Regulatorisches Update – SEC untersucht Coinbase, CFTC Umstrukturierung, Infrawatch PH fordert Binance-Verbot

Während der Markt für digitale Vermögenswerte weiterhin seine Grundlagen findet, haben sich in den letzten Tagen verschiedene Entwicklungen im Zusammenhang mit Aufsichtsbehörden abgespielt.  Im Folgenden finden Sie einige Beispiele dafür und was sie bedeuten.

SEC untersucht Coinbase

Frisch nach den Nachrichten, dass ehemalige Coinbase-Mitarbeiter vom Justizministerium (DoJ) wegen Insiderhandels angeklagt wurden, wird angenommen, dass die SEC nun beschlossen hat, ein Ermittlungsverfahren gegen das Unternehmen selbst einzuleiten.  Die Untersuchung, die erstmals von Bloomberg gemeldet wurde, soll auf Vorwürfen aus dem genannten Insiderhandelsfall beruhen, die implizieren, dass Coinbase nicht registrierte Wertpapiere verkaufte.

Obwohl das DoJ keine Maßnahmen gegen Coinbase ergriffen hat, hat die SEC dies offenbar als Gelegenheit gesehen, zuzuschlagen und ihren langjährigen Ansatz der ‘Regulierung durch Durchsetzung’ fortzusetzen – ein Gefühl, das von CFTC-Kommissarin Caroline Pham wiederholt wurde.

Quelle: Twitter @CarolineDPham

Wer schon länger im Bereich digitaler Vermögenswerte tätig ist, erinnert sich vielleicht an die Zeit, in der Coinbase notorisch langsam und restriktiv bei der Auflistung von Assets war.  Erst nach Gesprächen mit der SEC begann das Unternehmen, seine unterstützten Assets auf die heute hochgesteckte Gruppe zu erweitern.  Laut Coinbase beinhaltete diese Diskussion, dass die SEC den Prüfungsprozess des Unternehmens für Assets überprüfte – denselben Prozess, der verwendet wird, um zu bestimmen, ob die jetzt als Wertpapiere bezeichneten Assets gelistet werden können.

Diese Situation veranlasste den CLO von Coinbase, Paul Grewal, eine ausführliche Erklärung zu veröffentlichen, in der er die von der SEC ergriffenen Maßnahmen scharf kritisiert.

“Wir haben mit der Untersuchung der SEC zu dem heute vom DOJ erhobenen Fehlverhalten kooperiert. Aber anstatt einen Dialog mit uns über die sieben Assets auf unserer Plattform zu führen, ist die SEC sofort zur Klage übergegangen. Die Vorwürfe der SEC lenken das Augenmerk auf ein wichtiges Problem: Die USA haben keinen klaren oder praktikablen Regulierungsrahmen für digitale Asset-Wertpapiere. Und anstatt maßgeschneiderte Regeln auf inklusive und transparente Weise zu schaffen, verlässt sich die SEC auf derartige Einzelfall‑Durchsetzungsmaßnahmen, um zu versuchen, alle digitalen Assets unter ihre Zuständigkeit zu bringen, selbst solche, die keine Wertpapiere sind.”

Dieses Problem ist nicht neu.  Seit Jahren macht die gesamte Branche deutlich, dass ein aktualisierter Rahmen für digitale Asset-Wertpapiere geschaffen werden muss.  Trotz dessen, zusammen mit Forderungen anderer Aufsichtsbehörden, einer von der Biden‑Administration erlassenen Durchführungsverordnung, die die Entwicklung aktualisierter Rahmen fordert, und ähnlicher Stellungnahmen von Kommissaren innerhalb der SEC, tauchen weiterhin Probleme wie das mit Coinbase auf, während die SEC ihren Ansatz der Regulierung durch Durchsetzung fortsetzt.

CFTC-Umstrukturierung

Unterdessen hat die Commodity Futures and Trading Commission (CFTC) kürzlich eine bescheidene Umstrukturierung bekanntgegeben, da die Regulierungsbehörde bestrebt ist, ‘…verantwortungsvolle FinTech-Innovation zu fördern’.

In einer kürzlich gehaltenen Grundsatzrede von Vorsitzendem Rostin Behnam erklärt er, “Wir befinden uns hier hauptsächlich, weil die digitale Asset-Industrie in den USA nicht unter ein einziges umfassendes Regulierungsregime fällt. Stattdessen wird die CFTC, zusammen mit anderen Bundesbehörden und staatlichen Regulierungsbehörden, häufig mit einer Flickenteppich-Decke verglichen, die zunehmend unzureichend wird, wenn die Temperaturen sinken und Schwachstellen offengelegt werden.”

Er fährt fort, “Unsere zentralen Politikabteilungen befassen sich jetzt direkt damit, wie die CFTC ihre bestehende Befugnis nutzen kann, um diesem Markt [digitale Assets] wichtige regulatorische Schutzmaßnahmen zu verleihen.”

“LabCFTC entwickelt sich auf neue Weise weiter und wird eine neue Identität als Office of Technology Innovation (OTI) annehmen… OTI wird weiterhin die Bemühungen der CFTC leiten, Innovation und Technologie in unsere regulatorische Aufsicht und missionskritische Funktionen zu integrieren, und dies gezielt tun, indem sie die operativen Abteilungen unterstützt und die Teilnahme der Kommission an nationaler und internationaler Koordination fördert.”

Im Wesentlichen tut die CFTC das, was die SEC verweigert – sie richtet eine Abteilung ein, die speziell ein durchdachtes Rahmenwerk entwickelt, um eine Branche zu regulieren, die nicht in bestehende Optionen passt.

Infrawatch PH fordert Binance-Verbot

Nicht nur in den Vereinigten Staaten stehen Aufsichtsbehörden und der Sektor der digitalen Vermögenswerte weiterhin im Konflikt.  Die Securities and Exchange Commission der Philippinen untersucht nun die weltweit größte Börse, Binance.
Die Untersuchung resultiert aus einer Beschwerde eines Think‑Tanks im Land namens Infrawatch PH, der behauptet, dass die Börse illegal im Land tätig war und weiterhin ist.  In seiner Beschwerde werden verschiedene Probleme hervorgehoben, die von der Tätigkeit ohne Geschäftslizenz bis hin zum Angebot der folgenden Finanzprodukte ohne Genehmigung reichen, und mehr.

• Spot-Handel
• Margin-Handel
• Futures-Kontrakte
• Optionen
• Krypto-Darlehen
• P2P-Handel

Weiterhin hebt die Beschwerde hervor, dass Binance bereits in verschiedenen Ländern verboten wurde und impliziert, dass es zu einem großen Teil für den Zusammenbruch von LUNA und UST verantwortlich war.

Der Koordinator von Infrawatch PH, Terry Ridon, äußert eine klare Abneigung gegenüber dem Unternehmen und sagt: “Millionen von philippinischen Binance‑Nutzern sind täglich mehreren anderen finanziellen Risiken ausgesetzt und haben keine Abhilfe.  Binance nutzt den philippinischen Markt aus, ohne zur Rechenschaft gezogen zu werden.”

Vorerst wird angenommen, dass Binance mit den Aufsichtsbehörden zusammenarbeitet, um die erforderliche Lizenz für den Betrieb im Land zu erhalten.  Die Zeit wird zeigen, ob Infrawatch PH erfolgreich ist, Binance stillzulegen, zu bestrafen und dauerhaft auf den Philippinen zu verbieten.