eigentum an den Aktien und die Prämie, wodurch Ihre tatsächlichen Kosten pro Aktie weiter gesenkt werden.

Wird der Call zugewiesen, verkaufen Sie die Aktien zu 500 $. In diesem Szenario profitieren Sie vom Kursgewinn der Aktie sowie von den Prämien, die sowohl aus dem Put als auch aus dem Call gesammelt wurden.

Beste Plattformen für die Durchführung der Wheel-Strategie

Es ist entscheidend, dass Sie Plattformen mit niedrigen Gebühren und etablierten Ruf wählen. Sie möchten nicht Ihre Gewinne durch Gebühren und versteckte Kosten auffressen. Außerdem möchten Sie keine Verluste aufgrund technischer Probleme seitens der Börse erleiden. Hier sind einige beliebte Optionen:

Thinkorswim

Thinkorswim wurde 1999 gegründet, um dem Markt fortschrittliche Handelsoptionen zu bieten. Der Gründer des Unternehmens, Tom Sosnoff, erkannte frühzeitig die wachsende Nachfrage nach leistungsfähigeren Handelswerkzeugen. Sein Team und seine Strategie erzielten sofortigen Erfolg, was 2009 zu einem Kauf von TD Ameritrade in Höhe von 606 Mio. $ führte.

Im Jahr 2020 erwarb Schwab TD Ameritrade, wodurch die Reichweite und das Produktangebot der Plattform erweitert wurden. Dies führte 2023 zu einer Umbenennung in Schwab Trading Powered by Ameritrade. Heute ist die Plattform unter dem Namen Thinkorswim bekannt. Sie bietet anpassbare Scans, Chart‑Tools, Backtesting, Optionen und Wahrscheinlichkeits‑Tools, die speziell für Investoren entwickelt wurden, die die Wheel‑Strategie nutzen.

Interactive Brokers

Interactive Brokers (IBKR ) bleibt ein zentraler Dienstleister in der Branche. Das Unternehmen wurde 1977 als T.P.&co gegründet. 1982 wurde es in Timber Hill Inc. umbenannt und 1993 erneut in Forms Interactive Brokers. Bemerkenswert ist, dass die Plattform zu den ersten gehörte, die den elektronischen Handel integrierten.

Seit seiner Gründung hat Interactive Brokers seinen Pioniergeist bewahrt. Es hat kontinuierlich neue Produkte, Handelsalgorithmen und Strategien eingeführt, um Investoren zu unterstützen. Zudem war es maßgeblich an der Weiterentwicklung von Desktop‑Handelsprotokollen beteiligt, einschließlich wheel‑scanner‑spezifischer Optionen.

Interactive Brokers ist eine beliebte Plattform, weil sie vollständige Automatisierung unterstützt. Händler können ihre Handelsaktivitäten mit gängigen Programmiersprachen wie Python programmieren. Darüber hinaus unterstützt sie eine vollständige API‑Integration, die den Weg für Drittanbieter‑Handels‑Bot‑Strategien öffnet.

Ist die Wheel-Strategie das Richtige für Sie?

Die Wheel-Strategie hat in den letzten Jahrzehnten einen langen Weg zurückgelegt. Heute gilt sie als zuverlässige Methode für professionelle Händler, das Risiko zu reduzieren und gleichzeitig ihre Renditen zu verbessern. Die Kombination aus zusätzlichen Wheel‑Strategie‑Tools und Plattformen, die den Vorgang unterstützen, hat diese Investmenttechnik attraktiver denn je gemacht.

Was halten Sie von der Wheel-Strategie? Würden Sie sie nutzen, um Ihre Renditen zu verbessern? Liken, kommentieren und teilen Sie Ihre Meinung, und vergessen Sie nicht, hier zu klicken für weitere Investoren‑Tipps.