Top 10 Solar Power Stocks to Invest In (Juni 2023)

Die Solare Revolution

Solarstrom ist in den letzten 10 Jahren immer günstiger geworden und hat jetzt die gleichen oder sogar niedrigere Kosten wie fossile Brennstoffe. Dies ist auf eine Kombination von technologischen Fortschritten (effizientere Panels), besseren Fertigungsmethoden (mehr Automatisierung) und der Skalierung der Branche (Fixkosten auf größere Produktionschargen verteilen) zurückzuführen.

Dieser Kostendämpfung haben die meisten erneuerbaren Energiequellen unterlegen, aber keine so stark wie die Photovoltaik.

Quelle: Research Gate

Das letzte Hindernis für die Massenadoption von Solarstrom ist das Problem der Intermittenz und der Missverhältnisse zwischen Produktionszeit (mit Spitzen um die Mittagszeit) und Verbrauchszeit (mit Spitzen am Abend). Durch die schnell sinkenden Kosten von Batterien sollte dies jedoch allmählich weniger zu einem Problem werden und das Wachstum des Photovoltaik-Marktes unterstützen. Der Batteriemarkt wird voraussichtlich von 2023 bis 2031 um 24 % jährlich wachsen.

Quelle: Canadian Solar

Ein Massenmarkt

Der globale Solarmarkt hat 2022 94,6 Mrd. USD erreicht, was immer noch nur ein kleiner Bruchteil des globalen Energiemarktes ist. Dies liegt daran, dass die meisten Energien nicht für die Stromerzeugung, sondern für den Transport, die Schwerindustrie, die Chemie und die Düngemittelproduktion verwendet werden, und all diese Prozesse noch immer stark auf fossile Brennstoffe angewiesen sind.

Quelle: EIA

So sind Erneuerbare Energiequellen zwar weit gekommen, aber noch immer müssen 80 % der Energie aus nicht erneuerbaren, nicht-nuklearen und nicht-hydroelektrischen Quellen stammen. Dies erklärt, warum der Solarmarkt voraussichtlich um 12,3 % jährlich wachsen und bis 2032 300 Mrd. USD erreichen wird.

Derzeit ist es ein von China dominierter Markt, das 97 % der Siliziumwafer herstellt, die in Solarmodule eingebaut werden, und den größten Teil der Lieferkette für andere Komponenten wie Spezialglas und seltene Erden kontrolliert.

Top 10 Solarenergie-Aktien

1. First Solar, Inc.

(FSLR )

First Solar ist der größte Solarmodulhersteller in den USA und im gesamten westlichen Halbkugel, mit Fertigungsstandorten in den USA, Malaysia und Vietnam.

Das Unternehmen verwendet nicht die klassische Kristall-Silizium-Technologie, sondern seine eigene Dünnschicht-Photovoltaik. Basierend auf Cadmium-Tellurid sind sie effizienter, werden zu niedrigeren Kosten hergestellt und können leicht in großen Mengen produziert werden. Dünnschicht-Solarmodule sind auch langlebiger und behalten nach 30 Jahren noch 89 % ihrer ursprünglichen Leistung.

Quelle: First Solar

Cadmium und Tellurid sind Nebenprodukte der Gewinnung von anderen Metallen, was bedeutet, dass First Solar-Produkte minimalen Einfluss haben und Ressourcen nutzen, die vorher wenig genutzt wurden. Dünnschicht-Module können auch eine hohe Recyclingrate haben.

Die technologische Überlegenheit von First Solar, kombiniert mit seiner geografischen Lage, macht es zum wahrscheinlichen Nutznießer des wachsenden Drucks auf westliche Länder, ihre Module außerhalb Chinas zu beziehen. Das Unternehmen baut seine Produktionskapazität schnell aus und zielt darauf ab, von derzeit 8 GW auf 16 GW zu kommen.

2. SolarEdge Technologies, Inc.

(SEDG )

SolarEdge ist ein Anbieter von solarverknüpften Geräten wie Wechselrichtern, Batterien, Ladestationen für Elektrofahrzeuge usw. Es überwacht 3,3 Millionen Systeme weltweit, mit einer Kapazität von 43,6 GW, was es zum größten Solarmodulhersteller der Welt nach Umsatz macht.

