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Crown Castle: AFFO steigt im 3. Quartal um 8%, mittlere Prognosewerte für 2026 angehoben
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Crown Castle (CCI ) Crown Castle meldete für das dritte Quartal 2026 bereinigte Funds from Operations (AFFO) in Höhe von 530 Mio. $, ein Plus von 8 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Die Mieteinnahmen aus Standorten sanken derweil um 5 % auf 966 Mio. $, wie aus der am 21. Oktober 2026 veröffentlichten Mitteilung zu den Ergebnissen des dritten Quartals des Unternehmens hervorgeht. Der in Houston ansässige Turmbetreiber hob außerdem die mittleren Werte seiner Prognose für das Gesamtjahr 2026 für das bereinigte EBITDA und den AFFO an.
Der Nettogewinn für das am 30. September 2026 beendete Quartal belief sich auf 283 Mio. $ beziehungsweise 0,67 $ je verwässerter Aktie. Im dritten Quartal 2025 hatte er 323 Mio. $ beziehungsweise 0,74 $ je verwässerter Aktie betragen. Das bereinigte EBITDA lag bei 673 Mio. $, gegenüber 718 Mio. $. Der Rückgang um 6 % war Crown Castle zufolge vor allem auf geringere Beiträge der Mieteinnahmen aus Standorten und des Dienstleistungsgeschäfts zurückzuführen. Teilweise ausgeglichen wurde dies durch niedrigere Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten. Der AFFO je Aktie betrug 1,24 $, ein Anstieg um 11 %. Das Unternehmen führte das AFFO-Wachstum hauptsächlich auf geringere Zinsaufwendungen und einen niedrigeren Bestand an ausstehenden Stammaktien zurück, die sich aus der Verwendung der Erlöse aus dem Verkauf der Geschäftsbereiche Fiber und Small Cells ergaben. Teilweise aufgehoben wurde dieser Effekt durch die Veränderungen bei den Umsätzen. Die Mitteilung enthält Überleitungen des bereinigten EBITDA, des AFFO und der weiteren nicht nach GAAP ermittelten Finanzkennzahlen zum Nettogewinn beziehungsweise -verlust. Die ausgewiesenen Ergebnisse schließen den Geschäftsbereich Fiber aus, der bis zum 30. April 2026 als aufgegebener Geschäftsbereich ausgewiesen wird.
Bestandteile der Mieteinnahmen aus Standorten
Der organische Beitrag zu den fakturierten Standortmieten belief sich im dritten Quartal 2026 auf 35 Mio. $ beziehungsweise auf ein organisches Wachstum von 3,5 %. Darin nicht enthalten waren die negativen Auswirkungen von 61 Mio. $ aus DISH-Vertragskündigungen und 5 Mio. $ aus Sprint-Vertragsstornierungen. Ohne die DISH-Umsätze in den Standortmieten des Vorjahres betrug das organische Wachstum 3,8 %; im dritten Quartal 2025 hatte es auf vergleichbarer Basis 4,1 % betragen. Die Bestandteile im Quartal waren: 16 Mio. $ beziehungsweise 1,8 % aus der Kerntätigkeit im Leasing, 25 Mio. $ beziehungsweise 2,7 % aus Preisanpassungsklauseln und minus 7 Mio. $ beziehungsweise minus 0,7 % aus Nichtverlängerungen. Ein Rückgang der Abschreibung vorausbezahlter Mieten um 3 Mio. $ und ein Rückgang der periodengerecht abgegrenzten Umsätze um 14 Mio. $ trugen dazu bei, dass die Mieteinnahmen aus Standorten gegenüber dem dritten Quartal 2025 um 46 Mio. $ beziehungsweise 4,5 % sanken.
