Blockchain wird durch Regulierung wachsen

Krypto-Bullenläufe offenbaren die Notwendigkeit einer Regulierung

Das Jahr 2017 brachte den Kryptowährungsraum ans Licht, wobei Bitcoin innerhalb weniger Monate um mehr als 2000 % stieg und mehrere andere Kryptowährungen diesem Beispiel folgten, um danach jedoch erheblich abzustürzen. 

Dieser Bullenmarkt war voll von ICOs (Initial Coin Offerings), von denen viele später als nicht registrierte Wertpapierangebote galten – eine Bezeichnung, die den Emittenten der Token Probleme bereitete, da sie die Einhaltung traditioneller Wertpapiergesetze mit sich brachte. Daher wurden für einige Projekte Geldstrafen in Millionenhöhe verhängt, und einige konnten sich der Bezeichnung „Wertpapiere“ entziehen, indem sie die Aufsichtsbehörden davon überzeugten, dass ihr Token einen „Nützlichkeitseffekt“ auf einer Plattform hatte und keine erwartungsgemäße Investition in ihr Unternehmen darstellte profitieren.

Mehrere Projekte haben diese Taktik genutzt, um ICOs zu starten, und viele davon waren zu Recht keine Wertpapiere. Bei vielen handelte es sich jedoch um Betrug, und Anleger verloren Millionen, weil sie zwischen beidem unterschieden.  

Im Jahr 2021 ist die Notwendigkeit einer regulatorischen Aufsicht über die Blockchain-Technologie für die Finanzmärkte noch offensichtlicher geworden. Mit robusteren Kryptowährungseinstiegen und dezentralen Börsen, die es jedem ermöglichen, einen Token auszugeben und über Liquiditätspools einen liquiden Markt zu schaffen, ist der Zugang zu diesem unregulierten Markt größer denn je, und institutionelle Anleger werden von dieser Seite der Blockchain-Technologie abgeschreckt. 

Digitale Wertpapiere sind der Beginn einer konformen Blockchain-Nutzung

Digitale Wertpapiere sind die Lösung, auf die anspruchsvolle Anleger gewartet haben. Sie bieten die Transaktionsvorteile der Blockchain-Technologie mit den Schutzmaßnahmen der Wertpapiervorschriften. Im Wesentlichen handelt es sich um einen Blick in die Zukunft, wie Token transparentere und liquidere Kapitalmärkte ermöglichen können, und alles beginnt mit privaten Wertpapieren. 

Anlageklassen, die früher schwer zugänglich waren, stehen nun zunehmend allen Anlegern zur Verfügung, unabhängig von der geografischen Lage oder dem Zugang zu persönlichen Verbindungen. Durch die Befolgung der KYC-Verfahren und die Einhaltung regulatorischer Anforderungen wie den Verkauf an akkreditierte Anleger können Emittenten digitaler Wertpapiere von bahnbrechender Technologie profitieren und gleichzeitig einen sicheren Zugang zu Investitionsmöglichkeiten ermöglichen.

Dieser Prozess wird durch registrierte Broker-Dealer (wie Atlas One Digital Securities) vorangetrieben, die private Aktien tokenisieren und an eine große Anzahl von Anlegern verteilen können. In Zukunft wird es wahrscheinlich mehrere On-Chain- und Off-Chain-Netzwerke über Broker-Dealer weltweit geben, was mehr Liquidität für Anleger schafft und den Marktzugang erleichtert. 

Derzeit liegt der Großteil der Liquidität in Form von ATS oder alternativen Handelssystemen vor. Hierbei handelt es sich um regulierte Börsen, die Privatanlegern den aufsichtskonformen Handel mit digitalen Wertpapieren ermöglichen. 

Die aktuellen Spitzenreiter in diesem Bereich sind INX Digital Securities (das kürzlich mit dem weltweit ersten On-Chain-Börsengang auf Ethereum Geschichte geschrieben hat) sowie tZERO (das verschiedene digitale Wertpapiere an seiner Börse notiert, von Beteiligungen an Startups bis hin zu Immobilien). -gestützte Token). 

Es gibt auch eine dezentrale Seite dieses wachsenden Marktes. Das in Singapur ansässige Unternehmen IXSwap (das vom InvestaX-Team ins Leben gerufen wird) schafft eine dezentrale Plattform für Anleger, um zwischen Wallets auf der Whitelist zu handeln. R3, der Technologieanbieter der Corda-Blockchain, hat ebenfalls Interesse an der Schaffung einer dezentralen Lösung für das Finanzwesen bekundet.

Beim Wallet-Whitelisting handelt es sich um nichts anderes als intelligente Verträge, die festlegen, welche Wallets gesetzlich zum Halten bestimmter Wertpapiere berechtigt sind. Wenn eine Wallet auf die Whitelist gesetzt wird, kann sie die Token des Vertrags enthalten. 

Damit wird der Grundstein für ein weltweites Repertoire an Whitelist-Wallets gelegt, die dann durch dezentrale (und zentrale) Handelssysteme verifiziert werden können und für mehr Liquidität bei digitalen Wertpapieren sorgen. 

Regulierung ist das Herzstück des Blockchain-Erfolgs

Die Kernkomponente des langfristigen Erfolgs und Wachstums für Blockchain-basierte Finanzmärkte (einschließlich Kryptowährungen, DeFi und NFTs) ist die Regulierung. Digitale Wertpapiere sind der erste Schritt zum Beweis, dass die Blockchain-Technologie für globale Finanzmärkte und -institutionen von enormem Wert sein kann, solange ein robuster Regulierungsrahmen vorhanden ist. 

Broker-Dealer wie Atlas One stellen sicher, dass nur berechtigte (und KYC-konforme) Anleger Wertpapiere halten, und führen darüber hinaus eine Due-Diligence-Prüfung bei Geschäften durch. Darüber hinaus können Anleger von einem zusätzlichen Schutz durch Eignungsprüfungen durch Broker-Dealer profitieren, die beurteilen, ob die Anlage den Bedürfnissen und der Risikotoleranz des Anlegers entspricht.

Mehrere Kryptowährungsunternehmen sehen sich zunehmendem Druck seitens der Regulierungsbehörden ausgesetzt, ihre Produkte als Wertpapiere zu kennzeichnen. Vor allem CoinbaseDas „Lending Program“ von wurde als Angebot von Wertpapieren (also Anleihen) an Anleger angesehen, was die börsennotierte Kryptowährungs-App dazu veranlasste, die Funktion einzustellen. Obwohl dies eine erhebliche Hürde für das Unternehmen darstellte, wird es die DeFi-Akteure auf lange Sicht dazu veranlassen, ihre Notwendigkeit zu prüfen, mit regulierten Akteuren in diesem Bereich zusammenzuarbeiten, wie etwa mit Broker-Dealern für digitale Wertpapiere, die in der Lage sind, konforme festverzinsliche Wertpapiere on-chain auszugeben. 

Einige mögen argumentieren, dass regulierte Unternehmen wie Broker-Dealer, die als Gatekeeper für Whitelists fungieren, kein dezentrales Modell sind. Das stimmt zwar, aber dieses Modell ist weitaus stärker dezentralisiert als das aktuelle zentralisierte Finanzmodell einer kleinen Anzahl von Börsen. Ein Netzwerk aus Tausenden regulierten Broker-Dealern, Börsen und anderen regulierten Unternehmen wird einen konformen Marktplatz für private Wertpapiere schaffen, der durch die Blockchain-Technologie unterstützt wird. Wenn Marktteilnehmer die Wertpapiergesetze einhalten, profitieren Anleger von mehr Transparenz und Schutz.