Diese Geräte kommen auch mit einer vollständigen Software-Suite von Mobil-Apps, Cloud-Angeboten, Überwachungssoftware, vernetzten Geräten und Stromzählern.

Das Unternehmen arbeitet daran, ein Utility-Angebot mit skalierten Wechselrichtern, Stromspeicher und Cyber-Sicherheits- und Datenangeboten zu lancieren.

Quelle: SolarEdge

Seine Speicherlösung basiert auf einer proprietären Batteriezelltechnologie mit einer dedizierten Fertigungskapazität. Im Bereich Elektromobilität bietet SolarEdge auch bereits die Powertrain-Einheiten und Batterien für den von Stellantis (Fiat, Peugeot, Citroen, Jeep usw.) hergestellten F-150-Lastwagen. Beide Kapazitäten wurden durch Forschung und Entwicklung sowie den Erwerb des koreanischen Batterieherstellers Kokam im Jahr 2018 und des italienischen Elektromobilitätsantriebsherstellers SMRE im Jahr 2019 erreicht.

Das Unternehmen hat seine Umsätze zwischen 2018 und 2022 um 35 % jährlich gesteigert.

Während es für Investoren weniger im Fokus steht als die sichtbareren Solarmodule, sind Wechselrichter und zugehörige Systeme nicht weniger komplex oder weniger profitabel. Investoren können sich auf SolarEdge als Hauptnutznießer der sinkenden Kosten verlassen, die viele einzelne Haushalte, Wohnungsgenossenschaften und Unternehmen dazu bringen, mehr Photovoltaik-Kapazitäten zu installieren. Schließlich sind die neuen Geschäftsbereiche Batterien und Elektromobilitätsantriebe jetzt ausgereift genug, um den Markt zu erreichen und neue Wachstumschancen zu schaffen.

3. Sunrun Inc.

(RUN )

Sunrun ist das führende Unternehmen für Wohnsolarenergie in den USA nach der Fusion mit dem Solarmodul-Installateur Vivint Solar im Jahr 2020. Eines der wichtigsten Mittel, die Sunrun verwendet, um diese Position zu erreichen, ist das Anbieten von Menschen, ihre Module zu leasen, anstatt sie direkt zu kaufen. Dies entfernt die Notwendigkeit einer Bankkreditgenehmigung und reduziert erheblich das Hindernis für Menschen, Dachsolarmodule auf ihren Häusern zu installieren.

Sunrun hat seine Kundenbasis seit 2008 um 21 % jährlich gesteigert und fast 800.000 Kunden erreicht. Das Unternehmen operiert “nur” in 22 Bundesstaaten, mit einem großen Markt, der noch nicht genutzt wird.

Quelle: Sunrun

Dank seiner enormen Größe und der Anzahl der Solarmodule, die es kontrolliert, einschließlich Batterien, hat es “virtuelle Kraftwerke” gestartet. Dies ermöglicht es Sunrun, die Freigabe oder Speicherung von Energie je nach Netznachfrage in Partnerschaft mit PG&E zu koordinieren.

Sunrun hat auch eine Partnerschaft mit Ford, um eine dedizierte Elektroladestation für den F-150-Lastwagen zu erstellen und zu installieren.

Dank seines Leasing-Geschäftsmodells ist Sunrun weniger anfällig für Verbraucherzögernheit während einer Rezession und kann auch auf ein regelmäßiges Umsatzstrom zurückgreifen, anstatt sich auf neue Installationen zu verlassen. Der Zugang zu Kapital in Zeiten hoher Zinssätze kann ein Problem sein, aber es sollte Sunruns Wettbewerber mehr schaden, da Sunrun in der Lage sein wird, mehr Verbraucher zu gewinnen, die an Solarenergie interessiert sind, aber nicht in der Lage oder nicht bereit sind, ein Solardarlehen direkt zu beantragen.

