Interoperabilität beginnt mit Blockchain und endet mit TradFi

Obwohl Interoperabilität als ein primäres Ziel innerhalb von Krypto und dezentraler Finanzwirtschaft (DeFi) gilt, tragen viele vielversprechende Lösungen tatsächlich nicht zur Verbesserung des Ökosystems bei. Tatsächlich tragen sie dazu bei, die Liquidität der Branche in eine immer größere Anzahl von Cross-Chain-Protokollen und -Brücken zu segmentieren.

Trotzdem hat sich die Branche trotz Bedenken hinsichtlich des Fehlens von Intra-Blockchain-Standards für Asset-Transfers und Datenkommunikation stabilisiert und konsolidiert. Das Wachstum des digitalen Vermögenssektors hat dazu geführt, dass die Welt diese Assets – insbesondere Stablecoins, tokenisierte reale Vermögenswerte (RWAs) und Bitcoin – endlich als legitime Werte anerkennt.

Diese kürzlich gewonnene Legitimität neben dem steigenden Interesse unter Einzel– und Institutional-Anlegern eliminiert nicht die Notwendigkeit für echte Blockchain-Interoperabilität. Allerdings gibt es, da Krypto in Mainstream-Kreisen an Fahrt gewinnt, vielleicht ein dringenderes Bedürfnis: Interoperabilität zwischen Krypto- und Fiat-Währungen.

Warum ist die Verbindung von digitalen Vermögenswerten und Fiat schwierig?

Es ist kein Geheimnis, dass mainstream-Finanzsysteme und digitale Vermögenswerte grundlegend unvereinbar sind. Dennoch gibt es, abgesehen von ihren ideologischen Unvereinbarkeiten, technische, regulatorische und systemische Barrieren, die die Interoperabilität zwischen Krypto- und Fiat-Systemen behindern.

Blockchains sind von Natur aus isoliert und haben Sicherheitsmechanismen, die innerhalb ihrer eigenen Ökosysteme aufgebaut und aufrechterhalten werden. Sie verfügen nicht über native Mechanismen, um mit anderen Blockchains oder traditionellen Finanzsystemen wie einem Bankkonto zu kommunizieren. Die Überbrückung dieser Kluft erfordert fortschrittliche Interoperabilitätsprotokolle, um sowohl technische als auch operative Lücken zu schließen.

Darüber hinaus verlassen sich digitale Vermögenswerte auf dezentralisierte Methoden, um Daten aufzuzeichnen und Transaktionen und Zahlungen zu validieren und auszuführen, während Fiat-Systeme auf zentralisierten Netzwerken basieren, die von Banken und Kreditgebern wie Visa verwaltet werden. Diese großen Unterschiede machen die Integration komplex und erfordern Übersetzungsprotokolle, die verschiedene Konsensmechanismen und Datenformate unterstützen können. Trotzdem sind Krypto- und DeFi-Projekte jetzt eher bereit, grundlegende regulatorische Prozesse umzusetzen, erfordern Zahlungsabwickler, die sowohl Fiat- als auch digitale Vermögenswerte abwickeln, in der Regel mehrere Lizenzen, die je nach Rechtsordnung variieren.

Skalierungsbedenken und der Mangel an Standardisierung zwischen Blockchains fügen der Integration beider Finanzsysteme Komplexität hinzu. Vielleicht ist die größte Hürde die fragmentierte Liquidität. Sowohl in TradFi als auch in Krypto ist Liquidität bei jedem Schritt des Transaktions- oder Zahlungsprozesses erforderlich; ohne sie verlangsamen sich die Transaktionen. Diese Abhängigkeit von Liquidität hat dazu geführt, dass zentrale Einheiten die Nachfrage nach Fiat-Einrittspunkten ausnutzen und erschöpfende Prozesse einführen, die die Expansion digitaler Vermögenswerte stören könnten.

Probleme mit Krypto-Fiat-Toren

Leider sind die heutigen Fiat-Krypto-Tore – ähnlich wie Cross-Chain-Brücken – weit von ideal entfernt. Diese Tore, die von zentralisierten Börsen bis hin zu Peer-to-Peer-Marktplätzen reichen, ermöglichen zwar Transaktionen zwischen Ökosystemen, sind aber durch begrenzte Zugänglichkeit, hohe Transaktionsgebühren und Sicherheitsrisiken wie die Notwendigkeit von vertrauenswürdigen Handelspartnern eingeschränkt. Sie leiden auch unter begrenzter Abdeckung, da die meisten nur einen kleinen Teil der verfügbaren Vermögenswerte unterstützen. Und trotz variierender Liquidität können diese Plattformen immer noch unter langen Verarbeitungszeiten leiden.

