Computing
Qualcomm hält trotz sinkender Mobiltelefonumsätze an seinem Ziel von 5 Milliarden US-Dollar für Rechenzentren fest
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Qualcomm (QCOM ) meldete die Ergebnisse des vierten Quartals und des Geschäftsjahres 2026 am 4. November 2026. Der GAAP-Umsatz im Quartal bis zum 27. September 2026 sank im Jahresvergleich um 8 % auf 10,322 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz mit Mobiltelefonen ging um 26 % zurück. Zugleich bekräftigte das Unternehmen sein Umsatzziel von 5 Milliarden US-Dollar für das Rechenzentrumsgeschäft im Geschäftsjahr 2027, während es sich darauf vorbereitet, dieses Geschäft künftig als eigene Umsatzquelle seines Halbleitersegments auszuweisen.
Der verwässerte Quartalsgewinn je Aktie auf nicht nach GAAP bereinigter Basis von Qualcomm – ohne QSI sowie bestimmte aktienbasierte Vergütungen, Übernahme-, Steuer- und sonstige Posten – sank um 28 % von 3,00 auf 2,17 US-Dollar. Der GAAP-Gewinn je Aktie betrug 1,17 US-Dollar, gegenüber einem Verlust von 2,89 US-Dollar im Vorjahreszeitraum.
Im Geschäftsjahr 2026 stieg der GAAP-Nettogewinn um 146 % auf 13,628 Milliarden US-Dollar. Darin enthalten war jedoch ein Ertragsteuervorteil von 5,7 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 5,32 US-Dollar je Aktie, der aus der Auflösung einer im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 gebildeten Wertberichtigung resultierte. Der Nettogewinn auf nicht nach GAAP bereinigter Basis sank um 15 % auf 11,311 Milliarden US-Dollar. Der Steuervorteil erklärt mit, warum der GAAP-Nettogewinn kräftig zulegte, obwohl der Gewinn auf nicht nach GAAP bereinigter Basis zurückging.
Rückgang im Mobiltelefongeschäft macht Zuwächse im Automobilbereich zunichte
QCT, Qualcomms Halbleitersegment, erzielte einen Umsatz von 9,015 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang um 8 %. Der Gewinn vor Steuern sank um 26 % auf 2,142 Milliarden US-Dollar. Die EBT-Marge verringerte sich von 29 % auf 24 %. Mit Mobiltelefonen wurden 5,137 Milliarden US-Dollar umgesetzt, gegenüber 6,961 Milliarden US-Dollar zuvor. Sie blieben damit die größte Umsatzquelle von QCT und waren der Hauptgrund für den Rückgang des Segments.
Der Umsatz im Automobilbereich stieg um 89 % auf 1,990 Milliarden US-Dollar – nach Angaben von Qualcomm ein Rekordwert. Der IoT-Umsatz legte um 4 % auf 1,888 Milliarden US-Dollar zu. Die Lizenzeinnahmen von QTL sanken um 7 % auf 1,304 Milliarden US-Dollar; die EBT-Marge verringerte sich von 72 % auf 70 %.
Rechenzentrumsgeschäft wird Teil von QCT
Ab dem Geschäftsjahr 2027 wird das Rechenzentrumsgeschäft neben Mobiltelefonen, Automobil und IoT als vierte Umsatzquelle von QCT geführt. Im Geschäftsjahr 2026 war es den nicht berichtspflichtigen Segmenten zugeordnet. Vorstandschef Cristiano Amon prognostizierte für das Geschäftsjahr 2027 ein Wachstum der Umsätze außerhalb des Mobiltelefongeschäfts von mehr als 60 % und bezeichnete dies als „den Beginn einer deutlichen Beschleunigung unserer Umsätze außerhalb des Mobiltelefongeschäfts“.