Crown Castle definiert DISH-Vertragskündigungen als die Auswirkungen von Mietvertragskündigungen im Zusammenhang mit einer Mitteilung über Vertragsverletzung und Kündigung, die an DISH Wireless L.L.C. bezüglich des Master-Leasingvertrags und damit verbundener Vereinbarungen gesendet wurde, wie in einer Mitteilung vom 12. Januar 2026 bekannt gegeben. Sprint-Vertragsstornierungen sind Kündigungen von Mietverträgen im Zusammenhang mit der zuvor bekannt gegebenen Zusammenlegung der Netze von T-Mobile US (TMUS ) und Sprint, wie in der Mitteilung des Unternehmens vom 19. April 2023 beschrieben.
Angehobene Prognose für das Gesamtjahr 2026
Die aktualisierte Prognose setzt die mittleren Werte für die Mieteinnahmen aus Standorten auf 3.875 Mio. $ fest, 20 Mio. $ mehr als in der vorherigen Prognose vom 22. Juli 2026; für den Nettogewinn auf 895 Mio. $, ein Plus von 25 Mio. $; für den verwässerten Nettogewinn je Aktie auf 2,08 $, ein Plus von 0,06 $; für das bereinigte EBITDA auf 2.715 Mio. $, ein Plus von 25 Mio. $; für den AFFO auf 1.980 Mio. $, ein Plus von 5 Mio. $; und für den AFFO je Aktie auf 4,60 $, ein Plus von 0,01 $. Crown Castle erklärte, das Jahr voraussichtlich am unteren Ende der Prognosespanne von 60 Mio. $ bis 70 Mio. $ für die Kerntätigkeit im Leasing abzuschließen. In der Anpassung enthalten sind ein Anstieg der Mieteinnahmen aus Standorten um 20 Mio. $ aufgrund höherer periodengerecht abgegrenzter Umsätze im Zusammenhang mit vertraglichen Laufzeitverlängerungen, ein Rückgang der betrieblichen Kosten für Standorte um 5 Mio. $ aufgrund verstärkter Ablösungen von Grundstückspachtverträgen und zusätzlicher betrieblicher Effizienzsteigerungen sowie ein Anstieg der Ermessensinvestitionen um 40 Mio. $ infolge dieser Ablösungen. Für das Gesamtjahr wird ein unveränderter organischer Beitrag zu den fakturierten Standortmieten von voraussichtlich rund 135 Mio. $ erwartet, ohne die Auswirkungen von DISH-Vertragskündigungen und Sprint-Vertragsstornierungen. Das entspricht einem mittleren Prognosewert von 3,4 % beziehungsweise 3,6 %, wenn die DISH-Umsätze aus den Standortmieten des Vorjahres herausgerechnet werden.
„Im dritten Quartal haben wir unsere Margen verbessert und unsere Kundenbeziehungen gestärkt. Dazu gehörte auch der Abschluss einer Vereinbarung mit einem wichtigen Kunden“, sagte Chris Hillabrant, President und Chief Executive Officer von Crown Castle. Hillabrant erklärte, das Unternehmen konzentriere sich weiterhin darauf, durch weitere betriebliche Effizienzsteigerungen, die Modernisierung seiner Systeme und einen größeren Grundbesitz unter seinen Sendemasten zu einem erstklassigen US-amerikanischen Turmbetreiber zu werden.
Finanzvorstand Sunit Patel sagte, die Anhebungen der Prognosen für das bereinigte EBITDA und den AFFO für das Gesamtjahr spiegelten verstärkte Ablösungen von Grundstückspachtverträgen, zusätzliche betriebliche Effizienzsteigerungen und die Auswirkungen einer Kundenvereinbarung wider. „Im Quartal haben wir eine noch ausstehende wirtschaftliche Restbeteiligung an einem Teil unserer Maststandorte erworben und die Laufzeit eines bedeutenden Kundenvertrags für diese Standorte verlängert“, sagte Patel. Das Unternehmen habe das Quartal mit einem Anteil festverzinslicher Schulden von 97 % und einer gewichteten durchschnittlichen Restlaufzeit der Schulden von rund sieben Jahren abgeschlossen, sagte er.