4. Enphase Energy, Inc.

(ENPH )

Das Kernprodukt von Enphase sind Mikro-Wechselrichter, die den zentralen Wechselrichter ersetzen, der häufig in Solarmodul-Installationen verwendet wird. Wechselrichter sind erforderlich, da Solarmodule Gleichstrom erzeugen, der in Wechselstrom umgewandelt werden muss.

Durch ihre geringe Größe sind Mikro-Wechselrichter sicherer, verwalten viel kleinere elektrische Ladungen und können auf Methoden zurückgreifen, die in der Halbleiterfertigung verwendet werden, und daher schnell fortschreiten, anstatt auf herkömmliche Leistungselektronik zurückzugreifen.

Quelle: Enphase

Es bietet auch ein Batteriesystem und bidirektionale Elektroladestationen (die es dem Haus ermöglichen, das Auto zu versorgen, aber auch umgekehrt). Es erweitert auch sein Software-Angebot durch eine Reihe von Übernahmen in den Jahren 2021 und 2022.

Enphase fertigt seine Mikro-Wechselrichter nicht direkt, sondern bevorzugt ein kapitalarmes Geschäftsmodell, das auf Forschung und Entwicklung sowie Marketing ausgerichtet ist und die Fertigung an Subunternehmer auslagert. Dies macht es zu einer guten Aktie für Investoren, die nach hohen Kapitalrenditen und Wachstumspotenzial suchen, da Enphase auf die gesamte Halbleiterindustrie zurückgreifen kann, um die Produktion zu skalieren, anstatt eigene spezielle Fertigungseinrichtungen zu bauen.

5. Shoals Technologies Group, Inc.

(SHLS )

Shoals spezialisiert sich auf EBOS (Electrical Balance of System) oder alle Systeme, die das Solarmodul selbst umgeben und erforderlich sind, damit es funktioniert. Dazu gehören keine Wechselrichter, sondern Kabel, Schalter, Sicherungen usw.

Quelle: Shaols

Dieser Sektor profitiert vom Wachstum der Solarmodul-Installationen, ohne unter dem gleichen Druck der Kostensenkung wie die Module selbst zu stehen. Dies liegt daran, dass sie weniger als 6 % der Gesamtkosten des Systems ausmachen, mit keinem Komponenten, der mehr als 1 % der Gesamtkosten ausmacht. Der Sektor profitiert auch von der Nachrüstung älterer Solarmodule und der zusätzlichen Verbindung zu neuen Systemen wie Batterien und Elektroladestationen.

Quelle: Shaols

Gleichzeitig sind Lieferanten nicht bereit, ein Risiko mit weniger renommierten Lieferanten einzugehen, da sogar sehr billige Komponenten zu katastrophalen Ausfällen wie Bränden, Verletzungen oder Todesfällen führen können. Dies ist also ein Sektor, in dem etablierte Anbieter eine solide wirtschaftliche Barriere in Form von Substitutionskosten haben.

Schließlich ist das einzigartige Angebot von Shaols das vormontierte “Plug’n’Play”-System, das es Solarmodul-Installationen ermöglicht, ohne teure und schwer zu findende lizenzierte Elektriker zusammenzubauen. Diese Innovation ist durch 66 Patente geschützt, “die es Konkurrenten unmöglich machen, Produkte zu entwickeln, die die Vorteile von Shoals nachahmen. Das gleiche Konzept wird nun für Elektroladestationen eingesetzt.

Zwischen 2020 und 2022 hat Shaols seine Umsätze um 36 % jährlich und seinen Bruttogewinn um 40 % jährlich gesteigert.

Quelle: Shaols

Indem es sich auf einen Nischenmarkt mit weniger Innovation und Wettbewerb als Wechselrichter oder Solarmodule konzentriert, hat Shaols eine profitable Geschäftslinie für sich geschaffen, die jetzt gut etabliert ist. Dies könnte von Investoren geschätzt werden, die nach einem “Pick and Shovel”-Aktien im Solarenergie-Sektor suchen und nicht bereit sind, auf eine bestimmte Technologie in dem umkämpften Bereich der Solarmodule, Wechselrichter oder Batterien zu setzen.