In Qualcomms Präsentation zu den Finanzergebnissen werden für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 Rechenzentrumsumsätze von mindestens 650 Millionen US-Dollar prognostiziert. Für jedes darauffolgende Quartal wird ein Anstieg erwartet; zum Ende des Geschäftsjahres soll die annualisierte Umsatzrate 7 Milliarden US-Dollar erreichen. Das Ziel für das Geschäftsjahr 2029 liegt weiterhin bei mehr als 15 Milliarden US-Dollar.
Zu den bekannt gegebenen Designaufträgen über mehrere Produktgenerationen zählen zwei Kunden im Bereich Konnektivität, drei Kunden für kundenspezifische Chips oder KI-Beschleuniger sowie Meta als CPU-Kunde. Amazon gehört sowohl zu den Kunden im Bereich Konnektivität als auch zu denen für kundenspezifische Chips. Qualcomm zufolge läuft die Produktion für Amazon bereits; erste Umsätze werden im Quartal bis Dezember 2026 erwartet. Die Vereinbarung umfasst Optionsscheine, die potenzielle Käufe von Amazon im Umfang von bis zu 60 Milliarden US-Dollar über einen Zeitraum von zehn Jahren abdecken. 15 % der Optionsscheine wurden auf Grundlage anfänglicher Kaufzusagen sofort unverfallbar. Dabei handelt es sich um potenzielle Käufe, nicht um eine Kaufgarantie.
Die Zusammenarbeit mit Amazon wurde ursprünglich am 8. September 2026 angekündigt und umfasst maßgeschneiderte Chips für KI-Inferenz sowie optische Konnektivität mit einer Übertragungskapazität von bis zu 1,6 T. Die Unterlagen zu den Finanzergebnissen ergänzen die frühere Mitteilung um Angaben zum Produktionsstatus, zum erwarteten Zeitpunkt erster Umsätze und zur Struktur der Optionsscheine.
Prognose spiegelt Investitionen und höhere Kosten für Vorleistungen wider
Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 erwartet Qualcomm einen Umsatz von 10,4 bis 11,2 Milliarden US-Dollar und einen verwässerten Gewinn je Aktie auf nicht nach GAAP bereinigter Basis von 2,15 bis 2,35 US-Dollar. Für QCT wird ein Umsatz von 9,0 bis 9,6 Milliarden US-Dollar bei einer EBT-Marge von 20 % bis 22 % prognostiziert.
Im Ausblick auf die QCT-Marge ist ein Effekt von drei Prozentpunkten berücksichtigt, der sich aus der Aufnahme des Rechenzentrumsgeschäfts in das Segment ergibt. Dahinter stehen Investitionen in die Entwicklungspläne für KI-Beschleuniger und CPUs, die dem erwarteten Umsatzwachstum vorausgehen. Die Änderung der Berichterstattung lässt sowohl den Ausblick für den Gesamtkonzern als auch Qualcomms langfristiges Ziel einer QCT-EBT-Marge von 30 % unverändert.
Qualcomm erhöht außerdem die Preise seiner Produkte, um auf breit angelegte Kostensteigerungen bei der Waferfertigung, der Montage, der Prüfung, der fortschrittlichen Chipverpackung, Speicherbausteinen und anderen Materialien zu reagieren. Die volle Wirkung dieser Maßnahmen auf die QCT-Bruttomargen soll sich im zweiten Halbjahr des Geschäftsjahres 2027 zeigen.
Das Wachstum im Automobilbereich ist bereits in den Ergebnissen sichtbar. Die Ziele für das Rechenzentrumsgeschäft hängen dagegen von einem Hochlauf ab, der sich noch in der frühen Produktionsphase befindet. Entscheidend für das Geschäftsjahr 2027 wird sein, ob das Wachstum außerhalb des Mobiltelefongeschäfts und Qualcomms Preiserhöhungen die Schwäche im Mobiltelefongeschäft ausgleichen können, während die Investitionen in das Rechenzentrumsgeschäft die Margen des Segments kurzfristig belasten.
