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Trend Micro: Das Betriebsergebnis erholt sich, während der ARR von Vision One um 37% wächst
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Trend Micro meldete am 12. November 2026 Nettoumsätze im dritten Quartal von ¥75,3 Milliarden. Das waren 9 % mehr als ein Jahr zuvor. Gleichzeitig erholte sich das Betriebsergebnis von ¥6,2 Milliarden im zweiten Quartal auf ¥13,2 Milliarden. Die Erholung ging mit einem schnelleren Wachstum der wiederkehrenden Umsätze im Unternehmensgeschäft und niedrigeren Betriebskostenquoten einher. Das Betriebsergebnis blieb jedoch unter den ¥16,0 Milliarden, die ein Jahr zuvor erzielt worden waren.
Vision One treibt das Wachstum im Unternehmensgeschäft an
TrendAI, das Unternehmensgeschäft des Konzerns, steigerte den Nettoumsatz um 12 %. Im Geschäftsupdate zum dritten Quartal wurde für die Vision-One-Plattform ein jährlich wiederkehrender Umsatz (ARR) von US$796 Millionen ausgewiesen – ein Plus von 37 %. Der ARR des gesamten Unternehmensgeschäfts belief sich auf US$1,292 Milliarden und lag damit 8 % höher. Das deutlich schnellere Wachstum der Plattform zeigt, dass sie innerhalb der wiederkehrenden Umsätze des Unternehmensgeschäfts zunehmend an Bedeutung gewinnt.
Der ARR des Gesamtkonzerns erreichte US$1,76 Milliarden. Das Wachstum im Jahresvergleich beschleunigte sich von 3 % im ersten Quartal auf 5 % im zweiten und 6 % im dritten Quartal. Die Ergebnisveröffentlichung wies zudem für das dritte Quartal vergleichbare ARR-Zuwächse im Unternehmensgeschäft von US$31 Millionen aus, nach US$21 Millionen im zweiten Quartal, sowie eine Netto-Umsatzbindung von 119 % bei Vision One. Zusammengenommen zeigen diese Zahlen, dass die Nettozugänge zunehmen und zugleich bestehende Plattformkunden mehr ausgeben.
Niedrigere Kostenquoten erhöhen die operative Marge
Die konsolidierte operative Marge erreichte 18 %, verglichen mit 8 % im zweiten Quartal. Der Präsentation zufolge sanken die Vertriebs- und Marketingkosten von 37 % auf 33 % des Umsatzes, die Forschungs- und Entwicklungskosten von 16 % auf 14 % und die Umsatzkosten von 27 % auf 24 %. Diese niedrigeren Quoten tragen dazu bei, die sequenzielle Erholung des Gewinns zu erklären.
Die Investitionen schmälerten einen Teil dieser Verbesserung weiterhin. Trend Micro investierte im Quartal ¥1,138 Milliarden in seine Incubation-Geschäftsbereiche. In der Präsentation wurde eine operative Marge von 19 % ohne Incubation ausgewiesen. Dadurch lässt sich die Rentabilität des etablierten Geschäfts von den Kosten für die Entwicklung von VicOne und Magna unterscheiden.
Das Wachstum im Privatkundengeschäft bleibt uneinheitlich
Für TrendLife, das Privatkundengeschäft, meldete Trend Micro ein Wachstum von jeweils 1 % beim Nettoumsatz und beim Gesamt-ARR. Der ARR von Digital Life Protection stieg um 37 % auf US$141 Millionen und machte 30 % der wiederkehrenden Umsätze des Geschäftsbereichs aus. Der traditionelle ARR von TrendLife sank dagegen um 11 % auf US$220 Millionen. Die neuere Kategorie des Privatkundengeschäfts wächst somit schnell, kann den Rückgang im traditionellen Geschäft aber noch nicht ausgleichen.
Trend Micro hielt an seiner Prognose für das am 31. Dezember 2026 endende Geschäftsjahr fest: konsolidierte Nettoumsätze von ¥301,5 Milliarden und ein Betriebsergebnis von ¥44,4 Milliarden.
Für den Gesamtjahresausblick ist entscheidend, ob die ARR-Zuwächse im Unternehmensgeschäft über dem Tempo des zweiten Quartals bleiben können, während die wiederkehrenden Umsätze im traditionellen Privatkundengeschäft schrumpfen und Incubation weiterhin Investitionen bindet. An dieser Entwicklung wird sich zeigen, ob die rasche Expansion von Vision One die Verbesserung der Margen unterstützen kann, ohne dass weitere Senkungen der Betriebskostenquoten nötig sind.