6. Daqo New Energy Corp.

(DQ )

Dieses chinesische Unternehmen ist einer der Weltmarktführer in der Produktion von Polysilizium, dem zentralen Bestandteil für die Herstellung von Solarmodulen. Dies macht Daqo auch zu einem der Gründungspfeiler der chinesischen Dominanz im Solarmodul-Sektor.

Daqo hat von der Branchenexpansion profitiert und seine Umsätze von 0,68 Mrd. USD im Jahr 2020 auf 4,6 Mrd. USD im Jahr 2022 gesteigert. Nach einem Anstieg im Jahr 2022 haben sich die Preise für Polysilizium nun abgekühlt.

Die Kommunikation und die Website des Unternehmens sind ein wenig mager, aber nicht untypisch für ein industrielles B2B-Unternehmen, das mehr auf sein Image in der Branche als auf die breite Öffentlichkeit oder ausländische Investoren ausgerichtet ist.

Im Jahr 2023 wird die Aktie sehr günstig im Vergleich zu P/E oder Cashflow gehandelt. Dies liegt teilweise an Kontroversen, da das Unternehmen mit der Verwendung von Zwangsarbeit in Xinjiang in Verbindung gebracht wird und in Washington, D.C. über weitere Sanktionen gegen Unternehmen, die in der Region tätig sind, diskutiert wird.

Investoren sollten sich bewusst sein, dass die Daqo-Aktie ein sehr reales geopolitisches Risiko und ein großes Aufwärtspotenzial aufgrund der niedrigen Bewertungsmultiplikatoren birgt.

7. Array Technologies, Inc.

(ARRY )

Die meisten Dachsolarsysteme sind fest und bleiben in dem Winkel und der Richtung, in der das Dach liegt. Aber die Erfassung von mehr Morgen- und Nachmittagssonnenschein ist sehr wichtig für Versorgungsunternehmen.

Nicht nur hilft es, die Gesamterzeugung zu steigern und zusätzliche grüne Energie während der Spitzenverbrauchszeiten bereitzustellen, sondern auch während der Zeiten mit potenziellen Produktionsengpässen und oft hohen Strompreisen.

Quelle: Array Technologies

Array Technologies hat einen Solarsucher entwickelt, der die Solarmodule über den Tag bewegt und die Energieerzeugung um 25 % steigert, während die Kosten nur um 11 % steigen. Allein dies kann die gestaffelte Energiekosten um 21 % senken, was massive technologische Fortschritte erfordert, wenn es aus der Photovoltaik-Effizienz kommt.

Dieser Markt wächst sehr schnell, 36 % schneller als der bereits starke Solarmarkt.

Dies ist auch etwas, das für die meisten Solarmodul-Systeme machbar ist, und Bodenmontage-Solarenergie ist 6-mal so groß wie der sichtbarere Wohnsolarmarkt, mit 660 GW Solarsucher-Installationen, die von 2022 bis 2030 weltweit erwartet werden.

Durch den Erwerb des europäischen Marktführers für Solarsucher LTI Solar wird Array Technologies zum globalen Marktführer für Solarsucher, mit 42 GW ausgeliefert oder installiert, oder 23 % der installierten Leistung im Bereich der Versorgungsunternehmen in Nordamerika, Europa, Lateinamerika und Australien.

Investoren, die von der Entwicklung der Solarenergie als primäre Energiequelle für das Stromnetz profitieren möchten, können sich auf Array Technology verlassen, um an vielen, wenn nicht den meisten, neuen Solarkraftwerken, die gebaut werden, beteiligt zu sein.

8. JinkoSolar Holding Co., Ltd.

(JKS )

Jinko ist einer der größten Solarmodulhersteller der Welt, hauptsächlich in China ansässig. Das Unternehmen diversifiziert seine Fertigungsbasis, mit Siliziumwafer-Fertigung in Vietnam und Solarmodul-Fertigung in Malaysia und den USA.

Jinko hat in der Geschichte des Unternehmens 130 GW Solarmodule geliefert und zielt darauf ab, im Jahr 2023 allein 60-70 GW auszuliefern. Die Modullieferungen nach China haben sich im Vergleich zum Vorjahr verdoppelt, und die Lieferungen nach Europa haben um 50 % zugenommen.

