Cross-Chain-Lösungen für digitale Wertpapiere

Ethereum ist im vergangenen Jahr zum Mittelpunkt der Aufmerksamkeit in der Blockchain-Welt geworden. Einzelpersonen und Institutionen können Ethereum nutzen, um Smart Contracts zu erstellen und reale Vermögenswerte zu tokenisieren. Digitale Wertpapiere – Tokens, die durch Wertpapiere oder Immobilien gedeckt sind – befinden sich größtenteils auf der Ethereum-Blockchain (über 80 %), und bieten Emittenten und Investoren zahlreiche Vorteile gegenüber traditionellen Aktienzertifikaten und manuellen Cap‑Tables.

Um zu funktionieren, ist die Ethereum-Blockchain auf Gasgebühren angewiesen, die die Transaktionen auf der Blockchain antreiben und es den Nutzern ermöglichen, neue unveränderliche Datensätze zu erstellen. Die Gebühr geht direkt an die Ethereum-Miner, die die notwendige Rechenleistung bereitstellen, um Transaktionen zu verifizieren und das Netzwerk am Laufen zu halten.

Da der Preis von Ethereum steigt und das Netzwerk immer stärker ausgelastet wird, werden die Gasgebühren sehr teuer und machen die Technologie in manchen Fällen obsolet. Beispielsweise kosten ERC‑20‑Token‑Transfers jetzt etwa 90 USD, und Transaktionen in Liquiditätspools auf Uniswap kosten über 270 USD, was diese Systeme im Wesentlichen unbrauchbar macht, außer bei sehr großen Beträgen. Wenn ein Investor zum Beispiel 5.000 $ an ERC‑20‑digitalen Wertpapieren in seine sekundäre Wallet übertragen möchte, zahlt er effektiv 1,8 % an Gasgebühren an das Netzwerk.

Für den Handel mit digitalen Wertpapieren kann dies eine Herausforderung darstellen. Nutzer zahlen hohe Gebühren, um ihre Tokens an die Wallets sekundärer Handelsplätze zu senden, und bei dezentralen Lösungen wird die Liquidität aufgrund der hohen Kosten für das Hinzufügen von Tokens zu DEXs knapp. RealT ist ein Beispiel für ein digitales Wertpapier, das auf Uniswap gehandelt wird, und sein Handelsvolumen hat stark abgenommen, als die Gasgebühren rapide stiegen. Um dieses Problem zu lösen, wechselte RealT zu Levinswap, das die xDai-Blockchain nutzt, um niedrigere Transaktionskosten zu ermöglichen. Dennoch bleibt das Gesamtvolumen dieser immobiliengesicherten Tokens niedrig, und die meisten Investoren halten die Vermögenswerte lediglich, um Dividenden zu erhalten und sie zu einem späteren Zeitpunkt einzulösen.

Es entstehen mehrere Lösungen, um das Problem hoher Gasgebühren und Netzüberlastung anzugehen, von anderen Smart Chains im Blockchain-Ökosystem (wie Avalanche) bis hin zu Multi‑Chain‑Lösungen wie Polygon (das Ethereum‑kompatible Blockchains verbindet und Gasgebühren auf unter einen Dollar senkt). Polygon ist derzeit die am besten geeignete Lösung, da es Nutzern ermöglicht, ihre Tokens (mit Drittanbieter‑Brückendienstleistungen) auf das Polygon‑Netzwerk zu übertragen und anschließend in einer Umgebung mit niedrigen Transaktionsgebühren zu operieren. Eine Herausforderung besteht darin, dass die Benutzeroberflächen und Prozesse zum Bridgen von Tokens für neue Investoren nach wie vor einschüchternd sein können.

Digitale Wertpapiere stehen derzeit vor einer großen Herausforderung: mangelnde Liquidität. Das Handelsvolumen ist aufgrund fehlender vernetzter Handelsplätze so gering. Mit anderen Worten, der Sekundärmarkt ist so fragmentiert, dass Nutzer auf mehreren verschiedenen Börsen handeln müssen. Das führt wiederum zu geringer Liquidität auf jedem einzelnen Markt.

Der beste Weg, das Handelsvolumen zu steigern, besteht darin, eine dezentrale Lösung zu schaffen, die alle Marktteilnehmer – also Broker‑Dealer – verbindet und eine nahtlose Handelsinfrastruktur mit benutzerfreundlichen Oberflächen bietet, die Nutzer zur Bereitstellung von Liquidität anreizen. Einige Unternehmen entwickeln bereits diese Art von Infrastruktur und finden kreative Wege, das Hindernis hoher Gasgebühren zu überwinden.

IXSwap baut eine dezentrale Handelsplattform für digitale Wertpapiere auf, um Broker‑Dealer und Investoren zu verbinden, das Ökosystem weiter auszubauen und höhere Liquidität zu bieten.

IXSwap hat die Möglichkeit hinzugefügt, das Polygon‑Netzwerk für seine Nutzer zu nutzen, um die Kosten für das Staking ihres nativen Tokens IXS erheblich zu senken. Die Zukunft des dezentralen Handels mit digitalen Wertpapieren wird voraussichtlich auf Ethereum‑kompatiblen Blockchains stattfinden, die die Gasgebühren reduzieren – zumindest bis Ethereum 2.0 die hohen Gebühren senken kann.