Die Investitionsausgaben im dritten Quartal beliefen sich auf 66 Mio. $. Sie setzten sich aus 58 Mio. $ an Ermessensinvestitionen und 8 Mio. $ an Erhaltungsinvestitionen zusammen. Gegenüber den 42 Mio. $ im dritten Quartal 2025 entsprach dies einem Anstieg um 57 %, der hauptsächlich auf 24 Mio. $ höhere Grundstücksinvestitionen zurückzuführen war. Die Ausgaben für den Erwerb von Grundstücksrechten beliefen sich im Quartal auf 40 Mio. $, gegenüber 16 Mio. $ im Vorjahr. Crown Castle zahlte im Quartal rund 452 Mio. $ an Dividenden auf Stammaktien, entsprechend 1,0625 $ je Stammaktie. Der Betrag je Aktie blieb gegenüber dem Vorjahreszeitraum unverändert.
Die Transaktion zum Verkauf des Glasfasergeschäfts wurde am 1. Mai 2026 abgeschlossen. Dabei übernahm der EQT Active Core Infrastructure Fund das Geschäft mit Small Cells und Zayo Group Holdings das Geschäft mit Glasfaserlösungen. Crown Castle erhielt Netto-Barerlöse von insgesamt 8,4 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht dem vertraglich vereinbarten Bruttokaufpreis von 8,5 Milliarden US-Dollar abzüglich der Nettoauswirkungen vorläufiger Kaufpreisanpassungen in Höhe von 124 Millionen US-Dollar, die noch in einem Abrechnungsverfahren nach dem Abschluss berücksichtigt werden. In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 kaufte das Unternehmen eigene Stammaktien im Wert von 1.043 Millionen US-Dollar zurück und zahlte Dividenden auf Stammaktien in Höhe von 1.384 Millionen US-Dollar. Zum 30. September 2026 belief sich der Bestand eigener Aktien auf 1.000 Millionen US-Dollar, entsprechend 11 Millionen Aktien.
Die Nettoverschuldung belief sich am 30. September 2026 auf 17.599 Millionen US-Dollar. Die unbesicherten Schulden betrugen insgesamt 16.870 Millionen US-Dollar und die besicherten Schulden 1.034 Millionen US-Dollar; Barmittel und Barmitteläquivalente sowie gesperrte Barmittel beliefen sich auf insgesamt 305 Millionen US-Dollar. Im Rahmen der revolvierenden Kreditlinie 2026 über 4,5 Milliarden US-Dollar standen dem Unternehmen noch 4,0 Milliarden US-Dollar zur Verfügung. Im Rahmen seines unbesicherten Commercial-Paper-Programms über 2,0 Milliarden US-Dollar waren 1,9 Milliarden US-Dollar für die Ausgabe verfügbar. Der Zinsaufwand einschließlich der Amortisierung abgegrenzter Finanzierungskosten belief sich im dritten Quartal netto auf 177 Millionen US-Dollar, verglichen mit 247 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die verwässerte gewichtete durchschnittliche Zahl der ausstehenden Aktien lag im Quartal bei 426 Millionen und im dritten Quartal 2025 bei 437 Millionen.
In den neun Monaten bis zum 30. September 2026 beliefen sich die Mieterträge aus Standortvermietungen auf 2.894 Millionen US-Dollar, verglichen mit 3.031 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Nettogewinn betrug 528 Millionen US-Dollar, verglichen mit 150 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA lag bei 2.024 Millionen US-Dollar, verglichen mit 2.145 Millionen US-Dollar, und das AFFO bei 1.465 Millionen US-Dollar, verglichen mit 1.414 Millionen US-Dollar.
Crown Castle setzte für den 21. Oktober 2026 um 16:45 Uhr Eastern Time eine Telefonkonferenz an, um die Ergebnisse zu besprechen. Eine Aufzeichnung des Webcasts war bis zum Ende des Tages am 21. Oktober 2027 auf der Investorenseite der Unternehmenswebsite verfügbar. Das Unternehmen besitzt, betreibt und vermietet rund 40.000 Mobilfunkmasten in den gesamten Vereinigten Staaten.