Jinkos fortschrittlichstes Solarmodul, der N-Typ, erreicht eine bemerkenswerte Energieeffizienz von 25,8 %. Im Jahr 2023 wird der N-Typ voraussichtlich den größten Teil der Verkäufe von Jinko ausmachen und 60 % des gesamten Umsatzes darstellen.

Das Unternehmen hat im ersten Quartal 2023 einen Rückgang der Gesamtlieferungen verzeichnet, aber im zweiten Quartal 2023 werden die Lieferungen voraussichtlich wieder auf das Allzeithoch des vierten Quartals 2022 ansteigen. Die Bruttomargen sind bei etwa 14-17 % stabil geblieben.

Quelle: Jinko

9. Canadian Solar Inc.

(CSIQ )

Canadian Solar ist einer der fünf größten Solarmodulhersteller der Welt und hat seine Lieferungen seit 2013 um 30 % jährlich gesteigert.

Im Jahr 2022 lieferte es 21,1 GW Solarmodule und 1,79 GWh Batterien. Seine Umsätze kamen etwa zur Hälfte aus Nordamerika und China und zur Hälfte aus dem Rest der Welt.

Quelle: Canadian Solar

Das Kerngeschäft des Unternehmens ist die Solarmodul-Fertigung, mit 94 GW kumulativer Lieferungen. Die kumulativen Lieferungen von Batterien beliefen sich auf 2,7 GWh.

Es baut und betreibt auch Solarkraftwerke und Speicheranlagen im großen Maßstab, mit 25 GW im Solarkraftwerk-Projekt-Pipeline und 47 GWh in der Batteriespeicher-Pipeline. Dies stellt ein sehr starkes Wachstum dar, mit 50 % mehr Solarmodul-Lieferungen im Jahr 2023 im Vergleich zum Vorjahr und einer Vertragspipeline für Batterien, die die Zahlen des Vorjahres verdreifacht.

Quelle: Canadian Solar

Canadian Solar ist eine gute Option für Investoren, die nach einem westlichen Unternehmen mit einer führenden Position in der Solarmodul-Fertigung suchen und die potenziellen geopolitischen Risiken chinesischer Unternehmen vermeiden möchten.

10. Sunlight Financial Holdings Inc.

Da die Solarmodul-Installation ein erheblicher Einmal-Aufwand ist, greifen die meisten Verbraucher auf eine Art von Finanzierung zurück. Während einige den Leasing-Weg wählen, wie bei Sunrun, wenden sich andere an spezialisierte Unternehmen wie Sunlight.

Es hat insgesamt 7 Mrd. USD an Krediten bereitgestellt und mehr als 70.000 Kunden erreicht (durchschnittlicher Kreditbetrag: 42.000 USD).

Sunlight fungiert als Vermittler und bietet den Endkunden nicht direkt den Kredit. Stattdessen verbindet es die Endkunden, in der Regel über sein Netzwerk von Solarmodul-Installateuren und -Anbietern, mit einer Bank oder einer anderen Finanzinstitution, die Solarkredite bereitstellen möchte. Sunlight verdient 1.000-2.000 USD pro Transaktion.

Aufgrund des zentralen Teils der Solarmodul-Installateure in diesem Geschäftsmodell ist das kontinuierliche Wachstum des Netzwerks von 1.208 im März 2021 auf 2.070 im März 2023 ermutigend.

Quelle: Sunlight Financial

Der Gesamtbetrag der im Quartal bereitgestellten Kredite ist von 2021 bis 2023 etwa gleich geblieben, wobei das Wachstum des Installateur-Netzwerks durch eine schwierige Situation mit steigenden Zinssätzen ausgeglichen wird.

Diese angespannte Situation für Sunlight wird wahrscheinlich so lange anhalten, wie die Federal Reserve die Zinssätze erhöht, mit negativem Nettoumsatz und einer massiven Goodwill-Bewertungsabschreibung von 384 Mio. USD im dritten Quartal 2022.

Trotzdem bietet das Unternehmen möglicherweise eine starke Gelegenheit (und Risiken) für mutige Investoren bei seinem aktuellen niedrigen Aktienkurs, wenn es es schafft, zurückzukehren.