Darüber hinaus bieten diese Plattformen in der Regel begrenzte Zahlungs- und Währungsoptionen, was die Benutzererfahrung, insbesondere für neue Nutzer, weiter verschlechtert. Dezentralisierte Alternativen wären ein realistisches Ideal, aber sie sind selten und könnten nicht sofort mit der Liquidität großer zentralisierter Börsen wie Coinbase konkurrieren.

Während ein gewisses Maß an Zentralisierung unvermeidlich ist, auch für krypto-native Plattformen, bieten keine der bestehenden Lösungen eine wirklich skalierbare Alternative, die die Notwendigkeit von Vermittlern beseitigt. Darüber hinaus gehen keine der Lösungen auf die unterschiedlichen technologischen Stacks und Ökosysteme ein, die Unternehmen und Einzelpersonen auf unangenehme Vermittlerprozesse angewiesen sind, um zwischen traditionellen und digitalen Währungen umzurechnen. Letztendlich zahlt der Benutzer einen Aufpreis für diese unzureichende Vermittlererfahrung.

Überwindung der Hindernisse

Während die Etablierung einheitlicher Standards für die Intra-Blockchain-Kommunikation und -Transfers wichtig ist, hängt die Mainstream-Akzeptanz von nahtlosen Transfers zwischen Blockchains und TradFi-Infrastruktur ab. Diese Notwendigkeit wird rasch essentiell für Unternehmen, Institutionen und Einzelpersonen, da die Krypto-Fiat-Integration für grenzüberschreitende Transaktionen, Geschäftszahlungen und den Kauf von Alltagsprodukten von entscheidender Bedeutung ist. Diese Nachfrage kann in den kommenden Jahren noch steigen, da die Akzeptanz weiter ansteigt und die Erwartung konkreter und pro-digitaler Vermögenswerte-Gesetze in den USA in Kraft tritt.

Die Lösung dieses Problems kann nur durch die Beseitigung von Vermittlern erreicht werden, was durch verteilte Systeme erfolgen kann. Zum Beispiel könnten dezentralisierte Liquiditäts-Pools, in denen Liquiditätsanbieter angemessen entschädigt werden, sicherstellen, dass auf mehreren Ökosystemen und traditionellen Bankensystemen jederzeit Mittel verfügbar sind, ohne Engpässe oder Komplikationen. Die Betreibung von Liquiditätsquellen über mehrere Ketten und traditionelle Bankensysteme hinweg könnte wahre finanzielle Interoperabilität sowie Fiat-Unterstützung ermöglichen.

Ein dezentrales Liquiditätsmanagementsystem allein reicht jedoch nicht aus, aber es ist ein guter Anfang. Innovation ist erforderlich, um die technologische Kompatibilität zwischen dezentralen Ökosystemen und Finanzsystemen sicherzustellen. Dies kann durch die Entwicklung von Partnerschaften mit Finanzinstituten, Fintech-Lösungen und Zahlungsabwicklern erfolgen. Durch die Bereitstellung von APIs für die direkte Integration zwischen Fiat- und Krypto-Rails kann die Notwendigkeit von riskanten Vermittlern beseitigt und eine potenzielle Lösung für die Verbindung traditioneller Währungen mit Krypto geschaffen werden.

Da die globale Wirtschaft immer digitaler wird, wird die Nachfrage nach effizienten Krypto-Fiat-Zahlungen steigen. Die Lösung der Blockchain-Interoperabilität ist entscheidend, um Liquiditätsbarrieren zu überwinden und Innovationen innerhalb traditioneller und digitaler Finanzökosysteme zu fördern.

Die Überbrückung der Blockchain-Umgebung mit der breiteren Finanzwelt würde jedoch den Grundstein für eine effizientere und zugänglichere Finanzlandschaft legen. Das Einzige, was erforderlich ist, ist die Bereitschaft zur TradFi-Krypto-Zusammenarbeit sowie ein bisschen Ingenieurskunst.